Коммерческие риски

Классификация рисков

Страхование внешнеэкономической  деятельности (ВЭД) не является видом  страхования, для осуществления  которого необходимо получение специальной  лицензии. Строго говоря, в данном случае осуществляется дифференциация страховщика  по признаку деятельности страхователей  на внутреннем или международном  рынке.

В силу этого объекты страхования  ВЭД аналогичны объектам страхования  внутри страны.

Особое значение в страховании  ВЭД имеют следующие виды страхования:

страхование грузов;

страхование ответственности  перевозчика;

морское страхование;

авиационное страхование;

страхование финансовых рисков.

Участники международных  экономических, в том числе валютно-кредитных  и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные:

с изменением цены товара после  заключения контракта;

отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме  расчетов;

ошибками в документах или оплате товаров;

злоупотреблением или  хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.;

неплатежеспособностью покупателя или заемщика;

неустойчивостью валютных курсов;

инфляцией;

колебаниями процентных ставок.

В результате технологической  революции возникли новые виды рисков, в частности, связанные с электронными переводами. Усилился страновой риск, в том числе неперевода средств. В этой связи перед банками возникли проблемы экспертизы и рейтинга странового риска, а также его покрытия.

Таким образом, основными  факторами, определяющими риски  в ВЭД, являются:

1) на макроуровне:

- снижение темпов экономического  роста; S инфляция;

- ухудшение торгового  и платежного баланса страны;

- увеличение государственного  долга (внутреннего и внешнего);

- уменьшение золотовалютных  резервов;

- миграция капиталов;

- изменения в законодательстве  страны-должника (ограничения и запрет);

- политические события;

2) на микроуровне:

- ухудшение хозяйственно-финансового  положения контрагента;

- неплатежеспособность покупателя  и заемщика;

- неустойчивость курса  валюты цены (кредита) и валюты  платежа;

- колебания процентных  ставок;

- степень доверия к  контрагенту.

Особое место среди  коммерческих рисков занимают валютные риски -- опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему.

Выделяют следующие виды валютного риска:

операционный -- возможность убытков или недополучения прибыли;

балансовый (трансляционный) -- несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;

неблагоприятное воздействие  валютного риска на экономическое  положение предприятия.

В основе валютного риска  лежит изменение реальной стоимости  денежного обязательства в указанный  период. Экспортер несет убытки при  понижении курса валюты цены по отношению  к валюте платежа, так как он получит  меньшую реальную стоимость по сравнению  с контрактной. Аналогичным будет валютный риск для кредитора, который рискует не получить эквивалент стоимости, переданной во временное пользование заемщику. Напротив, для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа. В обоих случаях эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании соглашения. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм и банков. Валютным рискам подвержены обе стороны соглашения (торгового и кредитного), а также государственные и частные владельцы иностранной валюты. Валютные риски банков возникают при открытой валютной позиции. Изменение валютных курсов влияет на результаты деятельности транснациональных корпораций (ТНК), осуществляющих инвестиции в разные страны и в разных валютах. При девальвации иностранной валюты сумма капиталовложений в реальном исчислении может оказаться ниже, чем при инвестициях в национальной валюте, и даже превратиться в убыток.

Мировая практика выработала следующий основной принцип страхования  валютного риска. Нетто-позиции по каждой иностранной валюте суммируются, сортируются по срокам заключения и  исполнения сделки и должны быть застрахованы в конце каждого месяца обычно одной суммой для упрощения отчетности, за исключением отдельных сделок.

Участники международных  кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному и трансфертному  рискам.

Кредитный риск -- риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по кредиту, причитающихся кредитору. Этот риск несет кредитор при неплатежеспособности заемщика.

Процентный риск -- опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной кредитным соглашением в период между его подписанием и осуществлением платежа. Заемщик несет риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор -- риск ее повышения.

Трансфертный  риск -- риск невозможности перевода средств в страну кредитора (экспортера) в связи с валютными ограничениями в стране-заемщике или его неплатежеспособностью и другими причинами. Участники рынка осуществляют международные сделки на базе комбинации разных валют, процентных ставок, сроков и ищут эффективные способы покрытия валютных, кредитных, процентных, трансфертных и других рисков.

