Экономическая сущность лизинга

      Обращение  к  этому  виду  лизинга  выгодно как поставщику, так и получателю.  Предприятие поставщик  самостоятельно или через лизинговую компанию предоставляет в лизинг уже бывшее в эксплуатации, но в данный момент  простаивающее  имущество. Тем самым оно компенсирует убытки от вынужденных простоев. Предусмотрев в договоре лизинга сроки, в которые ему  может  понадобиться  имущество, предприятие получит его обратно и сможет  эксплуатировать  и  впредь.  Пользователя  лизинга такого типа может  привлечь  относительно  невысокая стоимость имущества, особенно если  это  сложное  дорогостоящее  оборудование, которое предприятие в силу   финансовых  ограничений  по  высокой  первоначальной  стоимости получить по лизингу или купить не имеет возможности.

      По  степени окупаемости имущества сделки подразделяют на лизинг с полной  окупаемостью, когда в течение срока одного договора происходит полная  выплата лизингодателю стоимости имущества, и лизинг с неполной окупаемостью, когда окупается только часть стоимости имущества.

      В  зависимости  от условий амортизации существуют сделки с полной амортизацией  и,  соответственно,  с полной выплатой стоимости объекта лизинга;  сделки с неполной амортизацией, то есть с частичной выплатой стоимости.

      В соответствии с приведенными выше двумя признаками классификации (по  степени  окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации), которые   неразрывно   связаны  между  собой,  выделяют  финансовый  и оперативный лизинг.

      Финансовый  лизинг  представляет  собой лизинг имущества с полной окупаемостью  или с полной выплатой его стоимости. Это означает, что в течение  срока  договора  лизингодатель  возвращает себе всю стоимость имущества  и получает прибыль от лизинговой операции. Этот вид лизинга характеризуется  прежде  всего  тем, что срок, на который оборудование передается во временное пользование, совпадает по продолжительности со сроком  его  полной амортизации. При оперативном лизинге срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Объектом оперативного лизинга,   как  правило,  является  оборудование  с  высокими  темпами морального  старения.  Здесь  происходит  частичная  выплата,  то есть лизингодатель  за время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости  оборудования  и  поэтому  вынужден сдавать его во временное пользование   несколько  раз,  как  правило  разным  пользователям.  В конечном итоге лизингодатель компенсирует все расходы полностью.

      По  окончании  срока  пользователь  может  приобрести имущество в собственность  или  возобновить  договор  на  новых условиях. В первом случае   в  договоре  предусматривается  опцион  лизингополучателя  на покупку,  включая  условие  об определении покупной цены в конце срока лизинга.   Полный  объем  обязанностей  по  страхованию,  техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества.

      Риск   порчи   или   утраты   имущества   в   основном  лежит  на лизингодателе,    поэтому    страхование,    ремонт   и   обслуживание осуществляются им же.

      При   оперативном   лизинге   возрастает  риск  лизингодателя  по возмещению высокой остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса  на  него.  Поэтому  на  начальном  этапе  развития лизингового бизнеса,  на котором находится наша страна, интересам лизингодателей в наибольшей степени отвечает форма передачи имущества на сроки, близкие к периоду полной амортизации (финансовый лизинг).  
 
 

      По  объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют чистый лизинг, когда все обслуживание передаваемого имущества берет на себя  лизингополучатель,  и лизинг с полным набором услуг, при котором на   лизингодателя   возлагается   полное   или   хотя   бы  частичное обслуживание.

      В   зависимости  от  сектора  рынка,  где  проводятся  лизинговые операции,   существует   внутренний   лизинг   (все  участники  сделки представляют  одну  страну) и внешний, или международный, лизинг (одна из  трех  сторон  сделки  или все три стороны одновременно принадлежат разным   странам).   Международный  лизинг  может  быть  экспортным  и импортным.  К  этому  виду  лизинга  относят  также сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой,   например  является  совместным  предприятием. При  экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном - лизингодатель.

      По  отношению  к  налоговым  и амортизационным льготам различают: фиктивный   лизинг   (если   сделка  носит  спекулятивный  характер  и заключается  исключительно  с  целью  извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных льгот) и действительный лизинг.

      По  характеру  лизинговых  платежей  выделяют  лизинг  с денежным платежом,   если   все   платежи  производятся  в  денежной  форме;  с компенсационным   платежом,   когда  платежи  осуществляются  в  форме поставки  товаров,  произведенных  на данном оборудовании, или в форме оказания  встречных  услуг;  а  также  со  смешанным  платежом,  когда сочетаются  названные  формы  оплаты.  В  зарубежной практике наиболее сложным  видом  лизинга  по  праву считается так называемый раздельный лизинг,   или   лизинг,   частично  финансируемый  лизингодателем.  Он используется  при  особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон. Ему присуще сложное многоканальное финансирование.

      Экономический  смысл  раздельного  лизинга заключается в том, что лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальную часть он берет взаймы специально  для  этой  цели у одного или нескольких заимодавцев. Такая ссуда     выдается     на    определенных    условиях,    а    именно: заемщик-лизингодатель  не  несет  всей  полноты  ответственности перед заимодавцами  за  полный  и  своевременный  возврат ссуды. Возмещается ссуда  за  счет поступающих лизинговых платежей, поэтому лизингодатель передает  все  свои  права  на  причитающиеся  платежи непосредственно заимодавцам. В их же пользу оформляется залог на ссуду. В этой сделке, таким  образом, особенно велика роль финансирующей стороны - банка. Он же несет основной риск по сделке.  
 
