Ценные бумаги как объект предпринимательской деятельности

Министерство  образования Республики Беларусь

БЕЛОРУССКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ 

Факультет технологий управления и гуманитаризации 

Кафедра экономики и права 
 

КУРСОСОВАЯ  РАБОТА

ПО  ПРЕДМЕТУ: 

«ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ». 

на тему: 
 

«Ценные бумаги как объект предпринимательской деятельности» 
 

Выполнила:                                                          студентка  6 курса гр.308414/03

                                                    Шекунова В. В. 
 
 
 
 

Руководитель:         
 
 
 

Минск 2009г.

Содержание: 
 

Введение……………………………………………………………………..3

1. Понятие  и правовое регулирование ценных  бумаг………………….....5

2.Виды  ценных бумаг……………………………………………………...14

3.Краткая  характеристика наиболее распространенных  ценных бумаг..15

4. Фондовые биржи в РБ…………………………………………………..18

Заключение………………………………………………………………....24

Список  литературы………………………………………………………...25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Ценная  бумага — это всего лишь право, а не какая-нибудь вещь, а потому для нее не существует ни стадии производства, ни стадии потребления. Единственное место в экономике, где она может существовать — это сфера обращения. Однако если для товара обращение есть простой переход от одного владельца к другому, так как до этого имел место процесс его производства, а после обращения наступит время использования товара, для ценной бумаги в сфере обращения сосредоточены все этапы ее жизни — «рождение, жизнь и смерть», которые в совокупности составляют ее кругооборот. Последний распадается на три стадии: выпуск, т.е. обмен ссудного капитала на титул; собственно обращение как переход права собственности на нее от одного владельца к другому; гашение, или изъятие, титула из обращения, или его обратный обмен на действительный капитал (рис. 1)¹. 

       

        

     Перечисленные стадии кругооборота ценной бумаги имеют  свои особенности: в первой и третьей  стадиях ценная бумага пребывает  только однажды, а во второй стадии, в обращении, проходит большая часть  ее жизни. Если ценная бумага, приносящая доход, по каким-либо причинам не обращается, не переходит из рук в руки, то она по экономической форме превращается в обычный депозит, по которому начисляется установленный для него доход (процент). Однако следует всегда помнить, что экономическая природа ценных бумаг и депозита (например, банковского) различна. Депозит — это форма существования денежного, т.е. действительного, капитала, а ценная бумага может быть только представителем (титулом) последнего. Депозит в своей непосредственной форме обращаться не может, а ценная бумага может свободно переходить от одного владельца к другому различными рыночными способами.

     Экономическое достоинство ценной бумаги состоит  в том, что она может постоянно  обращаться, в отличие от действительного  капитала, для которого процесс обращения — лишь одна из стадий его кругооборота, и чем она короче, тем при прочих равных условиях лучше, так как больший доход может быть создан тем же размером действительного капитала в единицу времени. В форме ценной бумаги действительный капитал получает форму вечного обращения, так как сам он должен «трудиться», производить материальный доход (прибавочную стоимость) для всего общества, а обращается по преимуществу его «заместитель » - фиктивный капитал.

     Обращение ценной бумаги имеет обратное влияние  на нее. Если речь идет о ценных бумагах, которые не являются доходными, т.е. не есть представители капитала для их владельцев, то обращение может придать им статус капитала, например, если они перепродаются. Если вести речь о ценных бумагах, которые по своему статусу приносят доход их владельцу, то в ходе обращения последний может получить дополнительный доход.

     Поскольку ценная бумага — это особый род  капитала, то и ее рынком является особый рынок — рынок ценных бумаг, на котором титулы капитала (т.е. соответствующие права) обращаются как обычные товары, но у которых потребительной стоимостью является какое-либо право (на доход), а меновой стоимостью — фиктивная стоимость². Рынок ценных бумаг — это не совсем то же самое, что рынок товаров или денег. Рынок ценных бумаг — это экономические отношения но поводу их кругооборота, или экономические отношения, возникающие в связи с их кругооборотом, а стадии кругооборота - это составные части указанного рынка. 
 
 

1. Понятие  и правовое регулирование ценных  бумаг.  
 

Ценные бумаги (акции, облигации) -- документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. 

Ценные бумаги могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах. 

При обращении  ценных бумаг в форме записей  на счетах владелец ценных бумаг может  реализовывать свои имущественные  права по отношению к эмитенту через специализированные организации, осуществляющие хранение, учет и расчеты по операциям с ценными бумагами. 

Ценные бумаги считаются документами на предъявителя в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с  их владением, достаточно предъявления ценной бумаги.

Ценные бумаги являются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца эмитентом или по его поручению -- организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передачи ценной бумаги от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете.

