Современное состояние американских биржевых индексов

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)

          Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

          Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.[10]

           Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Семейство индексов Рассела.

           Индексы Рассела рассчитываются компанией Френка Рассела, Frank Russell Company. Среди самых известных: Russell 3000 Index отражает динамику акций 3,000 крупнейших по рыночной капитализации американских компаний, на которые приходится около 98% стоимости всего американского рынка акций. Russell 1000 Index отражает динамику акций 1,000 крупнейших компаний из Russell 3000 Index, на которые приходится около 92% совокупной капитализации компаний, представленных в Russell 3000 Index. Russell 2000 Index отражает динамику 2,000 более мелких компаний, представленных в Russell 3000 Index, на которые приходится около 8% совокупной рыночной капитализации компаний из Russell 3000 Index.[2] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Практическая часть.

            Во второй части курсовой работы рассмотрим функционирование одной из американских фондовых бирж, а именно NASDAQ.

            Сегодня NASDAQ  это не только биржа, но и гигантская компания NASDAQ OMX Group, Inc., акции которой торгуются под тиккером NDAQ, на 20 ноября 2010 года стоимость акции NASDAQ составила $19.64.

            В последние годы наблюдались объединения крупнейших бирж и NASDAQ была одной из них. Сегодня компании NASDAQ принадлежат все биржи Северной Европы и Балтики. Под названием NASDAQ OMX Baltic объединены биржи Латвии, Литвы и Эстонии, а под названием NASDAQ OMX Nordic объединены биржи Швеции, Финляндии, Дании и Исландии. С 2009 года так же Норвежская биржа была куплена NASDAQ. А Биржа в Дубае принадлежит NASDAQ и теперь известна как NASDAQ Dubai.

            Помимо бирж компании NASDAQ OMX Group, Inc. принадлежит множество клиринговых организаций, а так же электронных систем и других компаний, работа которых связана с проведением торгов на биржах.

            В целом на всех биржах, которые принадлежат NASDAQ, размещены ценные бумаги более чем 3600 компаний в 50 странах представляя рыночную стоимость в $4,5 триллионов.

            Компания NASDAQ OMX Group, Inc. позволяет торговать на своих биржах не только ценными бумагами, но и производными инструментами, товарами, структурированными продуктами, долговыми инструментами и ETF (exchange-traded funds).

  Время работы.  Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 утра и заканчивается в 16:00 вечера (время Восточного побережья США). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 в послеторговую сессию через платформу SelectNet.

Схема торговли. Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.[12]

Рассмотрим  технический анализ NASDAQ Composite.

           Ноябрь 2010 на американском фондовом рынке не внес ясности относительного ближайшего будущего биржевых индексов. Консолидация по-прежнему продолжается.

           Промышленный индекс DJIA вырос 0.82%, индекс широкого рынка S&P500 практически не изменился /+0.05%/, высокотехнологичный NASDAQ снизился на 0.18%.

           Среди секторов, которые были лучше широкого рынка, стоит отметить DJ US Aluminum Index /+11.87%/, DJ US Airlines Index /+8.17%/, DJ US Publishing Index /+6.92%/, DJ US Mobile Telecommunications Index /+6.32%/, DJ US Health Care Providers Index /+4.32%/, DJ US Media Index /+4.15%/. Хуже рынка смотрелись DJ US Platinum & Precious Metals Index /-4.69%/, DJ US Gambling Index /-4.21%/, DJ US Marine Transportation Index /-3.26%/, DJ US Nonferrous Metals Index /-3.12%/.[11]

            Данные на макроэкономическую статистики не богаты. Оптовые запасы показали рост на 0.3%. вместо падения на 0.5%, торговый баланс тоже был лучше ожиданий рынка. Опубликованный блок данных, превзошел все прогнозы – розничные продажи в октябре оказались намного лучше ожиданий рынка. Однако, эйфории на фондовых площадках это не вызвало. Рынок практически никак не отреагировал на вышедшую статистику и продолжил торговаться вблизи привычных в последнее время уровней.

            Обратимся к технической картине сложившейся на текущий момент на рынке акций США и рассмотрим возможные сценарии развития событий на ближайшую перспективу. Представлен дневной График 1 индекса NASDAQ Composite.

Дневной график индекса NASDAQ Composite.

График 1.

            Благодаря продолжительной консолидации, на данный момент котировки сформировали две треугольные формации на локальной вершине рынка. Обе фигуры являются восходящие и ограничены сверху уровнем довольно неприступного сопротивления – отметкой 2200 пунктов. Снизу же – одна формация ограничена красной линией поддержки локального восходящего тренда, и другая – коричневой линией поддержки августовского растущего тренда. Вероятные сценария развития событий показаны проекторами. При уверенном пробое отметки 2200 пунктов, движение вверх будет развиваться с технической целью, распложенной вблизи отметки 2380 пунктов. Причем сроки достижения этой цели могут приходиться на первую половину января нового года. В случае негативного сценария и пробоя красной линии поддержки, индекс имеет все технические основания снизиться в район отметки 2100 пунктов, где проходит коричневая линия поддержки большой треугольной формации. В этом случае консолидация в рамках этой фигуры будет еще некоторое время продолжаться".[13]

Индекс Nasdaq 100

          Индексу Nasdaq 100 осталось совсем немного до своего пика в октябре 2007 года. Сейчас индекс лишь на 2,2% ниже докризисного максимума, который был достигнут чуть более трех лет назад (31 октября 2007 года).[14] Оценить текущую картину можно на Графике 2:

График  текущего состояния  индекса NASDAQ 100, 2006-2010 г.

