1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

Под финансовым состоянием предприятия  понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность [5, c. 28].

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Поэтому диагностика финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования  решения.

             Цель диагностики состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Диагностика финансового состояния предприятия  показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия  в конкретный период его деятельности. Но главной целью диагностики является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

Основные задачи анализа:

             своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

             прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

             разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [12, c. 41-43].

Диагностикой финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Основной целью диагностики финансового состояния является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели диагностики достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур [43, c. 28].

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм  бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Для внутренней диагностики в качестве источника информации предприятию полезно использовать не только баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяющие провести экспресс-анализ финансового состояния (это прямой аналог внешней диагностики, но выполняемый на основании более реальных данных), но и отчеты о движении денежных средств и капитала, данные дебиторской и кредиторской задолженности, расшифровки прибылей и убытков и т. д. На основании анализа такого расширенного набора данных можно готовить рекомендации по снижению себестоимости продукции и потребности в оборотном капитале, улучшению показателей фондоотдачи и платежеспособности предприятия и др. Его результаты также могут быть использованы при управлении производством и реализацией продукции и услуг, при создании бизнес-планов инвестиционных проектов [28, c. 81].

Финансовое  положение характеризуется  системой  таких  показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных  и  заемных  средств, эффективность  их  использования и др. Существенная роль в достижении стабильного финансового состояния принадлежит анализу.

Цель  анализа  состоит не только  в том,  чтобы  установить  и  оценить  финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную     на    его  улучшение. Анализ  финансового состояния  предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Различают внешний и внутренний анализ финансового положения.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогно­зирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступле­ние денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную при­быль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими орга­нами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери [12, c. 71].

Основными задачами  как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

-     общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

-     изучение соответствия между средствами и их источниками, рациональности размещения и эффективности использования финансовых результатов;

-     соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

-     определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

-     долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

-     наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения;

-     наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

-     состояние, структура и изменения долгосрочных активов;

-     наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

-     ликвидность и качество дебиторской задолженности;

-     платежеспособность и финансовая гибкость;

-     эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.

Таким образом, системы диагностики финансовой деятельности предприятий способны оказать существенную помощь руководителям, финансовым директорам и сотрудникам планово-экономических отделов в оценке финансового состояния предприятий и принятии адекватных управленческих решений, в том числе указать на неправильное распределение финансовых средств или даже вовремя предупредить угрозу банкротства.

1.2. Информационная база изучения финансового состояния предприятия

Важнейшим источником информации является баланс. Представленная в нем информация может быть рассмотрена в двух аспектах – бухгалтерском и управленческом.

Бухгалтерский аспект представляет собой сбалансированность активов и пассивов, определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип нисходящей по продолжительности их нахождения в обороте.

В соответствии с этим принципом в разделе I актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте длительное время, и нематериальные активы,  а в разделе II – текущие активы. Соответственно  в пассиве  в разделе III отражены собственные источники (как наиболее долгосрочные), в разделе IV – долгосрочные финансовые обязательства, в разделе V – краткосрочные обязательства.

Бухгалтерский баланс – статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем состоянии. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация могла использоваться для целей управления, она рассматривается в управленческом аспекте. Здесь вводятся такие показатели, как капитал: основной, оборотный, собственный, заемный, долгосрочный, краткосрочный.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду раз­мещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Основными признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в де­нежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раз­дел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса). Структура актива баланса представлена на рисунке 1.1 – - Структура актива баланса.

Рисунок 1.1 - Структура актива баланса

Источник: собственная разработка

Основной капитал – это средства, вложенные с долговременными целями в недвижимость, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т. п., связанные, немобильные, на длительное время выведенные из оборота, первоначальная стоимость которых снижается. В общую сумму капитала эти средства включаются по остаточной стоимости.

Оборотный капитал – наиболее мобильные, постоянно находящиеся в обороте средства; чем быстрее они оборачиваются, тем больше предприятие зарабатывает прибыли.

Сумму основного и оборотного капитала можно назвать общим капиталом.

Если рассматривать пассив баланса, то общий капитал – это обязательства предприятия перед акционерами, государство, субъектами хозяйствования, работниками предприятия и другими физическими лицами. По признаку собственности общий капитал состоит из собственного (раздел III) и заемного (раздел IV и V), по продолжительности функционирования капитал подразделяется на долгосрочный (разделы III и IV) и краткосрочный (раздел V). Структура пассива баланса представлена на рисунке 1.2 – - Структура пассива баланса.

Рисунок 1.2 - Структура пассива баланса

Источник: собственная разработка

Таким образом, при анализе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, можно использовать понятийный аппарат, характеризующий как бухгалтерский, так и управленческий аспект. Выбор конкретного подхода и показателей зависит от субъекта анализа и его цели.

Форма  № 2 «Отчет о прибыли и убытках» включает в себя перечень таких показателей, как выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг; себестоимость реализованной продукции, работ, услуг; коммерческие и управленческие расходы; прочие внереализационные расходы и доходы; прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия.

Форма № 3 «Отчет о движении фондов и других средств» отражает величину уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли.

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» содержит информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода; о поступлении и направлениях использования денежных средств.

Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» наглядно показывает движение заемных средств предприятия; величину дебиторской и кредиторской задолженности; амортизируемое имущество; движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; платежи в бюджет и внебюджетные  фонды; затраты, произведенные организацией; а также различные социальные показатели.

Таким образом, системы диагностики финансовой деятельности предприятий способны оказать существенную помощь руководителям, финансовым директорам и сотрудникам планово-экономических отделов в оценке финансового состояния предприятий и принятии адекватных управленческих решений, в том числе указать на неправильное распределение финансовых средств или даже вовремя предупредить угрозу банкротства.

1.3 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели

Для характеристики финансового состояния используются абсолютные и относительные показатели. К абсолютным относится, например, сумма собственных оборотных средств, общая сумма долгосрочных и нематериальных    активов и др.

Для анализа общего состояния предприятия используются данные, полученные при анализе баланса и отчета о финансовых результатах.

Первый шаг анализа баланса – преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму, более удобную для проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Отдельной строкой агрегированного баланса показывается мобильный капитал, определяемый как часть текущих активов (ТА) (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность [12, c. 37].

Как правило, мобильный капитал (МК) рассчитывается по формуле:

МК = ТА – ТП,                                               (1.1)

           где ТА – текущие активы;

                  ТП – текущие пассивы.

Также значение мобильного капитала можно рассчитать как разность между инвестированным (ИК) и постоянным (ПА) капиталом:

МК = ИК – ПА                                                 (1.2)

где ИК – инвестированный капитал;

        ПА – постоянный капитал.

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов, по которым данные изменения произошли.

Анализ ликвидности. Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов:

Кол = ТА / ТП,                                               (1.3)

           где Кол – коэффициент общей ликвидности;

       ТА – текущие активы;

       ТП – текущие пассивы;

Предприятие считается ликвидным, если Кол > 1.

Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл) – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности (счета к получению) (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр):

Кпл = ДС+КФВ+ ДЗ+ГотПр / ТП,                               (1.4)

           где ДС – денежные средства;

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

       ДЗ – дебиторская задолженность;

       ГотПр – готовая продукция;

       ТП – текущие пассивы.

Рекомендуемое значение: 0.9 – 1.0.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности – это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). Рекомендуемое значение: 0.2 – 0.3.

Кал = ДС+КФВ / ТП,                                             (1.5)

           где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

       ДС – денежные средства;

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Анализ финансовой устойчивости. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе фирмы:

Коп = СК / ВБ,                                                    (1.6)

           где Коп – коэффициент общей платежеспособности;

       СК – собственный капитал;

       ВБ – валюта баланса.

Предприятие считается финансово устойчивым, если Коп> 0.5.

Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал:

Кав = СК / ЗК,                                                 (1.7)

           где Кав – коэффициент автономии;

       ЗК – заемный капитал.

Данный показатель непосредственно связан с коэффициентом общей платежеспособности, следовательно, его величина для финансовоустойчивого предприятия должна быть больше единицы.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:

Км = МК / СК,                                            (1.8)

           где Км – коэффициент маневренности;

       МК – мобильный капитал.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала:

Кста = СК-ПА-ДО-Уб / ТА,                             (1.9)

           где Кста – доля собственных источников финансирования текущих активов;

       ПА – постоянные активы;

       ДО – долгосрочные обязательства;

                 Уб – убытки.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (Коди) определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы:

Kоди = ПА / ИК,                                          (1.10)

           где Коди – коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;

                ИК – инвестированный капитал.

