Венчурный бизнес

Ве́нчурный би́знес (от англ. venture — рискованный^[1]) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством

Венчурное инвестирование

Страны, создавшие венчурный  бизнес, использовали: 1) прямые государственные  инвестиции в компании; 2) гос. инвестиции в частные венчурные фонды; 3) смешанное инвестирование^[3].

В развивающихся странах  использовалась вторая схема: создавался государственный фонд. Он осуществлял  инвестиции в частные венчурные  фонды. Последние осуществляли инвестиции в венчурные проекты. Причем в  качестве совладельцев в частные  фонды за счет льготного финансирования привлекались венчурные предприниматели  из передовых стран^[4].

Для успешного развития венчурного бизнеса необходимы: 
— долгосрочная государственная инновационная политика и конкретная программа софинансирования венчурного бизнеса; 
— значительные инвестиции в развитие человеческого капитала — основы создания и эффективности венчурного бизнеса; 
— венчурные предприниматели (бизнес-ангелы), которые, как правило, вырастают из венчурных менеджеров; 
— венчурные менеджеры; 
— развитые фундаментальная и прикладная науки, способные производить открытия, изобретения и новшества для венчурного бизнеса; 
— современная и развитая система образования; 
— конкурентная среда в венчурном бизнесе.

Особенностью венчурного бизнеса является очень высокий  интеллектуальный и профессиональный уровень венчурных предпринимателей и менеджеров. Подобных профессионалов чрезвычайно сложно вырастить. Их знания и опыт лежат на пересечении фундаментальной  и прикладной наук, инновационного менеджмента, знаний высокотехнологичных  производств. Поэтому программы  и проекты создания национального  венчурного бизнеса должны быть комплексными и системными, решающими задачи полноценного финансирования, подготовки специалистов, создания инфраструктуры, системы безопасности и пр.

Венчурная фирма в своем  развитии проходит следующие стадии: семенная стадия (прединвестиционное финансирование компаниями — фондами посевного капитала — на самом раннем этапе) → старт → ранний рост → экспансия → IPO или продажа стратегическому инвестору.

Основным интенсивным  фактором развития венчура является высококачественный человеческий капитал.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - рискованный бизнес, ставший основной формой технологических нововведений. Характерен для условий коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких отраслях, повышения степени рисков вложений капитала в инновационные сферы. Этим бизнесом занимаются соответствующие фирмы. Они служат начальной ступенью создания продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию производства. В международной практике по завершении работы, связанной с созданием продукта, венчурная фирма, как правило, прекращает свое существование. В России венчурный бизнес находится на начальной стадии становления.

Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на средства, полученные путем временного объединения капиталов, как правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на кредиты или вложения крупных компаний и банков. Финансовые средства вкладываются в венчурный бизнес без всякого материального обеспечения и без гарантий - на собственный страх и риск владельцев капитала. В случае неудачи инвесторы теряют значительные ресурсы. Такое, на первый взгляд, несвойственное предпринимателям вложение средств, объясняется тем, что они серьезно верят в успех венчурной деятельности и, не имея условий (времени, специалистов нужного профиля и квалификации, необходимой экспериментальной базы) для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной технологии, рассчитывают использовать эту разработку для модернизации выпускаемой ими продукции с наименьшим риском и минимальными затратами времени и средств. В итоге инвесторы при положительных результатах деятельности венчурной фирмы получат большую прибыль и многократно окупят свои вложения. Например, средний уровень доходности американских венчурных фирм составляет около 20% в год, что примерно в 3 раза выше, чем в целом по экономике США. Величина прибыли определяется разностью между курсовой стоимостью принадлежащей рисковому инвестору доли акций фирмы-новатора и суммой вложенных им в проект средств. Эта доля оговаривается в заключенном контракте и может доходить до 80%. По существу, финансовое учреждение становится совладельцем фирмы-новатора, а предоставленный венчурный капитал - взносом в уставный фонд предприятия, частью собственных средств последнего.

Существуют  две организационные формы венчурных  предприятий: самостоятельные фирмы и находящиеся внутри крупных предприятий. Но, независимо от организационной формы, они являются временными структурами, нацеленными на определенный конечный результат деятельности. Как правило, основу коллектива работников фирмы составляют высококвалифицированные специалисты смежных отраслей.

Жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5 -7 лет. В течение этого времени компания должна добиться таких экономических результатов, которые позволили бы венчурным инвесторам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью.

Венчурный капитал имеет ряд существенных отличий от банковского и промышленного. Прежде всего, его вкладчики заранее соглашаются на условие «одобренного риска», он размещается не в виде кредитов, а как паевой взнос в уставном капитале учреждаемой фирмы, и наконец, венчурный капитал инвестируется в целях получения не предпринимательского, а учредительного дохода, а также приобретения прав на все новации, возникающие в ходе реализации финансируемого проекта или предприятия.

Важнейшим механизмом контроля деятельности финансируемой  компании выступает поэтапная схема вложений капитала. Венчурный капиталист не инвестирует все средства одновременно, а каждый раз выделяет сумму, достаточную лишь для достижения следующего этапа. Таким образом, при периодической переоценке перспектив реализуемых финансируемой фирмой проектов он может принять решение о прекращении инвестиций, что дисциплинирует менеджмент компании, исключая возможности вложения средств в неэффективные проекты. Подобная схема контроля в процессе финансирования нередко осуществляется в виде синдицирования инвестиций венчурных капиталистов. Это позволяет, во-первых, снизить уровень рисков венчурных вложений за счет формирования портфеля из разных проектов, а во-вторых, проводить перекрестные проверки финансируемых компаний со стороны венчурных капиталистов.

Интрапренерство – деятельность работника предприятия, аналогичная предпринимательской, но осуществляемая с использованием главным образом ресурсов предприятия и главным образом в интересах предприятия

интрапренерство

Интрапредпринимательство (интрапренерство) – intrapreneurship – предпринимательская деятельность, проводимая внутри крупной фирмы, интрапренерство возникает как реакция на застой, сбои, всякие неурядицы в бизнесе. Складывается этот вид деятельности на узких участках, где возникают задержки производства. Например, в крупном универмаге появляется затруднение со сбытом сезонных товаров. Немедленно здесь появляется интрапренерская группа, которая создает отдел сезонной распродажи и разрешает возникшее затруднение.

Компьютерный гигант ИБM пришел к выводу, что интрапренерство будет способствовать росту компании. В рамках всей компании стала действовать концепция независимого подразделения, согласно которой каждое звено компании стало действовать, как отдельная организация со своим мини-советом директоров.

Теоретики бизнеса сейчас считают, что все даже успешно  действующие организации должны делать ставку на антрепренеров и  интрапренеров. Только в этом случае будет гарантирован успех в бизнесе, а организации, сделавшие ставки на эти нововведения приобретут известную степень непотопляемости.

В современных условиях бизнеса, как подчеркивает Питер  Дрокер, деятельность инновационных структур (типа антрепренеров и интрапренеров) – это спасительная соломинка для современного общества, за которую оно должно жадно ухватиться. Мы нуждаемся обществе, пишет он, “в котором инновационностъ и антрепренерство были бы устойчивым нормальным и необходимым явлением… От руководителей всех организаций требуется, чтобы они превратили иновационную каждодневную деятельность, в практику их личной работы и работы подчиненных подразделений”. Судя по тому, как развивается бизнес, мы двигаемся к антрепренерскому (предпринимательскому) обществу. Экономическая политика такого общества должна отвечать наплывающим на нее ценностям бизнеса XXI века.

Человек, инициирующий и ведущий свою предпринимательскую  деятельность в рамках действующей  организации – это интрапренер.

Интрапредпринимательство (интрапренерство) – intrapreneurship - предпринимательская деятельность, проводимая внутри крупной фирмы, интрапренерство возникает как реакция на застой, сбои, всякие неурядицы в бизнесе. Складывается этот вид деятельности на узких участках, где возникают задержки производства. Например, в крупном универмаге появляется затруднение со сбытом сезонных товаров. Немедленно здесь появляется интрапренерская группа, которая создает отдел сезонной распродажи и разрешает возникшее затруднение.