График 2.

На сегодня  биржа NASDAQ является:

• Крупнейшая биржа в IT индустрии, рыночная стоимость IT сектора составляет $1,8 триллиона.
• Крупнейшая биржа в биотехнологической индустрии, рыночная стоимость сектора биотехнологий составляет $240 миллиардов.
• Крупнейшая биржа в секторе производства бумаги, рыночная стоимость этого сектора составляет $31,8 миллиардов.

          Уровень прозрачность торгов и применения технологий на биржах NASDAQ OMX можно объяснить следующими фактами:

• Скоростная торговая платформа, INET, используется во всём США и Европе.
• Платформа INET способна обработать более 1 миллиона сообщений в секунду.
• 1 из 10 сделок проводимых с ценными бумагами проводится на бирже NASDAQ OMX.
• Рыночные данные NASDAQ OMX data используются миллионами человек и компаний по всему миру.
• Во время преобразования индекса Russell в июне 2009 года, NASDAQ поставила рекорд, проведя сделки с 1,002 миллиардами акций, что составило оборот $9,2 миллиардов в 2,9 секунды.[14]

Заключение

      Подведя итог, можно сказать следующее, что  перечисленные выше индексы хоть и являются основными и наиболее значимыми не только для своих национальных экономик, но и для всего мирового хозяйства в целом, но представляют лишь небольшую долю из всех используемых биржевых и внебиржевых котировочных индексов. Индексы являются динамичной экономической категорией, развиваясь и совершенствуясь вместе с изменениями в мировой экономике. Безусловно создание и использование индексов позволило активизировать торговлю ценными бумагами в несколько раз, а значит, повысить инвестиционную активность экономик как развитых, так и развивающихся государств. Современный анализ фондовых рынков в основных своих положениях основывается на анализе биржевых индексов. Именно такая открытая игра, позволяет создать равные предпосылки для успешного прогноза и осуществления биржевой деятельности как для крупных, так и для молодых и небогатых инвесторов.

           Экономическая база всех индексов основана на состоянии экономики отраслей и отдельных акционерных предприятий в мировой финансовой системе. Индексы состояния рынка (Dow Jones Industrial, NASDAQ, 
Standard & Poor 500 и др.) есть результат вычисления по математической формуле, которое характеризует стоимость представительной для данной биржи группы акций. Это эмпирическая характеристика. Индекс Dow Jones определяется по ценам акций 30 крупнейших компаний США, акции которых обращаются только на NYSE. Индекс SP 500 определяется на базе изменения цен 500 компаний представительных экономических групп. Их акции обращаются на NYSE и AMEX. Индекс NASDAQ определяется по ценам акций всех компаний, которые обращаются в сети Национальной Ассоциации Биржевых Дилеров. Он отражает изменения цен на акции компаний высоких технологий. Если говорят, что индекс NASDAQ вырос на 50 единиц (points) за истекший период, это означает, что цены группа акций, характеризующих NASDAQ, выросли. Текущее значение индекса, сопоставленное с предыдущим, говорит о состоянии рынка и экономики в целом.

            В практической части курсовой работы было рассмотрено функционирование американской фондовой биржи NASDAQ за последнее время. Приведены графики текущего состояния котировок. Так же проведен анализ данных на основе графиков, который показывает, что промышленный индекс DJIA вырос 0.82%, индекс широкого рынка S&P500 практически не изменился /+0.05%/, высокотехнологичный NASDAQ снизился на 0.18%. Данные на макроэкономическую статистики не богаты. Оптовые запасы показали рост на 0.3%. вместо падения на 0.5%, торговый баланс тоже был лучше ожиданий рынка. Опубликованный блок данных, превзошел все прогнозы – розничные продажи в октябре оказались намного лучше ожиданий рынка. Однако, эйфории на фондовых площадках это не вызвало. Рынок практически никак не отреагировал на вышедшую статистику и продолжил торговаться вблизи привычных в последнее время уровней.  
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы

1. Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика. –  М.: Финансы и статистика, 2003. – 176с.: ил.
2. Статистика / В.М. Гусаров, Е.И. Кузнецова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 479с.
3. Методологическое положение по статистике. Вып.1, Госкомстат России. – М., 2006г. – 674с.
4. Большой экономический словарь/Под ред. А.Н. Азрилияна. – 7-е изд., доп. – М.: Институт новой экономики, 2007. – 1472с.
5. Международная статистика/под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Высшее образование, 2008. – 566с.
6. Курс социально-экономической статистики/Под ред. проф. М.Г. Назарова. – М.: Финстатинформ, 2002. – 976с.
7. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. Изд. 3-е, перераб. и доп. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2002. – 288с.
8. Бергер Франк Что Вам надо знать об анализе акций -М., 2007
9. Дегтярева О. И.,Кандинская О.А. Биржевое дело -М., 1997
10. Ляшенко Вячеслав Иванович Фондовые индексы и рейтинги -Донецк, 2007.
11. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / Под ред.В.С.Торкановского -СПб., 2004.
12. http://www.victoryinvestors.com/fondovaja-birzha-nasdaq
13. http://ru.wikipedia.org/wiki/NASDAQ
14. http://www.prime-tass.ru/news