Мировая торговля и международные инвестиции

Одной из быстроразвивающихся сфер международной  торговли является торговля химической продукцией. Следует отметить тенденцию  в увеличении потребления сырья  и энергоресурсов. Однако темпы роста  торговли сырьем заметно отстают  от общих темпов роста мировой  торговли. Такое отставание обусловливается  выработкой заменителей сырья, более  экономичным его использованием, углублением его переработки.

В мировой торговле продовольствием  отмечается относительное уменьшение спроса на него. В определенной степени  это связано с расширением  производства продовольствия в промышленно  развитых странах.

Важная  тенденция - расширение торговли этой группой товаров между промышленно  развитыми странами. В связи с  ростом такой торговли, резко вырос  обмен услугами: научно-техническими, производственными, коммерческими, финансово-кредитного характера. Активная торговля машинами и оборудованием породила ряд  новых услуг, таких как инжиниринг, лизинг, консалтинг, информационно-вычислительные услуги, что, в свою очередь, стимулирует  межстрановый обмен услугами, особенно научно-технического, производственного, коммуникативного финансово-кредитного характера. В то же время торговля услугами (особенно такими, как информационно-вычислительные, консалтинговые, лизинговые, инжиниринговые) стимулирует мировую торговлю товарами производственного назначения (табл. 1).

Наиболее  быстрыми темпами растет экспорт  электротехнического и электронного оборудования, на долю которого приходится более 25% всего экспорта машинотехнической продукции.

Экспорт - это продажа товара в другой стране, отличающаяся от его реализации на собственном внутреннем рынке  условиями сбыта традициями и  обычаями, языком и т.п.

Таблица 1

Товарная  структура мирового экспорта по основным группам товаров, %*

Подсчитано по: Monthly Bulletin of Statistics. New-York, May 1957-1996

Для географического распределения  мировой торговли характерно преобладание стран с развитой рыночной экономикой промышленно развитых стран. Так, в  середине 90-х гг. на них отводилось около 70% мирового экспорта.

В отличие от большинства развивающихся  стран, “новые индустриальные страны”) в особенности четыре “малых дракона” Азии (Южная Корея, Тайвань, Гонконг, Сингапур), демонстрируют быстрый  рост экспорта. Их доля в мировом экспорте в середине 90-х годов составляла 10,5%. Набирающая экономические обороты в последнее десятилетие КНР достигла 2,9% (было менее 1%). США в мировом экспорте занимают 12,3%, Западная Европа - 43%; Япония -9,5% (см. табл. 2).

Характеризуя  основные тенденции в географической направленности международной торговли, следует подчеркнуть тот факт, что развитие и углубление международного разделения труда между промышленно  развитыми странами вздет к увеличению их взаимной торговли и уменьшению доли развивающихся стран. Основные товаропотоки протекают в рамках “большой триады”: США - Западная Европа - Япония.

Таблица 2

Крупнейшие  государства-экспортеры в 1994 г.*

*Источник: Всемирная торговая организация,  Женева.

Бушующий  на данный момент валютный кризис в  странах Азии еще не закончился. Однако он уже выливается в региональный экономический кризис. Каково будет  его воздействие на экономику  других регионов - вот вопрос.

В борьбе с этим валютным кризисом роль Соединенных Штатов куда менее заметна, чем та, которую они сыграли  в разрешении мексиканского кризиса  в 1995 году. Ныне Вашингтон предпочитает ведущую роль предоставить Токио. Так, американское финансовое участие в  плане спасения таиландской экономики  путем предоставления 16 миллиардов долларов будет осуществляться только через международные организации. А ведь этот кризис будет иметь  такие последствия для экономики  и рынков Америки (как, впрочем, и  европейских стран), которыми пренебрегать просто нельзя.

На  долю Азии, не считая Японии, приходится 20 процентов товарного экспорта США. Общий объем американского  экспорта в страны этого региона  соответствует 1,6 процента ВВП США. Сокращение экономической активности переживающих кризис стран может  обернуться замедлением экономического роста Соединенных Штатов в 1998 году на 0,25-0,5 процента. Таково мнение известного экономиста С. Роча.

Более того, валютный кризис в азиатских  странах окажет прямое негативное воздействие  и на приток капиталов в Соединенные  Штаты. Никогда Вашингтон не размещал за границей так много своих ценных бумаг, как в последнее время. Только в период 1995-1996 годов от продаж государственных ценных бумаг иностранцам  США выручил 465 миллиардов долларов.

Основная  доля их покупок приходится на азиатских  инвесторов. Вызванный кризисом спад активности финансовых институтов в  этих странах, безусловно приведет к сокращению спроса на американские облигации.

В конце 1996 года 60 процентов всех займов иностранным клиентам были предоставлены  странам Азии (в общей сложности 120 миллиардов долларов). Немецкие банки  предоставили около 42 миллиардов долларов, французские - около 38 миллиардов долларов, американские - 34 миллиарда. А сейчас маячит перспектива реструктуризации банковских кредитов в связи с кризисом. А это нанесет серьезный удар по интересам банков многих стран.

Заметной  тенденцией современной международной  торговли является увеличение объемов  торговли между развивающимися странами. В особенности заметна экспортная экспансия “новых индустриальных стран”.

Поскольку в экспорте промышленно развитых стран преобладает сложная техника, развивающиеся страны представляют для них сравнительно меньший  интерес как рынки сбыта такой  продукции. Сложная техника часто  бывает не нужна развивающимся странам, поскольку не вписывается в сложившийся производственный цикл. Иногда же она просто им не по карману.

