Рынок ценных бумаг

В данных условиях Банк России осуществлял операции как по покупке (в январе-августе), так и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (в августе-декабре). Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России за 2011 год составил 12,4 млрд. долларов США против 34,1 млрд. долларов США годом ранее.¹²

В 2011 году Банк России в рамках используемого механизма курсовой политики принимал решения, направленные на повышение гибкости валютного курса. В частности, 1 марта 2011 г. Банк России увеличил ширину операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины, используемого для сдерживания излишне резких колебаний валютного курса, (далее – операционного интервала) с 4 до 5 рублей, а также снизил с 650 до 600 млн. долларов США величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ интервала на 5 копеек.

Следующим шагом стали  решения Банка России о симметричном расширении с 27 декабря 2011 года операционного  интервала с 5 до 6 рублей, а также  о снижении с 600 до 500 млн. долларов США величины накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек.

Динамика стоимости  бивалютной корзины 

Динамика котировок  доллара США и евро к российскому  рублю формировалась под воздействием изменений курса доллар США/евро на международном рынке и проводимой Банком России курсовой политики. По итогам 2011 года официальный курс доллара США к российскому рублю повысился на 6,1% до 32,1961 рублей за доллар США, курс евро к рублю - на 2,9% до 41,6714 рублей за евро по состоянию на 1 января 2012 года. Стоимость «бивалютной»  корзины возросла с 34,91 рубля на 1 января 2011 года до 36,46 рубля – на 1 января текущего года. При этом среднегодовое значение курса доллара к рублю снизилось с 30,37 руб./долл. в 2010 году до 29,39 руб./долл. в 2011 году, курса евро к рублю – повысилось с 40,30 руб./евро до 40,88 руб./евро соответственно.¹³

 

 

 

 

Динамика официальных  курсов доллара США и евро

По  расчетам Минэкономразвития России, в целом за 2011 год (из расчета декабрь 2011 года к декабрю 2010 года) реальное (с учетом внешней и внутренней инфляции) укрепление рубля к доллару США составило 1%, к евро - 1,6%, к швейцарскому франку – 0,1%,  к канадскому доллару - 3,3%, ослабление к фунту стерлингов - 0,1%, к японской иене - 2,7 процента. Укрепление  реального эффективного курса рубля оценивается в 3,9 процента.¹⁴

Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2010-2011 годах ( для показателей за 2010 г. 100% = 12,2009; для показателей за 2011 г. 100% = 12,2010)

В 2011 году наблюдалось  увеличение активности биржевой торговли по операциям рубль/доллар США и по операциям рубль/евро по сравнению с предшествующим годом при уменьшении объемов операций Банка России на валютном рынке.

Средний дневной биржевой оборот по операциям рубль/доллар США  возрос в 2011 году на 9,4% до 9,9 млрд. долларов США, по операциям рубль/евро - увеличился на 24,3%, составив 1,3 млрд. евро. При этом объем сделок «валютный своп» по операциям рубль/доллар сократился на 9,5% до 4,2 млрд. долларов США, а по операциям рубль/евро – увеличился на 18,7% до 0,9 млрд. евро.

Средний дневной оборот пары рубль - доллар США по межбанковским  биржевым и внебиржевым кассовым сделкам в 2011 году возрос на 31,6% по сравнению  с предыдущим годом и составил 35,5 млрд. долларов США. При этом средний  дневной оборот рынка по российскому рублю против евро за прошедший год возрос на 34,4% до 3,1 млрд. долларов США. Аналогичный показатель по паре доллар США - евро увеличился на 19,1% до 13 млрд. долларов США.

Совокупные  объемы торгов на ЕТС по инструментам рубль/доллар США и рубль/евро

Объем международных  резервов Российской Федерации за прошедший  год увеличился на 4%, составив 498,649 млрд. долларов США по состоянию на 1 января 2012 года.¹⁵

Международные резервы Российской Федерации в 2010-2011 годах 
(на начало месяца, млрд. долл.)

