Потребление, сбережения и инвестиции в национальной экономики

Инвестиции есть функция ставки процента: . Эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций. Согласно классической теории сбережения также зависят от процентной ставки. Равновесие между инвестициями и сбережениями определяется благодаря гибкой процентной ставке.

Однако, согласно взглядам Кейнса, сбережения – это функция дохода, а не процентной ставки:. Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения – функцией дохода. Тем самым кейнсианская модель основана на предположении о том, что динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами. Действительно, величина сбережений далеко не всегда совпадает с величиной инвестиций в экономике конкретной страны. Так, в России в начале 2004 года объем сбережений составил 30% от ВВП, а величина внутренних инвестиций – лишь 21% от ВВП.[7 С.100-125]

В закрытой экономике без учета государственных расходов важнейшее макроэкономическое тождество можно представить формулой:

,

то есть, с одной стороны, национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление (C) и инвестиций (I). При этом потребление есть функция дохода: C=C(Y). С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как

,

где S также является функцией текущего дохода. Следовательно, S=S(Y). Итак, если , то . Данное равенство еще раз подтверждает важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.[ 3 С.70-79]

В период Великой депрессии экономисты начали поиск путей вывода экономики из кризисного состояния и сосредоточили свое внимание на проблеме взаимосвязи инвестиций и национального дохода страны. В этой связи возникла теория мультипликатора Дж. Кейнса.

Дословный перевод латинского слова "мультипликатор" – умножать. Суть эффекта мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: увеличение инвестиций приводит к росту национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Рассмотрим влияние инвестиций на рост национального дохода, используемого на потребление. Кейнс считал, что причиной, приведшей экономику к депрессии, была потеря людьми работы и невозможность удержаться на том уровне потребления, к которому они привыкли. Выход из этого положения он видел в том, чтобы государство взяло на себя заботу о безработных. Для этого он предлагал оказывать материальную помощь безработным: выплачивать пособия, организовывать общественные работы (благоустройство территорий, строительство плотин, дорог) оплаченные из государственной казны.

Определенную часть полученных денег рабочие предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров (оставшуюся часть дохода сберегут), следовательно, у каких-то других хозяйственных агентов увеличится их денежный доход. Часть этого дохода производители потребительских товаров, в свою очередь, израсходуют на приобретение нужных им товаров, а другую часть превратят в сбережения и так далее. Возникнет цепная реакция.

Первоначальные инвестиции вызовут изменение совокупного спроса или, другими словами, используемого национального дохода на величину, большую, чем сами инвестиции. Эта величина – множитель – и есть мультипликатор.

Мультипликатор – числовой коэффициент, показывающий зависимость изменения национального дохода от изменения инвестиций:

Как мы видим, чем меньше предельная склонность к сбережению (MPS) и чем выше предельная склонность к потреблению (МРС), тем больше величина мультипликатора и, следовательно, тем большее увеличение первоначального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций. Кейнс считал, что в богатых, промышленно развитых странах стремление людей сберегать всегда будет обгонять стремление к инвестированию и государство должно стимулировать инвестиции. Дело в том, что все наиболее выгодные возможности вложения средств через какое-то время оказываются уже использованными, и дальнейший рост капитала должен направляться на осуществление проектов с более низкой нормой чистой прибыли. По мере экономического роста ослабляются побудительные мотивы к инвестированию. Таким образом, государство, проводя политику, направленную на поддержание частных инвестиций, например, внося соответствующие изменения в налоговую и денежно-кредитную политику, а также осуществляя государственные расходы, может компенсировать недостаток "эффективного" спроса (потребительские расходы и инвестиции) дополнительным государственным спросом. Следовательно, государство, по мнению Кейнса, помогает экономике приблизиться к уровню равновесия.[8]

Таким образом, потребление, сбережения и инвестиции оказывают значительное влияние на функционирование экономики страны. При грамотной политике в отношении потребления, инвестиций и сбережений можно стимулировать или удерживать экономический рост государства.

Глава 2. Потребление, сбережения, инвестиции в масштабе национальной экономике

В данной главе рассмотрены практические аспекты потребления, сбережений и инвестиций в национальной экономике: статистические данные, влияние данных показателей на функционирование экономики в целом, а также практическое применение изученных зависимостей (решение задач).

2.1.Потребление, сбережения и инвестиции в экономике России

Сегодня, когда российская экономика переживает тяжелый кризис, все макроэкономические показатели снижаются. Денежные доходы в среднем на душу населения составили в 2008 г. 15106 руб., в январе 2009 г. - 11430 руб. Индекс роста в 2008 г. по сравнению с 2007 г. - 119,9%, январь 2009 г. по отношению к январю 2008 г. - 107,3% (127,1%). Гораздо более удручающей выглядит ситуация, если рассматривать доходы в постоянных ценах. Так, темп роста реальных располагаемых доходов населения в конце 2008 г. составил - 102,7% по сравнению с 112,1% в 2007 г., в январе 2009 г. - 93,3% по сравнению с 110,1%.[14] Таким образом, реальные доходы населения существенно снились. Следовательно, снизился и уровень потребления, сбережений и инвестиций, так как все эти показатели напрямую зависят от уровня доходов.

