Мировая валютная

При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов.¹⁹

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций  выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный рынок  представляет собой сферу отношений  по поводу купли-продажи товаров  и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах. Резиденты имеют право покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через уполномоченные банки. Сделки купли-продажи валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России.

Банк, получивший генеральную или внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и выполняет функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов.

В зависимости  от объема, характера валютных операций и количества используемых валют  валютные рынки различаются на мировые, региональные и национальные (местные).

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых  финансовых центрах: Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре и др. Здесь проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершаются сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности.

На региональных и местных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми  валютами.

Торговля на российском валютном рынке проходит в основном через систему валютных бирж, таких, как Московская, Санкт-Петербургская, Сибирская и Азиатско-Тихоокеанская межбанковские валютные биржи, Уральская региональная валютная биржа, Ростовская и Нижегородская валютно-фондовые биржи, Самарская валютная межбанковская биржа.

Таким образом, валютный рынок представляет собой  сложную структуру, состоящую из ряда взаимосвязанных между собой  элементов

2.2.Современное  состояние валютного рынка России.

Валютный рынок  России прошел длинный путь в своем развитии. В условиях перехода к рыночной экономике валютная система России формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, которые Россия должна выполнять после вступления в июле 1992 г. в Международный Валютный Фонд (МВФ). В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Мирового банка, включающая Международный банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию,   Международную ассоциацию развития и Международное агентство по гарантиям инвестиций.²⁰

Необходимо  отметить, что СССР принимал участие  в Бреттон-Вудской конференции (1994 г.

Основой национальной валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. взамен рубля СССР.

Начиная с июля 1992 г. в России был введен официальный курс рубля к доллару США, определяемый на торгах Московской межбанковской валютной биржи.

 Российский  рубль продолжает оставаться  замкнутой валютой. Вывозить его  в зарубежные развитые и развивающиеся  государства можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов. Он не может служить валютой цены и валютой платежа во внешнеторговых контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах.²¹

В России фактически уже имеется внутренняя конвертируемость рубля при наличии ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-экономическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотрудничества со странами СНГ. В 1996г. Россия подписала ст. VIII Устава МВФ, в результате чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах.

В настоящее  время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком

В начале 90-х  гг. в России начала формироваться  структура валютного рынка, представленная валютными биржами и двухуровневой банковской системой во главе с ЦБ РФ как органа валютного регулирования и валютного контроля в стране.

Исключительно в ведении Банка России находятся  вопросы определения порядка  обязательного перевода, ввоза и  вывоза, пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в Иностранной валюте, принадлежащих резидентам, проведение мер по валютному урегулированию путем изменения ставки рефинансирования, лимита открытой валютной позиции уполномоченных банков, проведение валютных интервенций на главных валютных биржах России (в Москве и Санкт-Петербурге), а самое главное – валютное лицензирование деятельности коммерческих банков России.

Банки, получившие внутреннюю валютную лицензию, могут устанавливать прямые корреспондентские отношения только с уполномоченными банками государств – участников СНГ, а также с бывшими загранбанками СССР.

Банки, обладающие расширенной валютной лицензией, вправе осуществлять такие же операции, как и банки, получившие внутреннюю валютную лицензию, но, кроме того, они могут устанавливать корреспондентские отношения с иностранными банками в пределах количества, указанного в лицензии.

Наиболее широкие  возможности предоставляет банкам генеральная валютная лицензия. Банки, имеющие генеральную валютную Лицензию, вправе осуществлять все виды валютных операций, указанных в лицензии, кроме того, она дает право открывать филиалы банка за рубежом и приобретать доли уставного капитала кредитных организаций-нерезидентов.

Важную роль в организации российского валютного  рынка выполняют валютные биржи. Роль валютных бирж в организации валютного рынка особенно проявилась в условиях ухудшения делового цикла и конъюнктурных колебаний.

В результате августовского  кризиса 1998 г. была реорганизована работа Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) которая является одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы , на которой с 6 октября 1998 г. был осуществлен перевод на режим двух торговых сессий. Новый режим торгов, не позволяющий проводить арбитражные операции, выполнил регулирующую роль и существенно стабилизировал российский валютный рынок.

