Контрольная работа по "Экономике"

В 1961 г. лауреат Нобелевской  премии Роберт Манделл обосновал теорию оптимального валютного пространства. Оптимальное валютное пространство - поддержание фиксированного валютного курса между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами [6].

Оптимальным считается пространство между странами, входящими в интеграционное объединение, находящееся на высоком  уровне зрелости. Пример - страны Евросоюза  до введения евро. Чем выше уровень  интеграции, тем более жесткая фиксация курсов. Общую валюту можно рассматривать как крайнюю степень жесткой фиксации.

Другой вариант регулируемого (гибридного) валютного курса - его  искусственное поддержание в рамках целевых зон, определенных правительством. Частный случай целевой зоны - валютный коридор (Россия в 1996-1998 гг.) [2].

Основные способы фиксации валютного коридора:

- поддержание колебаний  валютного курса в определенных  границах зафиксированного соотношения  между валютами. Например, Чили в  1986-1992 гг. - паритет песо к доллару  США, Израиль с 1986 г. - паритет  к корзине валют, и т.д.;

- установление пределов  колебаний курса национальной  валюты в номинальных единицах без определения центрального паритета: просто определяются границы колебаний. Например, в России предел колебаний был установлен в диапазоне 6-8 руб/долл. Чем уже коридор, тем более жесткой должна быть государственная политика его поддержания;

- введение наряду с  валютным коридором правил изменения  его границ. Например, Мексика в конце 1990-х гг.: твердая фиксация нижней границы и постоянное повышение верхнего предела на заранее объявленную величину.

Валютный курс является основным связующим звеном между экономиками разных стран. На валютный курс постоянно воздействуют различные макроэкономические факторы (инфляция, изменения цен, движение капитала и т.д.). При фиксированном валютном курсе это влияние должно учитываться при регламентированных изменениях курса, с тем чтобы не допустить длительного неравновесия платежного баланса. При плавающем валютном курсе эти факторы учитываются рынком, формируя в каждый данный момент времени новый валютный курс [7].

Важно, чтобы валютный курс объективно отражал взаимоотношения  национальной экономики с экономиками  других стран.

Курс, при котором наступило  равновесие спроса и предложения  на иностранную валюту, называется равновесным валютным курсом.

Предложение иностранной  валюты поступает из-за границы. Спрос  на иностранную валюту создается  внутри страны - импортерами. Если предположить, что сальдо движения капитала равно нулю (приток капитала равен оттоку), при стабильных ценах наступает равновесие предложения иностранной валюты и спроса на нее.

Рассмотрим изменение  валютного курса и способы  его фиксации при определенном объеме спроса и предложения на иностранную  валюту.

1. При фиксированном валютном курсе изменение спроса и предложения на иностранную валюту ведет к образованию излишка или дефицита валюты на рынке [7] (рис. 1).

 

Рис. 1 - Равновесие на валютном рынке при фиксированном валютном курсе: £', руб/долл. - валютный курс; S - расходы на импорт и доходы от экспорта; П - кривая предложения; С - кривая спроса; А - точка равновесиЕсли курс повысится, предложение сократится и переместится в точку В₁, а спрос возрастет до С₁. Линия В₁С₁ - дефицит предложения иностранной валюты.

Если курс упадет, предложение  повысится до точки 5„ а спрос  сократится до С₂. Линия С₂В₂ - излишек предложения иностранной валюты.

И при дефиците, и при  излишке предложения денежные власти обязаны принять адекватные меры денежно-кредитного регулирования.

2. При плавающем валютном курсе изменение объемов спроса и предложения ведет к изменению курса [7] (рис. 2).

 

Рис. 2 - Равновесие на валютном рынке при плавающем валютном курсе

 

Предложение валюты увеличилось  при неизменном спросе. Кривая предложения  переместилась на П₁, и равновесный курс перемещается в точку А₁.Если возрос спрос при неизменном предложении, кривая спроса перемещается на С₁, точка равновесия - А₂, валюта дорожает.

Рост предложения иностранной  валюты при равновесии или отсутствии движения капитала означает рост экспорта. Но одновременно это означает и рост импорта в зарубежной стране, и  спрос страны-контрагента на валюту данной страны. Дисбаланс во внешней  торговле воздействует на обе стороны.

Внешнее равновесие - это не тождество поступлений и платежей. Это баланс по текущим операциям, который не настолько отрицателен, что страна не в состоянии платить по внешним долгам, и не настолько положителен, чтобы другие государства не могли рассчитаться с данной страной.

Достижение внешнего равновесия зависит от ряда факторов: режима валютного  курса, нормы сбережений, демографических  факторов, темпов инфляции и т.д. Равновесие платежного баланса возможно при  различных валютных курсах, причем равновесный курс не всегда отражает реальное экономическое состояние  страны [3].

Валютный курс оказывает  значительное влияние на иены внутреннего  рынка. Чем более открыта экономика, тем это влияние значительней.

Спрос и предложение на иностранную валюту возникают в  результате необходимости обслуживать  международное движение товаров  и факторов производства. В основе спроса на валюту - соотношение цен  на одинаковые товары в разных странах и цена самой валюты.

Спрос и предложение на иностранную валюту постоянно меняются под влиянием самых различных факторов, которые в совокупности воздействуют на позиции страны в мировой экономике. Соответственно изменяется и курс национальной валюты.

Если страна использует режим  плавающего валютного курса, его  изменение является результатом взаимодействия рыночных сил спроса и предложения. В результате национальная валюта может либо обесцениться (что означает одновременное подорожание иностранной валюты), либо подорожать (что означает обесценение иностранной валюты).

Обесценение валюты (currency depreciation) - это снижение ее стоимости при режиме плавающего валютного курса.

Подорожание валюты (currency appreciation) - это увеличение ее стоимости при режиме плавающего валютного курса [7](рис. 4).

Рис. 4 - Изменение валютного  курса под воздействием спроса и  предложения при плавающем валютном курсе

 

Если S (предложение) постоянно, рост спроса переместит кривую D на уровень D₁. Отрезок АВ - дефицит спроса. Он сдвигает баланс спроса и предложения национальной валюты в точку A₁.

При фиксированном режиме валютного курса его адаптация  к изменению объемов спроса и предложения происходит иначе. Валютный курс фиксирован, следовательно, уровень E_d/f не может изменяться [7] (рис. 5).

 

Рис. 5 - Изменение валютного  курса под воздействием спроса и  предложения при фиксированном валютном курсе

 

Отрезок АВ - дефицит валюты.

Центральный банк для ликвидации дефицита начинает продавать резервы и кривая предложения смещается до S₁.Одновременно сокращается объем национальной валюты в обращении, т.е. денежная масса. Сокращение денежной массы означает сокращение расходов, в том числе на импорт, и кривая спроса от Z), постепенно смешается обратно на D.

При истощении валютных резервов Центрального банка государство  для поддержания курса в результате длительного превышения спроса над  предложением обязано принимать  чрезвычайные меры [8]:

• отказаться от фиксированного курса, или

• девальвировать национальную валюту до равновесного курса. Чрезвычайной считается ситуация, когда резервы снижаются до уровня менее восьми недель объема импорта товаров и услуг (рекомендации МВФ).

В этот сложный период возможен массовый сброс национальной валюты в обмен на иностранную - чтобы избежать потерь.

Такой сброс называется спекулятивной  атакой на курс.

Спекулятивная атака - резкий рост предложения национальной валюты в период ослабления ее курса, приводящий к потере валютных резервов страны при попытках поддержать слабеющий курс.

Девальвация валюты - законодательное снижение курса валюты или центрального паритета при режиме фиксированного валютного курса.

Ревальвация валюты - законодательное повышение курса валюты или центрального паритета при режиме фиксированного валютного курса.

Любое изменение стоимости  иностранной валюты, как и сам  валютный курс, может быть номинальным  и реальным.

Реальная девальвация - снижение реального курса национальной валюты при режиме фиксированного валютного курса с учетом изменения цен в своей стране и в стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Девальвация важна именно в реальном исчислении, поскольку  разница в темпах роста цен  может свести на нет весь положительный  эффект девальвации.

 

2. ПРАКТИЧЕСКОЕ  ЗАДАНИЕ

Задача 1

Приведена  карта спроса и предложения  на рынке фунтов стерлингов

Цена фунта (долл.)	2,0	2,10	2,20	2,30	2,40	2,50
Объем предложения фунтов (млн.)	160	170	180	190	200	220
Объем спроса на фунты (млн.)	200	190	180	170	160	150

 

1.Федеральная резервная  система США устанавливает валютный  курс на уровне 1 ф.стерлингов.=2,10 дол. Должна ли ФРС в этой ситуации покупать или продавать фунты? Если да, то какое количество?

2. Что в том случае  произойдет с официальными валютными  резервами США?

 

Решение:

1.Так как спрос превышает  предложения, значит на рынке  дефицит, и Федеральная резервная США должна продавать фунты для восстановления равновесия  на валютном рынке 20 млн. (190-170).

2. Валютные резервы уменьшаться  на 20 млн.

 

Задача 2

Бразилия вводит тариф  на экспорт сахара в размере 20 долл. За тонну. На основании данных, приведенных в таблице, рассчитайте следующие величины:

	Без тарифа	С тарифом
Объем внутреннего потребления, млн. т	6  (DM)	8  (DT)
Объем внутреннего производства, млн.т	22 (SM)	20 (ST)

 

1. Эффект для бразильских потребителей от введения тарифа?

2. Эффект для бразильских  производителей от введения тарифа?

3.  Размер поступлений  в государственный бюджет от  тарифных сборов?

4.  Чистый эффект от  введения экспортной пошлины  на сахар для национального благосостояния Бразилии?

 

Решение:

1) Эффект для бразильских  потребителей от введения тарифа

* T = * 20 = +140 млн $

2) Эффект для бразильских производителей от введения тарифа

 

- * T = - * 20 = - 420 млн $

3)  Размер поступлений в государственный бюджет от тарифных сборов

(ST – DT) * T = ( 20 - 8) * 20 = + 240 млн $

4)  Чистый эффект от введения экспортной пошлины на сахар для национального благосостояния Бразилии

+ 140 – 420 + 240 = - 40 млн $

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Гордеев, В. В. мировая  экономика и проблемы глобализации: учебное пособие / В. В. Гордеев. – М.: Высш. Шк., 2008. – 215 с.

2. Гурова, И. П. Мировая  экономика / И. П. Гурова. – М.: Омега-Л, 2008.        – 406 с.

3. Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / Под ред. Проф. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2007. – 510 с.

4. Мировая экономика: Учебник / Под ред. Проф. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2007. – 734 с.

5. Нухович, Э. С., Смитиенко, Б. М. Мировая экономика на рубеже       XX – XXI веков / Э. С. Нухович, Б. М. Смитиенко. – М.: Мысль, 2003. – 85 с.

6. Авдокушин, Е. Ф. Международные экономические отношения.: учеб. пособие / Е. Ф. Авдокушин - М.,2003 – 196 с.

7. Носкова, И. Я. Валютные и финансовые операции / И. Я. Носкова – М., 2001. – 334 с.

8. Семенов, К. А. Международные  экономические отношения: курс  лекций / К. А. Семенов - М., 2005. –  336 с.