Коэффициент иммобилизации (Кимоб) характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы:

Кимоб = ПА / ТА,                                         (1.11)

           где Кимоб – коэффициент иммобилизации.

Коэффициент самофинансирования (Кфин) показывает какая часть чистой прибыли (П) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (АДК):

Кфин = ΔДК / П,                                      (1.12)

Оценка финансовых результатов производится на основе данных отчета о прибылях и убытках и начинается с преобразования его в более удобный для исследования вид:

               во-первых, если интервал исследования меньше года, необходимо произвести соответствующие пересчеты, так как отчет о прибылях и убытках в течение одного года выполняется нарастающим итогом;

               во-вторых, принятая форма отчета о прибылях и убытках создана по принципу одноступенчатой модели, в частности, себестоимость реализованной продукции показана одной позицией, что крайне обедняет возможный анализ. Поэтому для построения полноценного отчета необходимо, как минимум, разделить затраты на реализованную продукцию, на переменные и постоянные затраты, используя для этого данные соответствующих рабочих форм бухгалтерского учета.

Анализ прибыльности. Анализ включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:

Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.:

Пперз = Впр / ПерЗ,                                     (1.13)

           где Пперз – прибыльность переменных затрат;

       Впр – валовая прибыль;

       ПерЗ – переменные затраты.

Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:

Ппостз = Посд / ПостЗ,                                (1.14)

           где Ппостз – прибыльность постоянных затраты;

       Посд – прибыль от основной деятельности;

       ПостЗ – постоянные затраты.

Прибыльность всех затрат показывает сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 у.е. текущих затрат:

Ппз = Посд / З,                                               (1.15)

           где Ппз – прибыльность всех затрат;

       Посд – прибыль от основной деятельности;

       З – сумма переменных и постоянных затрат.

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации:

Ппр = Посд / ВР,                                              (1.16)

           где Ппр – прибыльность продаж;

       ВР – выручка от реализации (без НДС).

Показатели прибыльности инвестиционной деятельности оценивают эффективность использования свободных денежных средств в долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях (депозиты, акции и иные ценные бумаги), а также эффективность хранения в валюте.

Показатели прибыльности торговых операций рассчитываются только в случае наличия такой деятельности:

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом.

Балансовая прибыльность затрат показывает, какую балансовую прибыль получило предприятие, произведя затраты:

ПзБ = БП / З,                                             (1.17)

           где Пзб – балансовая прибыльность затрат;

       БП – балансовая прибыль.

Чистая прибыльность затрат показывает, какую чистую прибыль получило предприятие, произведя затраты:

Пз = П / З,                                                    (1.18)

           где Пз – чистая прибыльность затрат;

       П – чистая прибыль.

Прибыльность всей деятельности показывает, сколько чистой прибыли содержится в выручке от реализации и доходах от прочей реализации:

Пд = П / (ВР + ДохПрР),                                  (1.19)

           где Пд – прибыльность всей деятельности;

       ДохПрР – доходы от прочей реализации.

Точка безубыточности показывает, какую минимальную сумму предприятие должно получить при реализации продукции, чтобы покрыть свои издержки:

ТБ = (ВР + ПостЗ) / (ВР – ПерЗ),                     (1.20)

           где ТБ – точка безубыточности.

Абсолютное отклонение от точки безубыточности показывает, на сколько реальная выручка от реализации превосходит значение точки безубыточности:

Откл = ВР-ТБ,                                       (1.21)

           где Откл – отклонение предприятия от ТБ.

Запас прочности (Зпр) – отношение предыдущего показателя к выручке от реализации – показывает какую долю в выручке занимает доходная часть:

Зпр = Откл / ВР,                                        (1.22)

Производственный рычаг показывает насколько эффективно предприятие занимается неосновной деятельностью:

ПР = ВП / (ПрОснД),                                       (1.23)

           где ПР – производственный рычаг;

       ПрОснД – прибыль от основной деятельности.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период. Анализ оборачиваемости включает:

                    анализ оборачиваемости текущих активов;

                    анализ оборачиваемости текущих пассивов;

                    анализ «чистого цикла».

Оборачиваемость текущих активов характеризует способность активов предприятия приносить прибыль путем совершения ими «оборота» по классической формуле "Деньги -> Товар -> Деньги ' ". «Скорость оборота» находится в «прямой» связи с показателями рентабельности.

Рассчитываются следующие показатели.

Оборачиваемость активов (Оа) – показывает сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый вид актива (А):

Оа = ВР / Аср,                                                                        (1.24)

           где Аср = (Анп + Акп) / 2

       Анп – значение актива на начало периода,

       Акп – значение актива на конец периода.

База для расчета оборачиваемости (ВР) – числитель формулы для каждого элемента текущих активов может быть разная: для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для товаров – покупная стоимость реализованных товаров, для незавершенного производства и запасов – себестоимость реализованной продукции.

Период оборота активов (ПOа) – показывает какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок «бездействия»):

ПОа = Аср / ВРза день,                                                               (1.25)

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия.

Период оборота предъявленных счетов (кредит поставщиков) и период оборота авансов и предоплат (кредит покупателей) рассчитываются по формулам аналогичным периодам оборота активов.

Период оборота прочих текущих пассивов определяется экспертным методом, исходя из частоты выплаты заработной платы и налогов. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия.

Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом» составляет «чистый цикл». «Чистый цикл» – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

Анализ рентабельности. Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль по видам активов.

Общая рентабельность (рентабельность всего капитала) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала:

Ро = П / ВБ,                                                   (1.26)

           где Ро – общая рентабельность;

       ЧП – чистая прибыль;

       ВБ – валюта баланса.

Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого предприятия.

Рентабельность собственного капитала (Рск) характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала:

Рск = П / СК,                                                 (1.27)

           где СК – собственный капитал.

Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала:

Рук = П / УК,                                                 (1.27)

           где Рук – рентабельность уставного капитала;

       УК – уставный капитал.

Рентабельность    постоянных    активов характеризует    эффективность    использования постоянных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль постоянных активов:

Рпа = П / ПА,                                                 (1.28)

           где Рпа – рентабельность постоянных активов;

       ПА- постоянные активы.

Рентабельность текущих активов характеризует эффективность использования текущих активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль текущих активов:

Рта = П / ТА,                                               (1.29)

           где Рта – рентабельность текущих активов;

    ТА – текущие активы.

Строка «Доля кредитов в заемных средствах» вычисляется как частное от деления суммы строк «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные кредиты» на строку «Итого заемных средств» агрегированного баланса.

Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капиталов, рассчитываемое по формуле:

ФР = ЗК / СК,                                             (1.30)

           где ФР – финансовый рычаг;

        ЗК – заемный капитал [23, c. 72-75].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается по формуле (1.31) как отношение суммы итога раздела III пассива баланса, строки 55 «Фонды потребления», строки 560 «Резервы предстоящих расходов и платежей» за вычетов итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:

             (1.31)

           где IIIП – итог раздела III пассива баланса (строка 390), тыс. руб.;

       IА – итог раздела I актива баланса (строка 190), тыс. руб.;

       IIА – итог раздела II актива баланса (строка 290), тыс. руб.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)  рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива баланса за вычетом строк 550 «Фонды потребления» и 560 «Резервы предстоящих расходов и платежей» к сумме валюты баланса:

                                                                                                                  (1.32)

           где IVП – итог раздела IV пассива баланса (строка 490), тыс. руб.;

VП – итог раздела V пассива баланса (строка 590), тыс. руб.;

ВБ – валюта баланса (строка 299 или 599), тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов. Он рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) рассчитывается по формуле (1.33) как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченных задолженностей к сумме валюты баланса:

                (1.33)

           где - краткосрочная  просроченная задолженность;

       - долгосрочная просроченная задолженность;

       ВБ – валюта бухгалтерского баланса.

Таким образом, изучение теоретических основ диагностики финансового состояния позволило сделать следующие выводы:

1. Диагностика финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента и аудита, практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Главной целью диагностики является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

2.  Системы диагностики финансовой деятельности предприятий способны оказать существенную помощь руководителям, финансовым директорам и сотрудникам планово-экономических отделов в оценке финансового состояния предприятий и принятии адекватных управленческих решений, в том числе указать на неправильное распределение финансовых средств или даже вовремя предупредить угрозу банкротства.

