По результатам проведенных расчетов дается оценка по каждому фактору и в целом по использованию всей совокупности факторов.

    Исходные данные для расчета и анализа показателя рентабельности производственных фондов отражены в табл. 2:

    Таблица 2 Анализ рентабельности фондов

    Используя формулу для расчета по факторам и способ цепных подстановок, определяем количественное влияние факторов.

    Рентабельность (доходность) реализации составляет 18,77% по факту, по плану-- 16,18%.

 

     Таблица 3 Факторный анализ рентабельности

    17,29% - 19,9% = -2,6%.

    16,85% - 17,29% = -0,44%.

    19,55% - 16,85% = +2,7%.

    Снижение фондоотдачи на 0,363 руб. привело к снижению рентабельности производственных фондов на 2,61%.

    Уменьшение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на 0,264 руб. привело к снижению уровня рентабельности на 0,44%.

    Увеличение доли прибыли на один рубль реализации на 2,59% привело к росту уровня рентабельности на 2,7%.

    Общее снижение рентабельности составляет --0,35% (-2,61 % -- 0,44% + 2,7%), что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом.

    Показатели рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Одна из групп показателей рентабельности -- это показатели рентабельности капитала (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

    Данная группа показателей определяется отношением прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

    Рентабельность активов (имущества) (Rим) определяется путем деления прибыли отчетного года (прибыли от реализации или чистой прибыли) на среднюю величину активов (среднегодовой итог баланса).

    

    где Потч -- прибыль отчетного года;

     -- среднегодовой итог баланса или средняя величина активов.

    Сопоставление со среднегодовой суммой баланса различных видов прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по прибыли от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т. д.).

    Данный показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

    Более реально характеризует рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

    Функционирующие средства определяются следующим образом: из всех активов вычитают финансовые вложения и среднегодовую сумму незавершенных капитальных вложений.

    Данный показатель имеет определяющее значение, так как учитывается прибыль только от основной деятельности и средства, непосредственно занятые в основной деятельности.

    Рентабельность собственных средств (Rск) позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

    Данный показатель характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств. Данный показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств.

    Rск = Пч/Ис. с х 100%,

    где Пч -- чистая прибыль;

    Ис. с -- источники собственных средств.

    Сравнение показателей рентабельности имущества (активов) с рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Однако, если рентабельность всех средств меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, то влияние привлеченных средств следует оценить отрицательно, так как это означает возможное банкротство.

    Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) получил хозяйствующий субъект на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия.

    Рентабельность финансовых вложений определяется отношением доходов от ценных бумаг и вложений к среднегодовой сумме финансовых вложений.

    

    Показатели рентабельности вложений рассчитываются по периодам (за отчетный год, предыдущий год). Определяется отклонение абсолютное, в процентах.

    На основании проведенных расчетов необходимо дать оценку и сделать выводы. Все вышеперечисленные показатели рентабельности характеризуют влияние внешних факторов на уровень рентабельности вложений. Целесообразно выявить и определить размеры влияния внутренних факторов.

    На уменьшение уровня рентабельности вложений (Rвл) оказывают влияние:

    * изменение рентабельности реализованной продукции,

    * изменение оборачиваемости активов. Взаимосвязь показателей может отражаться формулой

    RвлПч = (Пч / В) х (В / А),

    где В -- выручка от реализации (объем продаж).

    На уровень рентабельности собственных вложений (Rc. в) оказывают влияние:

    *  изменение уровня рентабельности продукции,

    *  изменение скорости оборота совокупного капитала,

    * изменение соотношения собственного и заемного капитала.

    

    где Пч -- чистая прибыль;

    В -- выручка (объем продаж);

     -- совокупный капитал;

    Кс -- акционерный капитал (собственный).

    Используя способ абсолютных разниц или цепных подстановок, определяется влияние факторов на рентабельность вложений.

    Важным этапом аналитической работы является выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности. Основными источниками увеличения прибыли и рентабельности являются:

    * увеличение объема реализованной продукции,

    * повышение цен,

    * снижение себестоимости,

    * повышение качества.

    Для определения резервов роста прибыли за счет роста объема реализации необходимо выявить резерв роста объема производства продукции, умножить его на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.

    Для определения резервов увеличения прибыли за счет увеличения себестоимости продукции, работ и услуг необходимо резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем реализации продукции (с учетом резервов его роста).

    Для определения резервов роста прибыли за счет повышения качества необходимо изменение удельного веса каждого сорта (категории) умножить на отпускную цену соответствующего сорта. Результаты просуммировать. Полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции. Выявленные резервы роста прибыли необходимо обобщить.

    В заключение анализа финансовых результатов необходимо определить конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов.

    Освоение резервов роста прибыли без увеличения производственной мощности (без дополнительных капвложений) увеличивает не только рентабельность работы, но и запас его финансовой прочности. Запас финансовой прочности (зона безопасности) (Зф. у) определяется по формуле

    Зф. у = (Вв - Vб) / Вв,

    где Вв = Вф + выявленный резерв роста;

    Вв -- возможный объем продаж (реализации) с учетом резервов его роста; Vб -- безубыточный объем продаж; Вф -- выручка по факту (объем продаж).

 

Заключение

    Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

    Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности производственных фондов. Данный показатель наряду с показателем рентабельности продаж (оборота) является оценочным при исследовании спроса на продукцию.

    Рентабельность производственных фондов можно определить как по балансовой, так и по чистой прибыли (остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта). Рентабельность производственных фондов характеризует отношение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней стоимости основных производственных фондов.

 

Библиография:

 

1. А. К. Шишкин, С. С. Вартанян, В. А. Микрюков “Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях” “Инфра -м” - 1996.
2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. “Теория экономического анализа” М. -1993.
3. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие.- М.: ИД ФБК- ПРЕСС,2001.
4. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.:ИНФРА-М, 2002.-640с.