Анализ платежного баланса РФ

       В международной практике применяется  и так называемый метод двойной  записи, когда каждая внешнеэкономическая  операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает данная операция, тогда как вторая запись, уравновешивающая первую, говорит о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения названной внешнеэкономической операции.

1.2 Принципы составления  и структура платежного баланса

     В настоящее время большинство  стран мира составляют свои платежные  балансы в соответствии с методологией и принципами, разработанными Международным валютным фондом. Такой подход значительно облегчает сопоставление и анализ платежных балансов разных стран за разные промежутки времени, а также позволяет унифицировать процесс составления платежного баланса

     Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде представлены данные о внешнеэкономических операциях страны в течение определенного периода времени [4, с. 5].

     Экономические операции, совершающиеся между резидентами и нерезидентами, охватывают сделки, объектом которых являются товары, услуги и доход, требования и обязательства по отношению к остальному миру, а также трансферты. Экономическая сделка определена МВФ как экономический поток, отражающий создание, трансформацию, обмен, передачу некоторой стоимости и сопровождающий изменение собственности на товары и/или финансовые активы, оказание услуг, а также предоставление труда или капитала за плату [4, с. 6].

 
 
8

 

     Кроме платежного баланса, основанного на отражении финансовых потоков, в системе балансов международных расчетов используется расчетный баланс, или позиция страны по международным инвестициям, составляемый по состоянию на определенную дату — как правило, конец года. Международная инвестиционная позиция представляет собой совокупность экономических показателей, отражающих запасы внешних финансовых активов и обязательств страны на определенный момент времени. Расчетный баланс показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, то есть требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. В отличие от инвестиционной позиции, платежный баланс отражает изменения, произошедшие только в результате экономических операций [2, с. 8].

     Основной  принцип, лежащий в основе построения платежного баланса -принцип двойной записи, то есть любая экономическая сделка находит двойное отражение в балансе путем записи по кредиту одной статьи и по дебету другой.

     Согласно  принципам составления платежного баланса, записи по кредиту производятся в случаях, касающиеся: движения реальных потоков, сопровождающих экспорт; движения финансовых потоков, отражающее уменьшение зарубежных активов страны либо увеличение зарубежных обязательств. С другой стороны, запись, произведенная по дебету, отражает: движение реальных потоков, сопровождающих импорт; изменение финансовых потоков, отражающее увеличение активов и уменьшение обязательств.

     Другими словами, для активов положительная  запись (кредит) означает отток стоимостей, за которым должен последовать компенсирующий приток стоимостей в данную страну, а отрицательная запись (по дебету) — приток стоимостей, за который резиденты должны платить.(таблица 1)

Составление платежного баланса основывается на ряде принципов:

      1. Принцип экономической территории, резидентства и центра экономических интересов. Смысл их состоит в том, чтобы определить, каких экономических субъектов относить к субъектам внешнего мира, а каких — к

9

 

внутренним, какие экономические операции и  потоки считать внешнеэкономическими. Экономический субъект является резидентом данной страны, если он имеет центр экономических интересов на экономической территории страны.

     2. Принцип оценки экономической сделки и времени записи. Для целей 
сравнительного анализа и агрегирования статистических данных при 
составлении балансов международных расчетов требуется единая система 
оценки сделок с реальными и финансовыми активами и пассивами, а также 
оценки активов и обязательств на определенный момент времени. МВФ 
рекомендует производить оценку всех сделок, а также активов и обязательств, 
по рыночным ценам, согласованным участниками экономической операции. 
Обычно учет в системе платежного баланса производится по фактическим 
ценам (причем, как правило, экспорт учитывается в ценах CIF, а импорт — в 
ценах FOB).

     3. Типы экономических операций. Основными типами действий 
экономических субъектов, которые можно найти в балансе, являются не 
платежи, несмотря на название баланса, а экономические операции или сделки, 
которые могут вовсе не сопровождаться денежным платежом. Учет в системе 
платежного баланса таких операций и составляет основное его отличие от 
баланса международных платежей страны. МВФ выделяет следующие виды 
экономических операций, которые отражаются в платежном балансе: обмен, 
трансферты, миграция, «вмененные» операции.

     Сделка  обмена заключается в предоставлении одним контрагентом другому экономической  стоимости в обмен на эквивалентную  стоимость в другой форме.

     Трансферты  отличаются от сделок обмена тем, что  контрагент не предоставляет взамен полученной стоимости ее эквивалента.

     Миграция  возникает, когда домашнее хозяйство  перемещается на продолжительное время  в другую страну. Данное явление  имеет значение для платежного   баланса   в   силу   того,   что   вместе   с   домашним   хозяйством

10

 

перемещаются  также и некоторые виды активов, которые как бы импортируются  в ту страну, куда переезжает экономический  субъект.

