Понятие, условия и задачи санации и банкротства предприятия

     Финансовый  анализ позволяет выяснить, в чем  заключается конкретная «болезнь»  экономики предприятия-должника и что нужно сделать, чтобы от нее излечиться. Здесь не может быть универсального рецепта. Одному предприятию достаточно сменить руководителя и добиться компетентного управления. Другому предприятию необходима финансовая поддержка и осуществление процедуры санации. У третьего предприятия финансовое положение столь безнадежно, что лучше его ликвидировать, а его имущество распродать. 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2. САНАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕЁ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ  СОДЕРЖАНИЕ И УСЛОВИЯ ПРОВЕДЕНИЯ 

     Одним из средств преодоления платежного кризиса и предотвращения банкротства предприятия является финансовая санация. В чем же суть финансовой санации предприятий? Термин «санация» происходит от латинского "sanare" и переводится как оздоровление, или выздоровление. Санация - это система мероприятий, которые осуществляются в процессе проведения дела о банкротстве с целью предотвращения признания должника банкротом и его ликвидации, направленная на оздоровление его финансового состояния, а также на удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов за кредитование, реструктуризацию долгов и капитала и (или) изменение организационной, или производственной структуры субъектов предпринимательской деятельности.

     Целью  финансовой санации является покрытие текущих убытков и устранения причин их возникновения, возобновление или сохранение ликвидности и платежеспособности предприятий, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения мероприятий санации производственно-технического характера. В соответствии с классической моделью санации, функциональная схема которая изображена на рис.1, процесс финансового оздоровления предприятия начинается с выявления (идентификации) финансового кризиса. Следующим этапом санации является проведение причинно-следственного анализа финансового кризиса. На основании комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия определяются внешние и внутренние факторы кризиса, вид кризиса, его глубина и качество финансового состояния фирмы. Во время анализа осуществляется экспертная диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятия, определяются его сильные и слабые стороны. На основании результатов причинно-следственного анализа, в соответствии с классической моделью санации, делается вывод о санационной возможности предприятия, а затем - о целесообразности или нецелесообразности санации данной хозяйственной единицы.

                         Рис.1 Классическая модель санации 

     Если  предприятие находится в глубоком кризисе, не совместном с дальнейшим его существованием, то принимают решение о консервации и ликвидации субъекта хозяйствования. Иначе санация будет означать лишь отсрочку времени ликвидации предприятия и ничего, кроме дополнительных убытков, собственникам и кредиторам не даст. Ликвидация может осуществляться на добровольной основе или в принудительном порядке.

     В случае принятия решения в пользу санации следует осуществить  неотложные мероприятия по улучшению  ликвидности, платежеспособности предприятия  и оптимизации структуры капитала в направлении уменьшения удельного веса кредиторской задолженности. С этой целью целесообразно реализовать так называемую шоковую (Crash) программу. Отдельным аналитическим блоком в классической модели является формирование стратегических целей и тактики проведения санации. По определению целей санации следует учитывать, что каждое предприятие имеет ограниченные ресурсы, ограниченные возможности сбыта продукции и должно проводить свою деятельность в рамках правового поля соответствующего государства. Цели должны быть реальными и пригодными для количественного (качественного) измерения. Главной стратегической целью санации является восстановление эффективной деятельности предприятия в долгосрочном периоде.

     Следующим элементом классической модели оздоровления является проект санации, который разрабатывается на базе санационной программы и содержит технико-экономическое обоснование санации, расчет объемов финансовых ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей, конкретные графики и методы мобилизации финансового капитала, сроки освоения инвестиций и их окупаемости, оценку эффективности санационных мероприятий, а также прогнозируемые результаты выполнения проекта.

     Важным  компонентом санационного процесса является координация и контроль за качеством реализации запланированных мероприятий. Менеджмент предприятий должен своевременно проявлять и использовать новые санационные резервы, а также принимать объективные квалифицированные решения для преодоления возможных препятствий во время осуществления оздоровительных мероприятий.

     Возможны  два вида реакции предприятий  на финансовый кризис:

     1. Защитная реакция, которая предусматривает  резкое сокращение затрат, закрытие  и распродажу отдельных подразделений  предприятия, сокращение и распродажу оснащения, увольнение персонала, сокращение отдельных частей рыночного сегмента, уменьшение отпускных цен и (или) объемов реализации продукции.

