Ответы по бирже

8. Биржевой товар:  сущность, виды.

Биржевой товар - это товар, являющийся объектом биржевой торговли. Не любой из числа существующих в экономике товаров может  продаваться и покупаться на бирже, а лишь тот, который отвечает определенным требованиям. Каким именно? Для того чтобы ответить на этот вопрос, вспомним описанные ранее характерные черты биржевой торговли. 

Во-первых, биржевая торговля ведется в отсутствие товара. Следовательно, продаваемый и покупаемый на бирже товар должен быть стандартным, т.е. отвечать установленным требованиям по качеству и иным параметрам, предусмотренным действующим законодательством. Стандартизация биржевых товаров делает их взаимозаменяемыми в пределах определенных групп и видов товаров. 

Во-вторых, на биржах торгуют крупными партиями товаров. Это означает, что биржевой товар  характеризуется массовостью: выпускается  в большом объеме большим числом производителей и предназначается  для широкого круга потребителей. 

В-третьих, биржевая торговля характеризуется свободным ценообразованием. Поэтому к биржевым товарам могут быть отнесены лишь те товары, цены на которые свободно устанавливаются в соответствии со спросом и предложением и имеющей место конкуренцией. 

В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

- вещественные  товары;

- ценные бумаги;

- иностранная  валюта. 

В каждом из названных  классов также не вся масса  производимых товаров может стать  объектом биржевой торговли, а лишь те товары, которые отвечают перечисленным выше требованиям:

- являются массовыми;

- стандартны  и взаимозаменяемы;

- цены на которые  формируются свободно. 

С развитием  биржевой торговли перечень биржевых товаров усложняется и множится, в первую очередь это относится  к классу ценных бумаг. С появлением фьючерсных контрактов на индексы фондового рынка и процентных фьючерсов перечень классов биржевых товаров можно было бы увеличить на два, а именно добавив:

- сводные индексы  биржевых цен;

- процентные  ставки по государственным облигациям. 

Сводный индекс биржевых цен по группе биржевых товаров  или по всем товарам, продаваемым  на данной бирже, есть идеальный биржевой товар, поскольку для него нехарактерны никакие ограничения, свойственные перечисленным ранее классам  биржевых товаров.Индекс цен - это число, отражающее состояние цен на целый ряд биржевых товаров безотносительно к конкретным видам самих этих товаров. Торговля индексом основана на прогнозировании изменения цен рынка в целом, а не цены одного товара. 

То же самое  относится и к процентным ставкам по государственным облигациям, которые не являются заранее фиксированными. Технология биржевой торговли индексами цен и процентными ставками ничем принципиально не отличается от технологии биржевой торговли другими производными инструментами. Поэтому в настоящем учебнике мы ограничимся рассмотрением трех классов биржевых товаров: вещественных товаров, ценных бумаг и иностранной валюты. 

9. Участники биржевой  торговли.

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. 

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени  и за свой счет или от имени клиента  и за его счет, или от своего имени  за счет клиента, или от имени клиента  за свой счет (рис. 7.2). 

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, участвуют  в биржевой торговле:

непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

через организуемые ими брокерские конторы;

на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими  конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже. 

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми. 

Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими контрами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных законом для членов биржи. 

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. 

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми  брокерами являются служащие или  представители предприятий, учреждений и организаций - членов биржи и  биржевых посредников, а также независимые брокеры. Совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле осуществляется биржевыми посредниками и биржевыми брокерами на основе лицензий, выдаваемых Комиссией по товарным биржам. 

Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовывать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги. 

В целях обеспечения  исполнения совершаемых на бирже  форвардных, фьючерсных и опционных  сделок необходимо ввести расчетное  обслуживание путем создания в установленном  порядке расчетных учреждений (клиринговых центров) или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания. Клиринговые центры могут создаваться как независимые от биржи организации биржевых посредников. 

Клиринговые центры вправе:

устанавливать виды, размеры и порядок взимания взносов, гарантирующих исполнение форвардных, фьючерсных и опционных  сделок, и возмещения ущерба, возникшего в результате полного или частичного неисполнения обязательств по этим сделкам, а также определять другие финансовые обязательства участников этих сделок;

осуществлять  в установленном порядке кредитование и страхование участников форвардных, фьючерсных и опционных сделок в  пределах, необходимых для гарантирования этих сделок, а также возмещения ущерба в случае их неисполнения. 

10. Понятие биржевой  сделки.

Целью проведения биржевых торгов является заключение биржевых сделок, условия которых  затрагивают интересы не только непосредственных их участников, но и клиентов (продавцов и покупателей). Поэтому биржевые сделки заслуживают тщательного изучения и анализа.

В Законе РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» приведено  определение: «Биржевой сделкой  является зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов». Исходя из определения можно назвать основные признаки биржевых сделок:

• место заключения - биржевое собрание;

• субъекты - члены  биржи, аккредитованные брокеры, постоянные и разовые посетители, являющиеся участниками биржевых торгов;

• объект - биржевые товары, допущенные к торгам;

• обязательная регистрация сделки в определенные сроки и в определенном порядке.

