Functions of Money

     Ministry of Education and Science, Youth and Sport of Ukraine

     Ivano-Frankivsk National Technical University of Oil and Gas 
 
 
 

           English Department 
 
 
 
 

     Essay: “Functions of Money” 
 
 
 
 

           Prepared by:

     Student of DM-08-4(A)

     Vovchuk B.Ya. 

     Checked by:

     Tymkiv N.M. 
 
 

     Ivano-Frankivsk

     2011

     TABLE OF CONTENTS 

1. English text…………………………………………………………...3
2. Translation……………………………………………………………6
3. Glossary………………………………………………………………9
4. References……………………………………………………………11

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

FUNCTIONS OF MONEY 

     Money is any good that is widely used and accepted in transactions involving the transfer of goods and services from one person to another. Economists differentiate among three different types of money: commodity money, fiat money, and bank money. Commodity money is a good whose value serves as the value of money. Gold coins are an example of commodity money. In most countries, commodity money has been replaced with fiat money. Fiat money is a good, the value of which is less than the value it represents as money. Dollar bills are an example of fiat money because their value as slips of printed paper is less than their value as money. Bank money consists of the book credit that banks extend to their depositors. Transactions made using checks drawn on deposits held at banks involve the use of bank money.

     Money is any object or record that is generally accepted as payment for goods and services and repayment of debts in a given country or socio-economic context. The main functions of money are distinguished as: a medium of exchange; a unit of account; a store of value; and, occasionally in the past, a standard of deferred payment. Any kind of object or secure verifiable record that fulfills these functions can serve as money.

     Medium of exchange. Money's most important function is as a medium of exchange to facilitate transactions. Without money, all transactions would have to be conducted by barter, which involves direct exchange of one good or service for another. The difficulty with a barter system is that in order to obtain a particular good or service from a supplier, one has to possess a good or service of equal value, which the supplier also desires. In other words, in a barter system, exchange can take place only if there is a double coincidence of wants between two transacting parties. The likelihood of a double coincidence of wants, however, is small and makes the exchange of goods and services rather difficult. Money effectively eliminates the double coincidence of wants problem by serving as a medium of exchange that is accepted in all transactions, by all parties, regardless of whether they desire each others' goods and services.

     Animals don't exchange (or trade) amongst one another. They are self-sufficient, or they take from each other, or they exercise the prerogative of superior strength and/or cunning. There are some human beings who get along in a very similar fashion, but the overwhelming majority recognize the benefits of voluntary exchange. Strictly speaking, the use of the word "voluntary" in this context is redundant. The phrase "your money or your life" is not the precursor to an exchange, whether the person uttering it brandishes a gun or a government identity card.

      The first rule of any voluntary exchange is simplicity itself. If two people are willing to exchange, each must view the results of the exchange as being beneficial. If either of them is not of that view, the exchange will not take place.

     Direct And Indirect Exchange

     Direct exchange, or barter, is exactly that - my good or service for your good or service. The problem is that I might want what you have to offer, but you might not want what I offer in exchange. With no "medium" of exchange, there is no deal. Indirect exchange takes place when one party has a "medium" that is always acceptable, not for what it is, but for what can be done with it. If you offer me money, I will accept it, because I know that I can exchange it for what I want, whenever I want it.

      Indirect exchange involves the use of MONEY - the "medium" of exchange. Money is the universal key, it fits all locks. Money has made the division of labour possible. It has made specialisation possible. It has made the accumulation of wealth over periods which exceed a human lifetime possible. Perhaps most important of all, it has hugely advanced the potential for amicable interaction between people. To survive as such, and to prosper, a rational animal must exchange. He or she has language, to exchange ideas, and money, to exchange the fruits of ideas. From that foundation, everything else we see around us has been built.

