Анализ ликвидности активов с использованием финансовых коэффициентов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Как было уже сказано выше, информационной базой для оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1=с.250+с.260                                          (1)

А2) быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы:

А2=с.240+с.270                                          (2)

A3) медленно реализуемые активы — это запасы, кроме неликвидных запасов, НДС по приобретенным ценностям, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты:

А3=с.210+с.220+с.230                            (3)

А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»:

А4=с.190                                                        (4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок:

П1=с.620+с.630+с.660                            (5)

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам — это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные займы и кредиты и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты:

П2=с.610                                                        (6)

ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3=с.590                                                        (7)

П4) постоянные пассивы включают в себя статьи раздела III баланса "Капитал и резервы", доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

П4=с.490+с.640+с.650                            (9)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1  П1

А2  П2

A3  ПЗ

А4  П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Но подобная методика оценки ликвидности не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента) ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных предприятий [2].

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства:

                                          (11)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может пога­сить в ближайшее время [2]. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

К ал ≥ 0,8 – 1                                          (12)

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (К КЛ) (другое название — промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы [2]:

                                          (13)

Оценка нормальной границы коэффициента ликвидности выглядит так [1]:

К КЛ ≥ 1 - 1,2                                          (14)

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (K ТЛ), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (ГУП УИН МЮ РФ по ЧРьных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств [2]:

                                                                                    (15)

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение:

К тл ≥ 1,6 – 2                                                                                    (16)

При этом сравнительно высокое значение коэффициента текущей ликвидности может также указывать на неэффективное использование имеющихся активов. Но и в этом случае не стоит делать поспешных выводов. Необходимо проанализировать разницу между величиной показателя текущей ликвидности и коэффициентом критической оценки, на которую влияет уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

28

2. Практика

2.1. Анализ ликвидности активов ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Для оценки ликвидности активов ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» за 2006-2007 г.г. проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия на 01.01.2007 г. и 01.01.2008 г (табл.1). Вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» показывает, что основной статьей актива баланса является группа запасов – в 2007 г. года их доля в активе баланса составила 63,32%, увеличившись в сравнении с данными баланса на начало 2007 года с 48,73% (в абсолютном значении с 11880 руб. до 22420 тыс. руб., т.е. на 10540 тыс.руб. или 88,7%). Это является негативной тенденцией, и свидетельствует о затоваривании продукции предприятия.

Второй крупной статьей баланса является дебиторская задолженность – 24,27% актива на начало 2008 года, в сравнении с балансом на 01.01.2007 года доля дебиторской задолженности уменьшилась с 38,8% (в абсолютном выражении – на 860 тыс.руб.), но ее доля остается по-прежнему, достаточной высокой.

Доля основных средств на начало 2007 г. составляет 10,53%, увеличившись с 6,07% за 2006 г. (на 2240 тыс.руб. или 151,3%) за счет приобретения новой партии компьютеров.

Доля денежных средств ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР», наоборот, уменьшилась с 2,5% до 0,7% в итоге баланса.

В целом валюта баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» увеличилась с 24380 до 35420 тыс. руб.(45,28%), что свидетельствует об активизации деятельности предприятия. Однако можно сказать, что основными составляющими баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» являются неликвидные активы в виде запасов и дебиторской задолженности.

28

Таблица 1 - Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР»

28

Далее проанализируем абсолютные показатели ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» и относительные – с помощью финансовых коэффициентов.

2.2 Анализ абсолютных показателей ликвидности бухгалтерского баланса ГУП УИН МЮ РФ по ЧР

Для анализа ликвидности баланса ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР» произведем группировку активов по степени убывания их ликвидности (табл.2), а пассивы сгруппируем по степени убывания срочности (табл.3).

Таблица 2 - Группировка активов ООО «ГУП УИН МЮ РФ по ЧР»

В тыс.руб.