Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

1. Коэффициент автономии 

где  - собственные средства предприятия, тыс. руб.,

       Б – валюта баланса, тыс. руб.

      Считается нормальным, когда значение показателя К_АВТ больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее чем на 50% из собственных источников.

      Значение  коэффициента автономии на начало года (0,55) и на конец отчетного периода (0,65) находятся в пределах нормы. Положительная тенденция показателя за период указывает на увеличение собственных средств в общей величине источников.

2. Отношение заемных и привлеченных средств к собственным.

      Данное  отношение показывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы. Рекомендуемое значение показателя меньше или равно 1.

      На  начало отчетного периода на каждый рубль собственных средств предприятие  использовало 81 копейку заемных средств. На конец года доля заемных средств снизилась и составила 53 копейки заемных средств на 1 рубль собственных. Наблюдается положительная тенденция падение на 34,57%.Эта динамика говорит, что предприятие изменило политику финансирования в сторону уменьшения использования заемных источников финансирования, а также что растет финансовая устойчивость.

 

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

      где СОС – стоимость собственных  оборотных средств, т.р.

      Степень обеспеченности собственными оборотными средствами с 36% на начало года увеличилась до 43% на конец отчетного периода. Это положительная динамика. Значение коэффициента больше 0,1, а это значит, что структура баланса удовлетворительная, а предприятие - платежеспособно. 

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

      где - запасы в составе оборотных средств предприятия (строка 210 раздела «Оборотные активы»), т. р.

      Считается, что 60-80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников, то есть значение коэффициента должно изменяться в пределах 0,6…0,8.

      Значение  этого коэффициента на начало и конец  периода составляет соответственно 73% и 90% соответственно. Таким образом, если на начало года предприятие финансировало приобретение запасов за счет собственных источников в пределах нормы, то на конец года 90% запасов финансировалось за счет собственных средств, что является признаком повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

5. Коэффициент маневренности.

      Данный  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Оптимальным значением  коэффициента считается 0,5.

      Значение  этого коэффициента на начало и конец периода составляет соответственно -0,27 и -0,14 соответственно. Полученные значения коэффициента показывают, что у предприятия отсутствуют собственные средств в свободном распоряжении, что является отрицательным фактором. Однако наблюдается положительная динамика (коэффициент вырос на 48,15%).

6. Коэффициент инвестирования.

      Коэффициент показывает, в какой степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. Его значение должно быть больше 1.

      Значение  этого коэффициента с 0,73 на начало года повысилось до 0,90 на  конец периода. Значение коэффициента на период находится вне рекомендуемого диапазона, однако присутствует положительная динамика его роста. Значение Кинв <1 свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, наличие которых - минимальное условие финансовой устойчивости. 

7. Резервный капитал.

      Резервный капитал данного предприятия на начало периода составил 453,28 тыс. руб., а на конец периода – 898,16 тыс. руб. Эта динамика вцелом положительна, предприятию необходимо иметь резерв для непредвиденных расходов.

8. Нераспределенная прибыль.

      Нераспределенная  прибыль уменьшилась  на 1 029,23 т.р., что говорит о убыточной текущей деятельности. Это отрицательная тенденция.

9. Чистые активы.

      Чистые  активы представляют собой разность между стоимостью активов акционерного общества, принимаемых к расчету, и его обязательств, принимаемых  к расчету. Это один из важнейших показателей.

ЧА=А*- П*

где ЧА – чистые активы,

       А* - активы, принимаемые к расчету,

       П* - пассивы, принимаемые к расчету.

А*=А_I+А_II-А_выч

где А_выч – стоимость не учитываемых активов.

П*=П_IV+П_V-стр.640

     Величина  чистых активов уменьшилась на 13 059,36 тыс. руб., и на конец отчетного периода составила 37 847,72 тыс. руб. Тем не менее, она больше уставного капитала, следовательно, предприятию нет необходимости в уменьшении уставного капитала предприятия или его ликвидации. Т.к. чистые активы выше уставного и резервного капитала, то оно вправе выкупить собственные обыкновенные акции. Так же предприятие может рассмотреть возможность выплаты дивидендов.

