Задачи по "Экономическим рискам"

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ  РАСЧЕТНОЕ  ЗАДАНИЕ  ПО  КУРСУ

«ЭКОНОМИЧЕСКИЕ  РИСКИ  И  МЕТОДЫ  ИХ  ОЦЕНКИ»

 

                                                     ЗАДАЧА  №  1

 

Для организации существуют 4 возможных  направления инвестирования капитала в размере 200 тыс. условных единиц сроком на 1 год:

1. Государственные  облигации рублевые (ОФЗ), по которым  гарантирована доходность на  уровне 5%. Эти облигации   выпускаются  на 1 год, т.е. через год все  они выкупаются государством.

2. Облигации  компании «Сибнефтьгаз» с фиксированным доходом и сроком займа на 10 лет.  Ваша компания продает облигации в конце 1-го года, т.е. процент будет известен в конце года .

3. Проект А, предполагающий чистые  издержки в размере 200 тыс у.е., нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.

4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.

 

Оценить ожидаемый доход и риск для всех  вариантов инвестирования и выбрать один из них.     

    Таблица 1

Доходность, %	Состояние экономики
	Значительная рецессия (0,10)	Незначительная рецессия (0,30)	Стагнация (0,40)	Незначительное повышение (0,15)	Значительное повешение (0,05)
Облигации гос. займа	5,0	5,0	5,0	5,0	5,0
Облигации компании "Сибнефтьгаз"	9,11	8,61	7,11	6,61	6,11
Проект А	-2,39	4,11	10,61	13,11	18,11
Проект В	-1,89	8,11	12,11	14,61	22,11

 

Задача № 2

Эксперты компании «ХМК» определили следующие показатели прибыли (тыс.руб.) в зависимости от  стратегии выпуска продукции и ситуации (спроса) на рынке ( где Х - № студента в списке группы):

Стратегия компании	Ситуация №1	Ситуация №2	Ситуация №3
Выпуск холодильников	56	75	60
Выпуск морозильников	98	33	55
Выпуск кондиционеров	81	58	85

 

Если эксперты уверены, что спрос  на все товары будет возрастать, а его структура останется  неизменной, то какую стратегию следует  избрать?

Допустим, что условия реализации товаров будут неблагоприятными. Какую стратегию следует предложить?

Если существует риск (эксперты оценивают  вероятность реализации ситуации №1 в 45%, ситуации №2 в 30%; ситуации №3 в 25%), то какую стратегию следует считать  оптимальной?

Задача № 3

Используя методику поправки на риск ставки дисконтирования, провести анализ взаимоисключающих  инвестиционных проектов ИП 1 и ИП 2, имеющих одинаковую продолжительность  реализации (5 лет). Исходная стоимость  капитала, предназначенного для инвестирования – 10 %.  Шкала риска имеет следующий  вид:

Уровень риска	Ниже среднего	Средний	Выше среднего
Ставка дисконтирования, %	3	5	7

Средний бетта-коэффициент для отрасли – объекта инвестиции проекта ИП 1 составляет 2,01.

 

Средний бетта-коэффициент для отрасли – объекта инвестиции проекта ИП 2 составляет 0,81.

 

Денежные потоки по  проектам представлены ежегодными доходами (млн. руб.):

Год	ИП 1	ИП2
1	31	26
2	31	31
3	26	33
4	26	21
5	23	20
Инвестиция	-31	-24

Задача  №  4

 

Добавочные вложения в расширение производства в размере 50 тыс.  у.е. могут увеличить прибыль от реализации продукции с 100 тыс. у.е. до 200 тыс.  у.е.  при условии, что спрос на неё возрастет. Эти вложения окажутся напрасными, если спрос не вырастет. Вероятность увеличения спроса эксперты фирмы оценивают в 0,7.

Можно заказать прогноз спроса специализированной компании, занимающейся изучением рыночной конъюнктуры за 11 тыс.у.е. Как положительный, так и отрицательный прогноз компании сбываются с вероятностью 0,9.

Необходимо принять решение  о целесообразности дополнительных вложений и целесообразности заказа прогноза с целью снижения риска  из-за неопределенности спроса на продукцию  ( построить «дерево  решений» ).

 

Задача № 5

 

Организация рассматривает  вопрос о целесообразности инвестирования средств в акции компаний А, В, С, Д. Имеются данные о доходности данных финансовых инструментов за последние  три года (норма прибыли акции, %):

Год	А	В	С	Д
1	14	15	20	18
2	19	20	18	19
3	18	22	14	23

Сформировать портфель из трех активов с наименьшим уровнем  риска, определить доходность и риск инвестиционного портфеля.