Россия и современный мировой валютный рынок

     В-третьих, банковская система России, и без  того слабая, после разрешения резидентам открывать счета за рубежом столкнется с конкуренцией со стороны транснациональных банков, размеры капиталов и активов которых на порядки превосходят аналогичные показатели российских кредитных организаций. Система международных расчетов и кредитования транснациональных банков благодаря наличию собственной сети филиалов во многих странах действует отлажено и эффективно. Возможности же привлечения ими дешевых, в том числе "длинных", средств в США и странах ЕС намного превышают платежеспособный спрос на кредиты в России. Еще больший шок испытает банковская система России после вступления страны в ВТО, так как в качестве одного из условий выдвигается разрешение иностранным банкам оказывать резидентам трансграничные услуги без открытия дочерних банков в России.

     К основным предпосылкам введения полной конвертируемости валют обычно относят:

• общую стабилизацию экономики;
• сокращение дефицита государственного бюджета;
• низкие темпы инфляции;
• уменьшение дефицита на счетах текущих операций;
• урегулирование внешней задолженности страны; накопление достаточных золотовалютных резервов;
• нормализацию социально-политической обстановки в стране;
• высокую степень интеграции национального хозяйства в мировую экономику;
• доверие к национальной денежной единице внутри страны и за рубежом.

     Пока  российская экономика характеризуется  заниженным реальным курсом рубля, положительным  торговым балансом, но в основном за счет экспорта нефти, чистым оттоком капитала на фоне сравнительно высоких страновых рисков, ограничениями на международное движение капитала. Высоки издержки, связанные с инвестированием. Ограничения на движение капитала означают не только дополнительные расходы, прямо увеличивающие издержки инвесторов, но и дополнительные риски. Когда платежеспособный спрос растет опережающими темпами за счет рентного дохода от экспорта сырья, дешевый рубль становится фактором, сдерживающим конкуренцию. Заниженный его курс выгоден экспортерам и отечественным производителям: экспортерам он позволяет увеличить доход в национальной валюте, а производителям повысить ценовую конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках. Однако это неизбежно влечет за собой замедление экономического роста.

     В то же время существует целый ряд  ограничений для свободного конвертирования рубля. Это и необходимость защиты национальных рынков от внешнего негативного влияния, связанного, в частности, с наплывом "горячих" денег, а также с возможным их оттоком в дальнейшем. Это и непредсказуемость курсовых соотношений и котировок мирового финансового рынка, международного движения финансовых средств. Это и то обстоятельство, что либерализация движения капитала может привести к снижению конкурентоспособности национальной банковской системы и финансового сектора экономики в целом. Это и снижение возможности Банка России управлять реальным курсом рубля, т.е. параметром, характеризующим ценовую конкурентоспособность национальных товаров как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Рубль станет более подвержен стихии валютного рынка. Россия не готова к притоку крупного иностранного капитала, поскольку отсутствует необходимый механизм перераспределения ссудного капитала. 

     2 Возможности решения  проблем конвертируемости рубля 

     Формально, с либерализацией валютного законодательства рубль становится конвертируемой валютой, однако для достижения ее реальной конвертируемости необходимо, чтобы существенно укрепилось доверие к рублю в мире, чтобы спрос на рубли обеспечивался его широким использованием в системе международных расчетов? существовал ликвидный мировой рынок данной валюты и эффективная система расчетов и платежей в рублях. Пока ликвидным является лишь внутренний валютный рынок России.

     Несмотря на то, что отмена валютного контроля – важный шаг вперед, Международная организация по экономическому сотрудничеству и развитию высказывает мнение, что этого не достаточно для привлечения иностранных инвестиций. В России остается еще много других барьеров для иностранных инвесторов, помимо конвертируемости рубля, и в будущем России следует провести ряд дополнительных реформ.

     Вообще  для достижения истинной конвертируемости надо соблюдать, в крайнем случае, два условия:

• иметь внутренний рынок товаров, услуг, валюты и капиталов, к которому имели бы свободный доступ нерезиденты;
• создать все необходимые условия для возникновения заинтересованности у иностранных покупателей к приобретению рубля за иностранную валюту.

