Финансовый анализ как основа для прогнозирования

     Предложения по повышению финансовой устойчивости предприятия.

     По  результатам анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия  должна быть выработана генеральная  финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из неплатежеспособности путем комплексного использования внутренних и внешних резервов⁹.

     К внешним источникам привлечения  средств в оборот предприятия  относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты.

     Одним из основных и наиболее радикальных  направлений, финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и достижению безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь; рациональное управление заемными средствами; дебиторской и кредиторской задолженностью.

     Резервы улучшения финансового состояния  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа  по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных продуктов.

     В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

     На  финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия оказывают влияние  группы внешних и внутренних факторов, воздействие которых может ослаблять  финансовую устойчивость предприятия  и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

     В силу своего экономического происхождения, понятия финансовой устойчивости и платежеспособности, как и большинство экономических категорий, различными авторами интерпретируются по-разному, что приводит к затруднениям в проведении их анализа. 

     Заключение

     По  результатам проведенного исследования в данной работе можно сделать следующие выводы:

     Необходимость анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия обусловлена  в первую очередь переходом нашей  экономики на рыночные отношения, в  условиях которых залогом выживаемости предприятия служит его платежеспособности и финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности, и в конечном счете к банкротству¹⁰.

     В настоящее время существуют методические указания по проведению анализа финансового  состояния организаций, регламентирующие систему показателей для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, однако не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменений могут быть установлены только в результате подробного изучения предприятия.

     Основным  информационным обеспечением оценки платежеспособности и финансовой устойчивости является финансовая и бухгалтерская отчетность, а так же внутренняя информация предприятия.

     Во  второй главе работы был проведен расчет и анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

     Проведенный первоначальный обзор технико-экономических  показателей ЗАО «РосбиИнформ и Ко» за 2010 год в сравнении с данными 2009 года показывает, что в данной организации наряду с положительными тенденциями имеются и отрицательные моменты, устранение которых будет способствовать повышению экономического потенциала организации.

     Анализ  финансовой устойчивости показал что, на предприятии сложилась неплохая финансовая устойчивость. Несмотря на то, что отдельные показатели не соответствуют рекомендуемым значениям, они имеют тенденцию к изменению в сторону улучшения. Достаточно высок коэффициент самофинансирования, при одновременно низком коэффициенте финансовой напряженности.

     Таким образом, на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы: с одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности. Для выхода из сложившейся ситуации руководителю данной организации необходимо найти пути повышения коэффициентов платежеспособности.

     В целях быстрейшего получения  денежных проанализированы два варианта: предоставление покупателю скидки за немедленную оплату произведенной поставки; получение краткосрочного кредита в банке для покрытия своих потребностей и вовлечение в оборот денежных средств без предоставления покупателю скидки.

     Как показал расчет, при предоставлении скидки организация может получить доход больше, чем при предоставлении покупателю товарного кредита. Такая акция привлечет дополнительный поток покупателей, в результате чего однодневный товарооборот увеличится.

     Так же выявлено что, предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Таким образом, ЗАО «РосбиИнформ и Ко» принимает решение о получении краткосрочного кредита, а система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

     Анализ  финансовой устойчивости свидетельствует  о том, что в организации наблюдалось  в начале анализируемого периода  – неустойчивое финансовое состояние, а в конце – абсолютная независимость финансового состояния.

     Предприятие выполнило расчет прогнозного объема производства и продаж на 2010 год. Этот расчет показал, что при условии изменения структуры производства в сторону увеличения более рентабельной продукции, а также той, которая в настоящее время пользуется повышенным спросом, ЗАО «РосбиИнформ и Ко» имеет все основания получить большую прибыль, что непременно приведет к повышению платежеспособности предприятия.

     Именно  анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия со своими специфическими приемами и методами обеспечивает управленческий персонал полной, достоверной и своевременной информацией, на основе которой выбираются наиболее оптимальные решения и организуется контроль за их выполнением¹¹. 
 
 
 
 
 
 
 

     РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ (Вариант № 2)

   Финансовый  менеджер компании ОАО «Восход» обратил  внимание на то, что за последние  двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице  № 1.

    Все закупки и продажи производились в кредит, период – 1 месяц.

  Требуется:

1. проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 гг.;
2. составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;
3. построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 15%.

   Дополнительная  информация:

1. Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.
2. Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица №1

Финансовая  информация о деятельности ОАО «Восход»

Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.
Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
Стоимость потребленных сырья и материалов	150 000	183 100
Себестоимость произведенной продукции	362 000	430 000
Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Кредиторская задолженность	19 900	27 050
Запасы  сырья и материалов	180 700	25 000
Незавершенное производство	24 100	28 600
Готовая продукция	58 300	104 200

 

   Решение

   На  основании данных, представленных в  задании и Указаниях к решению  задачи, сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2008 г. (таблица 2). Недостающие показатели дополнены самостоятельно.

Таблица №2

Агрегированный  баланс

Активы
Оборотные средства:
Денежные  средства	76 500
Дебиторская задолженность	25 300
Материальные  запасы	650
Запасы готовой продукции	4 700
Итого оборотных средств	107 150
Основные средства:
Земля	80 000
Здания  и оборудование	260 000
Накопленный износ	70 000
Итого основных средств	270 000
Итого активов	377 150
Пассивы
Краткосрочные и  долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	3 700
Налог, подлежащий оплате	18 950
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	22 650
Собственный капитал:
Обыкновенные  акции	230 000
Нераспределенная  прибыль	124 500
Итого собственного капитала	354 500
Итого пассивов	377 150

 

     Проанализируем имеющуюся информацию  по возможно большему диапазону  направлений (таблица №3).

Таблица  №3

Динамический  анализ прибыли

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб	Изменения
				Абсолютное  (руб.)	Относительное (%)
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
3	Валовая прибыль	127 500	165 800	38 300	30,04

 

   Из  таблицы 3 видно, что при увеличении себестоимости в 2008 г., всего на 5,7% выручка увеличилась на 12,21%. Это эффективно отразилось в целом и на валовой прибыли, прирост которой составил 38 300 руб., или на 30,04%. Вероятнее всего результатом увеличения выручки является повышение цен на продукцию, так как, если бы значительно увеличился объем продаж, себестоимость реализованной продукции повысилась бы более чем на 5,7%. Подтверждающим фактом является также снижение удельного веса себестоимости в выручке в целом. Так в 2007 г. удельный вес себестоимости был 73,3%, а в 2008 г. – 69,1%. 

   Рассчитаем  величину оборотного капитала и коэффициент  ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (таблица №4).

Таблица №4

                                       Анализ оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
				Абсолютное  (руб.)	Относительное (%)
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
2	Запасы сырья  и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
5	Кредиторская  задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
6	Чистый оборотный  капитал	162 100	232 000	69 900	43,12
7	Коэффициент покрытия	9,15	9,58	0,43	4,35