Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Февраля 2012 в 16:35, курсовая работа
Ценной называется бумага, удостоверяющая субъективные гражданские права; обладающая свойством публичной достоверности; соответствующая легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (перечислена законом и т.п.), прошедшая презентацию (представление).
По этому поводу в абзаце 3 ст. 29 закона “О рынке ценных бумаг” написано: “Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю: • в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; • в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя” .
Но законодатель не всегда верно оперирует понятиями “право на ценную бумагу” и “право по ценной бумаге” . В ст. 29 закона “О рынке ценных бумаг” (абз. 4) имеется следующая норма: “Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу” . Авторы закона имели в виду необходимость защиты интересов приобретателей ценных бумаг. Таким образом, предполагалось закрепить следующее правило: лицо, совершив шее сделку по приобретению ценной бумаги, имеет право требовать над лежащего оформления своих прав по ценной бумаге. В связи с чем отчуждатель предъявительской цен ной бумаги обязан передать приобретателю соответствующий документ; отчуждатель именной ценной бумаги обязан выдать передаточное распоряжение с приложением сертификата ценной бумаги и т.д.
Но,
к сожалению, сформулировано это
правило было неудачно. Из толкования
данной нормы теперь следует, что
права по ценной бумаге вообще может
осуществлять только лицо, имеющее
право на саму ценную бумагу. Получается,
что обязанное лицо должно убедиться
в наличии вещных прав на ценную
бумагу у лица, требующего по ней
исполнения. Формальной легитимации
по правилам, установленным для
Такой порядок противоречил бы действующему ГК РФ, да и самой сущности ценной бумаги. Отрицание принципа публичной достоверности лишает ценную бумагу преимуществ таковой. По этому при толковании указанной нормы следует использовать и другие положения ст. 29 закона “О рынке ценных бумаг” . В той же статье (абз. 5—8) перечислены общепризнанные правила формальной легитимации по эмиссионным ценным бумагам. А в абз. 1—3 указано, с какими событиями закон связывает переход прав на эмиссионные ценные бумаги (в действительности эти правила определяют, с какого момента приобретатель ценной бумаги получает формальную легитимацию в качестве управомоченного лица) . По этому под “правами на ценную бумагу” здесь следует понимать “права по ценной бумаге” . Только при таком подходе все встает на свои места.
Путаница стала возможной из-за недостаточной разработанности теории. Отсутствует, например, единое мнение по вопросу о том, следует ли признавать субъектом права по ценной бумаге то лицо, которое формально имеет право на получение исполнения по ценной бумаге, не являясь субъектом права на нее. М. М. Агарков использовал термин “формальный субъект права по ценной бумаге” (лицо, имеющее формальную легитимацию по правилам, установленным для соответствующей ценной бумаги) в отличие от “материального субъекта” (собственник или субъект иного вещного права на ценную бумагу, которому собственником предоставлено право осуществления прав по ценной бумаге) .
В ст. 145 ГК РФ “формальный” субъект именуется лицом, которому “могут принадлежать” права по ценной бумаге. И это представляется обоснованным, так как с точки зрения правоотношений по ценной бумаге именно такое лицо является действительным и единственным субъектом права по ней. Никто другой не вправе требовать от должника исполнения. Действующим законодательством риски по ценным бумагам распределены таким образом, что исполнение обязанности по ценной бумаге лицу, отвечающему установленным формальным признакам, освобождает должника от ответственности, даже если это лицо не имело прав на ценную бумагу. А законный владелец, желая получить, на пример, дивиденды, может только предъявить получившему их незаконному владельцу иск о возврате неосновательного обогащения (ст. 1102 ГК РФ) , а также о возмещении вреда (ст. 1064 ГК РФ) , но не как управомоченное ценной бумагой лицо, а по общим правилам гражданского права (как лицо, пострадавшее в результате на рушения его вещных прав) .
В части осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам в абз. 6 ст. 29 закона “О рынке ценных бумаг” установлено следующее: “Осуществление прав по именным документарным эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту. При этом в случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у владельца необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре” . В законе прямо не сказано о последствиях несовпадения сведений в сертификате и в реестре. Поэтому необходимо рассмотреть другие законодательные нормы.
Права по ордерной ценной бумаге передаются “путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента” (абз. 1 п. 3 ст. 146 ГК РФ) . Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, принадлежат “названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо” (п. 1 ст. 145 ГК РФ) .
Приобретение прав на ордерную ценную бумагу не ставится в зависимость от наличия на документ вещных прав. Только при указании имени обладателя документа в качестве первого приобретателя ордерной ценной бумаги или ее последнего индоссата такой владелец является управомоченным лицом. Даже если ордерный документ попал к первому приобретателю (индоссату) помимо во ли его эмитента (индоссанта) , права по соответствующей ценной бумаге принадлежат поименованному в документе его обладателю.
В соответствии с абз. 2 п. 3 ст. 146 ГК РФ и нормой об отдельных разновидностях ордерных ценных бумаг допускается совершение так называемого “бланкового” индоссамента (“без указания лица, которому должно быть произведено исполнение” ) . В таком случае передача прав по ордерной ценной бумаге имеет внешнее сходство с передачей вещных прав, поскольку может осуществляться простым вручением документа.
