Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг

 

 

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

I. ОРГАНИЗАЦИЯ  БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ 4

1.1 Инвестиции банков. Базовые понятия 4

1.2 Формы инвестиционной деятельности банков 5

1.3 Банковские  операции с фондовыми ценными  бумагами 8

II. Цели и  процесс инвестиционной деятельности  банков 11

III. ОСНОВНЫЕ  НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ 14

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 16

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 17

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. В настоящее  время значительный инвестиционный потенциал концентрируется в  учреждениях банковской системы, которые, в отличие от многих других посреднических институтов, обладают исключительными  возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики.

Сегодня банки рассматриваются  как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Инвестиции – вложение ресурсов банка в ценные бумаги и  другие финансовые активы (иностранную  валюту, драгоценные металлы), а также  долевое участие в совместной хозяйственной деятельности

Цель работы – рассмотреть  особенности инвестиционной деятельности банков.

В соответствии с целью, основными  задачами работы являются:

• рассмотрение понятия, форм и процесса осуществления инвестиционной деятельности банками.

 

 

I. ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Инвестиции банков. Базовые понятия.

Под инвестиционной политикой  банков понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем  инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных  инвестиций в целях обеспечения  нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания  допустимого уровня их рискованности  и ликвидности баланса. Она разрабатывается  руководством банка (возможно, совместно  с консультирующим его по этим вопросам учреждением). Важнейший элемент инвестиционной политики — разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

Так как под инвестициями банков обычно понимаются вложения денежных средств на срок в целях получения  доходов или прибыли, то с этой точки зрения практически все  активные операции банков можно рассматривать  в качестве инвестиций. В этой связи, чтобы избежать путаницы в терминах, под инвестиционными банковскими  операциями понимаются те из них, в  которых банки выступают в  роли "инициаторов вложения средств" (в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика).

В более узком смысле под  инвестиционными операциями банков понимаются вложения средств в ценные бумаги. Таким образом, при инвестиционных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то время как при кредитных операциях банк обычно, хотя далеко и не всегда, выступает в роли единственного кредитора.

Основное содержание инвестиционной политики банка составляет определение  круга ценных бумаг, наиболее пригодных  для вложения средств, оптимизация  структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период времени.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, а объектами  инвестиционной деятельности служат вновь  создаваемые и модернизируемые  основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или  размещения ценных бумаг на их первичном  рынке; соединение покупателей и  продавцов существующих ценных бумаг  на вторичном рынке при выполнении функции брокеров и/или дилеров.

 

1.2 Формы инвестиционной деятельности банков.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в  экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих  критериев систематизации форм и видов инвестиций:

1. В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

Реальные инвестиции, как  правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые  участия. По мере развития фондового  рынка все большее значение приобретают  вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции) и производные ценные бумаги.

2. В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, осуществляемыми в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.
3. По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятия и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций  включают два вида: вложения в хозяйственную  деятельность других предприятий и  вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную  деятельность сторонних организаций  осуществляются посредством участия  в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей  коммерческие банки становятся совладельцами  уставного капитала и приобретают  все права, предусмотренные законом.

Инвестиции в собственную  деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической  базы и совершенствование организационного уровня. В зависимости от направления  инвестирования можно выделить:

инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

инвестиции, ориентированные  на расширение банковских услуг. Такие  инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

инвестиции, связанные с  необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при  необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части  создания определенных условий банковской деятельности.

4. По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.
5. По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).
6. Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Эффективность от инвестиций в развитии банка достигается  в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния. Определение объема и структуры  инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических  расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка  и падению эффективности банковской деятельности.

 

1.3 Банковские операции с фондовыми ценными бумагами.

Операции с ценными  бумагами, осуществляемые коммерческими  банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого  банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так  и по поручениям клиентов.

Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг  предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем  ценных бумаг клиента за соответствующее  комиссионное вознаграждение.

В зависимости от видов  ценных бумаг, которые участвуют  в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие (с коммерческими ценными бумагами). Исходя из их функционального назначения — на эмиссионные; торговые (купля-продажа); сохранные (по хранению); доверительные (по доверительному управлению); залоговые; гарантийные. При этом к инвестиционным операциям банков относятся только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами. Можно выделить как чисто инвестиционные банковские операции (для которых характерно наличие двух основных характеристик: вложения средств и получения прибыли), так и квазиинвестиционные операции, для которых характерно наличие лишь одной из указанных характеристик.

Инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными  бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собственных акций могут рассматриваться как квазиинвестиции, поскольку присутствует только один из характерных признаков — факт вложения средств, так как обычно дивиденды по акциям, находящимся в собственности акционерного общества, не начисляются. В качестве другого вида квазиинвестиционных операций выступают те операции, в которых банк является эмитентом ценных бумаг. В этом случае присутствует также только один из характерных признаков — наличие прибыли как результата данных операций, а факт вложения средств осуществляется тем, кто покупает ценные бумаги, выпущенные банком.

Для стратегического и  тактического управления всеми видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным) отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимые на рассмотрение и утверждение правления банка.

Разработанный банком документ об основных направлениях инвестиционной политики должен включать следующие  разделы и положения:

• основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активные либо пассивные инвестиции);
• определение лимитов (доли) квазиинвестиционных операций в активе и пассиве баланса;
• ответственность руководителей и ответственных исполнителей за качество инвестиционных операций;
• примерный состав и структура инвестиций;
• приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг;
• основные требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций;
• механизм корректировки состава портфеля;
• порядок доставки и хранения, механизм страхования;
• расчет потенциальных прибылей и убытков; разработка компьютерного обеспечения.

Центральный банк может устанавливать  требования в отношении качества обязательств, сроков погашения, степени  диверсификации, ликвидности и доходности ценных бумаг в инвестиционном портфеле банка, которые тоже должны найти  отражение в указанном выше документе. В нем также уточняется перечень услуг банков по инвестиционному  обслуживанию.

В том числе:

• участие в эмиссионно-учредительской деятельности клиента;
• оказание консультаций по соответствующему кругу вопросов;
• согласование юридических вопросов при заключении сделок;
• гарантирование размещения ценных бумаг;
• выдача обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, если на него не подпишутся инвесторы;
• размещение ценных бумаг, во-первых, путем покупки ценных бумаг по более низкой цене и продажи их клиентам по номиналу; во-вторых, путем покупки акций учредителей и организации подписки собственными силами по более высокой цене;
• проведение доверительных операций;
• ведение переговоров, представительство.