Предмет, цели и деятельность товарной биржи

         3.2. Валюта:

• британський фунт, євро, японська ієна, австралійський та     канадський долари, мексиканське песо;
• вклади в євродоларах.

 
 

     3.3. Похідні фінансові інструменти:

• форварди;
• ф'ючерси;
• опціони.

         3.4. Гібридні комбінації фінансових інструментів:

• наприклад, гібрид процентних та валютних інструментів тощо.

         3.5. Синтетичні комбінації:

• наприклад, опціон на ф'ючерсний контракт з пшеницею, опціон на  ф'ючерсний контракт з індексом акції тощо.

       Біржова торгівля проводиться без пред'явлення товарів під час торговельної сесії. Товар має відповідати таким вимогам, щоб його опис у біржовому контракті дозволяв продавцям і покупцям мати чітке уявлення щодо його кількісних та якісних характеристик. Оскільки біржова торгівля вимагає значної концентрації попиту і пропозиції, то біржові товари повинні відповідати таким характеристикам:

• масовість;
• здатність до стандартизації;
• замінність;
• вільне ціноутворення.

       На Українській аграрній біржі  один лот пшениці має обсяг  вагонної партії 60 т насипом, для  соняшникової олії при перевезенні  автотранспортом 8-12 т, залізничним  транспортом також 60 т.

       Аналогічно значними за обсягами  є біржові контракти з нафтою – 1000 барелів, що також є мірою об'єму. Вага цих контрактів залежить від марки нафти і коливається від 135 до 136,7 т; кольорові метали – 25 т, коштовні метали, наприклад, золото – 100 трійських унцій (3,11 кг) тощо. Правилами біржової торгівлі жорстко регламентуються кількісні параметри, відхилення від встановлених ваги або об'єму не повинно перевищувати 3%.

       Значними за сумами грошей  є біржові контракти з фінансовими  інструментами, наприклад: лот  акцій складає 100 штук, казначейська  облігація США з  15- річним терміном до відшкодування з 10%- ним купоном, який виплачується двічі на рік, має номінал $100 000, казначейський вексель США з 13- ти тижневим терміном має номінал $1 000 000, ф'ючерсний контракт на фунти стерлінгів має обсяг у ₤62 500 тощо.

       Крім кількісної стандартизації  біржові товари мають чітко  визначену якісну стандартизацію. Для кожного виду сільськогосподарської  сировини у якості базового  вибирається типовий сорт, згідно  з яким здійснюється якісна  градація інших сортів у даній товарній групі. Ціна базисного сорту, яка максимально відображає споживчі якості товару даної групи, є базовою для визначення ціни на товари іншої якості.

       Масовість та здатність до  стандартизації зумовлюють і  таку наступну  
 

ознаку, як замінність. Саме ця ознака, характерна для фінансових інструментів зумовила їх успіх у біржовій торгівлі впродовж останніх 10- ти років XX- го століття.

       Вільне ціноутворення є головним критерієм для відбору товару біржами.

Причому процес ціноутворення на ринку чистої конкуренції, яким і є біржовий ринок, передбачає концентрацію попиту та пропозиції з метою встановлення справедливої ринкової ціни на такі товари, на які інших способів визначити таку ціну просто не існує.

       В Україні і на початку XXI- го століття в період збирання врожаїв дуже важко визначається рівноважна ціна на зернові культури. Оскільки своїх ф'ючерсних  бірж досі не створено, орієнтація торговців та виробників відбувається лише на котирування зарубіжних бірж, які показують загальну світову тенденцію на відповідних ринках і не можуть бути остаточним аргументом для українських трейдерів при прийнятті відповідальних управлінських рішень. Аналогічна ситуація в Україні спостерігається і на фінансовому ринку, де не існує строкових біржових контрактів з відсотковими ставками, валютою тощо.

        Отже, об'єктами сучасної біржової торгівлі можуть бути лише товари, які відповідають вказаним вище характеристикам. Відсутність цих вимог щодо біржового товару у Закону України "Про товарну біржу" призвела до торгівлі товарами, які у світовій практиці ніколи біржовими не були. Наприклад, нерухоме майно в обороті деяких київських та регіональних товарних бірж за 1995-2000 рр. займало у структурі товарообороту близько 50%. Більше того, намагання впорядкувати цей процес через внесення змін та доповнень до вказаного закону, не було проведено через лобіювання представників бірж, які при забороні операцій з нерухомістю просто перестали б функціонувати. 
 

