Обоснование способов преодоления депрессии с помощью модели IS-LM

     Рост  госрасходов (снижение налогов) приведет к тому, что кривая IS₀  сдвинется вправо в положение IS на расстояние соответствующее произведению I на коэффициент мультипликатора К. При прежней процентной ставке i₀ совокупный спрос увеличился бы до уровня Y₂. Однако, двойное равновесие рыночной системы при этом оказалось бы нарушенным: если бы произведенный национальный доход достиг величины Y₂, на денежном рынке возник бы дефицит, поскольку точка С лежит ниже кривой LM. Из-за недостатка денег увеличится предложение государственных облигаций, что приведет к снижению их курса и росту процентной ставки с i₀ до i₁. Более высокая процентная ставка ограничит намечавшийся при i₀ инвестиционный спрос со стороны частного бизнеса. В результате совокупный спрос на товарном рынке возрастет не до Y₂, а только до Y₁ и новое совместное равновесие на рынке товаров и денежном рынке установится при национальном доходе Y₁ и процентной ставке i₁. Это говорит о том, что денежный рынок «гасит» мультипликационный эффект увеличения госрасходов.

     Таким образом, одним из последствий увеличения госрасходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного потребления (поскольку дорогим становится потребительский кредит). Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением госрасходов получило название эффекта вытеснения: увеличение госрасходов G «вытесняет» частные расходы и прежде всего инвестиции I. Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, в целом же совокупный спрос (несмотря на сокращение частных расходов из-за роста процентных ставок) увеличивается. Следовательно, при этом же уровне цен совокупный спрос будет выше в результате фискальной экспансии, поэтому воздействие увеличения госрасходов изображается как сдвиг кривой совокупного спроса вправо в положение AD₁.

     В ситуации неполной занятости (крайний кейнсианской случай), когда кривая совокупного предложения горизонтальна, эффект проявляется только в росте объема выпуска при неизменном уровне цен. В этом случае эффективность фискальной политики высока. Это объясняется тем, что в исходном состоянии равновесие товарного и денежного рынков установилось при низком уровне национального дохода и минимальной процентной ставке. В такой ситуации у домашних хозяйств и фирм низкий спрос на деньги для сделок и большой спекулятивный спрос на деньги. Если при таком состоянии экономики увеличивается национальный доход с Y₀ до Y₁, то появляющаяся потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег предназначенных для спекулятивных целей, не вызывая ощутимого роста процентной ставки.

     В нормальном кейнсианском случае, когда кривая AS имеет положительный наклон, увеличение госрасходов способствует росту выпуска с Y₀ до Y₁ и вызывает рост уровня цен с Р₀ до Р₁. Это потому, что дальнейший рост дохода повлечет за собой всё больший спрос на деньги для сделок, усиливая на денежном рынке ситуацию дефицита. Растущий спрос на деньги при их фиксированном предложении заставит домашние хозяйства и фирмы активнее продавать ценные бумаги, что снизит их стоимость и обусловит рост процентной ставки. Более высокая процентная ставка в свою очередь будет сдерживать инвестиционный процесс и потребительские расходы. В итоге рост занятости и производства станет более дорогим чем при прежней процентной ставке, что в конечном счете приведет к росту уровня цен на товарных рынках. В классическом случае, когда кривая AS вертикальна, что означает достижение полной занятости, рост совокупного спроса посредством увеличения госрасходов не изменит уровень выпуска и дохода и завершится только ростом уровня цен. Это означает, что активная фискальная политика, направленная на рост занятости и увеличения национального дохода не достигает своей цели и оборачивается инфляцией спроса.

     Каково  влияние на национальную экономику  денежно-кредитной политики правительства? Её суть в воздействии государства  на экономику посредством изменения количества находящихся в обращении денег. Поэтому главная роль в проведении этой политики принадлежит Центральному Банку. Для изменения количества денег в экономике у ЦБ есть три возможности:

     - изменять учетную процентную  ставку (дисконт);

     - манипулировать нормой резервирования;

     -проводить  операции на открытом рынке  ценных бумаг (гособлигаций).

     Допустим  в исходном положении равновесие на денежном и товарном рынках представляет точка Е₀. Если Центрального Банка увеличит предложение денег, то это приведет к сдвигу кривой LM вправо.

     Если  кривая IS не меняет положения, то возрастание денежной массы приведет к снижению процентной ставки с i₀ до i₁. Товарные рынки отреагируют на это снижение ростом инвестиционного спроса, расширением занятости, а следовательно, мультипликационным увеличением национального выпуска с Y₀ до Y₁. Но на этом воздействие данного изменения не заканчивается. Рост национального дохода приведет к увеличению спроса на деньги для осуществления трансакционных операций, что вызовет рост процентной ставки на денежном рынке. Товарные рынки отреагируют на это снижением инвестиций, занятости и национального дохода.