     Store of value. In order to be a medium of exchange, money must hold its value over time; that is, it must be a store of value. If money could not be stored for some period of time and still remain valuable in exchange, it would not solve the double coincidence of wants problem and therefore would not be adopted as a medium of exchange. As a store of value, money is not unique; many other stores of value exist, such as land, works of art, and even baseball cards and stamps. Money may not even be the best store of value because it depreciates with inflation. However, money is more liquid than most other stores of value because as a medium of exchange, it is readily accepted everywhere. Furthermore, money is an easily transported store of value that is available in a number of convenient denominations.

     Unit of account. Money also functions as a unit of account, providing a common measure of the value of goods and services being exchanged. Knowing the value or price of a good, in terms of money, enables both the supplier and the purchaser of the good to make decisions about how much of the good to supply and how much of the good to purchase. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     TRANSLATION 

     ФУНКЦІЇ ГРОШЕЙ

       Гроші – це благо, що широко використовується та є прийнятим під час ведення переговорів та складання угод, в тому числі переміщення товарів і послуг від однієї людини до іншої. Економісти розрізняють три види грошей: товарні гроші, паперові гроші та банківські гроші. Товарні гроші є певним благом, вартість якого служить вартістю грошей. Золоті монети є прикладом товарних грошей. У більшості країн, товарні гроші були замінені паперовими. Паперові гроші – це благо, вартість якого є дещо меншою від тієї, яку вони представляють в якості грошей. Доларові купюри є прикладом паперових грошей, оскільки їхня цінність як паперових карток є меншою від цінності, яку вони представляють в якості грошей.  Гроші банків складаються з кредитних книжок, які банки видають вкладникам. Угоди з використанням чеків, виписаних на депозити в банки включають використання банківських грошей.

     Гроші – це будь-який об'єкт або запис, який, як правило, прийнятний для оплати товарів і послуг та погашення заборгованості в даному соціально-економічному контексті країни. Існують такі основні функції грошей: засіб обміну;одиниця рахунку; засіб заощадження, і, час від часу в минулому, стандарт відстрочкового платежу. Будь-який об’єкт або неголослівний запис, що виконує дані функції, може служити в якості грошей.

     Засіб обміну. Найважливішою функцією грошей, що допомагає полегшити договірні операції є засіб обміну. Без грошей, всі операції повинні проводитися за бартером, який передбачає прямий обмін одного товару або послуги на іншу. Трудністю з використанням бартерної системи є те, що з метою отримання певного товару чи послуги від постачальника, треба мати товар або послугу рівної вартості, які постачальник також бажає придбати. Іншими словами, в бартерній системі, обмін може відбутися, тільки якщо є подвійний збіг бажань між двома сторонами обміну. Ймовірність такого збігу бажань, однак, є досить незначною і зробити так, щоб даний обмін відбувся, важко. Гроші ефективно усувають проблему подвійного збігу бажань, виступаючи як засіб обміну, який прийнятий в усіх угодах, всіма сторонами, незалежно від їхнього бажання придбати товари та послуги  один одного.

     Тварини не обмінюються (або займаються торгівлею) між собою. Вони самодостатні чи отримують один від одного потрібні речі або користуються прерогативою чудової міцності чи спритності. Є деякі людські істоти, які вживаються дуже схожим чином, але переважна більшість визнають переваги добровільного обміну. Строго кажучи, використання слова «добровільне» в цьому контексті є зайвим. Фраза "гаманець або життя" не є провісником обміну, чи вимовляючи це, людина розмахує пістолетом або державною карткою посвідчення особистості.

     Перше правило будь-якого добровільного  обміну сама простота. Якщо дві людини хочуть обміну, кожен з них повинен  отримати інформацію про результати даного обміну, тобто, чи буде він вигідним. Якщо хто-небудь з них не є цією точки зору, обмін не відбудеться.

     Прямий  і непрямий обмін

     Прямий  обмін або бартер полягає саме в наступному: моя послуга чи товар  на твою послугу чи товар. Однак, проблема полягає в тому, що ти можеш не захотіти, що пропоную я і навпаки. Без засобу обміну, його не може бути. Непрямий обмін відбувається, коли одна сторона має засіб обміну, який завжди прийнятний, але не через те, що він існує, а через те, що з ним можна зробити. Якщо ви пропонуєте мені гроші, я прийму їх, тому що я знаю, що я можу обміняти їх на що я хочу.

