Анализ финансовой устойчивости предприятия

К _{з/с н.п.} = (282+1293)/1820=0,86

К _{з/с к.п.} =(343+1617)/1950=1,005 

  Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности на начало года был  меньше единицы, что говорило о способности  предприятия погашать свои обязательства к концу отчетного периода коэффициент увеличился до единицы но это не критично, но критической считается если более 2.Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности. 
 

5. Анализ  и оценка платежеспособности по денежным потокам.

  Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода.

  Анализ  денежных средств и управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности финансового  менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

      Существует  два метода исчисления денежных потоков. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока  (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов, и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счётах.

      Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового  результата и изменение величин  денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

      В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации. Что же повлияло на сокращение денежных средств к концу года? Ответить на этот вопрос помогает  косвенный метод.

      Основным  источником информации для проведения анализа движения денежных потоков  является баланс (ф.№ 1), приложение к  балансу (ф.№ 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф.№ 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

      В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может  испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

      Поэтому в некоторых странах в настоящее  время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как  инструменту анализа финансового  состояния фирмы.

      Отчет о движении денежных средств - это  документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

      Отчет о движении денежных средств - это  отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

      Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной  деятельности необходимо осуществить  следующие операции:

       1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков.

       2) Корректировка чистой прибыли  на расходы, не требующие выплаты  денежных средств.

       3) Исключить влияние прибылей  и убытков, полученных от неординарной  деятельности.

      Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это - "Реализация и покупка недвижимости", "Продажа и покупка ценных бумаг других компаний", "Предоставление долгосрочных займов", "Поступление средств от погашения займов".

      Финансовая  сфера включает такие операции как  изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных  акций выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией  своих долгосрочных обязательств.

     Наличие в составе активов предприятия  нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.

       При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения величины незавершенных капитальных вложений, поскольку данные активы не участвуют  в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. Из таблицы видно, что предприятие увеличило долю затрат незавершенного производства. Так же увеличилась доля закупки малоценных быстроизнашивающиеся предметы, что может свидетельствовать  о намерение предприятия увеличить производства, но предприятие уменьшились запасы сырья и материалов и остатки на складе готовая продукция.

       Объектом  анализа являются состав и размер имущества (активов), исследуемые как с точки зрения участия в Производстве, так и с точки зрения ликвидности Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства.

       К наиболее легколиквидным активам предприятия относятся средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.

       Для характеристики структуры имущества  оценивается соотношение между основными и оборотными средствами, удельный вес различных элементов имущества в их обшей сумме

       Изменение структуры активов предприятия  в пользу увеличения оборотных средств  может свидетельствовать о:

       формировании  более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

       отвлечении  части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

       сворачивании  производственной вазы;

       искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

         Для того чтобы сделать однозначные  выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

       Учитывая  то, что удельный вес основных средств  может изменяться вследствие воздействия  внешних факторов (например, порядок  их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период (форма № 5), которое отражает движение основных фондов (амортизация, выбытие, ввод в действие новых основных фондов).

       Наличие в составе активов предприятия  нематериальных активов косвенно характеризует  избранную предприятием стратегию  как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.

         Наличие долгосрочных финансовых  вложений указывает на инвестиционную направленность предприятия. Необходимо в ходе дальнейшего анализа на основе дополнительно запрашиваемой информации изучить портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечений средств предприятия на данные вложения.

       При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения величины незавершенных капитальных вложений, поскольку данные активы не участвуют  в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

       Состояние производственного капитала - важнейший  фактор стабильного финансового  состояния. Бухгалтерская отчетность позволяет проанализировать наличие, состояние и движение важнейшего элемента производственного потенциала предприятия—его основных средств.

       В процессе производства эксплуатируемые  основные средства изнашиваются физически  и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.