Сделки, совершенные  на бирже, но не соответствующие приведенным  признакам, не являются биржевыми, и биржа не гарантирует их выполнение.

Различают правовую, экономическую, организационную и  этическую стороны биржевых сделок.

Правовая сторона  биржевых сделок относится к действиям, направленным на установление, изменение  или прекращение гражданских прав и обязанностей участников (контрагентов) таких сделок.

Под организационной  стороной понимается установление их участников, видов биржевых сделок, а также порядка выполнения определенных действий, ведущих к заключению биржевых сделок и отражению их в конкретных документах.

Экономическая сторона определяет цель заключения биржевой сделки. Это может быть удовлетворение конкретных потребностей, реализация биржевого товара, установление цены, получение прибыли, спекуляция и т. д.

С этической стороны биржевые сделки связаны с общественным отношением к ним и биржевой торговле в целом, обязательным соблюдением биржевых законов, традиций, норм и правил поведения. Этический аспект отражает степень доверия и желание инвесторов вкладывать свои инвестиции в биржевые сделки.

На каждой бирже  разработаны специальные правила  по поводу подготовки и заключения сделки, оформления заключенной сделки, ее выполнения, расчетов по сделкам  и ответственности за их выполнение и разрешение споров.

Подготовка сделки ведется заранее вне биржи, а ее заключение проводится в процессе биржевых торгов в соответствии с биржевыми правилами. Сделка считается заключенной и фиксируется маклером, обслуживающим товарную секцию, если брокер высказал устное согласие в ходе биржевых торгов.

Заключенная сделка оформляется и подлежит обязательной регистрации на бирже. При совершении сделок с реальным товаром стороны  согласовывают между собой ее содержание, т. е. круг вопросов, оговариваемых  при ее заключении. Условиями содержания сделки являются:

• наименование, качество и количество товара;

• цена и форма  оплаты за купленный товар;

• распределение  расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара;

• местонахождение (пункт доставки) товара;

• срок исполнения сделки и условия поставки.

По результатам  заключенных сделок обязательному  разглашению подлежит следующая  информация: наименование товара и  его количество, общая стоимость  сделки (цена за единицу товара).

Остальные условия  содержания сделки могут не оглашаться и составлять ее коммерческую тайну. 

При заключении сделок без реального товара брокеры  определяют только цену за единицу  товара. Все остальные условия  контракта (количество, качество и срок поставки товара) стандартные для  каждой биржи и не обсуждаются.

Биржевые сделки можно классифицировать по разным признакам, например по объекту биржевого торга, который может быть представлен в качестве реального товара или прав на товар либо на его заключение. В зависимости от условий содержания биржевые сделки могут быть с реальным товаром и без реального товара. 

11. Типы распоряжений  клиента.

В системе реализованы  функции оформления основных типов  распоряжений, которые клиент подает в рамках брокерского обслуживания:

Распоряжения  на ввод, вывод и перевод между  счетами денежных средств

Распоряжения  на сделку

Поручения брокеру  по счету депо в случае, если брокер является попечителем счета, с генерацией вторичного поручения (от лица брокера  в депозитарий)

Распоряжения  на открытие дополнительных субсчетов

Заявления на изменение тарифов, включения в группу повышенного риска и т.п. 

Система позволяет  настроить шаблоны документов для  каждого типа поручений и настроить  их документооборот. 

12. Порядок заключения  сделок на бирже.

Центром фондовой торговли является торговый зал биржи. Он оборудован специальными средствами для ведения торговли, средствами связи и информации.  

Основываясь на определениях биржевых сделок, данных в Законе «О товарных биржах и биржевой торговли» и Федеральном Законе РФ «О рынке ценных бумаг», можно  выделить основные признаки таких сделок; которыми являются:  

· место совершения - биржевое собрание; 

· субъекты - члены, постоянные и разовые посетители; 

· предмет-товары и ценные бумаги допущенные к котировке; 

· регистрация  сделки в определенные сроки и  в определенном порядке. 

Важной особенностью биржевых сделок является то, что они  лишь заключаются на биржи, но исполняются  всегда вне ее, т.к. наличный товар  на бирже отсутствует. Биржевые сделки подлежат регистрации на бирже. 

13. Понятие договора-комиссии  и договора-поручения.

Договор комиссии получил широкое распространение  в гражданском обороте. Как и  договор поручения, договор комиссии является посредническим договором  оказания юридических услуг. Этот договор  ранее был распространен между  гражданами и комиссионными магазинами. Сейчас сфера этого договора значительно шире: он применяется при торгово-посреднических операциях, используется банками при операциях с ЦБ, при биржевой торговле, при расчетно-кассовом обслуживании клиентов. Наибольшее распространение договор комиссии получил в торговом обороте, так как в качестве коммерческого посредника-комиссионера выступает профессиональный предприниматель, обеспечивающий реализацию товаров комитента на наиболее выгодных для последнего условиях.