Понятие и виды ценных бумаг

 

Введение 

1.Понятие ценных  бумаг. Основные характеристики

2.Признаки классификации  ценных бумаг

3.Значение ценных  бумаг в экономике

Заключение

Список используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие  ценных бумаг. Основные характеристики.

В первой части нового Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Данное юридическое определение отражает экономические отношения, поэтому рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения.

Как известно из экономической  теории, весь товарный мир делится  на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег – через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денег по какой – либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или, наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведен спустя какое – то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когда необходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например когда товар находится в пути, или он еще не произведен,  или его нет в момент заключения сделки (находится на складе).

Итак, в условиях рынка  его участники вступают между  собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения  определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

В этом смысле ценная бумага – это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого – либо соглашения между  его участниками состоит в  передаче или купле – продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Но ценная бумага – это  не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар  или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

В отличие от ценной бумаги, например банковская (или любая другая), денежная ссуда – это форма существования самого денежного капитала, а не нечто отличное от него. В процессе кредитования продаются и покупаются сами деньги как товар, а точнее, денежный капитал, но не нечто отличное от самих денег.

В форменной ценной бумаги могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.                                                                                                                                                    

            Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

В расширенном  понимании ценная бумага – это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене. Теоретическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает в себя только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные отношения, а не любые отношения, например отношения религиозной веры или веры во что – либо другое.

Практический  подход к определению ценной бумаги может состоять в следующем. Если невозможно дать строго научное, а затем  и юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путем перечисления признанных государством конкретных видов ценных бумаг, которые имеются в практике. Например в Гражданском кодексе РФ или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. С другой стороны, все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания срока обращения.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

- срок существования  ценной бумаги: когда выпущена  в обращение, на какой период  времени или бессрочно;

- происхождение:  ведет ли начало ценная бумага  от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

Пространственные  характеристики:

- форма существования:  бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная,  бездокументарная форма;

- национальная  принадлежность: ценная бумага отечественная  или другого государства, т.е. иностранная;

- территориальная  принадлежность: в каком регионе  страны выпущена данная ценная  бумага.

Рыночные  характеристики:

- тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);

- порядок владения: ценная бумага на предъявителя  или на конкретное лицо (юридическое,  физическое);

- форма выпуска:  эмиссионная т.е. выпускаемая  отдельными сериями, внутри которых  все ценные бумаги совершенно  одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

- форма собственности  и вид эмитента, т.е. того, кто  выпускает на рынок ценную  бумагу: государство, корпорации, частные  лица;

- характер обращаемости: свободно обращается на рынке  или есть ограничения;

- экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

- уровень риска:  высокий, низкий и т.п.;

- наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге  какой – то доход или нет;

- форма вложения  средств: инвестируются деньги  в долг или для приобретения прав собственности.

              Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция – единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Банковский  сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом;

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Коносамент  – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой – то компании в течении определенного срока времени по установленной цене;

Опцион  –договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течении определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за право определенной суммы денег, называемой премией;

Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор  купли – продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленный в момент заключения сделки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Признаки  классификации ценных бумаг.

Существует  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1 класс –  основные ценные бумаги;

2 класс –  производственные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в  основе которых лежат имущественные  права  на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить  на две подгруппы: первичные и  вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производственная  ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в  связи с изменением цены лежащего в основе  данной бумаги и биржевого  актива.

Если несколько  упростить это определение и  сделать его менее строгим, то можно бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага на какой – либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производственным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

              Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации  ценных бумаг и классификации  видов ценных бумаг.

Классификационный признак

Виды ценных бумаг

Срок существования   Происхождение                                                                                                    Форма существования    Национальная  принадлежность   Тип использования    Порядок владения   Форма выпуска    Форма собственности    Характер обращаемости   Уровень риска    Наличие дохода   Форма вложения средств    Экономическая сущность (вид прав)

Срочные Бессрочные Первичные Вторичные Бумажные, или  документарные Безбумажные, или  бездокументарные  Отечественные Иностранные Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционные Предъявительские Именные Эмиссионные Неэмиссионные Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги Рыночные или  свободнообращающиеся Нерыночные Безрисковые и  малорисковые Рисковые Доходные Бездоходные Долговые Владельческие долевые Акции Облигации Векселя и др.

Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.