Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Февраля 2013 в 22:15, курсовая работа
Приведенный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО "Ростелеком" выполнен за период с 01.01.2006 по 31.12.2008 г. (12 кварталов). Качественная оценка значений финансовых показателей ОАО "Ростелеком" проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль - "Связь", класс по ОКВЭД - 64).
Содержание:
1. Анализ финансового положения ОАО «Ростелеком».........………………….3
1.1. Структура имущества и источники его формирования…………………3
1.2. Оценка стоимости чистых активов организации………………………..6
1.3. Анализ финансовой устойчивости организации………………………...7
1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации…...7
1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств…………………………………9
1.4. Анализ ликвидности……………………………………………………...11
1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности……………………………….11
1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения………………………………………………12
2. Анализ эффективности деятельности ОАО «Ростелеком».....……………..14
2.1. Обзор результатов деятельности организации…………………………14
2.2. Анализ рентабельности…………………………………………………..15
2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)………….18
3. Выводы по результатам анализа……………………………………………..20
3.1. Оценка ключевых показателей…………………………………………..20
3.2. Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО «Ростелеком».……………..………………………………21
4. Приложения…………………………………………………………………...23
4.1. Определение неудовлетворительной структуры баланса……………..23
4.2. Анализ кредитоспособности заемщика…………………………………23
4.3. Прогноз банкротства……………………………………………………..24
4.4. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельност
*Излишек (недостаток) СОС
рассчитывается как разница
По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого периода наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "Ростелеком" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период (с 31.12.2005 по 31.12.2008 г.) улучшили свои значения.
1.4. Анализ ликвидности
1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя |
Расчет, рекомендованное значение | |||
на 31.12.2005 |
31.03.2006 – 30.06.2008 (в среднем) |
на 30.09.2008 |
на 31.12.2008 | |||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
3,09 |
2,35 |
3,22 |
3,2 |
+0,11 |
Отношение текущих активов
к краткосрочным |
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
2,79 |
2,23 |
3,12 |
3,13 |
+0,34 |
Отношение ликвидных активов
к краткосрочным |
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
1,95 |
1,2 |
1,97 |
2,07 |
+0,12 |
Отношение высоколиквидных
активов к краткосрочным |
На 31.12.2008 г. коэффициент текущей
(общей) ликвидности полностью
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также соответствует норме – 3,13 при норме 1 и более). Это говорит о наличии у ОАО "Ростелеком" ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял нормальное значение.
При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 2,07. За 3 последних года коэффициент вырос на 0,12.
1.4.2. Анализ соотношения
активов по степени
Активы по степени ликвидности |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост за анализ. |
Норм. соотно-шение |
Пассивы по сроку погашения |
На конец отчетного периода, тыс. руб. |
Прирост за анализ. |
Излишек/ |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) |
20 333 033 |
+42 |
≥ |
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) |
7 716 437 |
+23,7 |
+12 616 596 |
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) |
10 515 122 |
+69,5 |
≥ |
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) |
2 127 601 |
+91,9 |
+8 387 521 |
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) |
701 075 |
-67,8 |
≥ |
П3. Долгосрочные обязательства |
4 437 585 |
-29,6 |
-3 736 510 |
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) |
39 183 600 |
+29,7 |
≤ |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) |
56 451 207 |
+43,8 |
-17 267 607 |
Из четырех соотношений,
характеризующих наличие
2. Анализ эффективности деятельности ОАО "Ростелеком"
2.1. Обзор результатов деятельности организации
В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Ростелеком" за весь анализируемый период.