     Непрямий  обмін передбачає використання грошей в якості засобу обміну. Гроші – це універсальний ключ, що підходить до всіх замків. Гроші зробили поділ праці можливим. Це уможливило спеціалізації. Це також уможливило процес накопичення багатства за періоди, що перевищують людські життя. Можливо, найважливішим з усього є те, що обмін має дуже великий потенціал для світової взаємодії між людьми. Щоб вижити та й процвітати, розумна людина повинна обмінюватися. Він або вона має мову, щоб обмінюватися ідеями, і гроші для обміну плодів ідей. З цього виходить, що все інше, яке ми бачимо навколо нас, є створене нами.

     Засіб заощадження. Для того щоб бути засобом обміну, гроші повинні зберігати свою вартість протягом певного часу, тобто вони повинні бути засобом заощадження. Якщо гроші не можуть зберігатися протягом деякого періоду часу і до сих пір залишається цінними в обміні, це не вирішить проблему подвійного збігу бажань і, отже, вони не зможуть бути прийнятними в якості засобу обміну. Як засіб заощадження, гроші не є унікальними, оскільки існують багато інших засобів збереження вартості, такі як земля, твори мистецтва, і навіть бейсбольні картки і штампи. Гроші не можуть навіть бути найкращим засобом заощадження, оскільки вони знецінюється з проявами інфляції. Тим не менш, гроші більш ліквідні, ніж більшість інших мірил вартості, оскільки, як засіб обміну, легко приймаються повсюдно. Крім того, гроші виступають легко транспортуючим засобом заощадження, що доступний в певній кількості деномінацій.

     Одиниця розрахунку. Гроші також виконують функції розрахункової одиниці, забезпечуючи загальну міру вартості товарів і послуг, якими обмінюються. Інформація про вартість або ціну товару, в грошовому вираженні, дозволяє як постачальнику так і покупцю вірно приймати рішення про те, скільки товарів поставляти і скільки їх потрібно для покупки. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     GLOSSARY 

1. Amicable adj – дружній; полюбовний; приязний; characterized by friendliness
2. brandish v – махати, розмахувати (мечем, палкою); to wave or flourish (a weapon) in a triumphant, threatening, or ostentatious way
3. coincidence n – випадковий збіг обставин; a chance occurrence of events remarkable either for being simultaneous or for apparently being connected
4. cunning adj – вправний; здібний, спритний; crafty and shrewd, esp in deception; sly
5. deferred adj – уповільнений; відстрочений; withheld over a certain period; postponed
6. depreciate v – знецінювати(ся), падати в ціні; to reduce or decline in value or price
7. eliminate v – ліквідувати, знищувати; to remove or take out; get rid of
8. overwhelming adj – переважаючий; overpowering in effect, number, or force
9. precursor n – провісник; a person or thing that precedes and shows or announces someone or something to come; harbinger
10. prosper v – процвітати; досягати успіхів; to thrive, succeed, etc., or cause to thrive, succeed, etc. in a healthy way
11. readily adv – легко, без зусиль; without difficulty or delay; easily or quickly
12. regardless adj – що не бере до уваги; що не зважає (of); (usually foll by of) taking no regard or heed; heedless
13. slip n – аркуш, бланк; картка; piece of paper
14. transaction n – справа; угода; something that is transacted, esp a business deal or negotiation
15. utter v – пускати в обіг (фальшиві гроші); to put into circulation (counterfeit coin, forged banknotes, etc.)
16. verifiable adj – що можна перевірити (довести); неголослівний.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

REFERENCES 

1. http://dilipchandra12.hubpages.com/hub/Functions-of-Money
2. http://www.cliffsnotes.com/study_guide/Functions-of-Money.topicArticleId-9789,articleId-9745.html
3. http://en.wikipedia.org/wiki/Money
4. http://informationbible.com/article-functions-of-money-31.html