3. Виды диагностики:

-дескриптивный;

-предикативный;

-нормативный.

4. Методы диагностики:

- горизонтальный (трендовый);

- вертикальный (структурный);

- относительных показателей (коэффициентов);

- факторный.

5. Для оценки финансовых используют следующие показатели:

- Коэффициент общей ликвидности

- Коэффициент общей платежеспособности

- Коэффициент автономии

- Прибыльность продаж

С помощью рассмотренных показателей оценивается финансовое состояние предприятия, его финансовые результаты, а также эффективность затрат и ресурсов.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.

В соответствии с Законом Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» на этапе защитного периода должен проводится анализ финансового состояния предприятия. Данный анализ производится на основании Правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, разработанных и утверждённых постановлениями Министерством финансов, Министерством экономики, Министерством по управлению государственным имуществом и приватизации и Министерством статистики и анализа Республики Беларусь от 27 апреля 2000 года № 46/76/1850/20. Основной целью проведения анализа является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса предприятий неудовлетворительной, а их самих – неплатежеспособными.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия.

Эта группировка удобна для “ чтения баланса ”, под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

При анализе структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводиться на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. При этом рекомендуется определять как изменения данных показателей в структуре баланса за рассматриваемый период, так и направленность этих изменений (увеличение, уменьшение).

Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

Источниками собственных средств предприятия являются уставный фонд (стр.310), резервный фонд (стр.320), фонды накопления (стр.330) и прочие фонды специального назначения (стр.340), целевые финансирование и поступления (стр. 370) раздела Ш, а также фонды потребления (стр.550) и резервы предстоящих расходов и платежей (стр.560) раздела V пассива   бухгалтерского баланса. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию – должнику.

Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К  наиболее легко ликвидным активам относятся денежные средства на счетах, краткосрочные ценные бумаги, к наиболее трудно реализуемым активам – основные средства и нематериальные активы.

Исследуя структуру оборотных активов предприятия, следует обратить внимание, что скорость оборота оборотных активов является одной из качественных характеристик проводимой  финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее.

Необходимым элементом анализа является использование результатов финансовой деятельности предприятия и направлений использования полученной прибыли. Если предприятие убыточно, то можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения им нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяйственная деятельность предприятия сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и потребления.

Однако информация только в абсолютных величинах не достаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя определить динамику показателей, место предприятия в отрасли и др. Поэтому наряду с абсолютными величинами используются относительные – проценты, коэффициенты.

При изучении и оценке показателей применяются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный и трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей баланса (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ - это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Наиболее широко используемыми инструментами анализа финансового состояния являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Анализ таких отношений позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения.

Наиболее распространенными и изучаемыми являются отношения ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и прибыльности (рентабельности).

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Согласно методике Толкачевой Е.Г. [28] показатели ликвидности и платежеспособности являются основными критериями оценки финансовой устойчивости предприятия.

Согласно этой методике предлагается рассчитывать следующие показатели текущей платежеспособности  и ликвидности субъектов хозяйствования: коэффициент абсолютной ликвидности (реальной платежеспособности), коэффициент промежуточной ликвидности (критической ликвидности), коэффициент текущей ликвидности (рассмотренный ранее).

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками их финансирования (ИПЛ), к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банков, нормальная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют разносторонне оценить структуру бухгалтерского баланса. Среди них Маркарьян Э.А. [17] выделяет: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости,  коэффициент отношения заемных и собственных источников средств (который согласно методике Толкачевой Е.Г. называется коэффициентом финансового левериджа), коэффициент маневренности собственными средствами, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент накопления износа, доля дебиторской задолженности в стоимости имущества. При  оценке деловой активности предприятия чаще всего рассчитываются показатели прибыльности  и показатели оборачиваемости.

Согласно методике Бердниковой Т.Б. [2], предлагается рассчитывать следующие показатели оборачиваемости: общий коэффициент оборачиваемости; коэффициент оборачиваемости запасов и затрат; коэффициент   оборачиваемости запасов в днях и коэффициент оборачиваемости собственных средств. Русак Н.А. [24] в своей методике предлагает дополнительно рассчитать и ряд других показателей: коэффициент оборачиваемости текущих активов; коэффициент оборачиваемости денежных средств; коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показатели оборачиваемости рассчитываются как отношение выручки от реализации за вычетом НДС, акцизов, и других отчислений к среднегодовым остаткам соответственно текущих активов, запасов и затрат, денежных средств, дебиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод, что все предлагаемые к анализу финансового состояния предприятия методики очень схожи между собой. Отличие заключается лишь в  том, что каждый автор при оценке финансового состояния базируется на своем перечне показателей и количество этих показателей у  них тоже различно.

2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «Группа Девять»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Организация является юридическим лицом согласно законодательству Республики Беларусь, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в хозяйственном или третейском суде, открывать расчетный, валютный и другие счета в банках, иметь печать и штампы со своим наименованием.

Организация действует на основе законодательства Республики Беларусь и Устава. Имущество предприятия является неделимым и не может быть распределено по вкладам, в том числе между работниками предприятия. Имущество ООО «Группа Девять» является собственностью Учредителя и принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения.

ООО «Группа Девять» осуществляет следующие виды деятельности:

- розничная торговля мобильными телефонами;

- розничная торговля аксессуарами.

Директор предприятия нанимается по контракту Учредителем. Директору подчиняются все работники предприятия.

На рисунке 2.1 - Структура управления финансами на ООО «Группа Девять» приведем примерную структуру управления финансами на ООО «Группа Девять».

Ключевая в процессе финансового менеджмента должность финансового директора включает в себя также такие задачи, как внедрение  новых управленческих  схем, подбор кадров, отношения с собственниками, формирование имиджа перед банками и иными партнерами.

Принципиально важным в работе бухгалтерии является руководство группой управленческого учета. Ее задачей является проведение маржинального анализа (в т.ч. определение порога рентабельности), основанного на выделении постоянных затрат как главного фактора операционного риска, представление отчета о прибылях и убытках в формате «постоянно-переменные расходы», проверка взаимосвязей трех главных финансовых документов – баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств.

Рисунок 2.1. - Структура управления финансами на ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка

В функциональные обязанности финансового менеджера входят:

- финансовый анализ текущей ситуации, в т.ч. коэффициентный анализ;

- отслеживание поступлений выручки;

- утверждение контрактов на продажу;

- определение политики продаж в кредит;

- утверждение заказов на покупку ресурсов;

- управление поступлениями и расходованиями денежных средств;

- управление дебиторской и кредиторской задолженностью в ежедневном режиме;

- анализ соответствия имеющихся средств финансовым обязательствам;

- поиск новых источников финансирования;

- определение потребности в оборотных средствах;

- переговоры с банками о краткосрочных кредитах;

- кеш-менеджмент (оперативное управление денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями);

- анализ эффективности инвестиционных проектов;

- решения по дивестированию (продаже активов);

- финансовое планирование;

- участие в составлении финансовых бюджетов в рамках общего бюджета предприятия и др.

Отличными от финансовых функций являются задачи начальника планового отдела. Акцент в его деятельности поставлен на общеэкономических аспектах: это анализ доходности по типам продукции, по подразделениям и предприятию в целом, анализ объема и динамики затрат, их факторов, отклонений от плановых затрат и нормативов, расчет сметных издержек и нормативов потребления ресурсов, в  т.ч. для определения трансфертных цен, по которым продукция поставляется внутри предприятия, разработка методов снижения затрат, оценка незавершенного производства и запасов, разработка на этой базе производственных планов и бюджетов.

Динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности Общества приведена в таблице 2.1 - Основные показатели деятельности ООО «Группа Девять» в 2007-2009 годах.

Таблица 2.1 - Основные показатели деятельности ООО «Группа Девять» в 2007-2009 годах

Источник: собственная разработка

В соответствии со спецификой деятельности предприятия наибольший удельный вес в себестоимости занимают инвестиционные расходы. Так, в 2008 г. доля инвестиционных расходов в сумме затрат составила 98,8%, в 2009 г. – 98,1%, в 2010 г. – 96,0%. При этом удельный вес заработной платы в себестоимости в 2008 г. составил 0,4%, в 2009 г. – 0,6%, в 2010 г. – 0,8%, что не превышает 1% себестоимости.

