Валютный рынок и методы государственного регулирования валютного курса

Автономная  некоммерческая организация высшего  профессионального образования Центросоюза РФ.

«Российский Университет  Кооперации» 
 

Кафедра педагогики,

психологии  и культуры речи. 
 
 

Курсовая  работа.

по курсу «экономическая теория»

на тему «Валютный  рынок и методы государственного регулирования валютного курса» 
 

Выполнила студентка

Группы  МТ 10 оч.1.

Огнева  Александра Александровна

Научный руководитель

Доцент  Венцкене С.А. 
 

Москва 2011. 

Тема №56. 
 

План. 

1.Валютный рынок: спрос, предложение,  равновесие на валютном рынке...4

2.Валютный курс его виды. Факторы, влияющие на валютный курс….…....8

3.Методы государственного регулирования валютного курса….……...…..14

4.Особенности формирования валютного курса в России…………….……25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение.

      
Международные валютные отношения  возникли с началом функционирования денег в международном платежном  обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия  международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень её относительной самостоятельности.  
Движение всех товаров и факторов производства между различными странами, функционирование мирового рынка и движение капитала контролируются валютными отношениями. Международные валютные отношения – одна из важнейших систем отношений экономики. 
Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок - сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

         Актуальность темы обусловлена  кризисным состоянием российской  экономики, отрицательной динамикой  ключевых показателей экономического  развития и необходимостью проведения  комплексной валютной политики, способствующей достижению экономического  роста. Острота данной тематики  связана с тем, что в условиях  кризиса системы государственного  управления валютный курс является  одним из немногочисленных эффективных  рычагов воздействия на национальную  экономику и индикаторов экономического  роста. 
 
 
 

1.Валютный рынок: спрос, предложение,  равновесие на валютном рынке.

   Валютный  рынок - это сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купли-продажи иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала (рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу). 

Валютный рынок  представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разницы  курсов валют. С институциональной  точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С  организационно- технической точки  зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой  банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Валютные рынки  выполняют следующие задачи:

• создают условия для обмена национальными деньгами, обеспечивают связь между огромным количеством обособленных национальных систем;
• устанавливают эффективный валютный курс;
• служат источником краткосрочных валютных кредитов и управления ликвидностью в иностранной валюте;
• создают условия для управления валютными и кредитными рисками, для проведения спекулятивных и арбитражных операций.

   Главными  участниками валютных рынков являются транснациональные банки, оперирующие  на двух уровнях. На розничном рынке  они имеют дело с клиентами: экспортерами и импортерами, иностранными кредиторами  и инвесторами, иностранными грузополучателями  и туристами, и т.д. Оптовый рынок представлен отношениями банков между собой и с центральными эмиссионными банками, которые являются еще одним важным участником валютных рынков. Из других участников следует выделить ТНК, которые в основном осуществляют операции через коммерческие банки и валютные биржи. Посредником на валютных рынках выступает валютный брокер, который соединяет продавца и покупателя  валюты. В основном деятельность брокерских фирм связана с клиентами коммерческих банков. В отношениях с иностранными банками-корреспондентами банки зачастую связываются между собой непосредственно.Вне валютной биржи находятся следующие участники валютного рынка: 
- хозяйствующий субъект; 
- гражданин; 
- уполномоченный банк Российской Федерации; 
- инвестиционная компания; 
- брокерская контора; 
- иностранный банк. 
- Валютный (обменный ) курс.

   На  валютном рынке национальная валюта обменивается на иностранные валюты других стран. Валютный курс - это количественное соотношение, пропорция, в которой  валюта одной страны обменивается на валюту других стран. Иначе говоря, валютный курс есть цена единицы иностранной  валюты, выраженная в определенном количестве денежных единиц национальной валюты.Когда цена единицы иностранной  валюты в пересчете на отечественную  валюту растет, то мы говорим об обесценивании  национальной валюты и наоборот. 

     Классификация валютных рынков.

     Валютные  рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени  организованности.

     По  сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный  и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так  и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.

     Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным  валютным рынком понимается цепь тесно  связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах. По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки.

Валютные ограничения - это система государственных  мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с  валютными ценностями. Валютные ограничения  включают в себя меры по целевому регулированию  платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу. Валютный рынок с валютными ограничениями  называется несвободным рынком, а  при отсутствии их - свободным валютным рынком. По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным  режимом. Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых  устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью  фиксинга. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю. Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства “Рейтер”, он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютныйфиксинг происходит два раза в неделю. В день валютногофиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок  с двойным режимом - это рынок  с одновременным применением  фиксированного и плавающего курса  валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время

Внешэкономбанк  Российской Федерации для иностранных  инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены  расчеты, применяет фиксированный  валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным  банком России.

По степени  организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.

     Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и  ценными бумагами в валюте. Биржа  не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается  не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных средств через продажу  валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.Ликвидность валюты и  ценных бумаг в валюте означает способность  их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

     Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут  его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.Биржевой и внебиржевой рынки  в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно  дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию  по торговле валютой и обращению  ценных бумаг в валюте, они применяют  различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в :

- достаточно  низкой себестоимости затрат  на операции по обмену валют.  Дилеры банков часто используют  очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

- более высокой  скорости расчетов, чем при торговле  на валютной бирже. Это связано  прежде всего с тем, что внебиржевой  валютный рынок позволяет проводить  сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии. 

II.  Валютный курс. Факторы, влияющие  на валютный курс.

     Валютный  курс - это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься. Они подразделяются на 2 вида: плавающие и фиксированные. 
Плавающий курс валют значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы. 
Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран. 
Так же есть “кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга.