Контрольная работа Рынок Ценных бумаг

   акции существует  рыночная цена. Так как АО приобрело  привилегированную

   акцию за 700 рублей, то и по истечении  7 лет купленная акция будет

   отражена  в балансе АО по 700 рублей. 
 

                                 Задача № 9 

   Баланс  АО содержит следующие показатели, в тыс. руб.:

|Актив                 |Сумма |Пассив                    |Сумма   |

|Основные средства     |500   |Уставный капитал          |800     |

|Нематериальные  активы |100   |Резервный фонд            |80      |

|Готовая продукция     |300   |Расчеты с кредиторами     |170     |

|Убытки                |50    |                          |        |

|Баланс                |1050  |Баланс                    |1050    | 
 

   Какая максимальная сумма может быть израсходована руководством АО для

   выплаты  процентодержателям их облигации?

                                   Решение .

   Резервный  фонд образуется при покупке   ценных   бумаг  выше номинала, так как

   облигации  являются долговыми  ценными   бумагами , то можно использовать

   резервный  фонд. Следовательно, для выплаты процентов может быть

   использовано 80 тыс. рублей. Ст.35 глава III Федеральный  Закон «Об

   акционерных  обществах» ст.35 «Фонды и чистые  активы» 
 

                                  Задача  № 10 

   Банк обязуется  выплатить вкладчикам 36 % годовых  с учетом ежемесячного

   реинвестирования  вклада по сложному проценту. Какова ставка ежемесячного

   реинвестирования?

                                   Решение .

   Используем  формулу эквивалентного и эффективного  процента (В.А. Галанов

   « Рынок   ценных   бумаг » стр. 41)

   1+Кэф= (1+К/m)m

   где К  эф – процент, получаемый по  итогам года при начислении  сложного

   процента.

   К - простой  процент

   m-число  раз

   К= (m(1+Кэф-1)*m

   К =(12(1+0,36-1)*12=0,0576*100=5,76%

   Следует,  что ставка ежемесячного реинвестирования 5,76% 
 

                                  Задача  № 11 

   Бескупонная  облигация номиналом 100 000 рублей  со сроком обращения 4 года

   приобретается  за 2 года до погашения по цене 12 500 рублей. Какова должна

   быть минимальная  величина банковской полугодовой  ставки, при которой

   инвестору,  купившему облигацию, было бы  более выгодно положить деньги  в

   банк на  два года? Банк начисляет сложные  проценты каждые полгода.

                                  Решение.

   1. Определим  доход инвестора

   100 000-12 500=87 500 рублей

   Известна  сумма инвестирования и ожидаемый  доход. Найдем ставку

   минимального  банковского процента из формулы

   Pn=P*(1+K/m)nm

   Где

   Pn – ожидаемый  доход

   P – сумма  инвестирования

   К – банковская  ставка

    n- количество  начислений в год

    m-количество  лет

   К=(nm(Pn/P-1)*m

   К=(2*2(87500/12500-1)*2=1,25   или 125%

   Значит, ставка  должна быть не менее 125 %

   К=(nm(N/P-1)*m

   К=(2*2(100000/12500-1)*2=1,36 
 

                                  Задача  № 12 

   Компания  Б выкупила у компании А  вексель, выданный компанией С.

   Последняя,  обещала уплатить по векселю  5 млн. рублей 1 июня 2000 года.

   Компания  Б уплатила компании А при  покупке векселя 700 тыс. рублей.

   Какова  совокупная стоимость налога  на операции с  ценными   бумагами 

   уплаченная  компаниями А и Б при совершении сделки?

                                   Решение .

   Компания  А и Б не будут платить  налог на операции с  ценными   бумагами , так

   как налог  выплачивается один раз эмитентом при размещении  ценных   бумаг ,

   все остальное  попадает под статью 149 НК РФ  по операциям с  ценными 

    бумагами . 
 
 

                                 Задача  № 13/1 

   Баланс  АО содержит следующие показатели  млн. руб.:

|Актив                 |Сумма  |Пассив                |Сумма      |

|Основные средства     |500    |Уставный капитал      |800        |

|Нематериальные  активы |100    |Резервный фонд        |100        |

|Готовая продукция     |300    |Прибыль               |100        |

|Расчетный счет        |100    |                      |           |

|Баланс                |1000   |Баланс                |1000       | 
 

   Какая максимальная  сумма может быть израсходована  АО для выплаты

   дивидендов  по привилегированным акциям, если  доля привилегированных акций

   в уставном  капитале составляет 10% и при их  выпуске установлен

   фиксированный  дивиденд?

                                   Решение .

   По решению  совета директоров максимальная  сумма выплат может составить:

   Количество  акций*номинал*фиксированный дивиденд, но не больше прибыли

   предприятия  и с учетом того, что после  выплаты стоимость чистых активов

   АО будет  не меньше его уставного капитала  и резервного фонда. (Ст.102 ГК

   РФ) 
 

                                Задача № 13/2 

   Определить  цену размещения коммерческим  банком своих векселей при

   условии,  что вексель выписывается на  сумму 100 000 рублей, со сроком

   платежа  240 дней, банковская ставка процента 40% годовых.

                                  Решение.

   1. Возьмем  банковскую ставку процента годовых  как эквивалентную ставку

      доходности, тогда по формуле

   N/(1+F(t/365))=N(1-(d*t/360))

   Определим  d ставку дисконта векселя:

                                   d=360(1-1/(1+kt/365)) где k эквивалентная

   ставка 40% годовых, t-период погашения 240 дней

   2. Определим  D –дисконт векселя

   D=N*(dt/360)

   3. Определим  цену размещения P=N-D 

   d=(360*(1-(1/1+0.4*240/365)))/240=0,32

   D= (100 000*0,32*240)/360=21 333 руб.

   P=N/(1+kt/360)

   P=100000/(1+0,4*240/360)=78740 руб.

      Цена размещения коммерческим банком своих векселей равна 78 740

      рублей. 
 

                                 Задача № 14 

      Акционерное общество зарегистрировало  эмиссию 30 тыс. обыкновенных

      акций с номинальной стоимостью 1000 рублей, из которых 26 тысяч  было

      продано акционерам, а 4 тысячи остались непроданными. Через некоторое

      время еще 1000 акций была выкуплена  обществом у акционеров. По

      окончании отчетного года собранием  акционеров принято решение о

      распределении в качестве дивидендов 3 млн. рублей их прибыли. Какая

      сумма дивиденда на каждую  акцию может быть выплачена?

                                  Решение.

      По условию задачи известно, что  на руках у акционеров осталось 25000

      обыкновенных акций, тогда

      3 000 000 / 25 000=120 рублей.

      Значит, сумма дивиденда на одну  акцию составит 120 рублей. 
 

                                  Задача  № 15 

      Номинальная стоимость акции  АО составляет 50 тысяч рублей. Определите

      ориентировочную курсовую стоимость акций на  рынке   ценных   бумаг , если

      известно, что размер дивиденда  ожидается на уровне 25%, а размер

      банковской ставки составляет 20%

                                   Решение .

      Определим поток доходов по  акции это размер дивиденда.

      Определим курсовую стоимость

      Dn=P*(1+k), где

      Dn- курсовая стоимость акции

      P- номинальная стоимость

      k-ставка дивиденда

      Определим К доходности=25%/20%=1,25

      Dn=P*k=50000*1.25=62500 
 

                                 Задача № 16 

      Облигации АО выпущены 1 января 1993 года. Срок обращения облигаций  2

      года. Годовой купон 8,5%. Номинальная стоимость 1000 рублей, однако

      при первичном размещении стоимость  облигаций составила 974 рубля.

      Какова должна быть минимальная  величина банковской ставки, при  которой

      инвестору, купившему облигацию  в ходе первичного размещения

      (налогообложение не учитывать), было более выгодно положить  деньги в

      банк на 2 года?

                                  Решение.

      Определим доходность облигаций

      K=(C+(N-P))/P

      Скорректируем на число лет  до погашения

      K=((2С+(N-P))/2P)*100%, где

      K – доходность облигаций

      N- номинал облигаций

      P- цена приобретения

      2- число лет до погашения

      К=((2*85+(1000-974))/2*974)*100%=10,06 % 
 

                                 Задача № 17 

      Акционерное общество А приобрело облигацию другого АО по какой-то