Экономика предприятия

1) Инвестиция - долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Инвестор - юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.

Инвестиции позволяют  решать следующие задачи:

Расширение собственной  предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

Приобретение  новых предприятий;

Диверсификация  за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно  разделить на две  основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

Реальные  инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов

Реальные  инвестиции в свою очередь делятся  на:

   материальные: средства производства  и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников,  социальные мероприятия, вложения  в исследования и разработки;

   нематериальные: права пользования  землей и другими природными  ресурсами; вложения в интеллектуальную  собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских  прав).

     В инвестиционном процессе участвуют  различные физические и юридические лица:     инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

пользователи  объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Следует выделить и объекты инвестиционной деятельности   

денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

движимое  и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);

лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности.

права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

Инвестиционный  проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Инвестиционные  проекты делятся на:

производственные

научно-технические

коммерческие

финансовые

экономические

социально-экономические

В коммерческой практике принято выделять:

а) инвестиции в  финансовые активы (реальные, или капиталообразующие, или производственные инвестиции) —  инвестиции в производственные здания и сооружения, любые виды машин и оборудования сроком службы более одного года;

б) инвестиции в  денежные активы (портфельные инвестиции) — права на получение денежных сумм от других юридических или физических лиц;

в) инвестиции в  нематериальные активы — расходы, не связанные с материальным воплощением, но имеющие экономическую ценность. Могут быть материализованы в случае ликвидации предприятия, а также при слиянии и поглощении..

2) Анализ инвестиций  – один из методов финансового менеджмента для принятии решения об использовании инвестиционных средств..

Инвестиции –  это долгосрочное вложение капитала для будущего повышения благосостояния инвестора. При этом подразумевается, что основной целью инвестиции является достижение результата (повышения благосостояния), выраженного в денежной форме. Другими словами, степень эффективности финансовых инвестиций определяется путём сопоставления выраженных в виде денежных потоков ресурсов и результатов их использования. При этом процедуру сопоставления в общеэкономической практике принято называть анализом инвестиции или анализом эффективности инвестиции. Как правило, в процессе анализа инвестиции решаются следующие задачи :

выявление экономической  целесообразности инвестиции, т.е. выявление  абсолютного превышения результатов над вложенными ресурсами ;

выявление наиболее эффективной инвестиции среди альтернативных ;

выявление наиболее эффективного портфеля инвестиции.

   В абсолютном большинстве случаев целью анализа финансовых инвестиций является обоснование инвестиционного решения, которое должен принять инвестор. Классификация типов инвестиций и инвестиционных решений на практике играет существенное значение в силу того, что различные инвестиции могут иметь различные цели и экономические последствия для инвесторов. При этом каждый тип инвестиций, как правило, имеет свой отдельный рынок и должен анализироваться с применением соответствующих методов и подходов.

Традиционно инвестиции классифицируются по типу объекта инвестиции на:

инвестиции в  финансовые активы ;

инвестиции в реальные активы ;

инвестиции в  нематериальные активы.

Под финансовыми  активами понимаются ценные бумаги, под  реальными активами – физические объекты со сроком службы более одного года, а под нематериальными активами – патенты, торговые марки и т.п.

Анализ и коммерческая оценка инвестиционных проектов включает в себя:

сравнение альтернативных вариантов реализации инвестиционных проектов.

оптимизации схем финансирования проектов и анализ других условий инвестиций.

анализ и оценка для внешних пользователей информации на английском языке.

Разработка и  оценка инвестиционных проектов позволит подготовить информацию для анализа  таких вопросов, как:

влияние показателей  и коэффициентов, описывающих проект и позволяющих выполнить его  качественный анализ.

оценка степени зависимости эффективности проекта от возможных изменений рыночной конъюнктуры.

оценка степени  зависимости эффективности проекта  от роста цен на необходимое сырье, оборудование и т.д.

определение зон  риска проекта и принятие соответствующих  действий.

эффективности проекта с точки зрения федеральных  и муниципальных государственных  органов.

Анализ эффективности  финансовых, материальных и нематериальных инвестиций позволяет определить доход  от вложения капиталов в текущий  момент и в ближайшей перспективе. При оценке эффективности инвестиций строится и исследуется экономико-математическая модель инвестирования. Построенная модель позволяет исследовать финансовые (денежные или материальные) потоки, на предмет соответствия ожиданиям инвестора, при различных вариантах его реализации в соответствии с различными сценариями. При построении модели используются материалы, предоставленные Заказчиком, собственные исследования, и данные компании. При реализации проекта выясняется, насколько полна, точна и достоверна предоставленная Заказчиком информация, строиться модель инвестирования и анализируются основные показатели (финансовая реализуемость, выявление граничных условий эффективности, анализ рисков, доходность).

3) Показатели эффективности ИП                      

В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП,

рекомендуются:

   чистый доход (ЧД);                             

- чистый дисконтированный  доход (ЧДД);

- внутренняя  норма доходности (ВНД);

- потребность  в дополнительном финансировании (другие названия - ПФ,

стоимость проекта, капитал риска);

- индексы доходности  затрат и инвестиций (ИДДЗ и  ИДДИ);

- срок окупаемости  (СО);

     Чистый  доход и ЧДД

     Чистым  доходом (другие названия — ЧД, Net Value, NV) называется

накоп эффект денежного потока) за расчетный период:

      Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконти­рованны

доход

     Критерий  ЧДД:

a)отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предпри­яти

в случае принятия проекта;

b)аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. ЧДД зависит от

длитель периода  расчета, а ЧДД различных проектов можно суммировать для

на общего эффекта.

Проект считается  эффективным, если ЧДД от его реализации положите. Чем

больше значение ЧДД, тем эффективнее проект. При  отрицательном значении ЧДД

проект убыточный. ЧДД является основным показателем  эффек проекта.

 Внутренняя норма доходности                   

Внутренняя норма  доходности (другие названия — ВНД, внутренняя норма дисконта,

внутренняя норма  рентабельности, Internal Rate of Return, IRR). В наибо­ле

распространенном  случае ИП, начинающихся с (инвестиционных) затрат и имеющих

положительный ЧДД

  Срок окупаемости                        

     Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность

периода от начального момента до «момента окупаемости  с учетом

дисконтирования». Моментом окупаемости с учетом дисконтирования  называется

тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий

чистый дисконтированный доход ЧДД(к) становится и в дальнейшем остается

Логика критерия СО такова:

*  он показывает  число базовых периодов (шагов  расчета), за которое

исходная инвестиция будет полностью возмещена за счет генерируемых проектом

притоков денежных средств:

*  можно выделять  и дробную часть периода расчета,  если абстрагироваться от

исходного предположения, что приток денежных средств осуществляется только в

конце периода.

Критерий СО:

а) не учитывает  влияние доходов последних периодов, выходящих за предел срока

окупаемости;

б) в отличие  от других критериев позволяет давать оценки, хотя и грубые, о

ликвидности и  рискованности проекта.

            Потребность в дополнительном  финансировании           

Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ)

максимальное  значение абсолютной величины отрицательного накопленного

дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.

Величина ДПФ  показывает минимальный дисконтированный объем внешнего

финансирования  проекта, необходимый для обеспечения  его финансовой

реализуемости.

                        Индексы доходности                       

Индексы доходности (ИД) характеризуют (относительную) «отдачу  проекта» на

вложенные в  него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных,

так и для  недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто

используются:

- индекс доходности  дисконтированных затрат — отношение  суммы

дисконтированных  денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

- индекс доходности  дисконтированных инвестиций (ИДДИ) — отношение суммы

дисконтированных  элементов денежного потока от операционной деятельности к