Обеспечение предприятия персоналом по численности и составу на ООО «Группа Девять» осуществляется на основании стандарта предприятия о порядке подбора и управления кадрами. Этот стандарт устанавливает порядок подбора и управления кадрами в подразделениях с учетом требований «Единого тарифно-квалификационного справочника работ и профессий рабочих», «Квалификационного справочника должностей руководителей, специалистов и служащих» и Трудовым Кодексом Республики Беларусь.

Основными направлениями работы с кадрами на предприятии сегодня является совершенствование планирования и организации кадровой работы, создание комплексной системы управления кадрами на основе использования ПЭВМ (программа «1С: Заработная плата и кадры», являющаяся подсистемой программы «1С: Бухгалтерия»), совершенствование систем комплектования, подготовки и повышения квалификации кадров, укрепление дисциплины труда, сокращение потерь рабочего времени, улучшение условий труда и быта работников предприятия.

Планирование кадровой работы включает научно обоснованное определение перспективной текущей потребности в кадрах необходимых специальностей и квалификации. Причем должны быть точно спрогнозированы изменения потребности в кадрах с учетом научно-технического и организационного совершенствования производства.

На предприятии роль кадровой службы выполняет бухгалтерия, которая организует и практически осуществляет всю работу по комплектованию кадров в соответствии с рассчитанной потребностью, совместно с техническими и экономическими службами предприятия своевременно корректирует дополнительную потребность в кадрах, разрабатывает соответствующие планы в вопросах обучения, переобучения и повышения квалификации работников и обеспечивает их реализацию.

Персонал ООО «Группа Девять» характеризуется следующими отличительными чертами:

- достаточно большой мобильностью;

- быстрым обучением и переобучением, освоением новых технологий, восприимчивостью к нововведениям;

- способностью адаптироваться к новым условиям работы.

Формы и размеры оплаты труда, а также материального поощрения работников ООО «Группа Девять» определяются директором и действующим законодательством.

На ООО «Группа Девять» используется повременная и сдельно-премиальная формы оплаты труда. Труд руководителей, специалистов и служащих оплачивается по повременной системе оплаты труда. Для оплаты труда рабочих предназначена сдельно-премиальная система. Анализ показателей по труду и заработной платы на предприятии представлен в таблице 2.2 – Анализ показателей по труду и заработной платы на ООО «Группа Девять» за 2008-2010 г.

Таблица 2.2 - Анализ показателей по труду и заработной платы на ООО «Группа Девять» за 2008-2010 г.

Источник: собственная разработка

Уровень среднемесячной заработной платы работников предприятия достаточно высок (1125 тыс. руб. в 2008 г., 1105 тыс. руб. в 2009 г., 1134 тыс. руб. в 2010 г.).

Среднесписочная численность работников имеет тенденцию к снижению. Так за 2008-2010 гг. численность работников снизилась на 5 человек и в 2010 г. составила 36 чел.

Снижение фонда оплаты труда на предприятии за 2010 г. по сравнению с 2009 г. составило 27 млн. руб. или 5,27%. Удельный вес фонда оплаты труда в выручке от реализации предприятия составлял 0,28%  в 2009 г., 0,21% в 2010 г. Показатель производительности труда повысился в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 33,24%.

Динамика остаточной стоимости основных средств ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг. представлена в таблице 2.3 – Динамика стоимости основных средств ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг., млн. руб.

Таблица 2.3 - Динамика стоимости основных средств ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг., млн. руб.

Источник: собственная разработка

Таким образом, остаточная стоимость основных средств за 2009 г. увеличилась на 70,73%., а в 2010 г. увеличилась на 7,13%. Сумма амортизации увеличилась за 2009 г. на 27,27%, за 2010 г. на 51,70%.

Важное значение имеет анализ изучения техни­ческого состояния основных производственных фондов. Коэффициенты износа и годности рассчитываются как на начало периода, так и на конец. Чем ниже коэффициент износа (выше коэффициент годности), тем лучше техническое состояние, в котором находятся основные фонды.

Основные показатели технического состояния основных средств представлены в таблице 2.4 – Анализ технического состояния основных фондов ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Таблица 2.4 – Анализ технического состояния основных фондов ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Источник: собственная разработка

Как видно из таблицы 2.4, первоначальная стоимость основных средств возросла за 2010 год на 633 млн. руб., а износ их за время эксплуатации увеличился на 456 млн. руб. Это привело к росту степени изношенности (уменьшению степени годности) на 7,26 п.п., что относительно оценивает ухудшение их технического состояния. Степень годности за 2010 г. составила 66,5 %, что говорит о необходимости обновления основных средств.

Экономический износ основных фондов, исчисленный по нормам амортизации, не соответствует их физическому и моральному износам. Поэтому приведенные проценты износа лишь относительно характеризуют степень изношенности.

Изношенность основных фондов на предприятии за 2010 г. выросла, что относительно оценивает ухудшение их технического состояния.

Рассмотрим показатели эффективности использования основных средств в таблице 2.5 – Динамика показателей эффективности использования основных фондов ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Таблица  2.5 – Динамика показателей эффективности использования основных фондов ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Источник: собственная разработка

Данные таблицы показывают, что снижение фондоотдачи в 2010 г. на 6 п.п. произошло в результате роста фондовооруженности труда (21 млн. руб./чел. или 42%) при повышении производительности труда (на 33,24%), Как видим, фондоотдача по сравнению с прошлым годом снизилась на 6,32%, а фондовооруженность труда повысилась на 15,61%.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи явля­ется превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности, а это условие на предприятии не выполняется, это объясняется недостаточно эффективным использованием основных фондов.

Динамика оборотного капитала ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг. представлена в таблице 2.6 – Динамика оборотного капитала ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Таблица 2.6 – Динамика оборотного капитала ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Источник: собственная разработка

Таким образом, сумма оборотных активов в 2009 г. снизилась на 1,08%, в 2010 г. увеличилась на 51,83%.

Основную часть в оборотных активах занимает собственный капитал.

Рассмотрим эффективность использования оборотных средств в таблице 2.7 – Коэффициент оборачиваемости и длительности одного оборота оборотных средств ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Таблица 2.7 - Коэффициент оборачиваемости и длительности одного оборота оборотных средств ООО «Группа Девять» за 2008-2010 гг.

Источник: собственная разработка

Из данных таблицы видно, что в 2009 г. коэффициент оборачиваемости уменьшился с 0,18 до 0,16 в результате увеличения средних остатков оборотных средств на 488 млн. руб., за счет увеличения длительности хранения запасов на складе на 1,82 %. Снижение коэффициента оборачиваемости является негативным моментом в деятельности предприятия.

2.2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовое состояние ООО «Группа Девять» за 2007 г. Данные берем из приложения А на начало года:

Коэффициент текущей ликвидности = 1146276/226232-9=5,07.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (487200+9-17844)/(1146276)=0,41

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами = (450688+226232-9)/1164120=0,58

Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами = (197900,4)/1164120=0,17

Аналогично рассчитываются финансовые коэффициенты за оставшийся период.

Общее финансового состояние предприятия проанализируем на основе таблицы 2.8 – Анализ общего финансового состояния ООО «Группа Девять».

Таблица 2.8 - Анализ общего финансового состояния ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка

Более наглядно рассчитанные показатели представим на рисунках 2.2 – Коэффициент текущей ликвидности ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г.г., 2.3 - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г.г., 2.4 - Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г.., 2.5 - Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г.г.

Рисунок 2.2 - Коэффициент текущей ликвидности ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г. г.

Источник: собственная разработка

Как видно из рисунка 2.2, коэффициент текущей ликвидности на протяжении анализируемого остается в пределах нормы, но имеет тенденцию к росту. А это свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия.

Рисунок 2.3 - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г. г.

Источник: собственная разработка.

Как видно из рисунка 2.3, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого остается в пределах нормы, но имеет тенденцию к снижению. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия и говорит о том, что у организации достаточно собственных оборотных средств для ее финансовой устойчивости.

Рисунок 2.4 - Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г. г.

Источник: собственная разработка

Как видно из рисунка 2.4, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на протяжении анализируемого остается в пределах нормы, и имеет тенденцию к снижению. Это значит, что организация способна рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов (имущества).

Рисунок 2.5 - Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами ООО «Группа Девять» в 2007 г. – 2010 г. г.

Источник: собственная разработка.

Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод об относительно стабильном финансовом состоянии предприятия за анализируемый период.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

При анализе ликвидность ставилась задача оценить, какова ликвидность активов предприятия в случае чрезвычайных обстоятельств и какова ликвидность активов оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, материальных запасов), при покрытий обязательств.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее, так и будущее состояние расчетов. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

При анализе текущего финансового положения Компании были использованы относительные показатели платежеспособности и ликвидности (таблица 2.9 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности).

Таблица 2.9 – Нормативные показатели ликвидности

Источник: собственная разработка

В соответствии  с представленными формулами расчета были рассчитаны указанные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, а полученные данные внесены в таблицу 2.10 – Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Группа Девять».

Таблица 2.10 – Анализ ликвидности ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка.

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2007 г. = (489+376109)/(226232-9)=1,66

Коэффициент промежуточной ликвидности за 2007 г. =

(489+376109+0+726224)/(226232-9)=4,87

Коэффициент текущей ликвидности за 2007 г. = 1147276/(226232-9)=5,07

Также рассчитаем финансовые коэффициенты для остальных периодов.

По результатам анализа показателей ликвидности можно сделать следующие выводы. В течение отчетного периода повысилась доля краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно: если в 2007 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 1,66, то по итогам 2010 г. года он повысился до 2,88, и находится в пределах рекомендованных значений.

Коэффициенты промежуточной ликвидности соответствует рекомендуемым значениям, то есть ООО «Группа Девять» достаточно денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой осуществляются в течение 12 мес. после отчетной даты, для того, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Также у Компании достаточно средств, которые могут быть использования ей для погашения своих краткосрочных обязательств  в течение года, о чём свидетельствует коэффициент текущей ликвидности (К6), находится в пределах оптимальных значений.

Таким образом, по результатам проведённого анализа  можно сделать вывод о ликвидности и высокой степени платежеспособности Компании, так как она в состоянии рассчитаться по своим обязательствам единовременно в течение отчетного года, её активы и пассивы сбалансированы по срокам и сумма привлечения и размещения.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и его кредитоспособности

Анализ динамики финансовой устойчивости и кредитоспособности ООО «Группа Девять» представлен в таблице 2.11 – Анализ динамики финансовой устойчивости и кредитоспособности ООО «Группа Девять».

Таблица 2.11 - Анализ динамики финансовой устойчивости и кредитоспособности ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка.

Как видно из таблицы 2.11 финансовая устойчивость предприятия на протяжении анализируемого периода снизилась, об этом свидетельствует снижение коэффициентов.

В таблице 2.12 – Представлена динамика краткосрочной и долгосрочной задолженности ООО «Группа Девять.

Таблица 2.12 – Динамика краткосрочной и долгосрочной задолженности ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка

Из таблицы видно, что долгосрочная кредиторская задолженность на протяжении 2007-2010 гг. имеет динамику к росту. Так, в 2010 г. по сравнению с 2009. долгосрочная кредиторская задолженность выросла на 762246 млн. руб. Такой рост долгосрочной кредиторской задолженности объясняется ростом количества кредитов предприятия, направляемых на развитие деятельности.

Более наглядно динамика краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности представлена на рисунке 2.6 – Динамика краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности предприятия за 2007-2010 гг.

Рисунок 2.6 - Динамика краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности предприятия за 2007-2010 гг.

Источник: собственная разработка

Итак, в 2008 г. сумма краткосрочной кредиторской задолженности снизилась на 40808 млн. руб., однако в 2009 и 2010 гг. наблюдается тенденция к росту, в основном за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности на протяжении анализируемого остается в пределах нормы, но имеет тенденцию к росту. А это свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия.

По результатам анализа показателей ликвидности можно сделать следующие выводы. В течение отчетного периода повысилась доля краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно: если в 2007 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 1,66, то по итогам 2010 г. года он повысился до 2,88, и находится в пределах рекомендованных значений.

Коэффициенты промежуточной ликвидности соответствует рекомендуемым значениям, то есть ООО «Группа Девять»  достаточно денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой осуществляются в течение 12 мес. после отчетной даты, для того, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Также у Компании достаточно средств, которые могут быть использования ей для погашения своих краткосрочных обязательств  в течение года, о чём свидетельствует коэффициент текущей ликвидности (К6), находится в пределах оптимальных значений.

Таким образом, по результатам проведённого анализа  можно сделать вывод о ликвидности и высокой степени платежеспособности Компании, так как она в состоянии рассчитаться по своим обязательствам единовременно в течение отчетного года, её активы и пассивы сбалансированы по срокам и сумма привлечения и размещения. Однако показатели финансовой устойчивости предприятия имели тенденцию к снижению ввиду снижения эффективности использования основных фондов и собственных оборотных средств.

3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ГРУППА ДЕВЯТЬ»

Анализ основных экономических показателей и последующая диагностика финансового состояния ООО «Группа Девять» позволили выявить следующие «болевые точки» в его развитии:

- снижение собственных оборотных средств;

- несоответствие коэффициентов финансовой устойчивости нормативным, также наблюдается тенденция к их снижению.

Всё это отрицательно сказывается на конечных результатах деятельности предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, свидетельствуя о необходимости финансового оздоровления.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач в процессе финансового управления предприятием.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется  его рыночная стоимость.

Оптимизация финансовой структуры капитала позволит привлечь предприятию дополнительные заемные средства, с помощью которых можно изменить структуру финансирования оборотных активов, что в свою очередь повысит ликвидность предприятия.

Финансовый менеджмент решает задачу определения оптимального уровня оборотного капитала. Если величина оборотного капитала занижена, то такое предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. Наоборот, чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем выше ликвидность предприятия, однако, увеличение величины оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости и также снижает величину прибыли.

В соответствии с теорией финансового менеджмента существует три принципиальных подхода к финансированию различных групп оборотных активов предприятия:

- консервативный подход;

- умеренный (или компромиссный) подход;

- агрессивный подход.

В 2010 году оборотные активы предприятия финансировались за счет краткосрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности), что соответствует агрессивному подходу финансирования. Такая модель создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять  операционную деятельность отсутствием собственного оборотного капитала, а, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

При использовании ООО «Группа Девять» умеренного подхода к финансированию оборотных средств  обеспечится приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала. При умеренном подходе за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части.

На ООО «Группа Девять» система финансового менеджмента не вполне отвечает требованиям. Управлением финансами на предприятии занимается главный бухгалтер и финансовый отдел под его руководством.

Умело организованный на предприятии финансовый менеджмент является серьезным фактором успеха предприятия на рынке. И напротив, неэффективно организованное управление финансовыми ресурсами может ослабить конкурентную позицию предприятия. В организационной структуре предприятия отсутствует плановый отдел. При организации системы финансового менеджмента на ООО «Группа Девять» следует ввести плановый отдел, который будет непосредственно подчиняться финансовому директору (ныне действующему первому заместителю генерального директора). В подчинении у финансового директора будет бухгалтерия, плановый  и финансовый отделы.

В таблице 3.1 – Функциональные обязанности финансового директора, главного бухгалтера, финансового менеджера и начальника планового отдела ООО «Группа Девять» приведем функции, выполняемые финансовым директором, главным бухгалтером, финансовым менеджером и начальником планового отдела.

Таблица 3.1. - Функциональные обязанности финансового директора, главного бухгалтера, финансового менеджера и начальника планового отдела ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка.

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости основана на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала при различной его структуре приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Расчет средневзвешенной стоимости капитала при различной его структуре

Источник: собственная разработка.

Стоимость собственного капитала рассчитывается по формуле:

,                                                   (3.1)

            где ССК – стоимость собственного капитала, %

       УД.В. – уровень предполагаемых дивидендных выплат,

       ДСК – доля собственного капитала в общей сумме капитала;

,                                                 (3.2)

            где СЗК – стоимость заемного капитала, %

       УСТ% – уровень процента за кредит с учетом налогового корректора,

       ДЗК – доля заемного капитала в общей сумме капитала;

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по формуле:

,                                      (3.3)

Как видно из приведенных данных минимальная средневзвешенная стоимость капитала достигается при соотношении собственного и заемного капитала в пропорции 63:37. Такая структура позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия.

В соответствии с критерием минимизации стоимости капитала предприятию выгодно взять дополнительный кредит в размере 1838 млн. руб. при этом рентабельность собственного капитала составит 10.7 %.

При определении структуры этого финансирования можно выделить следующие группы источников:

- собственный капитал предприятия;

- долгосрочный финансовый кредит;

- краткосрочный финансовый кредит;

- кредиторская задолженность предприятия;

Спрогнозируем объем кредиторской задолженности на предстоящий период:

КЗП =(КЗт + КЗвн – КЗпр)*(1+Тр),                                   (3.4)

            где КЗП – прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия;

       КЗСР.Т – средняя фактическая сумма кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям в аналогичном предшествующем периоде;

       КЗСР.ВН – средняя фактическая сумма внутренней кредиторской задолженности предприятия в аналогичном предшествующем периоде;

       КЗСР.ПР – средняя фактическая сумма просроченной кредиторской задолженности предприятия (всех видов) в аналогичном предшествующем периоде.

       ТР – планируемый темп прироста объема производства продукции.

       КЗП = ((1515+2082)+(258+245,5+68+13)-159)*1,15= 4625,9 млрд. руб.

Исходя из плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, запасов готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской  и  кредиторской задолженности определим продолжительность финансового цикла на предприятии:

ПФЦ = ПОЗ+ПОНП+ПОГП+ПОДЗ-ПОКЗ                             (3.5)

           где ПФЦ – продолжительность финансового цикла на предприятии в плановом периоде, дней;

       ПО – продолжительность оборота запасов, сырья и других материальных ценностей в планируемом периоде;

       ПО – продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства в планируемом периоде , дней;

       ПО – продолжительность оборота запаса готовой продукции в планируемом периоде, дней;

       ПО – продолжительность оборота дебиторской задолженности в планируемом периоде, дней;

       ПО – продолжительность оборота кредиторской задолженности в планируемом периоде, дней.

ПФЦ = 30,1+3,83+5+15-50,4 = 3,53 дня

Определим прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов:

ОТФп = (30,1+3,83+5+15-50,4)*130=458,9 млрд. руб.

Определим сумму чистого оборотного капитала:

ЧОКП = ОАП-ОП=(2212*1,09+1133+306+223)*1,15+1377,1+(110+1036)*1,27- 4625,9-357 = 2533,62 млрд. руб.

Объем финансирования оборотных активов за счет краткосрочного финансового кредита определяется на основе прогнозируемой суммы чистых оборотных активов и прогнозируемого объема текущего их финансирования:

КФКП = ЧОКП –ОТФП                                            (3.6)

             где КФК – прогнозируемая потребность в краткосрочном финансовом кредите;

       ЧОК – прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала);

       ОТФ – прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов предприятия.

КФК = 2533,62-458,9 =2074,72 млрд. руб.

Участие собственного и долгосрочного заемного капитала в финансировании чистых оборотных активов определяется исходя из целей привлечения долгосрочного кредита. Исходя из расчетов оптимизации капитала предприятие может иметь заемных средств в размере 9063,15 млрд. руб.

Рассчитаем сумму долгосрочного кредита:

ДК = 9063,15 – 4625,9 – 2074,72 = 2363,25 млрд. руб.

.Весь долгосрочный кредит пойдет на финансирование оборотных активов. Соответственно расчет объема собственного капитала, инвестированного в оборотные активы,  осуществляется по формуле:

СКОА = ЧОКП – ДФКОА =2533,62-2363,25 = 170,37 млрд. руб.

Форма баланса формирования и финансирования оборотных активов ООО «Группа Девять» представлена в таблице 3.3 - Примерная форма баланса формирования и финансирования оборотных активов ООО «Группа Девять».

Таблица 3.3 - Примерная форма баланса формирования и финансирования оборотных активов ООО «Группа Девять»

Источник: собственная разработка

Таким образом, одной из наиболее важных и сложных задач является оптимизация структуры капитала в процессе финансового управления предприятием. Оптимизация финансовой структуры капитала позволит привлечь предприятию дополнительные заемные средства, с помощью которых можно изменить структуру финансирования оборотных активов, что в свою очередь повысит ликвидность предприятия. На ООО «Группа Девять» система финансового менеджмента на данный момент не организована. Управлением финансами на предприятии занимается главный бухгалтер и финансовый отдел под его руководством. При организации системы финансового менеджмента на ООО «Группа Девять» следует ввести единицу финансового директора,

который будет непосредственно подчиняться генеральному директору. В подчинении у финансового директора будет бухгалтерия, плановый  и финансовый отделы. Вследствие изменения организационной структуры управления финансами, а также изменение функциональных обязанностей главного бухгалтера, начальника финансового отдела, начальника планового отдела оптимизируется система управления финансами предприятия.

В качестве меры по повышению прибыли предлагается внедрить программный комплекс, позволяющий снизить затраты предприятия.

Рассмотрим разделы бизнес-плана инвестиционного проекта по внедрению нового программного комплекса Clementine в ООО «Группа Девять».

Цель проектирования: обоснование эффективности внедрения нового программного комплекса Clementine.

Общая характеристика внедряемого комплекса:

SPSS Clementine v 12 произведено компанией Integral Solutions в Великобритании в 2008 году.

Clementine – это программа для data mining (добычи знаний), в которой пользователю предлагаются многочисленные подходы к построению моделей, к примеру, нейронные сети, деревья решений, различные виды регрессионного анализа. Clementine представляет собой "верстак" аналитика, при помощи которого можно визуализировать процесс моделирования, перепроверять модели, сравнивать их между собой. Для удобства пользования программой имеется вспомогательная среда внедрения результатов.

Объем инвестиций: на первом этапе объем инвестиций в размере 39058,8 тыс. руб.

Финансирование: за счет внутренних источников.

Основные показатели плана:

Период планирования: 4 года.

Дисконтированный срок окупаемости: 12 месяцев.

Клементина - входит в число нескольких лучших продуктов для Data Mining. (Извлечение статистических закономерностей из массива данных - такой краткий перевод на русский

К преимуществам пакета относятся:

- разработка программного комплекса на основе методологический подхода, именуемого CRISP (ясный, четкий). Эта методика широко используется во многих компаниях.

- наличие огромного числа специальных статистических методов

- возможность предварительной подготовки данных

- наличие четкой документации по работе с программой

- возможности расширения (подключения своих модулей при необходимости)

- наличие поэтапно построенных обучающих примеров, позволяющих быстро начать пользование пакетом.

Задача внедрения системы комплексной автоматизации предприятия Clementine предполагает корректировку существующих на предприятии бизнес–процессов и документооборота с ними связанных. При этом будут автоматизированы 22 АРМа.

Суть изменения бизнес-процессов заключается в переходе от поддержки процесса управления с помощью бумажных носителей информации и отдельных разрозненных задач, автоматизирующих некоторые учетные функции, к технологии непрерывного сбора и анализа всей производственно–хозяйственной информации, определяющей экономические показатели деятельности предприятия. Новая технология процесса управления направлена на обеспечение полного контроля за всеми бизнес–процессами и переход к полной информационной управляемости предприятием.

Внедрение программного комплекса Clementine на предприятии «ООО «Группа Девять» позволит предприятию сэкономить на текущих затратах на расходные материалы и на обучении персонала, сократить число заказываемых в типографии бланков, объем бумажной корреспонденции. Основной целью внедрения информационного управления на предприятии является организация безбумажного офиса, то есть максимально возможное перенесение текущего делопроизводства с бумажных носителей в электронный вариант.

Компания, собирающаяся внедрить компьютерную систему управления, как правило, дает следующую установку: система должна начать действовать как можно скорее, в срок и в рамках бюджета.

Внедрение системы Clementine - это сложный процесс, предполагающий проведение целого ряда организационно-технических мероприятий, выполняемых совместно специалистами корпорации и предприятием заказчика.

Для внедрения программного комплекса Clementine предприятием «ООО «Группа Девять» заключается договор с НТО «ТОП СОФТ», который определяет этапы работ и на основании которого составляются конкретные планы проведения работ на предприятии, а именно:

- план внедрения программного комплекса Clementine;

- план–график проведения пуско-наладочных работ.

В состав затрат предприятия на внедрение программного комплекса Clementine включаются капитальные (единовременные) и текущие затраты. Общие капитальные затраты включают в себя следующие:

- на приобретение и освоение программного обеспечения;

- на обучение персонала.

Единовременные затраты:

- затраты на первоначальный анализ и планирование;

- затраты на приобретение программного комплекса Clementine;

- затраты на установку программного комплекса Clementine;

- прочие затраты.

Затраты на первоначальный анализ и планирование составят 390 тыс. руб. (заработная плата специалисту и налоги на нее за проведенный анализ и планирование).

Затраты на приобретение оборудования составят в сумме 32000 тыс. руб.

Затраты на установку определяем по общепринятым нормативам, в процентах от стоимости технических средств. Норматив затрат – 5%.

Км = 0,05*32000 = 1600 тыс. руб.

