Валютная система

Валютная система — это совокупность отношений, отражающих функционирование денег (валюты) в открытой экономике, и государственных, а также международных институтов (организаций, учреждений, правовых норм и т.п.).

Важнейший элемент валютной системы — валюта. Термин «валюта» (от итал. valute — цена, стоимость) может использоваться в двояком смысле. Во-первых, как денежная единица страны — один из элементов ее национальной денежной системы. Во-вторых, как денежные знаки иностранных государств и выраженные в них кредитные и платежные средства. В более строгом определении под валютой понимается особый способ использования национальных денег в международном платежно-расчетном обороте. Во всех странах мира в качестве законного средства платежа используется национальная валюта. Для оплаты иностранных товаров и услуг необходим обмен национальной валюты на иностранную. Международная торговля и обмен иностранных валют осуществляется на внешних валютных рынках. Они представляют собой самую значительную часть финансового рынка мира. Расчеты на валютном рынке осуществляются наличным (где используется валюта, дорожные чеки и многовалютные пластиковые карточки) и безналичным путем. Объем спроса и предложения валюты зависит от ее цены — валютного курса. Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежного баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости, — реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с остальным миром. Все отмеченные признаки свойственны национальным экономикам только высокоразвитых стран, которые занимают господствующее положение на мировом товарном, денежном рынке и рынке капиталов. Эти страны имеют громадный устойчивый внешнеторговый оборот, поставляют на мировой рынок основную массу товаров. Валютный курс – цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны

Валютный курс необходим для: - взаимного обмена валютами, -сравнения цен мирового и национального рынков, -периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков

В процессе валютных операций происходит обмен валют на основе их котировки.

Методы котировки: прямая (определение единицы иностранной валюты в определенном количестве национальных денежных единиц); обратная (выражение единицы национальной валюты в определенном количестве иностранных денежных единиц)

Кросс-курс – соотношение двух валют, вытекающее из их соотношения к третьей валюте, как правило, к американскому доллару. Применение кросс курсов выгодно, если: -у продавцов, имеющих интересующую вас валюту, отсутствует спрос на вашу валюту; - покупка валюты через кросс курсы будет более выгодной, из-за состояния рынка

Валютная позиция – соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте

Виды позиций: - открытая – не равны требования и обязательства банка; -короткая – обязательства превышают требования; -длинная – требования превышают обязательства; закрытая – равенство требований и обязательств банка

Факторы, влияющие на валютный курс: 1.темп инфляции (чем выше темп инфляции, тем ниже валютный курс) 2.состояние платежного баланса (активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты) 3.разница процентных ставок по странам (краткосрочные - повышение ставок способствует повышению курса национальной валюты) (долгосрочные - в процессе постоянных обсуждений); 4.деятельность валютных рисков и спекулятивные валютные операции (если прогнозируется понижение курса, то фирмы стараются избавиться от этой валюты, что способствует еще большему падению валюты); 5.степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах (чем выше степень использования, тем выше курс валюты); 6.степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке (чем выше степень доверия, тем выше курс валюты); 7.валютная политика страны (выражается в осуществлении государственными органами определенной совокупности мер в сфере валютно-финансовых и кредитных отношений).

Текущая валютная политика - формы текущей валютной политики:

1. девизная - купля-продажа государственными органами иностранной валюты – девизов, осуществляемая в виде валютных интервенций. 2.интервенция - используются официальные валютные резервы, поэтому изменение резервов может служить показателем масштабов государственного вмешательства в формирование курса

Методы осуществления: -на бирже или на межбанковском рынке; -через брокеров или через банки; -на срок или с немедленным исполнением. Виды интервенций: 1.стерилизованные в ходе интервенций изменение иностранных нетто-активов компенсируется изменением внутренних нетто-активов; 2.не стерилизованные изменение официальных валютных резервов ведет к изменению денежной массы. Условия проведения интервенции: 1.наличие необходимого количества резервов в центральном банке; 2.доверие участников рынка к долгосрочной политике центрального банка; 3. изменение фундаментальных экономических показателей.

Диверсификация - маневрирование учетной ставкой центрального банка (регулирование режимов валютных курсов; девальвация, ревальвация; валютные ограничения): 1.регулирование международных платежей и переводов, репатриация прибыли; 2.ограничения движения залога, денежных знаков и ценных бумаг; 3.запреты свободной купли-продажи иностранной валюты. Распространяются на: -текущие операции платежного баланса; -финансовые операции

Виды валютных курсов: 1.фиксированный - в основе лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран; 2.плавающий - зависит от рыночного спроса и предложения на валюту и может значительно колебаться по величине. Режимы валютных курсов: -независимое плавание – 59 стран (основано на том, что курс валют складывается под влиянием спроса и предложения на девизном рынке при умеренных интервенциях центрального банка); - управляемое плавание – 36 стран (большее вмешательство государства в функционирование девизных рынков, чем при независимом плавании); -совместное плавание – страны европейского союза.