10. Уставный капитал.

     Уставный  капитал предприятия остался неизменным и составляет 11 000 т.р. 

     В результате анализа финансовой устойчивости и автономности можно сделать вывод, что коэффициенты маневренности и инвестирования меньше рекомендуемых значений, однако имеют тенденцию к росту из-за увеличения собственных оборотных средств. Предприятие автономно, финансово устойчиво. А значит, сотрудничество с рассматриваемым предприятием не может представлять высокой опасности для его контрагентов – кредиторов и собственников.

 

3. АНАЛИЗ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.

      Целью анализа является оценка способности  предприятия оплачивать свои краткосрочные  обязательства в установленные  сроки. Оценка производится на основе ликвидности оборотных активов. Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.

      Таблица 4. Показатели платежеспособности предприятия.

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

      Рассчитывается  как отношение денежных средств  и быстрореализуемых краткосрочных  финансовых вложений к краткосрочной  задолженности предприятия.

где - стоимость быстрореализуемых активов (краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) в разделе «Оборотные активы», тыс. руб.

- итог раздела 5 «Краткосрочные  обязательства за вычетом строк  640 и 650.

      Этот  коэффициент интересен в первую очередь для поставщиков сырья, материалов и комплектующих.

      Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился лишь на 0,3%. В случае необходимости предприятие может погасить только 18% краткосрочных обязательств. Динамика положительна, значение приближается к мировому значению, равному 0,2, и гораздо выше общероссийского коэффициента абсолютной ликвидности равного 0,07. 

2. Коэффициент ликвидности (промежуточный).

      Определяется  как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности  к краткосрочным обязательствам.

      где - дебиторская задолженность (до 12 месяцев) в разделе «Оборотные активы», тыс. руб.

      Показатель, при расчете которого принимаются  наиболее ликвидные оборотные активы (денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев), является главным критерием оценки предприятия как заемщика. Большое внимание коэффициенту ликвидности уделяет Банк, кредитующий данное предприятие.

      На  данном предприятии показатель изменился с 71% до 81%. Положительная динамика говорит о привлекательности и надежности предприятия для кредиторов.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

      Определяется  как отношение всех оборотных  активов к краткосрочным обязательствам.

      где - итог раздела «оборотные активы», тыс. руб.

      По  коэффициенту текущей ликвидности платежеспособность предприятия оценивают покупатели и держатели акций.

        Увеличение коэффициента текущей ликвидности с 1,55 до 1,76 является положительной тенденцией. Это говорит о том, что предприятие располагает необходимой величиной оборотных активов, формируемых за счет собственных средств, для покрытия своих обязательств. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. 

4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

     где К_ф, _Кн – значение коэффициента текущей ликвидности,  соответственно в конце и в начале отчетного периода,

           К_норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К_норм=2,

           Т – продолжительность отчетного  периода в месяцах, Т=6 мес.

           У – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете  коэффициента восстановления платежеспособности  У = 6 месяцам, утраты – У  = 3 месяцам.

     Так как К_ф = 0,81 < К_норм = 2, следовательно, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. =0,98

     Полученное  значение К_В незначительно меньше 1, что означает, что у предприятия есть небольшая возможности в течение следующих 6 месяцев восстановить свою платежеспособность до уровня К_тл = 2. Однако, учитывая, что нормативное значение текущей ликвидности, равное 2 , считается в значительной степени завышенным, будем считать такую динамику положительной.  

     Из  рассчитанных показателей ликвидности  мы видим, что оборотные активы на предприятии достаточно ликвидные, то есть могут быть быстро превращены в денежные средства. Это говорит о высокой платежеспособности предприятия и его способности оплачивать свои краткосрочные обязательства в установленные сроки.

       Сотрудничество с рассматриваемым предприятием не несет рисков для покупателей и держателей акций, а также и поставщиков и банков.  

 

4. ОЦЕНКА  ОБОРАЧИВАЕМОСТИ  ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.