Движение денежных потоков на валютном рынке России осуществляется через:

• валютные операции;
• валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг;
• операции с ценными бумагами;
• зарубежные инвестиции.

Важной характеристикой  национальной валютной системы является режим обменного курса ее национальной денежной единицы.

В условиях перехода России к рынку был введен единый плавающий валютный курс рубля. Однако серьезная зависимость экономики страны от импорта привела к снижению курса рубля и обострению проблемы насыщения российского рынка импортными товарами, в результате чего стал сокращаться экспорт, усилилась инфляция.

В интересах  стабилизации ситуации на валютном рынке государство усилило свою регулирующую роль.

6 июля 1995 г. Банк России и Правительство РФ ввели режим валютного коридора, т.е. пределов изменений текущего обменного курса рубля на биржевом и межбанковском валютном рынках. Фиксированные пороговые значения колебаний валютного курса рубля к доллару поддерживались Банком России с помощью интервенций на валютном рынке.

Эта мера способствовала тому, что валютный курс продолжительное  время не отклонялся от заданного  на значительную величину, а в отдельные  временные периоды наблюдалось даже снижение курса доллара по отношению к рублю.

Основным событием, оказавшим сильное влияние на российский внутренний валютный рынок  стал финансовый кризис, начавшийся в  октябре 1997 г. в странах Юго-Восточной Азии. Результатом кризиса стало значительное перемещение капитала из стран с развивающимися рынками в государственные бумаги развитых стран. Начался отток иностранных капиталов, размещенных в краткосрочных государственных обязательствах российского правительства.²²

Вследствие существенного вывода средств и повышенного спроса на иностранную валюту на валютном рынке сформировались ожидания обесценивания рубля. Банком России были предприняты определенные меры, которых оказалось недостаточно, и 17 августа 1998 г. Б РФ отказался от политики валютного коридора, установив курс рубля к доллару в границах от 6 до 9,5 рублей за доллар.

Следствием  этой меры при одновременной реструктуризации рынка государственных обязательств и объявления 30-дневного моратория  на возврат средств нерезидентов стали дестабилизация российского валютного рынка и существенное падение валютного курса рубля. С целью частичной стабилизации российского валютного рынка Банк России в 1999 г. перешел к режиму плавающего валютного курса рубля, который и осуществляется в настоящее время.

На сегодняшний  день, коммерческие банки проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники  рынка и осуществляют с ними необходимые  конверсионные и депозитно-кредитные  операции. Банк как бы аккумулирует (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/ размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

Таким образом, валютный рынок представляет собой  рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют и процентных ставках, можно иметь в виду межбанковский  валютный рынок.

Доллар США  продолжает свое стремительное снижение по отношению к другим мировым валютам.

Крупнейшие  центральные банки продолжают вкладывать излишки денег, заработанных национальной экономикой в долларовые активы. Америка  остается страной, которой инвесторы  готовы доверять, а вложения в государственные  облигации являются высоколиквидным и высоконадежным средством инвестирования. Однако не стоит забывать уроки истории, напоминающие нам о неявных дефолтах по своим долгам, которые Штаты объявляли всему миру. Да, они были связаны с ценой золота, когда США имели обязательства об обмене долларов на золото. Однако в связи с огромными накоплениями долларов по всему миру Америка не смогла обеспечить свою валюту своим золотым запасом. В связи с чем возникла необходимость неоднократного повышения стоимости золота. И в конечном счете мир пришел к отказу от привязки к золоту своих валют.

Сейчас ситуация иная, и курс основных валют определяется рыночными механизмами. Однако сама ситуация, когда величина долларовых активов в резервах стран чрезмерно  высока, риск того, что начнется обратное движение, т.е. падение спроса на доллары, может вызвать новые глобальные изменения в мировой экономике и в роли доллара на мировой арене.

Заключение.

Проанализировав материал по данной теме, я пришла к  выводу, что возникновение международной  валютной системы и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Международная валютная система представляет собой  совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.