Платежный баланс

     2.2. Состав счета текущих операций

     Счет  текущих операций имеет следующую  структуру:

1. Товары и нефакторные услуги:
1. товары;
2. услуги (нефакторные).
2. Услуги труда и капитала:
1. услуги труда;
2. услуги капитала;
3. текущие трансферты.

     Основной  составной частью счета текущих  операций является категория товаров, в которую включаются следующие компоненты: экспорт/импорт товаров внешней торговли; товаров, экспортируемых (импортируемых) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом); стоимость ремонтных работ (кроме ремонта зданий и сооружений, ремонта компьютерной техники и обслуживания транспортного оборудования в портах, которые включаются в разные виды услуг); товары, приобретаемые в портах и аэропортах транспортными организациями (топливо, продовольствие) и немонетарное золото.

     Блок  нефакторных услуг является второй составной частью счета текущих операций после категории товаров.

     Блок  факторных услуг представлен в платежном балансе услугами труда и капитала.

     Статья  «услуги труда» включает заработную плату и другие выплаты (в денежной и натуральной форме), полученные рабочими и служащими за пределами страны, резидентами которой они являются, за работы, выполненные ими для резидентов других стран (и оплаченные этими резидентами); сюда относятся сезонные и другие временные рабочие (находящиеся в стране менее года) и приграничные рабочие, центр экономического интереса которых находится в той стране, резидентами которой они являются.

     По  статье «услуги капитала» отражаются доходы от инвестиций, которые охватывают доходы, получаемые экономическими единицами-резидентами данной страны по своим зарубежным финансовым активам. К наиболее распространенным видам доходов от инвестиций относятся доходы, обеспечиваемые участием в капитале (дивиденды) и доходы по долговым обязательствам (проценты).

     Дивиденды, включая выплаченные в виде акций, представляют собой форму распределения дохода в соответствии с размером участия в акционерном капитале или другими формами участия в капитале частных корпорированных предприятий, кооперативов и государственных корпораций.

     Проценты представляют собой доход по ссудам и долговым обязательствам (то есть по финансовым требованиям в форме банковских депозитов, векселей, облигаций, других долгосрочных бумаг и авансов по коммерческим кредитам). Выплаты процентов осуществляются в размерах, заранее оговоренных между кредитором и должником.

     Доходы  от инвестиций подразделяются на следующие  компоненты: доходы от прямых инвестиций, доходы от портфельных инвестиций и доходы от прочих инвестиций.

     Два компонента данной классификационной  группы - доходы от участия в капитале и доходы по долговым обязательствам - представляют собой доходы, начисляемые  прямому инвестору- резиденту данной экономики на капитал, вложенный им в форме прямых инвестиций в предприятие, являющееся резидентом другой экономики. Доходы от прямых иностранных вложений учитываются в платежном балансе на чистой основе как для капитала, вложенного за границу, так и для инвестиций во внутреннюю экономику, иными словами, для каждой из указанных категорий - доходов от участия в капитале и доходов по долговым обязательствам - показывается сальдо, то есть разность между поступлениями и платежами.

     Доходы  от портфельных инвестиций включают денежные потоки между резидентами и нерезидентами, возникающие в результате владения акциями, облигациями, долгосрочными ценными бумагами, инструментами денежного рынка, а также связанные с производными финансовыми инструментами. Данная категория делится на две группы: доходы от участия в капитале (дивиденды) и доходы по долговым обязательствам (проценты ).

     Доходы  от прочих инвестиций включают поступления  и выплаты процентов по любым  другим финансовым требованиям (активам  или обязательствам) резидентов в отношении нерезидентов.

     Трансферт по определению является операцией, в которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу или актив, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива.

     В платежном балансе проводится различие между текущими и капитальными трансфертами.⁵

     Во-первых, трансферт в натуральной форме  считается капитальным трансфертом, если он включает передачу права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредитором, когда ни одна из сторон не получает в обмен никакого стоимостного эквивалента.

     Во-вторых, трансферт в денежной форме считается  капитальным трансфертом, если одна либо обе участвующие стороны  каким-либо образом связывают этот трансферт с приобретением или  продажей основного капитала одним либо обоими участниками.

     К категории текущих трансфертов  относятся любые трансферты, не являющиеся трансфертами капитала. От текущих  трансфертов напрямую зависит уровень  располагаемого дохода, они оказывают  влияние на масштабы потребления товаров и услуг. Текущие трансферты сокращают доходы и возможности потребления страны - донора и увеличивают доходы и возможности потребления страны - получателя.

     2.3. Состав счета операций с капиталом  и финансовыми инструментами

     Счет  операций с капиталом состоит из двух компонентов - капитальные трансферты и приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов (таких как патенты и авторские права).

     В финансовом счете отражаются операции с финансовыми требованиями (активами) резидентов к нерезидентам и обязательствами (пассивами) резидентов перед нерезидентами, которые произошли в отчетном периоде. Эти операции отражают использование и выплату кредитов и займов, приобретение и расходование иностранной валюты, выпуск, выкуп, продажу или покупку ценных бумаг и т.д. Операции финансового счета записываются в чистых показателях. Это означает, что по каждой позиции имеется либо кредитовая, либо дебетовая проводка. Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или снижение их иностранных пассивов в результате операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных пассивов.