Простая передача (как материальных вещей) именных ценных бумаг и ордерных с именными ин доссаментами в смысле приобретения прав не является юридическим фактом. Подобные действия не порождают правовых последствий для “приобретателя” таких документов. Обладание документами не создает возможности воспользоваться правами, которые они “удостоверяют” . С передачей цен ной бумаги в том смысле, как она определена в ст. 142 ГК РФ, происходит переход прав только по предъявительским ценным бума гам и ордерным бумагам с бланковым индоссаментом.
В качестве более общего вывода следует, что функции именных и ордерных ценных бумаг в обращении не могут быть реализованы через документы, именуемые в ст. 142 ГК РФ ценными бумагами. Поэтому не следует рассматривать сами эти документы в качестве объектов гражданского оборота, вещей.
Права по предъявительской ценной бумаге могут возникнуть в результате совершения с соответствующим документом действия, внешне не отличающегося от способа передачи вещных прав, описанного в ст. 224 ГК РФ. Согласно данной норме вещные права могут возникать путем передачи вещи приобретателю, в том числе путем ее вручения. А в соответствии с п. 1 ст. 146 ГК РФ “для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу” . Аналогия, похоже, налицо.
Однако,
хотя вручения ценной бумаги достаточно
для передачи прав по предъявительской
ценной бумаге, вручение документа
не является единственным способом приобретения
прав по ней, поскольку для удостоверения
принадлежности прав по предъявительской
ценной бумаге необходимо фактическое
обладание соответствующим
М. Агарков подчеркивал, что “бумага на предъявителя легитимирует своего держателя в качестве субъекта выраженных в ней прав одним только фактом предъявления бумаги обязанному лицу” . Тогда как титул (право в юридическом смысле) на ценную бумагу, как и на любую другую вещь, у незаконного приобретателя может возникнуть только по истечении срока приобретательной давности при условии добросовестности ее приобретения (ст. 234 ГК РФ) .
Следовательно, для приобретения прав по предъявительской ценной бумаге наличие вещного права на одноименный документ является обстоятельством юридически безразличным. То же можно сказать и об ордерной ценной бумаге с бланковым индоссаментом.
В
понятии ценной бумаги - права, конечно,
первичны. Но это не просто набор
прав, а определенная для каждой
разновидности ценных бумаг комбинация
прав, зафиксированных в
Необходимость строгой формальности ценных бумаг не подлежит сомнению. Специфика ценных бумаг состоит в том, что, будучи инструментом удостоверения и пере дачи субъективных гражданских прав, они являются особым инструментом, поскольку призваны упростить порядок удостоверения принадлежности прав определен ному субъекту.
Для достижения этой цели форма фиксации информации о составляющих ценную бумагу правах должна быть подчинена специальным, более строгим требованиям, принципиально отличным от всех иных способов удостоверения гражданских прав. Принцип единства формы и содержания применительно к ценной бумаге означает оптимальное воплощение на формальном уровне той роли, которую ценные бумаги призваны играть в гражданском обороте.
Способы удостоверения, передачи и осуществления прав, составляющих ценную бумагу, должны позволять: • достоверно фиксировать факт существования таких гражданских прав и их принадлежность определенному лицу; • с наименьшими временными и финансовыми издержками отчуждать и приобретать эти права; • надежно удостоверять факты обременения ценных бумаг правами третьих лиц; • оперативно осуществлять права, составляющие ценную бумагу.
Наиболее перспективны такие технологические решения, как учет ценных бумаг и операций с ними в депозитарии, а также вы пуск именных ценных бумаг в без документарной форме.
Так
называемая “форма выпуска (эмиссии) ”
ценных бумаг — лишь один из аспектов
допустимого способа
Способы
фиксации и передачи прав имеют свою
специфику для ценных бумаг всех
разновидностей. Различия могут быть
обусловлены: • законодательно установленным
способом легитимации управомоченного
по ценной бумаге лица; • содержанием
перечня обязательных реквизитов ценных
бумаг как документов; • способом
использования бумажных документов
для удостоверения прав по ценным
бумагам (отсутствие бумажного документа,
глобальный сертификат, сертификаты
с большим номиналом или
Специфика способов удостоверения, передачи и осуществления прав, составляющих ценные бумаги, характеризует лишь форму, но не сущность явления. Такие отличительные особенности сами по себе не могут служить критерием для определения правовой природы соответствующих прав. Только несоответствие формы требованиям закона, установленным для ценных бумаг конкретной разновидности, является основанием для отказа той или иной совокупности прав в статусе ценной бумаги.
Поэтому,
можно предложить следующее определение
ценной бумаги: ценная бумага — это
нематериальная вещь, представляющая
собой совокупность указанных в
законе прав, удостоверение, передача
и осуществление которых
Таким образом, важными являются три момента: • ценная бумага — это вещь; • совокупность составляющих ценную бумагу прав (содержание цен ной бумаги) определяется законом; • способы и порядок удостоверения, передачи и осуществления составляющих ценную бумагу прав (форма ценной бумаги) должны соответствовать официально установленным требованиям.
Такой подход позволил бы без документарным ценным бумагам занять место среди объектов гражданских прав наравне с ценными бумагами документарной формы выпуска.
Определяя ценные бумаги через права, надо осознавать условность применения к ценным бумагам самого термина “бумаги” . Но, принимая во внимание глубоко укоренившиеся традиции, можно считать возможным его сохранить.
По отношению к ценным бумагам не применима и терминология вещного права в ее привычном понимании. Цивилистам еще только предстоит разобраться, что же следует подразумевать, например, под владением или пользованием ценной бумагой.
Принятая
сейчас, в том числе в
Информация о работе Ценные бумаги как объекты гражданских прав