Анализ финансового состояния страховой компании

 

Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности страховой организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств страховщика его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. На первый взгляд, баланс компании нельзя признать абсолютно ликвидным, так  как постоянно (с 2005 по 2009 год) присутствует нарушение условия А2>П2, то есть быстрореализуемые активы не покрывают  краткосрочных пассивов. Однако эта  разница перекрывается в совокупности с наиболее ликвидными активами (А1+А2 > П1+П2), что свидетельствует о  хорошем уровне ликвидности. Минимальное  требование выполняется - величина труднореализуемых  активов (А4) меньше постоянных пассивов (П4). Наиболее наглядно оценить ликвидность  активов страховщика позволяет  показатель срочности (коэффициент  срочной ликвидности - Ксл), равный отношению  суммы наличных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений к сумме страховых резервов (Ксл=(ДС+КФВ)/СР). Положительная тенденция показателя срочной ликвидности Компании «ОРАНТА», на протяжении последних трех лет (см. приложение Ж), указывает на способность  страховщика осуществлять страховые  выплаты своевременно.

 

Оценку  эффективности политики страховой  компании обеспечивает расчет показателя рентабельности страховых операций (Рсо) на рубль себестоимости (отношение  чистой прибыли к объему страховых  взносов (Рсо=ЧП/ПР). Рентабельность страховых  операций ООО СК «ОРАНТА» на рубль  себестоимости имеет значительную тенденцию к росту в 2007 году (0,06 - 2006 г., 0,07 - 2007 г .) и неизменна за последние 3 года.

 

Итак, рассмотрев показатели финансового  состояния, которые можно было рассчитать по данным бухгалтерского баланса и  отчета о прибылях и убытках, Страховую  компанию «ОРАНТА» можно признать финансово  устойчивой. Об этом свидетельствуют  размер оплаченного уставного капитала, стоимости активов, использование  системы перестрахования в определенных пределах, уровень прибыльности инвестиционной деятельности.

3.2 Методический подход к оценке  финансовой устойчивости страховой  организации

 

В процессе анализа финансовой устойчивости страховой компании «ОРАНТА» были выбраны  показатели по критерию объективности  отражения ими финансового состояния  страховщика.

 

Нам представляется возможность изложить в данной работе собственный подход к оценке финансовой устойчивости страховых  организаций и обосновать принципы построения предлагаемой модели.

 

На  наш взгляд, начать следует с того, что любая система показателей  оценки финансового состояния должна соответствовать ряду требований:

 

- используемый набор показателей  должен быть полным (охватывать  все аспекты деятельности страховщика);

 

- необходима действенность показателей  (возможность их применения в  анализе);

 

- отсутствие лишних показателей,  дублирующих друг друга;

 

- границы рассматриваемой сферы  деятельности не должны выходить  за пределы возможности восприятия  информации заинтересованными лицами.

 

Следует отметить непригодность для оценки финансовой устойчивости по официальной  отчетности таких показателей, как  прибыль и величина страховых  резервов. В силу вышеизложенных аргументов, первый показатель исключается из-за низкой степени достоверности. Рассматривая величину страховых резервов, как  показывает практика аудиторских фирм, необходимо учитывать возможность  отнесения части прибыли в  страховые резервы. Кроме того, в  балансе страховой организации  присутствует строка 540 «Другие страховые  резервы», но не дается расшифровка, какие  именно дополнительные резервы, сформированы в страховой компании и в каком  объеме. По официальным формам отчетности невозможно проверить правильность и обоснованность расчета страховых  резервов. Поэтому для расчета  показателей финансовой устойчивости величина страховых резервов также  не может приниматься как достоверная.