     2. Наступательная реакция, которая  предусматривает активные действия: модернизацию оснащения, введение новых технологий, внедрение эффективного маркетинга, повышение цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработку и внедрение прогрессивной стратегической концепции контролинга и управления.

     В зависимости от выбранной стратегии  предприятие подбирает тот или другой каталог внутрихозяйственных санационных мероприятий. Использование внутренних финансовых резервов дает возможность не только преодолеть внутренние причины несостоятельности предприятий, а и значительно уменьшает зависимость эффективности проведения санации от привлечения внешних финансовых источников. Мобилизация внутренних резервов финансовой стабилизации направлена прежде всего на улучшение (восстановление) платежеспособности и ликвидности предприятия. Как правило, ее осуществляют по такими основными направлениями:

     1. Реструктуризация активов. 

     2. Уменьшение (замораживание) затрат.

     3. Увеличение выручки от реализации.

     Реструктуризация  активов связана с изменением структуры и состава активной части баланса (довольно часто эти изменения сопровождаются также изменениями в составе и структуре пассивов).    

     Уменьшение (замораживание) затрат

     Осуществляется либо путём замораживания инвестиционных вложений, либо снижением валовых затрат.

     Санация выкупом акций  у собственников.

     Акционерное общество имеет право выкупить у акционера оплаченные им акции для следующей перепродажи, распространения среди своих работников или аннулирования. Указанные акции должны быть реализованы или аннулированы в срок, не больший чем один год. Это же касается и общества с ограниченной ответственностью относительно приобретения им паев участников общества.

     Санация баланса. Уменьшение уставного фонда  предприятия.

     Неся  убытки, предприятия, как правило, не заинтересованы отображать их в своей  отчетности, в частности в балансе. В особенности это касается акционерных обществ, поскольку их балансы публикуются в печати. При наличии балансовых убытков субъектам хозяйствования очень тяжело рассчитывать на привлечение финансовых ресурсов из внешних источников, поскольку как для кредиторов, так и для потенциальных инвесторов убыточное предприятие является непривлекательным объектом финансирования. Затем убыточные предприятия могут обратиться к санации баланса (чистая санация). Чистая санация предусматривает покрытие отображенных в балансе убытков за счет собственных и приравниваемых к ним средств.

     Санационная прибыль - это прибыль, которая возникает  вследствие выкупа предприятием собственных  корпоративных прав (акций, паев) по курсу, ниже чем номинальная стоимость  этих прав, или в результате их бесплатной передачи для аннулирования, снижения номинальной стоимости, или при получении безвозвратной финансовой помощи от собственников корпоративных прав, кредиторов и других заинтересованных в санации предприятия лиц. 
 
 
 
 

     Заключение 

     В условиях рынка любое предприятие может оказаться банкротом или стать жертвой «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежать этого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность, и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции или качественных услуг.

     Как показывает опыт, каждая фирма-банкрот «прогорает» по-своему, в силу определенных обстоятельств и причин. Тем не менее существует способ, позволяющий предвидеть кризисные ситуации в деятельности предприятия – это проведение систематического финансового анализа состояния предприятия. Это касается и процветающих фирм. В условиях рыночной экономики ведущая роль принадлежит именно финансовому анализу, благодаря которому можно эффективно управлять финансовыми ресурсами. От того, насколько полно и целесообразно эти ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства оплаты и стимулирования труда, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его собственников и работников. Финансовый анализ - многоцелевой инструмент. С его помощью принимаются обоснованные инвестиционные и финансовые решения, оцениваются имеющиеся у предприятия ресурсы, выявляются тенденции в их использовании, вырабатываются прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу.

     Необходимо  прогнозировать вероятность банкротства  для выявления как можно раньше различных сбоев и упущений в  деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.  
 

     Список  литературы: 

1. Федеральный  закон РФ от 26 октября 2002 г.  № 127-ФЗ «О несостоятельности  (банкротстве)».

2. Худолеев В.В. Особенности порядка признания несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций // Консультант бухгалтера. – 2003. - № 2.

3. Свириденко О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте // Право и экономика. – 2003. - №3.

4. Словарь современной экономической теории Макмиллана / Под общ.ред. У.Пирса: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997.

5.  Глухов В.В. Менеджмент. Учебник. 2-е изд.-СПб.: Издательство «Лань» , 2002.;