Современное состояние и тенденции международного движение капитала

      Хотя  международный кредит опосредует движение товаров, услуг и капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальными границами  относительно самостоятельно по отношению  к товарам, произведенным за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй оборудования с помощью заемных средств предприятия, а также использования кредита в некоммерческих целях.

      Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при  превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм собственности, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

      Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:

      - перераспределение финансовых и  материальных средств между странами, позволяя использовать их с  большей эффективностью, или удовлетворение  наиболее острых потребностей  в заемных средствах. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдается предпочтение исходя из текущих задач национального капитала в целях обеспечения максимальных прибылей, способствую тем самым выравниванию нормы прибыли;

      - экономию издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем замены действительных  денег (золотых, серебряных) кредитными, и замены наличного валютного  оборота международными кредитными  операциями. На базе международного  кредита возникли кредитные средства международных расчетов – векселя, чеки, депозитные сертификаты, а также перевод и др.;

      - усиление процесса накопления  в рамках всего мирового хозяйства  путем направления временно свободных  денежных средств одних стран  на финансирование капиталовложений в других. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран.

      Таким образом, положительная роль кредита  состоит в следующем: он способствует ускорению развития производительных сил, интернационализации и обмену, является мощным фактором расширения международной торговли, порождая дополнительный спрос на рынке; особенно велико его значение при реализации за границей машин и оборудования. Кредитование экспорта такой продукции служит сильным орудием конкурентной борьбы на мировом рынке.

      Ведущими  импортерами капитала на мировом  кредитном рынке являются промышленно развитые страны. Крупнейшим заемщиком являются США, на втором месте находится Великобритания. Крупнейшими в мире кредиторами выступают Япония и Швейцария (табл. 3).

      Таблица 3.

      Крупнейшие  кредиторы и заемщики на мировом  рынке капиталов в 2002 году (в % к итогу)

      Мировой финансовый рынок – это сегмент  МРСК, где осуществляется эмиссия  и купля-продажа ценных бумаг  и различных обязательств.

      На  первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т.д., тогда как на вторичном  рынке происходит централизованная или нецентрализованная (в виде фондовых бирж) купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

      Особым  звеном МРСК является еврорынок, на котором  осуществляются депозитно-ссудные  операции в евровалютах и в  производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начала 60-х годов.

      Евровалюта - это свободно-конвертируемые валюты, функционирующие за пределами национальных границ страны эмитента, и не подлежащие контролю со стороны государственных финансовых органов.

      По  мере развития еврорынка в международном движении ссудных капиталов ослабляется значение национальных рынков. В сфере банковского кредитования еврорынок в 12,4 раза превосходит национальные.

      Мировой рынок ссудного капитала на современном  этапе его развития имеет ряд особенностей:

      1. Высокая степень монополизации  данного рынка. Все операции  МРСК осуществляют лишь 1000 банков, на мировом финансовом рынке  функционирует 43 транснациональных  банка (ТНБ), мировой рынок ценных  бумаг контролируется фактически 8 финансовыми компаниями, из которых 6 американские, во главе находятся инвестиционные банки «Мерилл Линч» и «Морган Стэнли».

      2. Происходит концентрация ссудного  капитала посредством слияний  в взаимосплетений субъектов  МРСК. В последнее десятилетие  банки стали проводить новую  стратегию получения конкурентных преимуществ путем перекрестного владения финансовыми ресурсами. Например, второй по величине германский банк «Дрезденер-банк» и французский банк «Банк Националь де Пари» на основе перекрестного владения акциями осуществляют совместную деятельность в Испании. В последние годы различные национальные банки объединяются в международные банковские консорциумы, финансовыми ресурсами которых распоряжается выбранный банк-менеджер. Банками-менеджерами являются: «Дойче Банк», «Креди Свиз Банк», «Морган Стэнли», «Нокура Секьюритиз».

      3. Доступ заемщиков на МРСК ограничен.  Так, заемщики МВФ и Всемирного  Банка имеют привилегированный  доступ на данный рынок.

      4. МРСК обладает потенциальной  неустойчивостью, которая вызвана  ростом масштабов валютно-финансовых и кредитных операций, ускорением передачи прав собственности, либерализацией валютного контроля, отрывом данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары, услуги и технологии.

      5. На МРСК четкие пространственные  и временные границы – он функционирует непрерывно по часовым поясам с Востока на Запад.

      6. МРСК тесно связан с современными  научно-исследовательскими разработками  – особенно современных мощных  телекоммуникационных систем связи  (спутниковая, компьютерная, электронная  почта, сотовая связь, СВИФТ, СЕДЕЛ, Рейтер – 2000).

      7. Для МРСК характерны универсальность  и унификация операций, что ведет  к упрощению и единообразию  процесса совершения операции  и оформления документации по  ним. Например, в Женеве в 1930 и 1931 годах приняты Международная вексельная и чековая конвенции. 

      Миграция  капитала в предпринимательской форме и её современные особенности

      Миграция  капитала в предпринимательской  форме предполагает обязательное наличие  трех признаков:

      - во-первых, организацию и участие в производственном процессе за рубежом;

      - во-вторых, долгосрочный характер  вложений иностранного капитала;

      - в-третьих, право собственности  на предприятие в целом либо  на его часть на территории  другого государства.

      В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия различают два вида вывоза предпринимательского капитала: прямые зарубежные инвестиции (ПЗИ), портфельные инвестиции (ПИ).

      Прямые  зарубежные инвестиции – это долгосрочные зарубежные вложения капитала, в результате которых экспортером капитала организуется или ведется производство на территории страны, принимающей капитал.

      Портфельные инвестиции – это форма вывоза капитала путем его вложения в  ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.

      Центр ООН и ТНК выделяет 4 наиболее типичных в мире случая прямых капиталовложений, связанных с организацией производства товаров и услуг в зарубежной стране:

      1) прямые зарубежные инвестиции  осуществляются потому, что ввоз некоторых товаров  и услуг в зарубежную страну невозможен или затруднен из-за различных ограничений или из-за свойств этих товаров и особенно услуг;

      2) производство товаров и услуг  на месте оказывается более  дешевым и эффективным способом  обслуживания этого зарубежного рынка, например, из-за экономии на транспортных расходах;

      3) страна приложения предпринимательского  капитала оказывается наиболее  дешевым местом производства  товаров и услуг для их поставки  на мировой рынок, включая рынки  и страны происхождения инвестиций; это характерно, например, для стран Юго-Восточной Азии (ЮВА), где действует масса иностранных предприятий по сборке бытовой техники и т.п.

      4) для некоторых видов продукции,  особенно технически сложных,  важны послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае иметь собственное производство в зарубежной стране оказывается более выгодно, чем организовать там чисто сбытовую фирму, и тем более, чем сбывать продукцию через посредников.

      Характерные черты вывоза данных видов предпринимательского капитала наглядно представлены в таблице 5.

      Таблица 5.

      Характерные отличия прямых и портфельных  инвестиций