 

Итак, на наш взгляд, из всех рассмотренных  во второй главе показателей финансовой устойчивости страховой компании, можно  выделить систему с минимальным  их количеством и максимальным экономическим  содержанием, а именно:

 

- величина оплаченного уставного  капитала. Выбор этого показателя  не случаен, во-первых, его размер  регулируется законодательством,  во-вторых, уставный капитал представляет  собой средства, которыми в крайних  случаях страховщик должен рассчитаться  по своим обязательствам, в-третьих,  он предопределяет максимальный  размер индивидуального риска,  который может быть принят  в страхование и в-четвертых,  как основная часть собственных  средств он является регулирующим  элементом структуры капитала;

 

- коэффициенты срочной и текущей  ликвидности. Способность страховой  компании в минимальные сроки  и с наименьшими потерями в  стоимости превратить свои активы  в платежные средства для выполнения  обязательств является, на наш  взгляд, одной из самых важных  характеристик финансовой устойчивости, так как выражает способность  страховщика выполнить свою основную  функцию - вовремя и в полном  объеме возместить ущерб страхователю (выгодоприобретателю);

 

- уровень платежеспособности, рассчитываемый  по методике Федеральной службы  страхового надзора. Наряду с  коэффициентами ликвидности уровень  платежеспособности характеризует  адекватность величины свободных  активов страховщика размеру  принятых им на себя обязательств. Иными словами, он отражает  обоснованность принятия страховой  компанией определенного объема  ответственности. Для страховщиков, проводящих виды страхования, иные чем страхование жизни нормативный размер маржи платежеспособности устанавливается в размере 16% от страховых премий, а для страховщиков, осуществляющих операции по страхованию жизни - в размере 5% от резерва по страхованию жизни с применением поправочного коэффициента. По мнению некоторых специалистов в области страхования, в том числе Дюжикова Е.Ф. и Сплетухова Ю.А., требования к установленному нормативному размеру маржи платежеспособности следует ужесточить, а именно повысить норматив до 20% и 7%, соответственно, по рисковым видам страхования и страхованию жизни. Это объясняется увеличением размеров оплаченного уставного капитала, в связи с требованиями, установленными новой редакцией Закона «Об организации страхового дела в РФ»;

 

- использование системы перестрахования.  В качестве показателей перестраховочной  защиты мы предлагаем анализировать  как отношение премий, переданных  в перестрахование, к общему  объему страховых взносов, так  и аналогичное соотношение страховых  выплат. На наш взгляд, показатели  использования системы перестрахования  играют очень важную роль в  оценке финансовой устойчивости, так как характеризуют сбалансированность  и обоснованность использования  перестраховочной защиты. Эти показатели  должны рассчитываться, как минимум  поквартально и оперативно корректироваться, поддерживаясь на уровне 40-45%. Это  обусловлено следующим: при передаче  в перестрахование малой доли  крупных рисков, а также при  неплатежеспособности перестраховщика  страховая организация может  лишиться высоколиквидных активов  и части собственных средств;

 

- прибыльность (доходность, рентабельность) инвестиций, то есть отношение  прибыли от инвестиций к их  общему объему. На наш взгляд, это чрезвычайно емкий по экономическому  содержанию показатель. Исходя из  специфики деятельности страховых  компаний большая часть их  капитала - страховые резервы должны  инвестироваться с определенной  доходностью, чтобы становиться  адекватными объему принятых  обязательств. Страховые резервы  - это основной инвестиционный  ресурс страховой организации,  и от того, насколько эффективно  страховщик им управляет, во  многом зависит финансовая устойчивость  компании. Если доходность инвестиций  превышает уровень инфляции и  среднюю доходность по банковским  вкладам, то такая страховая  организация не просто увеличивает  стоимость своих активов, а  доказывает необходимость страхового  сектора в экономике не только  как стабилизирующего элемента, но и как мощного стратегического  инвестора.

 

Все перечисленные показатели, разумеется, нужно рассматривать в динамике за три, четыре года или пять лет. Особое внимание следует уделить значениям  показателей ликвидности и платежеспособности. В зависимости от направления  тенденции их динамики (к росту  или к снижению), определяется характер достигнутого на сегодняшний день уровня ликвидности и платежеспособности, что в большей степени отражает объективность оценки финансовой устойчивости страховщика.

 

На  наш взгляд, большинство других показателей  финансовой устойчивости по экономическому содержанию являются производными от пяти основных. Оценить финансовую устойчивость страховщика, проанализировав  предложенную систему показателей, можно с высокой степенью достоверности. Более того, отобранные показатели позволяют сравнивать между собой  финансовую устойчивость различных  страховых компаний, не зависимо от их размеров и осуществляемых видов  страхования.

