Биржевые облигации

     Биржевая  облигация — финансовый инструмент, не требующий регистрации эмиссии  регулятором, бумаги регистрируются самой  биржей. 

     При эмиссии этих бумаг нет необходимости  платить государственную пошлину  за регистрацию выпуска. Стандарты  проспекта биржевых облигаций значительно  либеральнее по сравнению с корпоративными облигациями. Данный инструмент могут  выпускать только компании, бумаги которых уже котируются на бирже. Срок обращения биржевых облигаций  не может превышать 3 лет. 

     Установленные федеральными законами ограничения  на выпуск облигаций без обеспечения  или на сумму, не превышающую размер уставного капитала акционерного общества, не распространяются на выпуск биржевых облигаций. Номинальная стоимость  всех биржевых облигаций не учитывается  при определении величины обеспечения, предоставляемого эмитенту третьими лицами для выпусков (дополнительных выпусков) облигаций, требующих государственной  регистрации. В случае если по усмотрению эмитента выпуск (дополнительный выпуск) биржевых облигаций осуществляется с обеспечением, предоставление обеспечения  осуществляется с учетом особенностей, установленных статьями 27.2, 27.4, 27.5 настоящего Федерального закона. Биржевые облигации  не могут выпускаться с залоговым  обеспечением. 

     Биржевые  облигации могут быть допущены к  торгам только фондовой биржей, осуществившей  листинг акций их эмитента. К торгам на фондовой бирже допускаются биржевые облигации в процессе их размещения и обращения. Биржевые облигации  в процессе их размещения допускаются  к торгам только на одной фондовой бирже. В этом случае биржевые облигации  в процессе их обращения допускаются  к торгам на этой фондовой бирже на основании прохождения процедуры допуска к торгам в процессе их размещения. Биржевые облигации в процессе их обращения могут быть допущены к торгам также на других фондовых биржах при условии осуществления процедуры допуска к торгам, установленной пунктом 4 настоящей статьи. В случае допуска биржевых облигаций к торгам в процессе их обращения фондовой биржей, не осуществлявшей их размещение, депозитарий, осуществляющий операции по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через эту фондовую биржу, для целей учета прав на биржевые облигации должен зарегистрироваться в качестве номинального держателя у депозитария, осуществляющего обязательное централизованное хранение сертификатов биржевых облигаций.

        Допуск биржевых облигаций к  торгам осуществляется на основании  заявления эмитента. 

     К заявлению о допуске биржевых облигаций к торгам прилагаются  решение о выпуске (дополнительном выпуске) биржевых облигаций, проспект биржевых облигаций, а также документы, подтверждающие соблюдение эмитентом  требований законодательства Российской Федерации, определяющих порядок и  условия принятия решения о размещении облигаций, утверждения решения  о выпуске (дополнительном выпуске) и проспекта облигаций, и других требований, соблюдение которых необходимо при осуществлении эмиссии облигаций. Исчерпывающий перечень таких документов определяется правилами допуска к торгам биржевых облигаций, утвержденными фондовой биржей. Указанные правила должны соответствовать требованиям нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Требования к составу сведений, включаемых в проспект биржевых облигаций, применяются с учетом изъятий, определяемых нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Фондовая биржа, осуществляющая допуск биржевых облигаций к торгам, обязана осуществить проверку представленных для допуска к торгам документов на предмет соответствия полноты содержащейся в них информации требованиям, установленным законодательством Российской Федерации и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Датой допуска биржевых облигаций к торгам является дата принятия соответствующего решения уполномоченным органом фондовой биржи. 
 

     Общие сведения (Биржевые облигации) 

     Биржевая  облигация – эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать краткосрочное  финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, предназначенная  для широкого круга инвесторов, размещающаяся  и обращающаяся исключительно на фондовой бирже. 

     Требования  к эмитенту биржевой облигации:

     Размещение  облигаций путем открытой подписки на торгах фондовой биржи

     Эмитентом облигаций является хозяйственное  общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, если в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск таких  облигаций к торгам, включены акции  и (или) облигации указанных эмитентов

     Эмитент облигаций существует не менее трех лет и имеет утвержденную годовую  бухгалтерскую отчетность за два  завершенных финансовых года

     Облигации не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение  номинальной стоимости либо номинальной  стоимости и процента от номинальной  стоимости

     Cрок исполнения обязательств не может превышать три года с даты начала их размещения

     Облигации выпускаются в документарной  форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в расчетном депозитарии

     Оплата  облигаций при их размещении, а  также выплата номинальной стоимости  и процентов по облигациям осуществляются только денежными средствами. 
 

     Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) рассматривает  возможность допуска биржевых облигаций  на внебиржевой рынок, сообщил заместитель  начальника управления эмиссионных  ценных бумаг ФСФР Павел Филимошин. 

     "ФСФР  рассматривает возможность допуска  к выпуску биржевых облигаций  компаний, чьи акции не прошли  процедуру листинга. Для этого  необходимо внести поправки в  соответствующий федеральный закон.  Это может быть реализовано  в течение 2008 года", - пояснил  он. 
 

     На  самом деле залогом успеха биржевых облигаций является то, что они  не имеют аналогов на российском фондовом рынке по критериям удобства и  стоимости организации выпуска. Если обратиться к действующему законодательству, то можно выделить несколько моментов, которые являются определенными  особенностями выпуска и обращения  биржевых облигаций, а именно: для  осуществления их эмиссии не требуется  государственная регистрация, поскольку  ФБ ММВБ самостоятельно присвоит регистрационный  номер выпуску биржевых облигаций. Также не требуется государственная  регистрация и отчет об итогах выпуска, поскольку после подведения итогов размещения биржа сама направит соответствующее уведомление в ФСФР, с учетом чего ФБ ММВБ сможет начать торги облигациями в день размещения. К тому же нет необходимости платить государственную пошлину за регистрацию выпуска. 

     Для допуска биржевых облигаций к  размещению на ФБ ММВБ акции эмитента должны входить в котировальный  список биржи, компания должна существовать не менее 3 лет и иметь бухгалтерскую  отчетность за 2 года. 

     К новой инициативе ФСФР эксперты относятся  с осторожностью. Так, директор по листингу и работе с эмитентами ММВБ Леонид Савинов считает, что внебиржевой  рынок - это рынок крупных сделок, и необходимо определить, будет ли потребность в таких сделках. На сегодня сделать такой прогноз  пока невозможно. 

     На  самом деле тот факт, что биржа  впервые получила право самостоятельно проводить регистрацию выпусков биржевых облигаций, является свидетельством зрелости российской биржевой инфраструктуры и высокого уровня доверия к ней  со стороны государства. 

     На  сегодняшний день на российском рынке  долга насчитывается 55 потенциальных  эмитентов биржевых облигаций (согласно требованиям, акции эмитента БО должны быть включены в котировальный список биржи), для сравнения - всего на рынке  корпоративных облигаций сейчас представлено 464 эмитента. Поделиться   

     Ссылки  по теме

     Читают

     Обсуждают

     Экономика / Финансы / Фондовый рынок 

     Если  заметили в тексте опечатку, выделите ее и нажмите Ctrl+Enter

     Вход  в системуКомментировать без регистрации 

     Уважаемые посетители! Если вы являетесь зарегистрированным пользователем, пожалуйста, войдите  в систему под своей учетной  записью или зарегистрируйтесь.

     Электронная почта:  Пароль:  

     Регистрация в системе | Напомнить пароль

     Войти через ВКонтакте Войти через Facebook