Затраты на введение в эксплуатацию подразделяются по следующим статьям:

- затраты на потребляемую электроэнергию;

- расходы на оплату труда (основная и дополнительная заработная плата);

- начисления на заработную плату.

В таблице 3.4 – Исходные данные приведены данные, необходимые для расчета затрат.

Таблица 3.4 – Исходные данные

Источник: собственная разработка.

Затраты на потребляемую электроэнергию определим по следующей формуле:

Зэл = Ц*М*Тр*t,                                            (3.8)

            где Ц – стоимость 1кВт электроэнергии;        

      М – потребляемая мощность программного комплекса;  

      Тр – продолжительность наладки;

      t – время работы линии.

Введение в эксплуатацию осуществляется в марте 2011 г.

Фэ = Дм-Дв,                                                      (3.9)

            где Дм – количество дней в марте;

      Дв – количество выходных и праздничных дней.

Тогда количество рабочих дней:

Фэ = 31-8 = 23 дн.

Затраты на электроэнергию:

Зэл =0,3*8,4*23*8=1600,8 тыс. руб.

Затраты по оплате труда:

                                Зот = (з/п+з/п*Нд)*Тр*Ч,                                        (3.10)

            где Тр – время наладки;

      Ч – количество наладчиков.

                                 Зот = (1200+1200*0,4)*1*1 = 1680 тыс. руб.

Отчисления с заработной платы (в фонд социальной защиты населения 34%  и  на соцстрах 1%):

1680*0,35 = 588 тыс. руб.

Всего затраты по статье введению в эксплуатацию составят:

1680+588+ 1600,8= 3868,8 тыс. руб.

В прочие затраты отнесем стоимость кусов, которые потребуется закончить специалисту для обучения работе на программном комплексе. Курсы сроком 1 месяц стоимостью 1200 тыс. руб.

Общая сумма капитальных затрат приведена в таблице 3.5 – Капитальные затраты.

Таблица 3.5 – Капитальные затраты

Источник: собственная разработка

Эксплуатационные затраты представляют собой сумму затрат, связанных с эксплуатацией программного комплекса. Они включают следующие статьи затрат:

1.      Амортизационные отчисления.

2.      Затраты на потребляемую электроэнергию.

3.      Затраты на послегарантийный ремонт программного комплекса.

4.      Затраты на оплату труда.

5.      Начисления на заработную плату.

6.      Затраты на расходные материалы.

          Расчет амортизационных отчислений производим по формуле:

За = Кпт*На,                                                             (3.11)

            где За – сумма амортизационных отчислений;

     Кп – затраты на приобретение программного комплекса;

      На – норма амортизации.

Норма амортизации - 10%. Сумма амортизационных отчислений составит:

За = 32000*0,10 = 3200 тыс. руб.

Затраты на потребляемую электроэнергию определим по формуле:

Зэл = Ц*М*t*Фэ,                 (3.12)

           где Ц – стоимость 1кВт электроэнергии (0,3 тыс. руб.);

      М – потребляемая мощность программного комплекса (8,4 кВт);

      t – время работы программного комплекса в день (8 часов);

      Фэ – годовой фонд времени в рабочих днях (176 часов в месяц);

Зэл = 0,3*8,4*8*176*12 =  42577,92 тыс. руб.

Норматив затрат на послегарантийный ремонт составит 4% от стоимости оборудования. Тогда:

Зр = 32000*0,04 = 1280 тыс. руб.

Затраты на  оплату  труда определим по формуле, используя данные таблицы 3.6– Исходные данные:

                                 Зот = (з/п+з/п*Нд)*12*Ч                                       (3.13)

Зот = (1350+1350*0,3)*12*1 = 21060 тыс. руб.

Таблица 3.6 – Исходные данные

Источник: собственная разработка

Определим начисления на заработную плату ( в фонд социальной защиты населения 34%  и  на соцстрах 1%):

Нд =  21060*0,35 = 7371 тыс. руб.

Результаты расчета текущих затрат по статьям приведены в таблице 3.7 – Текущие затраты на эксплуатацию программного комплекса.

Таблица 3.7– Текущие затраты на эксплуатацию программного комплекса

Источник: собственная разработка.

Для ООО «Группа Девять» экономический эффект выступает в виде экономии трудовых и финансовых ресурсов, получаемой от:

- снижения трудоемкости расчетов, алгоритмизации программирования и отладки программ за счет использования СИТ в процессе разработки автоматизированных систем;

- снижение трудозатрат на поиск и подготовку документов;

- экономии на расходных материалах (бумага, дискеты, картриджи)

- сокращения служащих предприятия;

- стоимость сэкономленной электроэнергии.

Экономия затрат на  оплату  труда, связанная с уменьшением численности персонала:

(21060+7371)*3= 85293 тыс. руб.

Экономия затрат на электроэнергию:

Зэл = 0,3*24,7*8*176*12 =  125199,36 тыс. руб.

Величину дополнительной прибыли, полученной за счет увеличения объема производства продукции, рассчитаем исходя из данных, приведенных в таблице 3.8 – Оценка результата  составляющих прибыли.

Таблица 3.8– Оценка результата  составляющих прибыли

Источник: собственная разработка.

Чистая прибыль определяется по формуле:

              Пч = П-(П*НПр)/100%-(П*НПм)/100%,                 (3.14)

            где Нпр – республиканская ставка налога на прибыль (24%);

      Нпм – местная ставка налога на прибыль (2%) [2].

      Пч = 210492,36-(210492,36*24)/100-210492,36*2/100 = 155764,35 тыс. руб.

Коэффициенты дисконтирования найдем по формуле:

L = 1/(1+E)^t,                                          (3.15)

            где Е – реальная норма дисконта, больше, чем ставка рефинансирования;

      t – номер года, результаты и затраты которого приводятся к расчетному [2].

Расчет экономического эффекта произведем для Е = 0,16.

Рассчитаем коэффициенты дисконтирования для Е = 0,16.

Е = 0,16;

L0 = 1  - расчетный год;

L1 = 1/(1+0,16)^1 = 0,862;

L2 = 1/(1+0,16)^2 = 0,743;

L3 = 1/(1+0,16)^3 = 0,641.

Экономический эффект рассчитываем по формуле:

Эф = Р-З,                                    (3.12)

            где Р – стоимостная оценка результатов;

      З – стоимостная оценка затрат на внедрение и эксплуатацию.

Данные расчета экономического эффекта от внедрения программного комплекса представлены в таблице 3.9 – Данные расчета экономического эффекта от внедрения программного комплекса.

Таблица 3.9 – Данные расчета экономического эффекта от внедрения программного комплекса

Источник: собственная разработка.

Абсолютная разность изменения  ЧДД за 1-й год (2012 г.) составит:

-30138,66+39059 = 8920,34 тыс. руб.

Месячный прирост равен:

8920,34/12 = 743, 4 тыс. руб.

На нулевое значение ЧДД   выйдет через:

         8920,34/743,4  = 12 месяцев

Таким образом, принимая во внимание все выше рассчитанное, можно сделать вывод об экономической эффективности данного проекта, который              окупиться через 12 месяцев.

Исследование недостатков и причин их обусловивших позволило в третьем разделе разработать рекомендации по повышению прибыли в ООО «Группа Девять», основным из которых является внедрение программного комплекса по управлению предприятием с целью снижения издержек.

В связи с существующими особенностями производственно-хозяйственной деятельности и организационно-функциональной структуры на ООО «Группа Девять» необходимо внедрить систему Clementine.

В состав затрат предприятия на внедрение программного комплекса Clementine включаются капитальные (единовременные) и текущие затраты. Общие капитальные затраты включают в себя следующие: на приобретение и освоение программного обеспечения и на обучение персонала.

Затраты на первоначальный анализ и планирование составят 390 тыс. руб. (заработная плата специалисту и налоги на нее за проведенный анализ и планирование).

Затраты на приобретение оборудования составят в сумме 32000 тыс. руб.

Чистая прибыль составила 155764,35 тыс. руб.

Разработанные направления и пути решения исследуемой проблемы позволили совершенствовать политику управления прибылью. Практическое применение результатов исследования заключается в повышении прибыли на ООО «Группа Девять».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования можно сделать следующие выводы: Успех структурных и организационных преобразований в РБ, вступившей на путь развития рыночных отношений во многом зависит от совершенства методов управления деятельностью всех хозяйствующих субъектов. Это касается одного из наиболее сложных, особо важных участков деятельности предприятия - его финансовой сферы. От ее состояния, как и успешного использования финансовых инструментов, в значительной мере зависят непрерывное функционирование каждого субъекта хозяйствования и перспективы его развития.

Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования. Цель  анализа  состоит не только  в том,  чтобы  установить  и  оценить  финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную     на    его  улучшение.

По результатам проведённого анализа  можно сделать вывод о ликвидности и высокой степени платежеспособности Компании, так как она в состоянии рассчитаться по своим обязательствам единовременно в течение отчетного года, её активы и пассивы сбалансированы по срокам и сумма привлечения и размещения. Однако показатели финансовой устойчивости предприятия имели тенденцию к снижению ввиду снижения эффективности использования основных фондов и собственных оборотных средств.

В результате анализа технико-экономических показателей деятельности ООО «Группа Девять» в рассматриваемый период было установлено:

Уровень среднемесячной заработной платы работников предприятия достаточно высок (1125 тыс. руб. в 2008 г., 1105 тыс. руб. в 2009 г., 1134 тыс. руб. в 2010 г.).

Среднесписочная численность работников имеет тенденцию к снижению. Так за 2008-2010 гг. численность работников снизилась на 5 человек и в 2010 г. составила 36 чел.

Снижение фонда оплаты труда на предприятии за 2010 г. по сравнению с 2009 г. составило 27 млн. руб. или 5,27%. Удельный вес фонда оплаты труда в выручке от реализации предприятия составлял 0,28%  в 2009 г., 0,21% в 2010 г. Показатель производительности труда повысился в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 33,24%.

В качестве меры по повышению прибыли предлагается внедрить программный комплекс. Внедрение программного комплекса Clementine на предприятии «ООО «Группа Девять» позволит предприятию сэкономить на текущих затратах на расходные материалы и на обучении персонала, сократить число заказываемых в типографии бланков, объем бумажной корреспонденции. Основной целью внедрения информационного управления на предприятии является организация безбумажного офиса, то есть максимально возможное перенесение текущего делопроизводства с бумажных носителей в электронный вариант.

Для ООО «Группа Девять» экономический эффект выступает в виде экономии трудовых и финансовых ресурсов, получаемой от:

- снижения трудоемкости расчетов, алгоритмизации программирования и отладки программ за счет использования СИТ в процессе разработки автоматизированных систем;

- снижение трудозатрат на поиск и подготовку документов;

- экономии на расходных материалах (бумага, дискеты, картриджи)

- сокращения служащих предприятия;

- стоимость сэкономленной электроэнергии.

Анализ основных экономических показателей и последующая диагностика финансового состояния ООО «Группа Девять» позволили выявить следующие «болевые точки» в его развитии:

- снижение собственных оборотных средств;

- несоответствие коэффициентов финансовой устойчивости нормативным, также наблюдается тенденция к их снижению.

При использовании ООО «Группа Девять» умеренного подхода к финансированию оборотных средств можно обеспечить приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала позволит привлечь предприятию дополнительные заемные средства, с помощью которых можно изменить структуру финансирования оборотных активов, что в свою очередь повысит ликвидность предприятия.

На ООО «Группа Девять» необходимо создать систему финансового менеджмента. Управлением финансами на предприятии занимается главный бухгалтер и финансовый отдел.

При организации системы финансового менеджмента на ООО «Группа Девять» следует создать плановый отдел, который будет непосредственно подчиняться финансовому директору (первому заместителю генерального директора). В подчинении у финансового директора будет бухгалтерия, плановый  и финансовый отделы.

В работе предложены пути улучшения финансового состояния предприятия за счет создания системы учета дебиторской задолженности. Как вариант улучшения финансового состояния ООО «Группа Девять» предложено совершенствование планирования продаж и разработка новых товаров, что позволит предприятию быть конкурентоспособным на рынке РБ.

Сформулированные в дипломной работе предложения будут способствовать повышению эффективности управления источниками оборотных средств предприятия и повышении общей эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «Группа Девять».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.             О бухгалтерском учете и отчетности: Закон Республики Беларусь  от 25.06.2001г. № 42-3. – Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2001. №63. С.28-36. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

2.             Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. No.81/128/65  // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

3.             Об экономической несостоятельности (банкротстве): Закон Республики Беларусь от 18 июня 2000 года. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

4.             О государственной программе перехода на международные стандарты бухгалтерского учета в Республике Беларусь: Положение, утверждено постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.05.1998 г. №694 с учетом дополнений от 09.07.2003 г. №922. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

5.   О порядке организации и проведения ревизий и проверок финансово-хозяйственной деятельности организаций Министерства промышленности Республики Беларусь: Инструкция, утв. приказом Министерства промышленности Республики Беларусь от 30 июня 2000 г. № 235// Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

6.             О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость. Инструкция, утв. постановления МНС Республики Беларусь от 31.01.2004 г. № 16. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

7.             Учетная политика организации: Положение по бухгалтерскому учету, утверждено постановление Минфина Республики Беларусь от 17.04.2002 г. №62. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011.

8.             Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под общ. Ред. В.И. Стражева. – Минск: БГУ, 2006. – 512 с.

9.             Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – Москва: ИНФРА – М, 2007. – 172 с.

10.        Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. - Москва: Олимп-Бизнес, 2005. – 381 с.

11.        Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т. / Ю. Бригхэм, Л. Гапенски - СПб: Экономическая школа, 2005. – 913 с.

12.        Быкадоров, В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: практическое пособие / В.Л. Быкадоров, П.Д. Алексеев. – Москва: «Издательство ПРИОР», 2006. – 96 с.

13.        Головкина, М.М. Прибыль как денежная форма прибавочного продукта / М.М. Головкина. – Минск: Наука и техника, 2006. – 301 с.

14.        Денисова, К.Г. Финансы предприятий: учеб.-метод. Комплекс / К.Г. Денисова. Минск: Изд-во МИУ, 2007. – 192 с.

15.        Джеймс, К. Ван Хорн Основы финансового менеджмента / К. Ван Хорн Джеймс, Джон М. Вахович. - Москва: Финансы и статистика, 2006. – 182 с.

16.        Ефимова, О.В. Финансовый анализ. 2 – е изд., перераб. и доп. / О.В. Ефимова – Москва: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. – 261 с.

17.        Киселев, М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия / К.В. Киселев. – Москва: Издательство «АиН», 2007. – 88 с.

18.        Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности / В.В. Ковалев. – Москва: Финансы и статистика, 2006. – 261 с.

19.        Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В.В. Ковалев.  - Москва: Финансы и статистика, 2007. – 271 с.

20.        Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н. Крейнина. – Москва: ИКЦ «ДИС», 2006. – 216 с.

21.        Ли, Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч.Ф. Ли, Дж. Финнерти - Москва: Инфра-М, 2006. – 273 с.

22.        Лукасевич, И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: учебн. пособие для вузов / И.Я. Лукасевич. – Москва: Финансы, ЮНИТИ, 2006. – 91 с.

23.        Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент  / И.Я. Лукасевич. – Москва: , 2008. – 172 с.

24.        Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. / Э.А. Маркарьян – Москва: ИД ФБК – ПРЕСС, 2007. – 134 с.

25.        Мухин, С.А. Прибыль в условиях хозяйствования / С.А. Мухин. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 263 с.

26.        Не изменяйте финансовому анализу со статистическим / А.И. Васина // Экономика, финансы, управление. – 2007. – № 8. – С. 70-80.

27.        Общая оценка активов, собственного и заемного капитала предприятия / Л.И. Кравченко, М.А. Кравченко //Бухгалтерский учет и анализ. – 2007. – № 12. – С. 43-49.

28.        Развитие экспресс-анализа финансовой устойчивости предприятия с использованием методов абсолютной оценки / Н.П. Толстенок // Бухгалтерский учет и анализ. – 2007. – № 2. – С. 22-27.

29.        Русак, Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования:  справочное пособие / Н.А. Русак. – Минск: Выш. шк., 2006. – 281 с.

30.        Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учеб. – 8-е изд., перераб. / Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2007. – 640 с.

31.        Совершенствование методического обеспечения по анализу финансового состояния субъектов предпринимательской деятельности в Республике Беларусь / С. Пятинкин // Финансы, учет, аудит. – 2007. –№ 12. – С. 67-72.

32.        Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб./ В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. Ред. В.В. Осмоловского. -  Минск: Новое знание, 2007. – 572 с.

33.        Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Минск: БГЭУ, 2008. –580 с.

34.        Методологические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденные Минфином Республики Беларусь от 05.12.1998 г. // Эталон – Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2011

7

7