10.  ХАРАКТЕРИСТИКА  БIРЖОВИХ ТОВАРΙВ

 

       Оскільки на сучасних товарних біржах України продовжується торгівля не біржовими товарами, дамо їм повнішу характеристику, зупинившись окремо на якісних характеристиках товарів та фінансових інструментів.

       Для сировинних товарів крім  названих вище характеристик важливе значення мають і такі, як здатність до тривалого зберігання та транспортування. Біржові товари транспортуються різними видами транспорту, тому розміри біржових контрактів щодо мір ваги та об'ємів повинні відповідати їх можливостям.

       Якість товару залежить від фізичних, хімічних, біологічних властивостей, а також від відповідності товару функціональним та іншим вимогам. Біржі вимагають від продавців розкриття повної інформації щодо своїх товарів. Це стосується як сировинних товарів так і фінансових інструментів.

18

       Для сировинних товарів інформація  про якісні параметри міститься  у рекламних буклетах виробників, експертних висновках товариств  споживачів, стандартах. Для фінансових  інструментів в якості таких  джерел інформації служать фінансові звіти корпорацій, аудиторські висновки тощо. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВИСНОВКИ 

       Біржа – це постійно діючий ринок масових замінних цінностей, який функціонує за визначеними правилами, у конкретному місці та у призначений час. Біржа володіє своєю мовою, знання якої означає знайомство з структурою і організаційними елементами, Статутом і Правилами біржової торгівлі та Кодексом честі біржовиків.

       Біржовики – могутня еліта вільної ринкової економіки. Пояснення цього феномену просте: біржовики управляють та контролюють кругообіг крові капіталістичної системи – капіталу. Важливість біржовика зумовлена його фінансовим посередництвом між тими, у кого з'явилися вільні капітали, та тими, кому вони гостро необхідні.

       За більш як десятилітню історію реформування економіки України товари, які є традиційно біржовими, уже зараз можуть бути вільно реалізованими, однак ця обставина не призвела до створення ефективного біржового ринку. Сьогодні в Україні потрібна ф'ючерсна біржа як фінансовий інститут, організатор торгівлі та інформаційний ціновий центр, який визначає не лише сьогоднішні ціни, але й майбутні прогнози.

       Треба    пам'ятати  добру   пораду    знаменитого    біржового    трейдера

О. Елдера: "…успіху у біржовій грі можна досягти лише тоді, коли займатися нею як серйозною справою". Хочеться вірити, що у найближчий час в Україні з'являться успішні та освічені біржовики, за допомогою яких в нашу країну прийдуть так необхідні їй інвестиції, буде розбудовано сучасний ринок капіталів та його ф'ючерсний сегмент, що, в свою чергу, дасть можливість успішно розвивати нові напрями економіки та суттєво покращити добробут населення. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОÏ ЛΙТЕРАТУРИ 

1. Закон України  «Про товарну біржу» //ВВРУ. – 1992. - №10. – С.139.
2. Закон України «Про цінні папери і фондову біржу» //ВВРУ. – 1991. - №38. – С.508.
3. Закон України «Про підприємництво» //ВВРУ. – 1991. - №14. – С.168.
4. Закон України «Про підприємства в Україні» //ВВРУ. – 1991. - №24 – С.272.
5. Закон України «Про господарські товариства» //ВВРУ. – 1991. - №49. – С.682.
6. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів» //ВВРУ. – 1996. - №51. – С.292.
7. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» //ВВРУ -1997. - №27. С.181.
8. Постанова Кабінету Міністрів України "Про прискорення організації біржового сільськогосподарського ринку" № 916  від 27.11.1995 р.
9. Селезнев В.В. Основы рыночной экономики Украины: Власть. Право. Предпринимательство. Финансы. Налоги. Маркетинг. Менеджмент. Торговля. Реклама. Преступность: Учеб.пособие. – К.: А.С.К., 1999. – 544 с. (Экономика. Финансы. Право).
10. Сохацька О.М. Біржова справа: Підручник. – Тернопіль: Карт- бланш, 2003. – 602 с.