      "Вмененные"  операции. В некоторых случаях  в платежном балансе могут  учитываться так называемые «вмененные»  экономические операции, не сопровождаемые движением стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот. Примером является реинвестирование полученной прибыли иностранным акционером предприятия [4, с. 20-22].

     Стандартные компоненты баланса можно разбить  на две основные группы счетов: счет текущих операций, по которому учитываются экономические сделки, охватывающие товары, услуги, получение дохода и текущие трансферты, и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, учет по которому охватывает капитальные трансферты, продажу/приобретение непроизведенных нефинансовых активов, а также операции с финансовыми требованиями и обязательствами(приложение 2).

1.3 Сальдо платежного  баланса и погашение дефицита  платежного баланса.

     После рассмотрения принципов составления  и структуры платежного баланса необходимо изложить подходы к определению сальдо платежного баланса. МВФ рекомендует странам составлять платежный баланс в двух вариантах: в соответствии со стандартными компонентами и в аналитическом представлении. В нейтральном представлении операции классифицируются с точки зрения безусловных экономических критериев. В аналитическом представлении составители могут определенным образом перегруппировывать статьи для целей получения, например, общего сальдо платежного баланса, которое в нейтральном представлении всегда должно быть равно нулю.

     В экономической науке выделяют три  основных аналитических группировки  статей платежного баланса, результатом  которых является соответствующее  сальдо: торговый баланс; баланс текущих  операций; общий баланс или баланс официальных расчетов.

 
11

 

     Торговый  баланс — наиболее часто публикуемый  — представляет собой чистую стоимость  экспорта только товаров (так называемого "видимого" экспорта) за вычетом  их импорта. Изменение торгового  баланса комментировать можно по-разному: считается, что превышение экспорта над импортом показывает, что усиливается мировой спрос на товары данной страны. Если весь мир покупает экспортные товары данного государства и покупатели на внутреннем рынке также предпочитают отечественные товары импортным, то экономика данной страны в хорошем состоянии. И наоборот, дефицит показывает, что товары данной страны недостаточно конкурентоспособны, и ее жители должны что-то предпринять, чтобы защитить свой уровень жизни.

     Баланс  по текущим операциям — наиболее информативный баланс, отражающий все потоки активов, как частные, так и официальные, связанные с движением товаров и услуг. Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что кредит страны больше дебета по статьям движения товаров, услуг и даров и показывает объем обязательств нерезидентов по отношению к резидентам. Другими словами, положительное сальдо говорит о том, что страна является нетто-инвестором по отношению к другим государствам. И наоборот, дефицит по текущим операциям означает, что страна становится чистым должником, чтобы расплачиваться за дополнительный чистый импорт товаров.

     Общий платежный баланс (баланс официальных  расчетов). Общее сальдо служит измерителем  тенденций развития платежного баланса  по отношению к динамике развития реальной экономики. Такое определение сальдо платежного баланса подразумевает, что все операции, связанные с движением капитала на краткосрочной основе, являются операциями, финансирующими дефицит платежного баланса.

     Финансовые  отношения страны с остальным миром могут быть также продемонстрированы расчетом позиции по международным инвестициям, которую можно характеризовать как "баланс внешней  задолженности".  Он

12

 

представляет  собой активы и пассивы нерезидентов на некоторый момент времени и дает значения по статьям движения капиталов и резервов, делая возможным сопоставление платежных позиций страны, как банка [7, с. 34-36].

     Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса стали краткосрочные  кредиты по соглашениям «своп», взаимно  предоставляемые центральными банками в национальной валюте.

     Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам-членам Фонда резервные (безусловные) кредиты (в пределах 25% их квот).

     Промышленно развитые страны мобилизуют для погашения дефицита платежного баланса средства на мировом рынке ссудных капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов.

     К современным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной «помощи».

     Окончательным методом балансирования платежного баланса является использование  страной своих золотовалютных резервов. Главным средством окончательного балансирования платежного баланса  служат резервы конвертируемой иностранной  валюты.

     Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных  и национальных ценных бумаг на иностранную  валюту. Например, США частично погашают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13 

1.4   Регулирование  платежного баланса.

     Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования. Восстановление равновесия международных расчетов требует целенаправленных государственных  мероприятий. Уравновешивание баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, борьбой с инфляцией и безработицей.

     Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса. Существуют различные методы регулирования платежного баланса, используемые в целях стимулирования, либо ограничения внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

     Странами  с дефицитом платежного баланса  обычно применяются следующие меры в целях стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капитала: