Инвестирование

     Инвестиции  играют центральную роль в экономическом  процессе, они предопределяют общий  рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются  объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве  отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос  на те или иные товары и услуги.

     Иностранные инвестиции – долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики; реализация вывоза предпринимательского капитала в стране-реципиенте.

     Иностранные инвестиции – это реализация вывоза предпринимательского капитала в страны-реципиенты. В Законе Украины "О режиме иностранного инвестирования" иностранные инвестиции определяются как ценности, которые  вкладываются иностранными инвесторами  в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта [6].

     Иностранными  инвесторами являются субъекты, которые  проводят инвестиционную деятельность на территории страны. На современном  этапе получение прибыли, как  конечной цели процесса инвестирования, способствует привлечению иностранного капитала. Инвесторы изучают национальную экономику страны, ее законодательную  систему, ресурсы для определения  объекта капиталовложений с более  высокой отдачей. Объектами зарубежного  инвестирования являются все объекты, инвестирование в которые не запрещено  законами Украины.

 

1. роль инвестиций в экономике украины

 

     Инвестиции  играют центральную роль в экономическом  процессе, они предопределяют общий  рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются  объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве  отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос  на те или иные товары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс повторяется  непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет национального  дохода в результате его распределения, сами обуславливают его рост, расширенное  воспроизводство. При этом, чем эффективнее  инвестиции, тем больше рост национального  дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его  доле), которые могут быть вновь  вложены в производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост национального дохода может  обеспечить повышение доли накопления при абсолютном росте потребления.

     Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции. Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие, хотя и косвенное, также и инвестиции в строительство, сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.

     В макроэкономическом масштабе сегодняшнее  благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье”  – между потреблением сегодняшним  и завтрашним. Чем большую часть  произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет  у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних  ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности  завтра [8].

     Рассмотрим  роль разных видов инвестиций на примере приведенных ниже таблиц 1 и 3. 

     Таблица 1

       Капитальные инвестиции на нач. г., млн.долл. США [22]

     

Год	Освоено, всего	в том  числе
		инвестиции  в основной капитал (капитальные  вложения)	затраты на другие необоротные материальные активы	затраты, связанные  с улучшением объекта (капитальный  ремонт)	инвестиции  в нематериальные активы	затраты на формирование основного стада
в фактических ценах, млн.грн.
2002	46563	37178	704	4065	4223	393
2003	59899	51011	971	6006	1424	487
2004	89314	75714	1786	9221	2146	447
2005	111174	93096	2928	11533	3040	577
2006	148972	125254	2523	15966	4584	645
2007	222679	188486	3454	23645	6389	705
в % к общему объему
2002	100,0	79,8	1,5	8,7	9,1	0,9
2003	100,0	85,2	1,6	10,0	2,4	0,8
2004	100,0	84,8	2,0	10,3	2,4	0,5
2005	100,0	83,7	2,6	10,4	2,8	0,5
2006	100,0	84,1	1,7	10,7	3,1	0,4
2007	100,0	84,6	1,6	10,6	2,9	0,3

 

     Рассматривая  приведенные в таблице данные, можно сказать, что абсолютные величины капитальных инвестиций в экономике  Украины неизменно растут на протяжении всего рассматриваемого периода. Но при этом необходимо обратить внимание на процентное соотношение по видам инвестиций. Наибольшую долю среди всех имеют инвестиции в основной капитал. Их доля стабильно увеличивается с 2005 года: с 83,7% в 2002 г. до 84,6%. Вместе с затратами на другие необоротные материальные активы и затратами, связанными с улучшением объектов, эта категория составляет показатель инвестирования в производственную базу страны. Интенсивный рост этого показателя, то есть рост за счёт увеличения эффективности и отдачи производственной базы а не её объёма, способствует интенсификации экономического процесса, росту промышленного и инновационного потенциала, а также – модернизации экономики в целом.

     Затраты на нематериальные активы представляют собой прямое свидетельство инновационной  активности инвесторов. С 2002 года этот показатель в Украине сильно снизился и в последние несколько лет  колеблется на уровне 3%. Для того, чтобы  развитие экономики носило интенсивный  характер, необходимо работать над  повышением этого показателя. В развитых странах на инновационные проекты  затрачивается в разы больше средств, чем на проекты расширения производства.

     Исследования  особенностей иностранного инвестирования показали, что иностранные инвестиции имеют положительные и отрицательные  характеристики для стран-импортёров и стран-экспортёров, приведенные  в таблице 2.

 

      Таблица 2

     Влияние иностранных инвестиций на экономику стран-экспортеров и стран-импортеров [16]

Страна-экспортер		Страна-импортер
Достоинства	Недостатки	Достоинства	Недостатки
Рост прибыли инвестиций за счет перераспределения капитала внутри страны в более доходные за границей Увеличивается экспорт товаров, оборудования, технологий, что должно стимулировать производственный процесс	Высокая степень  риска Снижение темпов отечественного производства Миграция рабочей силы Замедление темпов экономического роста и развития страны из-за перемещения капитала за границу	Стимулируют темпы роста национальной экономики Поступают современные технологии, техника, оборудование Создаются дополнительные рабочие места Усиливается конкуренция внутри страны	Прибыль инвестора – часть ВВП – поступает в страну-резидент, снижая темпы экономического роста страны-импортер Поступают не новые технические средства, технологии Опасность демпинга Высокая цена Сдерживается инновационный процесс Оплата труда ниже мирового уровня
Стимулирует инновационный процесс			Недостаточная конкурентоспособность приводит к  разорению национальных товаропроизводителей Снижается роль и значение страны на мировом рынке

 

     Страны-инвесторы  получают более высокую среднюю  прибыль инвестиций, так как вкладывают их в более прибыльные отрасли  за границей, используют там более  дешевую квалифицированную рабочую  силу, экспортируют туда средства труда, но этим замедляя темпы экономического роста и развития своей страны. Иностранные инвестиции и миграция рабочей силы являются современными формами перемещения трудовых ресурсов и денежных средств. Причиной миграции рабочей силы является уровень заработной платы, на который влияют экономическое развитие страны, ее природные, исторические и национальные особенности, социальные условия. Страна-экспортер капитала способствует миграции рабочей силы из своей страны и создает дополнительные рабочие места в стране-импортере, используя ее дешевый квалифицированный трудовой потенциал.

     Поступающие инвестиции первоначально являются толчком для экономического развития страны-импортера, способствуя росту  производственных возможностей страны и улучшая ее демографическую  обстановку. Поступающие современная  техника и технология имеют завышенную цену, так как они не самые новые, достаточно длительный период действующие  в стране-экспортере. Используя иностранный  капитал, трудно стать лидером на мировом рынке. Иностранные инвестиции, находящиеся под гарантией правительства, используются неэффективно. Страна-реципиент  должна иметь четкую государственную  политику в отношении поступающих  инвестиций. 

     Таблица 2

     Структура прямых инвестиций на начало года, млн.долл. США [22]

     

Год	Прямые иностранные  инвестиции в Украину	Прирост по отношению  к предыдущему году, %	Прямые инвестиции из Украины	Прирост 2 по отношению  к предыдущему году, %
1995	483,5	0	20,3	0
1996	896,9	85,50	84,1	314,29
1997	1438,2	60,35	97,4	15,81
1998	2063,6	43,48	127,5	30,90
1999	2810,7	36,20	97,5	-23,53
2000	3281,8	16,76	98,5	1,03
2001	3875,0	18,08	170,3	72,89
2002	4555,3	17,56	155,7	-8,57
2003	5471,8	20,12	144,3	-7,32
2004	6794,4	24,17	166,0	15,04
2005	9047,0	33,15	198,6	19,64
2006	16890,0	86,69	219,5	10,52
2007	21607,3	27,93	243,3	10,84
2008	29489,4	36,48	6196,1	2446,69

 

     Объемы  прямых инвестиций в Украину и  из Украины приведены с учетом данных Национального банка Украины  и Фонда государственного имущества  Украины (относительно разницы между  рыночной и номинальной стоимостью акций, имущества и т.п., не учтенной в статистической отчетности отдельных  предприятий).

     Таким образом, как видно из таблицы, приток инвестиций в Украину растёт. Пока этот рост не даёт ощутимого результата для экономики, а развитие экономического кризиса в Украине может нивелировать уже полученные на этот момент результаты. Но рассматривая общую тенденцию, можно  сказать, что годовой прирост  иностранных инвестиций в экономику  страны составил за последние годы в среднем более 30%. Это хороший показатель для устоявшейся экономики, но для развивающейся экономики Украины он не может обеспечивать существующие потребности. Что касается прямых инвестиций из Украины, то уровень этого показателя не показывает стабильную тенденцию: есть годы, когда он превышает уровень предыдущего года в несколько раз, есть годы, когда этот уровень падает ниже предыдущего года. Достаточно отметить, что за период 2007 – 2008 года прирост составил почти 2,5 тыс.%, в то время, как за период 2006 – 2007 прирост находился в пределах всего 10%. Это свидетельствует как о нестабильном развитии экономики, так и об отсутствии скоординированной, чётко проработанной и грамотной инвестиционной политики Украинского государства.

     Иностранные инвестиции неравномерно распределяются по регионам страны. Наиболее приоритетными, с точки зрения анализа политики реформ, являются: Днепропетровская, Донецкая, Запорожская, Киевская, Львовская, Одесская, Харьковская области, а также  г.Киев. Больший объем инвестиций поступает в Украину из США, Германии, Англии. Западные инвесторы вкладывают капитал прежде всего в отрасли машиностроения и металлургию.

     Инвестиции  играют исключительно важную роль и  на микроуровне. На этом уровне они  необходимы прежде всего для достижения следующих целей [7]:

• расширения и развития производства;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.