Классификация рисков – основные принципы

Классификация рисков – основные принципы

 

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий  какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими  понятиями. Таким образом, классификация  рисков означает систематизацию множества  рисков на основании каких-то признаков  и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие  понятия.

Вопросами поиска оптимальных  критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М.Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков [8. гл.11]:

·предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств;

· риск “заимодавца” - риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения);

·риск изменения ценности денежной единицы – вероятность  потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Кейнс отмечает, что указанные риски тесно переплетены – так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски “накладываются” друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.

В настоящий момент практически  в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов классификации рисков. В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

Так, подавляющее большинство  зарубежных авторов выделяет следующие  риски:

 

· операционный риск (operational risk);

· рыночный риск (market risk);

· кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты  Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют  еще несколько вариантов, встречающихся  в той или иной последовательности:

· деловой риск (business risk);

· риск ликвидности (liquidity risk);

· юридический риск (Legal risk);

· риск, связанный с регулирующими  органами (regulatory risk).

Как было сказано ранее, последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков [15].

Спецификой западной классификации  рисков является то, что в этих странах  существует устойчивая банковская система, а также развитые рынки: валютный и ценных бумаг. Таким образом, большинство работ, посвященных вопросам риска неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регулирующими.

Таким образом, уже на начальном  этапе возможно первое деление рисков на риски, свойственные финансовым институтам и риски, им несвойственные.

 

Проблематика и методология  рисков, свойственных банкам и банковским организациям, проработана за рубежом  достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний, разрабатываются Базельским комитетом по банковскому надзору (Basle Committee on Banking Supervision). Наиболее полно классифицирующими риски являются “Основные положения по управлению рисками деривативов” (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков:

·Кредитный риск (включая  риск погашения).

·Рыночный риск.

·Риск потери ликвидности.

·Операционный риск.

·Юридический риск.

Под операционным риском понимается риск, связанный с недостатками в  системах и процедурах управления, поддержки и контроля.

Кредитный риск – риск того, что участник-контрагент не исполнит свои обязательства в полной мере либо на требуемую дату, либо в любое время после этой даты.

 

Рыночный риск - риск потерь, зафиксированных на балансовых и забалансовых позициях, из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость (волатильность) этих параметров.

Риск потери ликвидности – риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом.

 

Юридический риск – риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке.

Каждый из вышеозначенных рисков включает в себя значительное количество конкретных рисков, например: операционный риск – риск обмана, риск аварий, риск стихийных бедствий; кредитный  риск – риск невозврата основной суммы кредита, риск заемщика; рыночный риск – процентный риск, валютный риск и пр.

Зачастую указанные риски  тесно переплетаются – ярким  примером может служить ситуация с печально известным английским банком “Barings” - недостатки систем внутреннего контроля (операционный риск) и, как следствие, игра на бирже одного из сотрудников привели к невозможности закрытия фьючерсных позиций на SIMEX (риск потери ликвидности) из-за неправильного прогнозирования цен (рыночный риск).

Используя вышеозначенную классификацию, учитываются и коммерческие и  финансовые риски, которые “разбросаны” по всем категориям.

 

Классификация рисков предприятия

 

Спецификой банковской организации  является то, что объектом ее деятельности являются финансовые средства и потоки. Для предприятия же данная классификация может быть несколько урезанной, поскольку в ней в неполной мере учтены так называемые промышленные, производственные риски, которые зачастую выделяют в отдельную категорию [7. C. 24]. Несколько особняком стоят инвестиционные риски, которые в силу своей специфики включают значительную часть вышеуказанных рисков.

Таким образом, очевидно, что  четко разработанной классификации  рисков не существует. Более того, насчитывается  более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что  в экономической литературе нет  единого понимания в этом вопросе.

Однако, отталкиваясь от вышеуказанных  критериев, можно построить базовую  классификацию рисков в зависимости  от того, в какой области деятельности они проявляются. Формируя подобную классификацию, понятие операционных рисков делится на 2 части: риски, связанные  с производством (они формируют  понятие производственных рисков) и  риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итого, это позволяет выделить следующие  риски:

1.Организационные риски:  в этот пункт можно включить  риски, связанные с ошибками  менеджмента компании, ее сотрудников;  проблемами системы внутреннего  контроля, плохо разработанными  правилами работ и пр., то есть  риски, связанные с внутренней  организацией работы компании. Наилучшим  примером подобного риска была  “проблема 2000” (Millennium Bug), которая могла привести к значительным потерям.

