Коммерческий риск: виды и способы его уменьшения. Формы лизинговых сделок

Под этим определением понимаются укоренившиеся модели лизинговых контрактов.  
1. Лизинг «стандарт»: поставщик дает объект лизинговая компании та, в свою очередь, дает его в аренду на лизинговых условиях. 
2. Возвратный лизинг: продавец становится арендатором, продавая свое имущество лизинговой компании, беря его затем в аренду. Данный вид сделки применяется в случаях, когда собственник остро нуждается в денежных средствах. 
3. Лизинг «поставщику»: собственник продает имущество лизинговой компании и одновременно, находит арендатора этого имущества. Субаренда ключевой фактор данной сделки. 
4. Компенсационный лизинг: оплата аренды имущества осуществляется продукцией, произведенной на данном оборудовании. 
5. Возобновляемый лизинг: оборудование по требованию арендатора может быть заменено на более новые образцы. 
6. Лизинг с привлечением средств: лизинговая компания берет в кредит у инвестиционных банков 80% от сдаваемого в аренду имущества. Инвестиционные банки как правило крупные коммерческие банки, которые располагают средствами, которые могут предоставить на длительный срок.[6]

При выделении  видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение  к арендуемому имуществу; тип  финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип  передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового  имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к  налоговым, таможенным и амортизационным  льготам и преференциям; порядок  лизинговых платежей.[10] 
 
Формы лизинга:

1. По типу имущества : 
• лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.) , в том числе нового и бывшего в употреблении. 
• лизинг недвижимости ( арендодатель строит или покупает здания, сооружения по поручению арендатора) . 
• лизинг имущества бывшего в употреблении.

2. По степени окупаемости имущества: 
- лизинг с полной окупаемостью ( в течении срока действия договора происходит полная выплата стоимости арендного имущества) 
- лизинг с неполной окупаемостью , при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

3. В зависимости от степени амортизации : 
• с полной; 
• с неполной .

4. По объему оказываемых услуг (объему обслуживания) : 
- чистый (все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми. - полный (лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих) . 
- частичный, (с частичным набором услуг) , когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

5. От сектора рынка: 
• внутренний (все участки сделки находятся в одной стране) ; 
• международный (внешний) , к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой. 
Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный , когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный , когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

6. По характеру лизинговых платежей: 
• лизинг с денежным платежом (все платежи в денежной форме) ; 
• лизинг с компенсационным платежом (поставка товаров, произведенных на арендуемом оборудовании) ; 
• со смешанным платежом.

7. По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают: 
• действительные (с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации) ; 
• фиктивных (без использования) ; 
• смешанных.

8. По составу участников сделки: 
- прямой, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка) . По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания. 
- косвенный, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно. [9]

Наиболее характерные виды лизинга: 
• финансовый 
Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар) .

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно  снижает риск владельца имущества. К объектам финансового лизинга  относятся недвижимость (земля, здания и сооружения) , а также долгосрочные средства производства. 
Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны) .

• оперативный 
Представляет собой соглашения о текущей аренде, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта, что вызывает необходимость сдавать его в аренду несколько раз. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат.

К основным объектам оперативного лизинга относятся  быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие  постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные  авиалайнеры, железнодорожный и  морской транспорт) .

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для  арендатора. В частности, возможность  досрочного прекращения аренды позволяет  своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и  конкурентоспособным. Кроме того, при  возникновении неблагоприятных  обстоятельств арендатор может  быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее  оборудование владельцу, и существенно  сократить затраты, связанные с  ликвидацией или реорганизацией производства. 
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

• возвратный  
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя - любой финансовый институт (банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма, специально ориентированная на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

В результате проведения такой операции меняется лишь собственник  оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая  в качестве обеспечения права  собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях  стабилизации финансового положения  предприятий.

• раздельный  
Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) . Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, (авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.) . Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами) .

• сублизинг  
Вид отношений возникший в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, (как правило тоже лизинговой компании) что оформляется договором сублизинга. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

• револьверный лизинг 
Другими словами, лизинг с последовательной заменой оборудования. Используется, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.[7]

Заключение

Когда великий  комбинатор Остап Бендер стремился  заполучить вожделенные стулья у  корыстного монтера Мечникова, то определяющей сделку фразой стала крылатая “Утром деньги, вечером - стулья”.Если же нам необходимо некое производственное оборудование, то можно просто обратиться в лизинговую компанию. И в этом случае будет все наоборот: взяв оборудование в лизинг и активно эксплуатируя, мы немедленно станем получать от него доход. 
 
 
 

Список  литературы.

1. Афонин И.В.  Управление развитием предприятия:  Стратегический менеджмент, инновации,  инвестиции, цены. - М.: Дашков и К^о, 2002.

2. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инноваций. - М.: Филинъ, 1997.

3. Донцова Л.В. Инновационная деятельность: состояние, необходимость государственной поддержки, налоговое стимулирование // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - № 3.

4. Дракер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. - М.: СП «Бук Чембер Интернешнл», 1992.

5. Игнатовская П. Инновации и экономический рост // Российский экономический интернет-журнал. - 2002. - № 1.

6. Масленченков Ю. Краткая характеристика законодательной базы лизинга и основных его субъектов //Финансист. - 1998.- №9.

7. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. -М.: Правовая культура, 1999г.

8. Эриашвили Н.Д. Банковское право: Учебник для вузов. - М.: Закон и право, Юнити -Дана, 1999.

9. Газман В. Кризис законодательства о лизинге // Хозяйство и право. 2000.     

 10. Газман В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке.//Хозяйство и право.-2001.-№1.