Анализ финансового состояния организации

 

Анализ платежеспособности показал, что предприятие обладает достаточным  количеством платежных средств, это же подтверждает показатель абсолютной и текущей ликвидности, которые  выше нормативного в отчетном году.

 

5. Анализ оборачиваемости оборотных средств

 

Для оценки эффективности  использования оборотных средств  предприятия необходимо исчислить  коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала в днях, рассчитывается по формуле[12,c.95]:

                                                                                                  (5.1)

где L – длительность периода обращения оборотного капитала

Е – оборотный капитал

Т – отчетный период

N –объем реализации продукции.

Прямой коэффициент  оборачиваемости (число оборотов) рассчитывается по формуле:

                                                                                                       (5.2)

Экономия оборотного капитала за счет сокращения продолжительности  периода обращения оборотного капитала находится по формуле[12,c.101]:

 

                                                                                (5.3)

Для оценки влияния оборачиваемости  оборотного капитала изменение экономического результата воспользуемся соотношением[12,c.102]:

 

                                                                                       (5.4)

где Р₀ – прибыль за прошлый период

Проведем расчет этих показателей в таблице 5.1.

 

 

Таблица 5.1.

Расчет оборачиваемости  капитала

Показатели	предыдущий год	отчетный год
Оборотный капитал	71654	100712
Объем реализации	352614	426755
Продолжительность оборачивания оборотного капитала	74,17	86,14
Число оборотов	4,92	4,24
Экономия (привлечение) оборотного капитала за счет изменения продолжительности  периода обращения оборотного капитала		14186,90
Изменение экономического результата (прибыли) под влиянием оборачиваемости оборотного капитала		-5694,4

 

Сокращение скорости обращения оборотного капитала привело  к привлечению дополнительно  14,2 млн.руб. и снижению прибыли на 5,7 млн.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Анализ финансовой и расчетной дисциплины

 

Оценивая финансовую и расчетную дисциплины, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Для этих целей используется период оборачиваемости дебиторской задолженности или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей[10,c.422]:

   

 

Источники формирования капитала предприятия отражены в  пассиве баланса. Анализ их наличия  и размещения позволяет обеспечить информацией процесс управления источниками ресурсов предприятия.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из причин финансовой неустойчивости организации: отрицательное значение  имеют собственные средства, что  связано с непокрытыми убытками.

Наиболее высокую  цену капитала имеет краткосрочная  кредиторская задолженность предприятия. Поэтому анализ ее оборачиваемости  имеет немаловажное значение. Средняя  продолжительность использования  кредиторской задолженности в обороте  предприятия рассчитывается по следующей  формуле:

     

 

По данным представленной в курсовой работе отчетности нет  сведений о суммах погашенной как  дебиторской, так и кредиторской задолженности, поэтому анализ провести не представляется возможным.

 

 

 

 

7.Обобщающая оценка финансового состояния

 

Для рейтингования предприятий  предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1. Обеспеченность собственными  средствами характеризует наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его  устойчивости, определяется по формуле

 

     (9)

 

Нормативное требование: К₀> 0,1.

2. Ликвидность (текущая)  баланса характеризуется степенью  общего покрытия всеми оборотными  средствами предприятия суммы  срочных обязательств, определяется  по формуле

 

            (10)

 

Нормативное требование: К_л > 2,0.

3.  Интенсивность оборота  авансируемого капитала характеризует  объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле

 

              (11)

 

Нормативное требование: К_И > 2,5.

4.  Менеджмент (эффективность  управления предприятием) характеризуется  соотношением величины прибыли  от реализации и величины чистой выручки от реализации, определяется по формуле

 

        (12)

 

5. Прибыльность (рентабельность) предприятия характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, определяется по формуле

      

                                                                                                                      (13)

Нормативное требование: К_п > 0,2.

Согласно формуле (3.6), выражение  для рейтингового числа, определяемого на основе этих пяти показателей, будет выглядеть следующим образом:

 

R = 2К₀ + 0,1 К_Л + 0,08К_И + 0,45К_М + К_П.                               (14)

 

Таким образом, вычислив значения финансовых показателей по формулам (10) - (13) и подставив их в выражение (14), определяем рейтинговую экспресс-оценку финансового состояния предприятия.

Произведем динамическую рейтинговую экспресс-оценку финансового  состояния по данным баланса  и бухгалтерского отчета.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 7,1

Изменение финансового состояния  предприятия

за предыдущий и отчетный годы

Показатель	Нормативное значение	предыдущий год	отчетный год
Исходные данные
Собственные оборотные средства		32965	52324
Оборотные средства		71654	100712
Кредиторская задолженность		30232	57591
Выручка от продаж		352614	426755
Активы по балансу		168760	196201
Чистая прибыль		18782	20661
Прибыль до налогообложения		40986	40138
Собственные средства		130071	147813
Рассчитанные показатели
Ко	0,1	0,20	0,27
Кл	2	2,37	1,75
Ки	2,5	2,09	2,18
Км	0,14	0,12	0,09
Кп	0,2	0,14	0,14
R	1	0,99	1,06

 

Итак, экспресс – оценка финансового состояния показывает удовлетворительное финансовое состояние.

 

 

8.Оценка вероятности банкротства

 

Основная цель проведения анализа финансового состояния  предприятия - обоснование решения  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» [24, c.153].

Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей  ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее  2 (К_тл=);

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода имеет значение  менее 0,1. (К_осс).

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов  меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности  за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей  ликвидности больше или равен 2, а  коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

 

                                           (8.1)

где К_нтл — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К_нтл = 2;

6 - период восстановления  платежеспособности за 6 месяцев; 

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

                                         (8.2)

где Т_у — период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся  в таблицу (табл.8.1), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» [24, c.155].

Таблица 8.1

Оценка структуры баланса за отчетный год

Наименование показателя	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	2,5	3,8	Не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	1,8	0,3	Не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия.		2,2	Не менее 1,0
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия.		2,1	Не менее 1,0

На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности имеет значение выше нормативного, что говорит об удовлетворительной структуре баланса.

Методика, рассмотренная  выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 - 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности, в свое время предложенного западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman).

Индекс является комплексным  финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем[24, c.290].