Рынок государственных облигаций

В 2011 году активность участников рынка ОФЗ существенно возросла по сравнению с 2010 годом на фоне увеличения объемов размещения Минфином России ценных бумаг на аукционной основе. Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ за прошедший год  без учета технических сделок составил 3,1 млрд. рублей против 2 млрд. рублей за 2010 год.

Эффективный индикатор  рыночного портфеля ОФЗ, рассчитываемый Банком России, по итогам 2011 года увеличился на 64 б.п. (с 7,43% годовых до 8,07% годовых), при этом увеличение доходностей рынка ОФЗ наблюдалось главным образом в августе-декабре на фоне роста процентных ставок денежного рынка.¹⁶

 

 

 

 

 

 

 

Объем торгов и эффективный индикатор рыночного  портфеля ОФЗ

Кривая бескупонной  доходности рынка ОФЗ, % годовых

За прошедший год  состоялось 46 аукционов по размещению и доразмещению  выпусков ОФЗ-ПД 25075, ОФЗ-ПД 25076, ОФЗ-ПД 25077, ОФЗ-ПД 25078, ОФЗ-ПД 25079, ОФЗ-ПД 26203, ОФЗ-ПД 26204, ОФЗ-ПД 26205, ОФЗ-ПД 26206 на вторичном рынке. Объем привлеченных средств на данных аукционах составил 760,8 млрд. рублей.  Операции по доразмещению государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж в 2011 году не проводились. ¹⁷

Объем купонных выплат по ОФЗ за 2011 год составил 169,2 млрд. рублей.

Кроме того, в январе было проведено погашение выпуска  ОФЗ-ПД 25059 на сумму 41 млрд. рублей, в феврале – частичное погашение выпуска ОФЗ-АД 46002 на сумму 15,5 млрд. рублей, в мае - погашение выпуска ОФЗ-ПД 25062 объемом 45 млрд. рублей, в июне - выпуска ОФЗ-ПД 25074 объемом 70 млрд. рублей, в июле -  выпуска ОФЗ-ПД 25066 объемом 40 млрд. рублей, в августе - частичное погашение выпуска ОФЗ-АД 46002 объемом 15,5 млрд. рублей, в сентябре - выпуска ОФЗ-ПД 25070 объемом 44,95 млрд. рублей, в ноябре - выпуска ОФЗ-ПД 25063 объемом 30 млрд. рублей. Общий объем погашений за 2011 год составил 301,9 млрд. рублей.

Также в 2011 году Банк России осуществил продажи из собственного портфеля ОФЗ на общую сумму 8 млрд. рублей. (4,3 млрд. рублей в марте и 3,7 млрд. рублей в апреле).¹⁸

Объем средств, привлеченных на аукционах по продаже ОБР, составил в 2011 году 527,7 млрд. рублей. Данные аукционы проходили преимущественно в первом полугодии прошедшего года. В IV квартале аукционы по продаже ОБР, в связи с напряженной ситуацией со свободной ликвидностью в кредитных организациях, не проводились. Облигации Банка России в обращении по состоянию на конец 2011 года отсутствовали. ¹⁹

Рынок облигаций  Банка России (ОБР) в 2011 году

Показатель	2011 год	2010 год
Совокупный объем средств, привлеченных Банком России на аукционах  по размещению ОБР, млрд. руб.	527,7	1904,2
Совокупный нетто-объем  изъятия ликвидности банковского  сектора посредством операций с  ОБР, млрд.руб. («-» - нетто-объем предоставления ликвидности)	-596,7	268,6
Объем ОБР в обращении  по номинальной стоимости на конец  периода, млрд. руб.	-	593,2

Стерилизационные  операции Банка России на денежном рынке²⁰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизиторов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги — главный  предмет сделок на рынке ценных бумаг.

В Российской Федерации  к ценным бумагам относятся: акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент.