     Таким образом, взаимодействие двух рынков ведет  к тому, что изменения на денежном рынке перемещаются на товарный рынок. Затухающее воздействие денежного воздействия будет продолжаться пока не установится новое равновесное состояние в экономике. После чего государство снова предпримет шаги по увеличению предложения денег для снижения процентной ставки, активизации инвестиций, занятости и роста дохода. Но весь механизм будет действовать только когда точка пересечения кривых IS и LM приходится на восходящий отрезок линии LM.

     Если  же равновесие установится при минимальной  процентной ставке, возрастание денежной массы не повлияет на уровень инвестиций, занятости и объем национального производства. При сдвиге кривой LM₀ вправо точка пересечения с кривой IS остается на месте. Этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки.

     В ситуации ликвидной ловушки кривая спроса на деньги M_d горизонтальна. Последствия этого в том, что процентная ставка не может снизиться ниже i_min, а инвестиции не могут возрасти. Владельцы ценных бумаг будут менять их на деньги, и вследствие спекулятивный спрос на деньги (на ликвидность) резко возрастет. Экономика не сможет выйти из состояния депрессии.

     В ситуации ликвидной ловушки монетарная политика как инструмент стимулирования совокупного спроса и национального  дохода не принесет желаемого эффекта  и поэтому, по мнению кейнсианцев, остается лишь один рычаг – фискальная политика, которая непосредственно влияет на совокупный спрос через изменения налогов и правительственных расходов.¹

     Если  же линия IS пересечет LM на её вертикальном отрезке, то увеличение предложения денег приведет к росту национального дохода и снижению процентной ставки. Эффективность монетарной политики в этом случае будет наивысшей.

     Монетаристы утверждают, что если LM вертикальна, то изменения в фискальной политике не влияют на совокупный спрос и национальный доход.

     Когда спрос на инвестиции совершенно не эластичен по процентной ставке (например, если инвесторы пессимистично оценивают  перспективы вложений из-за непредсказуемости  экономики), то будет иметь место  ситуация инвестиционной ловушки. Это  случай вертикальной кривой IS. Здесь сдвиг кривой LM не меняет величину реального дохода.

     Денежно-кредитная  политика (изменение количества денег  в экономике) не оказывает в этом случае влияния на совокупный спрос  и национальный выпуск. Эффективной  окажется лишь фискальная экспансия, которая приведет к сдвигу кривой IS, а значит к росту дохода.

     Итак, в результате анализа мы выяснили, что денежная политика эффективна лишь при высоких процентных ставках. Фискальная политика

     более эффективна, когда кривая LM горизонтальна, а IS вертикальна. При ликвидной ловушке (LM горизонтальна) фискальная экспансия не изменяет процентрую ставку, так как равновесие достигается при её единственном уровне i₀. 

       Заключение 

     Денежный  и товарный рынки находятся в  процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке отражаются на другом. И это происходит постоянно, за исключением случая ликвидной ловушки. Процесс взаимодействия этих рынков и показывает модель IS-LM, в которой товарный и денежный рынки представлены как части единой макроэкономической системы.

     Модель  IS-LM позволяет оценить влияние на экономику фискальной и денежно-кредитной политики.

     Одним из последствий увеличения фискальных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций и частного потребления. Конечный эффект от фискальной политики государства зависит от состояния экономики. При неполной занятости эффект вытеснения проявляется в росте объема выпуска и сохранении стабильного уровня цен. При повышении занятости увеличение госрасходов способствует росту производства, и одновременно росту уровня цен. А в состоянии полной занятости активная фискальная политика приведет к росту уровня цен и спровоцирует инфляцию спроса.

     Денежно-кредитная  политика наиболее эффективна, когда  увеличение предложения денег приводит к росту национального дохода и снижению процентных ставок. В ситуации ликвидной ловушки денежно-кредитная политика неприемлема, потому что ведет к инфляции.

     И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.

     Рыночный  механизм не обеспечивает устойчивого  макроэкономического равновесия между инвестиционным спросом и предложением сбережений. Поэтому необходимо активное вмешательство государства: когда спрос велик, сбережения малы, а кредит дорог, государство должно стимулировать предложение товаров и услуг, следя за инфляцией; если спрос низок, сбережения велики, то государство должно стимулировать спрос, не сокращая производство.

     Таким образом, процесс взаимодействия товарного  и денежного рынков (графически этот процесс отображает модель IS-LM) изучается для регулирования равновесия в рыночной экономике, достижения её оптимального состояния (макроэкономического равновесия) при помощи воздействия на экономику государства, правительства, Центрального Банка различными экономическими инструментами.

      Список литературы: 

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник второе издание, 1999г.
2. Дорбнуш Р., Фишер С. Макроэкономика. – М.: Инфра-М, 1997
3. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник второе издание, 2002г.
4. Саксонова Е.Л., Т.Н. Кустова, Н.А. Клементьева. Экономическая теория: Учебное пособие, 2004г.
5. Селищев А.С. Макроэкономика, 2001г.