2.Рыночные риски - это  риски, связанные с нестабильностью  экономической конъюнктуры: риск  финансовых потерь из-за изменения  цены товара, риск снижения спроса  на продукцию, трансляционный  валютный риск, риск потери ликвидности  и пр.

3.Кредитные риски –  риск того, что контрагент не  выполнит свои обязательства  в срок. Эти риски существуют  как у банков (классический риск  невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг

4.Юридические риски –  это риски потерь, связанных с  тем, что законодательство или  не было учтено вообще, или  изменилось в период сделки; риск  несоответствия законодательств  разных стран; риск некорректно  составленной документации, в результате  чего контрагент в состоянии  не выполнять условия договора  и пр.

5.Технико-производственные  риски – риск нанесения ущерба  окружающей среде (экологический  риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения  функционирования объекта вследствие  ошибок при проектировании и  монтаже, ряд строительных рисков  и пр.

Данная классификация  наиболее полно охватывает множество  рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления  рискообразующих факторов и исследования рисков.

 

Прочие критерии классификации  рисков

Помимо вышеприведенной  классификации, риски можно классифицировать по другим признакам. По последствиям принято разделять риски на три  категории:

·допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

 

·критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

·катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Основой для следующей  классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия. Так, риски  делятся на два вида:

·чистые - означают возможность получения убытка или нулевого результата;

·спекулятивные - выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

 

Очевидно, что вышеприведенные  классификации взаимосвязаны между  собой, причем вторая несет более  общий характер.

Существует большое количество классификаций в зависимости  от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и  пр.

Резюмируя вышесказанное, следует  отметить, что проблемой рисков и  их классификации экономисты занимаются давно. Устоявшихся критериев, позволяющих  однозначно классифицировать все риски, не существует по ряду причин: специфике  деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлениях рисков и  их различных источниках. Тем не менее, теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков:

1. Организационные риски

2. Рыночные риски 

3. Кредитные риски 

4. Юридические риски 

5.Технико-производственные  риски 

В той или иной мере они  присутствуют в деятельности всех хозяйствующих  субъектов. Данная базовая классификация  дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих  субъектов.

 

Список литературы

1. Словарь иностранных  слов и выражений. М.:Олимп, 1998. 608 с.

2. Большая энциклопедия  Кирилла и Мефодия, 2 CD, 1998.

3. Рубенчик А., Словарь  терминов риск-менеджмента. Депозитариум, №7(16) август-сентябрь 1999.

4. Волков И.М. Грачева  М.В. Проектный анализ. М.: Банки  и Биржи, Юнити, 1998. 423 с.

5. Банки и банковские  операции. Под ред. Жукова Е.Ф.  М.:Банки и Биржи, Юнити, 1997. 471с.

6. Черкасов В.В. / Проблемы  риска в управленческой деятельности. М: Рефл-бук, К.:Ваклер, 1999. 288 с.

7. Хохлов Н.В. Управление  риском. М.: Юнити – Дана, 1999. 239 с.

8. Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, www.ek-lit.agava.ru.

9. Вьюков М.Л., Ермошин С. Н. Управление портфельными рисками в России. www.citforum.ru.

10. Классификация инвестиционных  рисков. http://www.sez.donetsk.ua/.

11. Риски при осуществлении  сделок на рынке ценных бумаг. http://stat.bashedu.ru/konkurs/bakirov/aug/index.htm.

12. Риски на рынке недвижимости. http://www.k2kapital.com/.

13. Risk Management guidelines for derivatives Basle, July, 1994.

14. J.P.Morgan/Reuters. RiskMetrics – Technical Document,  http://www.jpmorgan.com/RiskManagement/RiskMetrics/RiskMetrics.html.

15. CorporateMetrics Technical Document / RiskMetrics Group. April 1999.

16. Geoff Kates. Risk management systems 2000. Risk Professional, #2/1 February 2000. London Informa Group, 2000. pp.19-31.

17. Roland Kenett. Towards a grand unified theory of risk. Operational Risk, London, Infroma Business Publishing, 2000. pp. 61-69.