В 2011 году тенденции, оказывающие  воздействие на состояние внутреннего  валютного рынка, носили разнонаправленный  характер. В январе-июле 2011 года благоприятная  конъюнктура мировых рынков энергоносителей способствовала сохранению значительного притока средств от внешнеторговой деятельности, что, несмотря на ускорение роста импорта, а также чистый отток капитала частного сектора, обеспечило превышение предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке. Вместе с тем усиление несклонности инвесторов к риску на мировых финансовых рынках с начала августа 2011 года привело к возрастанию чистого оттока капитала частного сектора c российского финансового рынка и ослаблению рубля.

В данных условиях Банк России осуществлял операции как по покупке (в январе-августе), так и продаже  иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (в августе-декабре). Объем  нетто-покупки иностранной валюты Банком России за 2011 год составил 12,4 млрд. долларов США против 34,1 млрд. долларов США годом ранее.

 

 

 

Список литературы

 

1. http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2011.pdf
2. http://www.estimation.ru/ru/analytics/2012/02/09-4/
3. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов-на-Дону. «Феникс», 2010.
4. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг и его участники. – М.: Юнити, 2009.
5. Коваленко А. Международный рынок ценных бумаг.- М.: Диалог, 2009.
6. Колесникова В.И. Ценные бумаги: Учебник для вузов/Под ред. В.И. Колесникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.
7. Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб.пособие для вузов / А. О. Краев, И. Н. Коньков, П. Ю. Малеев. - М.: Экзамен, 2009.
8. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов / Н. Л. Маренков, Н. Н. Косаренко. - М.: Флинта: Наука, 2010.
9. Миркин Я.М.  Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Этюд, 2010.
10. Океанова З.К. Экономическая теория: Учебник для вузов / 3. К. Океанова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2009.
11. Резго Г.Я. Биржевое дело: Учебник для вузов / Г. Я. Резго, И. А. Кетова; Под ред. Г.Я.Резго. - М.: Финансы и статистика, 2009.
12. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций / Б. М. Ческидов; Моск. фин.-экон. ин-т. - М.: Экзамен, 2010.
13. Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России и государственная политика в области ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2010.
14. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2010.
15. Янов В.В. Инвестиционные решения в финансово-хозяйственной деятельности / В. В. Янов, В. А. Сараев; ГАСБУ;ПТИС. - Тольятти, 2010.

 

¹ Резго Г.Я. Биржевое дело: Учебник для вузов / Г. Я. Резго, И. А. Кетова; Под ред. Г.Я.Резго. - М.: Финансы и статистика, 2009.с. 63

² Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России и государственная политика в области ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2010. с. 58

³ Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов / Н. Л. Маренков, Н. Н. Косаренко. - М.: Флинта: Наука, 2010. с. 132

⁴ Колесникова В.И. Ценные бумаги: Учебник для вузов/Под ред. В.И. Колесникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.с. 102

⁵ Океанова З.К. Экономическая теория: Учебник для вузов / 3. К. Океанова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2009.с. 58

⁶ Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг и его участники. – М.: Юнити, 2009.с.  158

⁷ Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций / Б. М. Ческидов; Моск. фин.-экон. ин-т. - М.: Экзамен, 2010. с. 172

⁸ Янов В.В. Инвестиционные решения в финансово-хозяйственной деятельности / В. В. Янов, В. А. Сараев; ГАСБУ;ПТИС. - Тольятти, 2010.с. 152

⁹ Миркин Я.М.  Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Этюд, 2010.с. 88

¹⁰ Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб.пособие для вузов / А. О. Краев, И. Н. Коньков, П. Ю. Малеев. - М.: Экзамен, 2009.с. 110

¹¹ Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2010.с. 158

¹² Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов-на-Дону. «Феникс», 2010 с. 169

¹³ Коваленко А. Международный рынок ценных бумаг.- М.: Диалог, 2009 с. 177

¹⁴ http://www.estimation.ru/ru/analytics/2012/02/09-4/

¹⁵ http://www.estimation.ru/ru/analytics/2012/02/09-4/

¹⁶ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2011.pdf

¹⁷ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2011.pdf

¹⁸ http://www.estimation.ru/ru/analytics/2012/02/09-4/

¹⁹ http://www.estimation.ru/ru/analytics/2012/02/09-4/

²⁰ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_2011.pdf