 
 
 
 

      НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ФУНКЦИИ ЛИЗИНГА 

      Преобразование  под  воздействием  научно-технического  прогресса сферы  производства  и  обращения,  глубокие  изменения  экономических условий  хозяйствования обусловливают поиск и внедрение нетрадиционных для  народного  хозяйства нашей страны методов обновления материальной базы   и   модификации  основных  фондов  предприятий  различных  форм собственности.   Одним  из  таких  методов  является  лизинг,  который выполняет несколько народнохозяйственных функций.

      Финансовая  функция лизинга выражена наиболее четко, поскольку он является  формой вложения в основные фонды, дополнением к традиционным каналам  финансирования,  таким,  как  бюджетные средства, собственные средства  предприятий  и  организаций,  долгосрочный  кредит  и прочие источники.

      Расширение  масштабов  лизингового  кредита  в  перспективе может сузить   сферу   использования   долгосрочного  кредитования,  хотя  и незначительно, но в целом приведет к росту источников заемных средств.

      Таким       образом,       на       практике      лизинг      позволит предприятию-лизингополучателю   расширить   каналы  их  привлечения  в оборот.

      В   современных   условиях   хозяйствования   финансовой  функции принадлежит  в  лизинге  ведущая  роль. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь  к  лизингу  по  финансовым  мотивам,  получает  возможность пользоваться   необходимым  для  него  имуществом  без  единовременной мобилизации  на  эти  цели собственных средств или привлечения заемных средств.  Лизингополучатель  освобождается  от  единовременной  полной оплаты  стоимости  имущества,  что  выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи  и  в  ряде случаев рассматривается как ее альтернатива.  Кроме того, лизинг может открывать доступ к нужному имуществу в случае каких-либо  кредитных ограничений и невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

      Преимуществом   лизинга   является  также  порядок  осуществления лизинговых  платежей.  С одной стороны, сроки и размер выплат являются предметом  взаимной  договоренности сторон. Так, с учетом особенностей финансового   состояния   лизингодателя   и   лизингополучателя  может применяться  отсрочка  первого  платежа,  нарастание лизинговых выплат или,  наоборот,  авансовый  платеж,  снижение  объема  выплат и т.д. С другой  стороны,  взаимная  заинтересованность  может быть реализована через  характер  лизинговых  выплат, а именно: лизинговые взносы могут производиться из выручки от продажи произведенной на этом оборудовании продукции,  платежи  могут  иметь  не  только  денежную  форму,  но  и выражаться частично или полностью в форме товаров или встречных услуг. 
 
 
 

      Наряду с финансовыми возможностями лизинга отрицательной стороной является   его  относительная  дороговизна  для  лизингополучателя  по сравнению с покупкой имущества в собственность за счет собственных или заемных  средств.  В  связи  с  этим  заключению  каждой сделки должны предшествовать   всесторонний   анализ  конкретных  сторон  лизинга  и финансовая оценка последствий его применения для финансового состояния пользователя.

      Производственная функция лизинга состоит в том, что это - один из наиболее  прогрессивных  методов  материально-технического  обеспечения производства,  открывающих  доступ  к  передовой технике в условиях ее быстрого   морального  старения.  Мировой  опыт  свидетельствует,  что бурному     развитию    лизинга    способствует    ускорение    темпов научно-технического прогресса. Лизинг позволяет разрешить противоречие между    необходимостью   использования   в   условиях   обостряющейся конкуренции   самой   современной   техники  и  быстрым  ее  моральным старением.  Так,  в  конце  60-х - начале 70-х годов лизинговый бум за рубежом   был  спровоцирован  резко  возросшим  на  рынке  спросом  на электронно-вычислительную   технику,   которая   и   стала  наряду  со средствами транспорта одним из первых объектов лизинга.

      Лизинг  открывает  возможность  использовать  в  производственной деятельности  не  только  какое-либо отдельное оборудование, но и целые укомплектованные  производства.  Кроме  того,  создаются  условия  для получения  наиболее  передовой  технологии,  ее  успешного  освоения и поддержания  на высоком техническом уровне. При развитых видах лизинга передача  техники  и  технологии  может  сопровождаться  приобретением пользователем  определенного  набора различных услуг - от технического обслуживания  до  услуг по страхованию, маркетингу обеспечению сырьем, рабочей силой и др.

      Благодаря  таким  чертам  лизинга,  как оперативность и гибкость, пользователь  получает возможность удовлетворять свои производственные потребности,   связанные   с   сезонным   характером  работ  (сельское хозяйство,  перерабатывающие  отрасли,  строительство). Таким образом, производственная     функция    лизинга    заключается    в    решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность.

      Если  значение  финансовой и производственной функций лизинга для отечественной  экономики не вызывает сомнения, то его сбытовая функция не  может  быть  реализована  полностью.  Ограничение роли лизинга как дополнительного   канала  сбыта  произведенной  продукции  обусловлено падением уровня производства и разбалансированностью рынка технической продукции.  Сбытовая  функция  лизинга  имеет  значение  только  в том случае,  если к нему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания  новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются   те   предприятия,   которые  либо  не  имеют  финансовых возможностей  приобрести  оборудование  в  собственность,  либо в силу особенностей   производственного   цикла  не  нуждаются  в  постоянном обладании  им.  В  некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются  перед  закупкой  партии,  с тем чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.