Страхование инвестиций от политических рисков

Введение

Страхование инвестиций от политических рисков осуществляется для страховой защиты иностранных  инвестиций. Страховщиками здесь  являются чаще всего государственные  страховые структуры страны-инвестора  и международные финансовые организации. Ведущую роль в таком страховании играют агентства, являющиеся дочерними страховыми организациями правительств соответствующих государств. Данные агентства предоставляют гарантии национальным инвесторам, осуществляющим инвестиции в зарубежные страны, при этом средства на покрытие возможных убытков от проведения страхования выделяются из государственного бюджета. Агентства, в частности, устанавливают условия страхования, размеры страховых сумм и тарифных ставок, ведут статистический учет проводимых операций, осуществляют экспертизу объектов и субъектов страхования, располагают данными об инвесторах, подрядчиках, пользователях инвестируемых средств. Нередко условием заключения агентством договора страхования с конкретным инвестором является наличие двустороннего межправительственного соглашения о содействии капиталовложениям между страной инвестора и страной, принимающей инвестиции.

Система льготного  предоставления и страхования экспортных кредитов США основана на финансировании этих операций в едином государственном органе - Экспортно-импортном банке, который действует в сотрудничестве с частными компаниями. Государство дотирует деятельность банка посредством выделения средств из бюджета на формирование уставного капитала и обеспечивает льготные заимствования у министерства финансов.

Наиболее льготной системой страхования международных  операций считается французская  система. В июле 1946 г. была учреждена  Французская компания страхования  внешней торговли КОФАС, являющаяся смешанным обществом с преимущественным участием правительства, которое курирует деятельность компании с экономической и политической сторон.

В отличие от Франции Германия использует более  жесткую для иностранных импортеров и должников систему страхования  внешних займов. Действующие от имени  правительства частные компании предлагают клиентам различные формы обслуживания. Особенность германской системы страхования внешнеэкономической деятельности состоит в том, что для получения льготных кредитов у государственного банка не обязательно страховать риски — достаточно лишь уведомить специальную страховую компанию «Гермес» об условиях этой сделки и регулярно сообщать о ходе ее исполнения.

Страхование кредитов по внешнеторговым операциям в Великобритании основано на сочетании ответственности государственных и частных компаний. Государство ежегодно фиксирует объем своей ответственности по экспортным кредитам и иностранным инвестициям.

Система страхования  внешнеэкономической деятельности Японии в настоящее время находится  в стадии реформирования. В январе 2001 г. был учрежден специализированный государственный орган - Японское агентство по страхованию экспорта и инвестиций. Небольшая часть страхования экспорта зарубежных вложений передана Японскому банку международного сотрудничества. Он вправе предоставлять полисы по сделкам, имеющим особую важность для страны. Японская система страхования внешнеэкономической деятельности основывается на множественности видов предоставляемых гарантий.

Несмотря на различия в организации и технике  страхования международного кредита (размер и практика начисления премии, срок и объем гарантии и т. д.), общая черта для всех промышленно развитых стран - усиление связи между кредитованием и страхованием экспорта. Обычно предоставление кредита экспортеру или импортеру предполагает наличие полиса экспортного страхования. Страхование влияет на условия и сроки кредита, является источником кредитных льгот для экспортера. Кредиты, возврат которых гарантируется страховой компанией, предоставляются на более длительные сроки и более льготных условиях, что дает экспортеру конкурентные преимущества.

Вместе с тем  государственное финансирование внешней  торговли регулируется международным законодательством, которое разрабатывается развитыми странами, входящими в крупнейшие международные организации, такие, как Всемирная торговая организация (ВТО), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

Координация политики государственного финансирования внешней  торговли на международном уровне осуществляется в рамках ВТО, решения которой запрещают государственную помощь в форме определенных видов субсидий. Кроме соглашений в рамках ВТО мировое сообщество выработало ряд других также весьма важных документов, регламентирующих государственное финансирования внешней торговли и в то же время соответствующих принципам добросовестности конкуренции и свободной торговли. Данные документы разработаны в рамках ОЭСР.

В 1978 г. в рамках ОЭСР было разработано и введено  в действие Соглашение по официальным экспортным кредитам (Agreement on Guidelines for Officially Supported Export Credits), которое впоследствии корректировалось и дополнялось (последняя редакция была осуществлена в 1998 г.). Основной целью данного соглашения является обеспечение эффективного функционирования рынка экспортного финансирования (включая финансовый лизинг) со сроком погашения более 2 лет, предполагающего участие государства. Участниками данного соглашения являются большинство стран-членов ОЭСР, а также все члены ЕС.

Официальная государственная  поддержка в соответствии с данным соглашением подразумевает любую помощь, предоставляемую непосредственно государством или от его имени в области экспортных кредитов: прямое финансирование со стороны государства или государственных организаций; рефинансирование; поддержку процентных ставок; финансовую помощь (кредиты и субсидии), осуществляемую прямым или косвенным образом от имени государства; предоставление гарантий, эмитируемых государством или от имени государства; экспортно-импортное страхование.

Таким образом, ОЭСР является основным координатором осуществления государственного финансирования экспорта. Страны, входящие в ОЭСР, разрабатывают свое законодательство на основе документов и принципов, данной международной организации. Несмотря на различного рода ограничения государственного финансирования, его объем имеет прочную тенденцию к росту. Согласно докладу, подготовленному неправительственными организациями 45 стран, объем государственного финансирования (займы, кредиты, страхование) в этих государствах с 1988 по 1996 г. возрос на 400%. При этом 56% государственных долгов развивающихся стран приходится на долю экспортных кредитных агентств.