В условиях кризиса у правительства не осталось другого выбора, кроме как поддержать госкомпании и госбанки средствами из резервов. «Инвестиционные средства», которые через госбанки поступили в комбанки, были конвертированы в валюту. Реально это означает, что Россия продолжает накапливать обязательства, несмотря на очевидное изменение мировой ситуации. [17 c-3]

Потребительский спрос, как известно, один из основных важнейших показателей экономического роста в России. Однако этот спрос во многом зависит от динамики производства и, в конечном счете, от заработной платы. Ситуация в промышленности следующая: в ноябре 2008 г. индекс промышленного производства впервые стал отрицательным по отношению к соответствующему периоду 2007 г. Иными словами в 2008 г. произошло значительное сокращение промежуточного спроса, что статистически выглядело как абсолютное сокращение производства. Первые признаки восстановления промежуточного спроса появились в декабре 2008 г. однако в январе 2009 г. промышленное производство сократилось на 16%, на что в большой степени повлиял спад в автомобильной промышленности, которая вынуждена была останавливать производство из-за скопившихся на складах, не распроданных автомобилей.

Спрос на автомобили, в свою очередь, напрямую зависит от кредитных ставок. В этой связи уже с 10-го марта 2008 г. стали доступны автомобили в кредит на условиях субсидирования процентной ставки в размере двух третей ставки рефинансирования, что может серьезно активизировать спрос. Увеличение спроса на продукцию автомобилестроения вызовет увеличение промежуточного спроса на продукцию отраслей, обеспечивающих автомобильную промышленность. Движение в этом направлении в первые месяцы 2009 г. наблюдалось применительно к продукции черной металлургии и химической промышленности.

Таким образом, при условии совпадения ускорения промежуточного и конечного спроса создается возможность для восстановления положительной динамики промышленного производства, что может сохранить рабочие места и обеспечить значительную часть населения заработной платой. Необходимо отметить стабильный рост спроса населения на товары и услуги даже в условиях сокращения реальных доходов. Так, в январе 2009 г. оборот розничной торговли составил 102,4% по сравнению с январем 2008 г.[14]

На основании приведенных данных можно сделать вывод, что в 2008-2009 гг. в России наблюдался спад основных макроэкономических показателей. Если сравнить эти показатели с соответствующими показателями 1998 г. (табл.1), то можно сделать вывод, что в 2008 г. Потребители больше тратили на накопление, чем в 1998 г., и меньше – на потребление.

Таблица 1.[13] Структура использованного ВВП, %.

Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, чрезвычайная неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России. Согласно данным Росстата, рост совокупных инвестиций в основной капитал составил 9,8% в 2008 г. по сравнению с 21,1% в 2007 г. Большую тревогу вызывает снижение инвестиций в четвертом квартале 2008 года на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что, в основном, было обусловлено усиливающимися проблемами с ликвидностью в банковском секторе и, как следствие, кредитным сжатием. В тоже время, рост потребления замедлился с 7.2% в четвертом квартале 2007 г. до 1.9% в четвертом квартале 2008 г. в связи с ростом безработицы и негативным влиянием кризиса на доходы населения.[16]

Инвестиции в 2008 г. стали основным индикатором грядущего замедления экономической динамики. По итогам года темп роста инвестиций в основной капитал составил 110,4%. Норма накопления основного капитала по сравнению с 2007 г. повысилась и составила 22% ВВП. В то же время в 2008 г. темпы прироста инвестиций сократились практически в 2 раза. При этом значительно снизились темпы накопления основного капитала за счет всех источников инвестиций. Если в 2007 г. инвестиции за счет заемных средств росли наибольшими темпами (22,3%), то в 2008 г. прирост составил лишь 5,2%. Значительно снизились темпы инвестиций за счет бюджетных средств. В наименьшей степени замедление динамики коснулось инвестиций за счет средств малого бизнеса (темпы прироста 23,1% в 2007 г. и 17,2% в 2008 г.), что объясняется слабой связанностью этой части экономики с финансовым сектором и ориентированностью на потребительский спрос, который не так драматично реагировал на кризисные явления в конце 2008 г.

Ключевой проблемой перспективной экономической динамики является возможность сохранения положительной динамики инвестиций в основной капитал.

В связи с этим следует отметить, что высокая инвестиционная активность последних лет была связана с расширением жилищного строительства и началом реализации инфраструктурных проектов в области ТЭК, электроэнергетики, железнодорожного транспорта. Что касается жилищного строительства, то складывающаяся в отрасли ситуация позволяет рассчитывать на положительную динамику лишь в случае существенной государственной поддержки. Реализация инфраструктурных проектов также в решающей степени зависит от позиции государства. Очевидно, что сохранить 100-процентный объем запланированных инвестиций в инфраструктурные проекты не удастся, но, в то же время, отказ от инфраструктурных проектов может создать определенные трудности на траектории экономического роста после выхода из кризиса. Что касается инвестиций со стороны отраслей-экспортеров, то произошедшая девальвация рубля позволяет им профинансировать значительный объем инвестиций. Необходимой предпосылкой этого должна стать стабилизация ситуации на мировых товарных рынках.