Практика выработала следующие  подходы к выбору стратегии защиты от этих рисков.

Принятие решения о  необходимости специальных мер  по страхованию риска.

Выделение части внешнеторгового  контракта или кредитного

соглашения, открытой валютной позиции, которая будет страховаться.

Выбор конкретного способа  и метода страхования риска.

 

 

 

Классификация рисков предприятия

 

Спецификой банковской организации  является то, что объектом ее деятельности являются финансовые средства и  потоки. Для предприятия же данная классификация может быть несколько урезанной, поскольку в ней в неполной мере  учтены так называемые промышленные, производственные риски, которые зачастую выделяют в отдельную категорию [7. C. 24]. Несколько особняком стоят инвестиционные риски, которые в силу своей специфики включают значительную часть вышеуказанных рисков.

Таким образом, очевидно, что четко  разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается  более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что  в экономической литературе нет  единого понимания в этом вопросе.

Однако, отталкиваясь  от вышеуказанных критериев, можно построить базовую классификацию рисков в зависимости от того, в какой области деятельности они проявляются. Формируя подобную классификацию, понятие операционных рисков делится на 2 части: риски, связанные с производством (они формируют понятие производственных рисков) и риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итого, это позволяет выделить следующие риски:

1. Организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании. Наилучшим примером подобного риска была “проблема 2000” (Millennium Bug), которая могла привести к значительным потерям.

2. Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию,  трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

3. Кредитные риски – риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг

4. Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

5. Технико-производственные риски – риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Данная классификация наиболее полно охватывает  множество рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов и исследования рисков.

Прочие  критерии классификации рисков

Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам. По последствиям принято разделять риски на три категории: 
· допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли; 
· критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к  потере всех средств, вложенных предприятием в проект; 
· катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Основой для следующей классификации  рисков также является характер воздействия  на результаты деятельности предприятия. Так, риски делятся на два вида: 
·чистые - означают возможность получения убытка или нулевого результата; 
·спекулятивные -  выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.

Очевидно, что вышеприведенные  классификации взаимосвязаны между  собой, причем вторая несет более  общий характер.

Существует большое количество классификаций в зависимости  от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и  пр.

Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что  проблемой рисков и их классификации  экономисты занимаются давно. Устоявшихся  критериев, позволяющих однозначно классифицировать все риски, не существует по ряду причин: специфике деятельности хозяйственных субъектов, различных  проявлениях рисков и их различных  источниках. Тем не менее, теория риска  позволяет выделить наиболее общие  группы рисков: 
1.  Организационные риски 
2.  Рыночные риски  
3.  Кредитные риски  
4.  Юридические риски  
5. Технико-производственные риски

В той или  иной мере они присутствуют в деятельности всех хозяйствующих субъектов. Данная базовая классификация дополняется  частными классификациями, основывающимися  на специфике хозяйствующих субъектов.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на:  
1) кратковременные;  
2) постоянные.

К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечно известного отрезка времени, напримертранспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы:  
1) чистые;  
2) спекулятивные.

Первые связаны с ситуациями, предполагающими лишь два варианта развития событий: либо финансовые потери, либо их отсутствие (но не выигрыш). К ним относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Примером чистого риска может служить риск потери или нанесения ущерба недвижимости.

Основными видами чистых рисков, связанных  с функционированием бизнеса, являются риски, связанные с владением  собственностью; потери, возникающие  в связи с ущербом, нанесенным собственности, котоpыe можно подразделить на два типа: прямые и вытекающие из прямых; к первым относится непосредственно стоимость утраченного имущества, а к потерям, вытекающим из прямых, относятся издержки, понесенные фирмой из-за приостановки производственного процесса или невыполнения обязательств перед партнером.

Вторые наряду с вероятностью получения потери предполагают и возможность выигрыша. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения риски делятся на следующие категории:  
1) природно-естественные;  
2) экологические; 
3) политические;  
4) транспортные;  
5) коммерческие.

К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.