Товарная  структура российского экспорта в последние годы сохраняет свою сырьевую направленность. Доминирующие позиции продолжают занимать топливно-энергетические товары, черные и цветные металлы  и химические удобрения.

В 1996 году доля основных видов топливно-энергетических ресурсов (нефти, нефтепродуктов, природного газа и каменного угля) в общем  объеме экспорта в страны дальнего зарубежья возросла до 45 процентов (примерно с 40 процентов в 1995 году). Среди  остальных сырьевых товаров можно  выделить черные и цветные металлы - алюминий, никель, медь, обеспечивающие 18 процентов стоимости экспорта в дальнее зарубежье.

Глава 2.Международные инвестиции.

2.1. Сущность и формы международной миграции капитала

Капитал, также как и труд, способен перемещаться между странами. Причем капиталу присуща  гораздо более высокая степень  международной мобильности по сравнению  с рабочей силой. Объясняется  это тем, что международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение  людей из страны в страну, как  это происходит в случае миграции трудовых ресурсов.

Движение  финансовых потоков между кредиторами  и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из страны в  страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает  за рубежом технику или любой  другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к  внешней торговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудование перевозятся  в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой  или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться  как вывоз капитала [12, с.154].

Понятно, что на пути международного перемещения  финансовых требований стоит меньше барьеров и ограничений, чем на пути миграционных потоков рабочей силы, да и устанавливаются они при  современных средствах телекоммуникаций практически мгновенно, чего нельзя сказать о миграции трудовых ресурсов. Сказанное вовсе не означает наличие  абсолютной свободы в межстрановом перемещении капитала. Потоки движения капитала связаны с немалыми рисками. Информация о кредитоспособности может быть недостоверной. Существуют риски политического характера, которые способны дискриминировать иностранного инвестора. Далее, если экспроприация иностранной собственности возможна в каких-то исключительных, экстремальных ситуациях, то дискриминационные национальные налоги представляют собой довольно распространенное явление. Наконец, зарубежный инвестор неизбежно сталкивается с проблемой колебаний валютных курсов.

Все это создает определенные ограничения  при движении капитала из одной страны в другую. И все же международная  мобильность капитала намного выше, чем рабочей силы.

В современной экономической теории движение капитала, равно как и  миграция рабочей силы, как уже  отмечалось в предыдущей главе, рассматриваются как субституты международной торговли. Страна, в достаточной степени обеспеченная капиталом, может экспортировать либо капиталоемкие товары, либо сам капитал. Страна может поставлять на экспорт, например, автомобили, либо, осуществив инвестиционные вложения капитала, начать их производство за рубежом. При этом экономический рост, достигаемый в результате международного перемещения факторов производства, будет больше, чем тот, который страна могла бы получить в результате внешней торговли [9, с.114].

Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран  факторами производства, международное  перемещение труда, капитала и технологий замещает внешнюю торговлю. Предположим, что некая страна в избытке  обеспеченная капиталом одновременно ведет торговлю, поставляя на мировой  рынок капиталоемкие товары, и  вывозит капитал в другие страны с более высокой процентной ставкой. Расширение капиталоемкого экспорта неизбежно  повысит в этой стране потребность  в дополнительном капитале, что при  прочих равных обстоятельствах создаст  тенденцию к росту процентной ставки. По мере того как национальная процентная ставка будет приближаться к уровню мировой ставки перемещение  капитала будет сокращаться и, следовательно, торговля будет замещать движение капитала. Объясняется это тем, что движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы  производства перемещаются в направлении  тех стран, где на них сложились  более высокие цены: более высокие  товарные цены, ставка заработной платы, процентная ставка и цена лицензии. В ходе же такого перемещения международные  различия в ценах сглаживаются, национальные цены выравниваются, подрывая тем самым  стимулы к ведению торговли и  миграции факторов производства.

Если  же торговые партнеры в равной степени  обеспечены факторами производства, а внешняя торговля между ними объясняется какими-то другими обстоятельствами (эффект от масштаба, несовершенная  конкуренция, различия в предпочтениях  потребителей и т.д.), то международное  перемещение труда, капитала и технологий будет дополнять торговлю. Если вернуться  к нашему примеру с экспортом  капиталоемкой продукции, то вполне возможно следующее развитие событий. Увеличение потребности в капитале будет способствовать росту национальной процентной ставки, которая со временем превысит уровень мировой процентной ставки. В результате данная страна из экспортера капитала превратится  в чистого импортера. Следовательно, международная торговля в данном случае изменила уровень процентной ставки, способствуя импорту капитала.

Международные потоки капитала традиционно принято  подразделять на ряд форм, в зависимости  от признака, положенного в основу классификации. Основные формы международных  потоков капитала приведены в  табл.1.

Прежде  всего, различают миграцию ссудного и предпринимательского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в  виде международного кредита и направлено на получение процента, тогда как  предпринимательский капитал реализуется  через зарубежные инвестиции для  получения дивидендов.

По  целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место  в случае создания за рубежом филиала  национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной  компании. Инвестор в этом случае приобретает  не только права собственности, но и  в большей или меньшей степени  управленческий контроль над объектом вложения капитала. В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг  на иностранную валюту. Портфельные  инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают  риск инвестирования и направлены на получение дохода.