 

В качестве итога проделанной работы следует отметить, что сформированная система показателей финансовой устойчивости не является единственной в своем роде оптимальной системой. Это лишь один из вариантов решения  проблемы оценки устойчивости финансового  положения страховой компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовая  устойчивость является важнейшей характеристикой  деятельности страховщика. Она не только определяет конкурентоспособность, потенциал  компании в деловом сотрудничестве, но и позволяет с определенной степенью вероятности прогнозировать деятельность и финансовое состояние  страховой организации. А значит, надежность подразделений, результат  работы которых повышает региональные возможности и оказывает прямое влияние на формирование финансового  результата страховщика в целом.

 

Законодательно  определенная основа финансовой устойчивости страховщика выражает его финансовый потенциал. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации  можно определить, как потенциальную  способность страховщика рассчитаться по обязательствам, связав ее с анализом структуры обязательств и средств  страховой организации.

 

Понятие финансовая устойчивость - комплексное, вбирающее в себя вопросы достаточности  собственного капитала, обеспеченности страховыми резервами, а также вопросы  платежеспособности, ликвидности, прибыльности и рентабельности.

 

Страховая организация будет финансово  устойчивой, если страховщик способен выполнять свои обязательства перед  другими субъектами хозяйствования при любой неблагоприятной ситуации, как в настоящем, так и в  будущем. Таким образом, финансовые ресурсы страховщика являются основой  формирования финансовой устойчивости.

 

Следует отметить, что главным фактором в  оценке финансовой устойчивости страховой  организации является специфика  страховой деятельности. Прежде всего, она определяет структуру финансовых ресурсов страховщика, где привлеченный капитал, в виде страховых премий, всегда превышает размер собственного капитала. Кроме того, присутствует неопределенность исполнения обязательств по страховым выплатам, что обусловлено  понятием страховой случай. Все это  накладывает отпечаток.

 

Сама  деятельность страховых организаций  характеризуется многоплановостью, то есть включает в себя три вида рисков, влияющих на финансовое положение: страховой, инвестиционный и общий  финансовый. Этим объясняется сложность  оценки финансовой устойчивости страховщика, так как анализу подвергается сбалансированность финансовых потоков  по всем видам деятельности компании.

 

Множество факторов, воздействующих на платежеспособность страховой организации, таких как: величина оплаченного уставного  капитала; использование системы  перестрахования; направления инвестиционной и тарифной политики; обоснованность расчета страховых резервов; предопределяет и большой объем экономической  информации, который должна содержать  в себе система показателей финансовой устойчивости.

 

Только  страховой компании, способной в  течение нескольких лет сохранять  хороший уровень платежеспособности, можно дать характеристику «финансово устойчивой».

 

В какой-то степени финансовая устойчивость и платежеспособность страховщика  контролируется и регулируется государством, а именно Федеральной службой  страхового надзора, однако официальной  методики оценки финансового положения  страховщиков в Российской Федерации  в настоящее время не создано.

 

Специалистам  страховых компаний и рейтинговых  агентств, приходится формировать и  предлагать для использования свои методы оценки финансовой устойчивости. Обзор этих методик показал их многообразие, отличительные и схожие черты, противоречивость одних и  экономическую необоснованность других, а у третьих - неадаптированность к отчетности российских страховых  организаций.

 

Объективность оценки финансовой устойчивости страховщика  зависит не только от правильности расчета показателей и достоверности  бухгалтерской отчетности, но и от обоснованности выбора условно-нормативных  значений того или иного показателя.

 

Отсутствие  единой системы показателей финансовой устойчивости, содержащей минимальное  их количество и максимально качественный уровень оценки экономического смысла устойчивости, является существенным недостатком процесса рейтингования  страховых фирм, опирающегося в основном на абсолютные характеристики деятельности страховщиков. Вместе с тем, без объективной  информации о надежности страховых  организаций остаются заинтересованные лица: страхователи и потенциальные  партнеры. А ведь в создании полноценной  рейтинговой системы заинтересованы и страховщики, и государство, и  контрагенты, и рейтинговые агентства.