Профессиональная  деятельность по ценным бумагам -проведение операций с финансовыми активами, признанными ценными бумагами или  их производными, третьих лиц в  соответствии с законодательством Республики Беларусь, а также осуществление работ и услуг, связанных с такими операциями с целью получения дохода (за исключением дохода в виде процента или дивиденда)«. 

Статья 12. Обращение  ценных бумаг 

Сделки по обращению  ценных бумаг осуществляются только с участием профессионального участника рынка ценных бумаг в порядке, определяемом центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг осуществляют сделки между собой только через фондовую биржу, кроме случаев продажи акций, принадлежащих государству в процессе приватизации.

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг обязан вести учет каждой совершаемой им сделки в национальной денежной единице.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан заключать с физическими лицами договоры в письменной форме и определять в этих договорах кроме условий, определенных законодательством Республики Беларусь, следующие существенные условия:

размер и порядок  внесения денежных средств физическими лицами;

срок исполнения обязательства;основания досрочного расторжения договора;

порядок возврата денежных средств физическим лицам  в случаях неисполнения обязательства  или досрочного расторжения договора;

ответственность за неисполнение обязательства.

Курс ценных бумаг публикуется в национальной денежной единице. 

(Статья 12 -- с  учетом изменений, внесенных Законами  РБ от 28 июня 1996 г. N 487-XIII; 11.11.2002 N 148-З,  рег. N 2/897 от 13.11.2002).

Правовые основы рынка ценных бумаг начали складываться уже в 1991 г., когда была образована в форме открытого акционерного общества Белорусская фондовая биржа, а в 1992 г. вступил в силу закон, закладывающий основу правового регулирования рынка ценных бумаг, - Закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. «О ценных бумагах и фондовых биржах» [2].  

Основной причиной появления различных видов ценных бумаг в условиях рыночной экономики  является появление большого числа  субъектов, нуждающихся в дополнительных денежных средствах, а также группы субъектов, имеющих, наоборот, излишек денежных средств и желающих их выгодно вложить. 

Инвестиции в  ценные бумаги имеют свои специфические  условия, которые привлекают инвесторов, например, право управления по акциям, возможность получения сумм вознаграждения по обязательству с возможностью его продажи и осуществления других сделок, то есть возможностью обращения данного обязательства, причем по воле только одной стороны - собственника ценной бумаги. 

Итак, переход  к рыночной экономике, введение института частной собственности, развитие института обращающихся обязательств представляют собой совокупность факторов, обусловливающих возникновение рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Дать однозначное  правовое определение рынку ценных бумаг достаточно сложно, с одной стороны, в силу того, что изначально данное понятие принадлежало только экономической науке, которая отличается от правовой направленностью исследования и категориальным аппаратом, а с другой стороны, малоизученностью этого явления правовой наукой в связи с еще недавним становлением в нашей стране развитых отношений по выпуску и обращению ценных бумаг. В экономической литературе рынок ценных бумаг определяется как «совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы такого обращения», или более развернуто - «совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и способы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг»  

В юридической  литературе также предпринимаются  попытки дать универсальное определение  рынка ценных бумаг как «сферы обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого по установленным  правилам между обладающими правами и обязанностями субъектами». В данном определении теряется четкость, очерченность границ правоотношений.

В целом рынок  ценных бумаг можно определить только как определенные общественные отношения, но это не отражает сложности явления. Ведь под рынком понимается даже конкретное место проведения сделок или субъект - фондовая биржа. Мало того, рынок может иметь другие границы - границы системы участников рынка. 

Следовательно, рынок ценных бумаг можно определить как систему субъектов, осуществляющих выпуск, обращение, погашение ценных бумаг, организующих и регулирующих данные процессы, а также совокупность общественных отношений, возникающих по поводу указанных действий. Цель деятельности на рынке ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка операций с ценными бумагами. Задачами деятельности на рынке ценных бумаг являются: мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций; формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам; развитие вторичного рынка; активизация маркетинговых исследований; трансформация отношений собственности; совершенствование рыночного механизма и системы управления; обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования; уменьшение инвестиционного риска; формирование портфельных стратегий; развитие ценообразования; прогнозирование перспективных направлений развития. 

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь основана на использовании тех же методов, что и система государственного регулирования предпринимательской деятельности в целом. В мировой практике существует две модели государственного регулирования рынка ценных бумаг: 

1)   преобладающее  место в регулировании рынка  ценных бумаг занимают государственные  органы. Только некоторые функции  (например, по установлению правил  совершения операций с ценными  бумагами) государство передает  саморегулирующим организациям (объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг). Такая модель применяется во Франции; 

2)   преобладающее  место в регулировании рынка  ценных бумаг занимают саморегулирующие  организации, в то время как  государство сохраняет за собой лишь контролирующую функцию. Эта модель применяется в Великобритании .