Вывоз предпринимательского и ссудного капитала

  В 1901 году всего 18 корпораций США имели  за рубежом дочерние предприятия (их было 47), накануне 1-ой Мировой войны  – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК  относил к ТНК 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов.

  В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч  ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов.

  Крупные ТНК являются в настоящее время  главными субъектами мировых экономических  связей.

  Официальная американская статистика свидетельствует, что 80% экспорта готовых изделий  из США осуществляется лишь несколькими  десятками крупнейших американских ТНК.

  Главный конкурент США Япония – отличается еще более высокой степенью концентрации капитала и внешнеэкономических  связей.

  На 50 крупнейших ТНК Германии (что составляет менее 1% их численности в стране) приходится почти 60% вывоза предпринимательского капитала.

  В соответствии с философией единого  мирового рынка, сейчас ТНК рассматривают  в качестве главной цели своей  деятельности не ''максимизацию прибыли'', а ''максимизацию рынка''. В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием  производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся  специализировать каждое предприятие  глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого – либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего. Таким образом появляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий,  которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны.

  Глобализация  деятельности американских и других ТНК приводит к тому, что они  стремятся приспособиться к нынешней трехполюсной модели мира, ''триаде'': Северная Америка - Западная Европа – Япония, обеспечивая функционирование по крайней мере по одному крупному предприятию, координирующему деятельность дочерних предприятий ТНК в каждом из трех экономических центров.

  Для нового этапа хозяйственной деятельности характерно ''сплетение'' ТНК, принадлежащих  к разным национальным и интернациональным  центрам и усиление их взаимодействия. Эти перемены для американских ТНК, ранее стремившихся преимущественно  к 100% собственности на зарубежные предприятия, означают признание выгодности совместных предприятий. Например, соединение ресурсов американских и японских ТНК порождает  в высшей степени конкурентоспособные  гибридные ТНК современного мира. Их эффективность объясняет почему американские и японские компании все чаще идут на создание совместных предприятий в США и за рубежом.

  Деятельность  ТНК приобретает разнообразные  формы. Западные исследователи насчитывают  в настоящее время 15 таких форм, признавая наиболее эффективными гибридные  или комплексные формы внешнеэкономической  деятельности. Они сочетают различные  виды мирохозяйственных связей: движение товаров, капиталов, технологий и т. п.

  В последнее время в мировой  практике все большее распространение  получает так называемый ''лифрэксдинг'', представляет собой комплексное сочетание таких форм зарубежной хозяйственной деятельности, как обмен лицензиями, соглашения о франчайзинге, экспорт товаров и прямое инвестирование капитала.

  Наряду  с тенденцией к ''комплексованию'' различных форм внешнеэкономических связей существует и тенденция к специализации на определенном виде нематериальной деятельности, то есть наряду с потоварной, подетальной специализацией происходит и функциональная        

  специализация, например, в области снабжения, сбыта, финансов, разработки новых товаров, методов менеджмента и маркетинга и т.п. 

  Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную  структуру, представленную на рис. 3.

  Мировой кредитный рынок – это особый сегмент мирового рынка ссудного капитала, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы  процентов.

  Ведущими  импортерами капитала на мировом  кредитном рынке являются промышленно  развитые страны, при этом доля стран  ОЭСД составляет 86%. Крупнейшим заемщиком  являются США, на втором месте находится  Великобритания, крупнейшими в мире кредиторами выступают Япония и  Швейцария.  

Рис. 3  Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

  Международный кредит – это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая  кредиторами одной страны на условиях возвратности, срочности и платы  процентов заемщику другой страны.

  В широком смысле это понятие включает в себя так же заграничные портфельные  инвестиции – вложения капитала в  иностранные облигации, акции и  другие ценные бумаги с целью получения  дохода, а не установления контроля за хозяйственной деятельностью заемщика.

  В условиях стабильности и предсказуемости  мировой экономики международное  кредитование может быть эффективным  с глобальной точки зрения.

  Воздействия международного кредита идентично  воздействию на благосостояние мер  по либерализации торговли или миграции рабочей силы. Устранение ограничений  на пути международных финансовых потоков  приносит выигрыш миру в целом  и тем группам, для которых  свобода означает более жесткую  конкуренцию.

  Либо  страна – кредитор, либо страна –  заемщик может ввести на международный  кредит  налоги.

  Если  финансовая помощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень процента международного рынка кредита, эта  мощь может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, она может вынудить зарубежных заемщиков платить более высокую ставку и добиться чистых односторонних выгод.

  Страна  – заемщик, ограничивая свои займы может вынудить кредиторов пойти на более низкий уровень доходности.

  Анализ  налогообложения международного кредитования и заимствования предполагает, что  уйти от налогов нельзя. На практике же это часто удается. Кредиторы  и должники могут изобрести тысячи способов скрыть наличие сделки. Самым распространенным инструментом является ''трансфертное ценообразование''. Между кредиторами и должниками часто существуют не только сделки ссуды, но и сделки купли - продажи. Если они стараются представить дело таким образом, будто никаких кредитов не было выдано, то могут сделать это, введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена, например, подписать соглашения, в которых заемщик продает кредитору некоторые товары за наличный расчет позднее. Можно сделать так, что кредитор недоплачивает за некоторые товары в настоящее время, и/или переплачивает за них позднее. Так фальсифицированные цены осуществляют ''трансферт'' дополнительных процентных платежей от заемщика к кредитору.

  Портфельные зарубежные инвестиции и международный  кредит ведут к укреплению внешних  экономических и политических связей стран в мировом хозяйстве, к  росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также к увеличению экономического и технического потенциала стран, к  росту благосостояния отдельных  национальных экономик и мирового хозяйства  в целом.