Рынок капитала и процент

На рынке капитала формируется второй вид факторного дохода - процент.

В широком смысле в современной  экономической теории под капиталом  понимается ценность, приносящая доход (ценные бумаги, человеческий капитал, земля, производственные фонды). Но в  более узком смысле, на рынках факторов производства под капиталом понимается физический капитал или капитальные блага: станки, оборудование, производственные здания и т. д.

Капитал как фактор производства имеет существенные особенности  по сравнению с другими факторами -- трудом и землей.

Капитал -- это фактор производства, применение которого связано с достаточно длительным промежутком времени  между вложением средств и  получением от них отдачи. Например, Робинзон может поймать 4 куропатки  в день, что позволяет ему не умереть с голода. В течение месяца он может изготовить силки и ловить с их помощью 10 куропаток в день. Но он вынужден голодать месяц или занять 4 х 30 = 120 куропаток. Это определяет чистую производительность капитала: 300 -- 120 = 180. В принципе, 180 куропаток он может позволить себе заплатить за кредит.

Второй особенностью капитала является его воспроизводимость  экономической системой в отличие  от труда и земли.

Субъектами спроса на капитал  являются предприниматели, фирмы.

Спрос на капитал -- это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.

Инвестиционные средства -- это сумма денег для покупки  капитала в физической форме.

Понижающаяся кривая спроса на капитал отражает снижение спроса па кредиты для осуществления  инвестиций при росте платы за них -- банковского процента.

Первичными субъектами предложения  капитала являются домашние хозяйства, предлагающие банкам свои сбережения для превращения их в инвестиционные средства.

Домашние хозяйства, предлагая  капитал, отказываются от самостоятельного его применения на текущее потребление. Чем большая сумма капитала предлагается в ссуду, тем большие жертвы приносят люди, сокращая свое потребление. Поэтому  тем больше они должны иметь дохода (процента) за свои жертвы.

Таким образом, процент формируется  как своеобразная равновесная цена спроса и предложения (рис. 1). Процент -- это факторный доход собственников  капитала.

Рис. 1. Равновесие на рынке  капитала

Ставка процента (норма  процента) -- отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Рыночная ставка процента определяет инвестиционные решения  фирмы. Ожидаемая рентабельность инвестиционного  проекта сравнивается с текущей рыночной ставкой процента, т. е. учитывается альтернативность принятия решений в рыночном хозяйстве.

Реальный рынок капитала далек от такого совершенно конкурентного  рынка; так как множество мелких продавцов сбережений продают их не инвесторам, а финансовым институтам.

Чтобы финансировать инвестиционный проект, есть три пути:

собственная прибыль (фирмы  не хотят ее использовать);

банковский заём (дорого);

обратиться к частным  инвесторам -- населению, т. е: выпустить  акции, за счет продажи которых будет  собран акционерный капитал.

Последний путь является наиболее используемым, поскольку в связи  с широким распространением в  современном мире акционерной собственности  большинство крупных фирм являются акционерными обществами, выпускающими акции -- ценные бумаги, обращающиеся на рынке ценных бумаг.