Венчурный капитал – источник финансирования инноваций в малом бизнесе

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ – ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ  В МАЛОМ БИЗНЕСЕ 

Подкорытова Д.В., асп.

Белгородский  государственный  технологический 

университет им. В.Г. Шухова 

   С переходом России на рыночные отношения  высокий научно-технический потенциал  российских специалистов остался невостребованным, и зачастую пока мы гордимся нашими разработками, зарубежные структуры пользуются ими, путем покупки прав на эти разработки, либо путем заключения контрактов на определенный срок с нашими специалистами.

   Для того чтобы не потерять статус промышленно – развитого государства России необходимо переходить на инновационный путь развития. Малый бизнес может стать неоценимым помощником в этом развитие. Его роль в инновациях многогранна: с одной стороны, он обеспечивает инновационные процессы в экономике, с другой – непосредственно вовлечен в производство наукоемкой продукции и услуг.

   После распада СССР, в котором львиная  доля ВВП – до 15 % общемировых  затрат тратилась на финансирование исследований и разработок, одной  из основных проблем в развитии малого инновационного предпринимательства является привлечение капитала. Банковский кредит не может рассматриваться как основной источник инвестиций в малые высокотехнологичные предприятия, причиной этого является высокий риск, так как они часто не имеют кредитной истории и не могут обеспечить адекватный залог; высокая доля бесперспективных инноваций; трудности с оценкой потенциального риска и с экспертизой проекта со стороны финансистов. Поэтому для привлечения капитала в малые наукоемкие компании существует особая финансовая индустрия – венчурный капитал. Именно венчурному бизнесу западные страны во многом обязаны своим бурным технологическим развитием. На венчурном капитале поднялись знаменитые фирмы Intel, Microsoft, DEC, Apple, Computer, Compaq, Sun Microsystems и многие другие.

   Венчурный капитал – это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции  новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой  прибыли после регистрации акций  этих компаний на фондовой бирже [3].

   Главным объектом венчурного финансирования не случайно являются малые фирмы. В кругах экспертов и представителей делового мира устоялось мнение о высокой эффективности НИОКР в таких фирмах. Это обусловлено рядом факторов:

• Научные разработки в малых фирмах ведутся максимально интенсивно, поскольку все усилия сосредоточены на одном проекте;
• В малых фирмах не велик аппарат управления, что не только снижает накладные расходы, но и позволяет избежать бюрократических проволочек и согласований, снижающих эффективность НИОКР в крупных промышленных корпорациях;
• Малые предприятия часто лучше видят тенденции развития рынка, более умело приспосабливаются к запросам потребителей, что делает их производство более гибким.

   Все это позволяет ускорить инновационный  процесс, и, следовательно, более быстро приращивать рыночную стоимость предприятия, что и является основной целью венчурных инвесторов. Ведь они привыкли к 5-10 кратному увеличению стоимости инвестируемой компании за время сотрудничества с ней.

   Еще одна проблема малых высокотехнологичных предприятий состоит в том, что их создатели зачастую не имеют финансовых и управленческих навыков. Решить эту проблему могут венчурные капиталисты, поскольку они играют активную роль в деятельности профинансированных фирм, участвуя в текущем управлении и стратегическом планировании этих фирм. Они не только финансируют, но и  предоставляют им целый спектр ценных услуг, таких как:

   финансовые  консультации;

   консультации  по вопросам корпоративной и маркетинговой  стратегии;

   новые идеи относительно развития фирмы и противодействия застою;

   контакты  и информация о рынке;

   подбор  управленческого персонала для  фирмы.

   Часто получение инвестиций от венчурных  капиталистов создает имидж для  фирмы: для нее сразу становятся доступными другие услуги. Например: венчурные юристы соглашаются работать почти бесплатно в надежде на высокий доход в будущем; бухгалтерские фирмы работают по более низким расценкам; с большими скидками сдается помещение в аренду; и даже традиционные банкиры повышают кредитный рейтинг таких фирм.

   В России венчурный капитал пока только зарождается, однако является одним  из основных источников финансирования для коммерциализации научно-технических  разработок. Многие участники инновационного бизнеса, считают, что российский торговый, банковский, страховой капитал, капитал пенсионных фондов будет становиться серьезным источником инвестиций в инновационные проекты малых фирм. Но для успешного развития венчурного капитала в России требуется комплекс мер государственной политики. Данные меры должны быть направлены на развитие конкурентных фондовых рынков для малых и растущих фирм, расширение спектра предлагаемых финансовыми институтами продуктов, развитие долгосрочных источников капитала, стимулирование взаимодействия между крупными и малыми предприятиями и финансовыми институтами, развитие информационной среды, поощрение предпринимательства.

   При разработке программ государственной  поддержки важно учитывать формы  финансовых стимулов, которые включают в себя более рискованные государственные инвестиции в акционерный капитал и государственные кредиты. Такие инструменты могут быть направлены на фонды венчурного капитала или непосредственно на малые и средние предприятия. 

Список  литературы

1. М. Бунчук. Как увеличить предложение венчурного капитала в России? // Электронный бюллетень. Технологический БизнесЪ. – 1999. - № 3.

2. М. Груздев. Венчурный капитал для развития малых высокотехнологичных компаний // Живая электроника России. - 2001. - т.1.

3. М. Бунчук. Роль венчурного капитала в финансировании малого инновационного бизнеса // Электронный бюллетень Технологический БизнесЪ. – 1999. - № 1.