Показатель |
Значение показателя, тыс. руб. |
Изменение показателя |
Средне- | ||||
1-й кв.06 |
2-й кв.06 – 2-й кв.08 (в среднем) |
3-й кв.08 |
4-й кв.08 |
тыс. руб. |
± % | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Выручка от продажи
товаров, продукции, работ, |
14 585 380 |
15 402 595 |
15 826 529 |
16 787 664 |
+2 202 284 |
+15,1 |
61 940 976 |
2. Расходы по обычным видам деятельности |
12 284 457 |
13 193 993 |
13 288 891 |
15 505 421 |
+3 220 964 |
+26,2 |
53 274 901 |
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) |
2 300 923 |
2 208 602 |
2 537 638 |
1 282 243 |
-1 018 680 |
-44,3 |
8 666 074 |
4. Прочие доходы |
5 077 735 |
4 895 730 |
526 187 |
1 290 281 |
-3 787 454 |
-74,6 |
16 985 259 |
5. Прочие расходы |
4 682 267 |
4 168 917 |
424 937 |
2 278 651 |
-2 403 616 |
-51,3 |
14 968 701 |
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) |
395 468 |
726 814 |
101 250 |
-988 370 |
-1 383 838 |
↓ |
2 016 557 |
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) |
2 767 059 |
2 993 937 |
2 686 184 |
347 260 |
-2 419 799 |
-87,5 |
10 915 313 |
8. Изменение налоговых
активов и обязательств, налог
на прибыль и др. расходы из
прибыли |
-640 954 |
-764 627 |
-692 822 |
-151 377 |
+489 577 |
+76,4 |
-2 788 932 |
9. Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода (3+6+8) |
2 055 437 |
2 170 789 |
1 946 066 |
142 496 |
-1 912 941 |
-93,1 |
7 893 700 |
Справочно: Изменение за период
нераспределенной прибыли (непокрытого
убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен.
стр. 470) |
2 112 519 |
1 706 844 |
2 105 324 |
1 156 600 |
х |
х |
х |
Квартальная выручка за период с 01.10.2008 по 31.12.2008 составила 16 787 664 тыс. руб., что на 2 202 284 тыс. руб., или на 15,1% больше, чем за период с 01.01.2006 по 31.03.2006. Выручка увеличивалась в большинстве периодов. Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.
Прибыль от продаж за последний
квартал составила 1 282 243 ты
Обратив внимание на строку
040 формы №2 можно отметить, что
организация не использовала возможность
учитывать общехозяйственные
Формальное исследование
правильности отражения в Балансе
и "Отчете о прибылях и убытках"
за последний отчетный период отложенных
налоговых активов и
2.2. Анализ рентабельности
Показатели рентабельности |
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) |
Изменение показателя | ||||
1-й кв.06 |
2-й кв.06 – 2-й кв.08 (в среднем) |
3-й кв.08 |
4-й кв.08 |
коп., |
± % | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более. |
15,8 |
14,4 |
16 |
7,6 |
-8,2 |
-51,6 |
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). |
19 |
19,4 |
17 |
2,1 |
-16,9 |
-89,1 |
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). |
14,1 |
14 |
12,3 |
0,8 |
-13,3 |
-94 |
Cправочно: |
18,7 |
17,6 |
19,1 |
8,3 |
-10,4 |
-55,8 |
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более. |
39,2 |
52,5 |
56,8 |
6,5 |
-32,7 |
-0,8 |
За последний квартал организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.
За период 01.10-31.12.2008 организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 7,6 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 1-й квартал 2006 г. (-8,2 коп.).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний квартал составил 2,1%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 2,1 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Показатель рентабельности |
Значение показателя (в годовом выражении), % |
Изменение показателя |
Расчет показателя | |||
1-й кв.06 |
2-й кв.06 – 2-й кв.08 (в среднем) |
3-й кв.08 |
4-й кв.08 | |||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
19,9 |
18 |
13,9 |
1 |
-18,9 |
Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 14% и более. |
Рентабельность активов (ROA) |
14,3 |
13,5 |
10,9 |
0,8 |
-13,5 |
Отношение чистой прибыли (в годовом выражении) к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более. |
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) |
23,5 |
22,4 |
17,9 |
2,3 |
-21,2 |
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) (в годовом выражении) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. |
Рентабельность |
44,6 |
41 |
45,7 |
21,7 |
-22,9 |
Отношение прибыли от продаж (в годовом выражении) к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. |
Справочно: |
3 |
3 |
2,9 |
2,9 |
-0,1 |
Отношение выручки (в годовом выражении) к средней стоимости основных средств. |
Информация о работе Анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО «Ростелеком»