Объектами страхования  являются вложения в акции и паи  иностранных компаний на территории других, прежде всего развивающихся, стран; прямые инвестиции, связанные со строительно-монтажными работами, модернизацией и т.п.; имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и др.; ссуды, кредиты и займы.

В рамках государственных  гарантий и поручительств политический риск обычно определяется следующим образом:

• возможность  возникновения помехи переводу или  конвертации суммы задолженности после ее уплаты должником, хотя бы и в местной валюте, при этом помеха должна иметь общую природу и возникнуть в публичном межгосударственном обмене валюты;

• возможность  косвенного вмешательства органов  государственной власти в дебиторскую задолженность кредитору в виде действительного для всех акта власти, предусматривающего разрешение для должника отсрочить выплату кредитору либо запрещающего должнику производство выплаты кредитору;

• возможность  возникновения угрозы неплатежеспособности должника в результате войны, боевых действий, забастовками, внутренними беспорядками или природными катастрофами.

При выдаче государственных гарантий по внешнеэкономической деятельности в них обычно включается покрытие и транспортных рисков на случай войны, т.е. покрытие распространяется и на экспортируемые, и на импортируемые товары. Государство обычно принимает на себя покрытие в рамках фиксированного лимита. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Экспортно-импортный  банк США

Экспортно-импортный  банк США (сокр. ЭКСИМбанк) (англ. Export-Import Bank of the United States (Ex-Im Bank) — государственное учреждение Соединенных Штатов Америки, имеющее целью поддержку национальных экспортёров. Осуществляет кредитование покупателей американских товаров из других стран, которые не могут получить кредит из традиционных источников коммерческого финансирования. Эксимбанк предоставляет финансовые услуги, которые не предоставляются частными финансовыми структурами, заполняет ниши в областях коммерческого и структурированного финансирования. Банк берет на себя риски, связанные с конкретной страной, и кредитные риски, которые не берут на себя коммерческие банки, и помогает увязать вопросы финансирования импорта продукции американских товаропроизводителей путем увязки с финансированием, предоставляемым другими правительствами. За более чем 70 лет работы Эксимбанк простимулировал экспорт США на мировые рынки на сумму более 400 млрд долларов США.

Источники финансирования:

Источником средств  банка являются долгосрочные кредиты казначейства США и частных организаций. Капитал банка (1 млрд долл.) и резервный фонд (1,7 млрд долл.) используются в основном для покрытия разрыва в процентных ставках, по которым он выдаёт и привлекает ссуды^[3].

Операции, осуществляемые Эксимбанком:

Большая часть  деятельности Экспортно-импортного банка  США сосредоточена на оказании поддержки малому бизнесу США для экспорта продукции из США. Кредиты могут быть выданы как американским экспортёрам, так и покупателям американских товаров для финансирования покупки американских товаров^[1].

Значительная  часть деятельности Эксимбанка сосредоточена  на страховании экспортных кредитов. Экспортно-импортный банк Соединенных Штатов Америки предоставляет страховые полисы для американских компаний и банков для защиты от рисков неплатежа иностранных покупателей и заёмщиков. Перечень страхуемых рисков включает риски неплатежеспособности покупателя и задержки платежа, политические риски, военные риски, риски гражданских волнений и беспорядков, а также валютные риски.

2. КОФАС во  Франции

Страхованием  экспортных кредитов во Франции занимается КОФАС (Compagnie Francaise d'Assurance pour le Commerce Exterieur – Французская компания по страхованию  внешней торговли). Она создана в 1946 г. в форме акционерного общества с уставным капиталом в 300 млн. фр. 
          

За свой счет КОФАС покрывает коммерческие риски  во всех странах, а также политические риски в странах-членах ОЭСР, кроме  Турции, при условии, что продолжительность риска не превышает три года. С 1 января 1990 г. страхование от подобных типов рисков в странах ОЭСР (кроме Турции) не обеспечивается гарантией французского государства. От политических и коммерческих рисков в других странах КОФАС страхует за счет государства. 

Формирование  государственной политики в области  экспортных кредитов возложена на Дирекцию внешнеэкономических связей и Казначейство Министерства экономики, финансов и  промышленности Франции. Ответственные  сотрудники Дирекции, Казначейства и других государственных органов, в том числе КОФАС, входят в состав специальной межведомственной комиссии по гарантиям и внешнеторговым кредитам. Комиссия в принципиальном плане рассматривает возможность страхования контрактов и кредитов. 
          

Принципиальные направления политики в области экспортных кредитов, на которые распространяются гарантии государства, вырабатываются в начале каждого года Министерством экономики, финансов и промышленности. Заявки на страхование кредитов направляются в КОФАС, которая изучает их и передает в межведомственную комиссию. Решения по страхованию экспортных кредитов с гарантией государства принимаются директором Дирекции внешнеэкономических связей по согласованию с комиссией. КОФАС может в некоторых случаях самостоятельно принимать решения в рамках полномочий, делегируемых ей руководством Дирекции внешнеэкономических связей. Непосредственно страхованием гарантируемых государством кредитов, определением и взиманием ставок премий и возмещением ущерба занимается КОФАС за счет государства. 
          

За свой счет КОФАС страхует также внешнеторговые операции частного сектора. В некоторых  случаях страхование может быть совместным с другой страховой компанией.КОФАС  не пользуется монопольным правом страхования  кредитов, связанных с внешнеэкономической деятельностью. В сфере страхования кредитов от коммерческих и политических рисков предусматривается конкуренция с другими страховыми компаниями. 
          

КОФАС предлагает широкий спектр услуг по страхованию  от коммерческих и политических рисков. В сфере страхования экспортных кредитов различают два типа страховки: первый – когда покупатель находится в регионе ОЭСР, и второй – если покупатель не является резидентом страны-члена ОЭСР.