     Операции  с активами являются операциями, в  результате которых возникают или ликвидируются финансовые требования резидентов России к нерезидентам. К ним же относят куплю-продажу подобных финансовых требований.

     Операции  с обязательствами являются операциями, в результате которых возникают  или ликвидируются обязательства резидентов России перед нерезидентами.

     В финансовом счете активы и обязательства  в первую очередь классифицируются по функциональному признаку. Различают  четыре функциональные группы активов  или обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы. Основные положения по учету иностранных инвестиций по нефинансовому сектору приведены в разделе.

     Активы  и обязательства по статье «прочие инвестиции» классифицируются по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, прочие кредиты и прочие активы и обязательства.

     По  статье «наличная иностранная валюта и депозиты» показывается чистый рост наличной иностранной валюты в кассе банков и вне банковской сферы и увеличение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского сектора) в банках-нерезидентах. Аналогично, по статье «наличная национальная валюта и депозиты» показывается чистое приобретение наличных рублей нерезидентами и чистый рост остатков на текущих и срочных депозитных счетах нерезидентов в банках-резидентах.

     По  статье «баланс по предоставленным кредитам» показываются операции с кредитами (использование, погашение, реструктуризация, просрочки), предоставленными нерезидентам органами государственного управления, коммерческими банками и предприятиями.

     По  статье «баланс по привлеченным кредитам» показываются операции по использованию, погашению, реструктуризации официального внешнего долга, просрочкам по официальному внешнему долгу, которые имели место в отчетном периоде, а также кредитные операции коммерческих банков и предприятий.

     В платежном балансе погашение  кредитов и выплаты процентов  по ним отражаются в соответствии с графиком платежей, а не в соответствии с фактическими выплатами. Если имела  место просрочка и/или перенос (сроков погашения) долга, то считается, что старая задолженность была погашена, а вместо нее возникла новая в форме просроченной или перенесенной задолженности. Для того, чтобы получить данные о фактических платежах процентов и фактическом погашении основной суммы кредитов, необходимо из графика платежей (процентов и основного долга) вычесть переносы и просрочки (соответственно процентов и основного долга). График платежей процентов отражается в счете текущих операций, а график погашения основной суммы долга - в финансовом (по статьям «кредиты предоставленные» и «кредиты привлеченные»).

     Резервные активы - это финансовые активы Центрального Банка Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации. В их состав включается монетарное золото, наличная иностранная валюта, остатки средств на корреспондентских, текущих счетах и в краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах и банках-резидентах; ценные бумаги. В данную категорию также включаются резервная позиция в МВФ и Специальные Права Заимствования. Резервные активы используются для устранения платежных дисбалансов во внешнеэкономическом секторе страны (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках).

 

       3. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ (ВАРИАНТ 2)

     Задача 1.  Планом на текущий год предусматривался рост ВНП на 5%. Фактически по сравнению с прошлым годом ВНП возрос на 7%. На сколько процентов перевыполнен прогноз ВНП? 

     Решение:

     Пусть Y₀ – показатель ВНП  в предыдущем году (Y₀=1);

                Y_пл – планируемый показатель ВНП в текущем году;

                  Y₁ – реальный показатель ВНП в текущем году.

      Т.к. планом на текущий год предусматривался рост ВНП на 5%, то:

      Y_пл  / Y₀ = 1,05 / 1 = 1,05

      Y_{пл =} Y₀ * 1,05 = 1 * 1,05 = 1,05 – планируемый показатель ВНП.

      Фактически  ВНП вырос на 7%:

      Y₁  / Y₀ = 1,07 / 1 = 1,07

      Y_{1 =} Y₀ * 1,07 = 1 * 1,07 = 1,07 – фактический показатель ВНП.

      Тогда:

      Y₁ / Y_пл = 1,07 / 1,05 = 1,02, или 102%.

      Ответ: Прогноз ВНП перевыполнен на 2%.

      

     Задача 2. Рассчитайте среднюю купюрность денежной массы, если выпущено купюр достоинством 5 руб. – 18345 тыс.ед., 10 руб. – 45637 тыс.ед., 50 руб. – 37655 тыс.ед., 100 руб. – 36859 тыс.ед., 500 руб. – 30076 тыс.ед., 1000 руб. – 25677 тыс.ед. 

     Решение:

     Пусть M – достоинство наличных денег в обращении;

                 f – количество выпущенных денежных единиц.

     Тогда:

     Ответ: средняя купюрность денежной массы  составляет 241,09 руб. 

      Задача  3. Определить массу денег, необходимую для обращения товаров, выпущенных производством за год на сумму 1346,2 млн. руб., при числе оборотов денежных единиц – 4,2 оборота в год.  

      Решение:

      Пусть V – число оборотов денежных единиц;

                  М – масса денег, необходимых  для обращения товаров.

      Т.к. V = ВВП / M, то