     Решение правительства о введении конвертируемости мало. Необходимо, чтобы эта валюта вызывала доверие как в нашей стране, так и за границей, что может быть обеспечено высоким качеством и богатым ассортиментом товаров, стоящих за российской валютой. Ведь переход большинства стран к конвертируемости своих валют был осуществлен лишь после их выхода на мировые рынки с качественными товарами широкого ассортимента.

     Для достижения полной конвертируемости рубля, как условия трансформации его в международную валюту, в первую очередь необходимо осуществить структурную перестройку, направленную на диверсификацию российской экономики, повышение ее конкурентоспособности. Снятие правовых ограничений на операции с национальной валютой проблемы ее использования в международных экономических отношениях не решает. Ключевую роль здесь должны сыграть степень доверия отечественного и зарубежного бизнеса к проводимой Российской Федерацией государственной политике в целом и денежно-кредитной в частности, а также уровень развития банковской системы страны.

     В условиях осуществления мер в области структурных преобразований в российской экономике важно, чтобы денежно-кредитная политика Банка России активно поддерживалась действиями Правительства РФ в сфере бюджетной, налоговой, тарифной и социальной политики. Речь идет о рациональном использовании Стабилизационного фонда, ограничении роста цен на продукцию и услуги естественных монополий, повышении эффективности тарифного и нетарифного регулирования внешнеэкономической сферы.

     В ближайшие годы главные усилия должны быть направлены на прекращение роста цен, в первую очередь прямо или косвенно регулируемых государством. По мнению Кудрина, «рубль может стать реально конвертируемым, когда инфляция будет 2-3%, не больше», а инфляция в районе 11% «запредельна» для использования российской валюты в международных расчетах. Роль правительства в сдерживании инфляции необходимо повысить, используя немонетарные методы регулирования цен, в том числе ограничив рост тарифов естественных монополий в среднем 3% в год. При этом «Газпром», РАО ЕЭС и другие естественные монополии должны снизить свои раздутые издержки, что станет условием предоставления им государственных кредитов на инвестиции. Тогда сформируется и последняя предпосылка достижения фактической полной конвертируемости рубля – будет обеспечено доверие к российской денежной единице внутри страны и за рубежом.

     Дальнейшие  реформы в экономике и создание более прозрачной практики ведения бизнеса приведут к тому, что российская валюта станет привлекательной для мировых инвесторов, а это в свою очередь обеспечит ее свободную конвертируемость.

     Но  нельзя забывать и про стабильность курса – это самое важное как  для внутреннего рынка, так и  для внешнего. ЦБ и Минфин обязаны  обеспечить стабильный курс. Торговля за рубли будет действенной, когда цены не будут колебаться вслед за колебаниями доллара. Спрос на рубли может повыситься, если страны, имеющие большой объем торговли с Россией, например, Китай, часть своих золотовалютных резервов переведут в рубли. При полной конвертируемости это вполне возможно.

     Многие аналитики считают, что спрос появится, когда за рубли будут продавать основные позиции российского экспорта – нефть, газ и лес. Владимир Путин предлагает для расширения рублевой зоны организовать на территории России биржевую торговлю нефтью и газом с расчетами в рублях.

     При этом, по мнению некоторых экспертов, возможности биржевой торговли нефтью и газом за рубли является делом  очень далекого будущего, если вообще возможно, и даже, если нефтяная биржа  на территории России будет создана, то страна останется без наличных средств.

     Идея биржевой торговли российскими энергоресурсами за рубли в перспективе увеличила бы спрос наших внешнеторговых партнеров на российскую валюту, однако, это длительный процесс. В мире биржевые площадки по торговле энергоресурсами сконцентрированы в нескольких крупнейших центрах, где обеспечивается максимальная надежность поставок, репрезентативность котировок биржевых контрактов, ликвидность производных финансовых инструментов. Поэтому интерес к будущей площадке со стороны внешнеторговых партнеров может не оправдать ожиданий.

     Учитывая  длительность периода трансформации  рубля в валюту мирового значения, предстоит прежде всего сосредоточиться на его продвижении к выполнению международных функций в региональном масштабе. В данном случае имеются в виду страны СНГ и Китай, где рубль уже подключен к обслуживанию внешнеторговых связей. Перспективы здесь более реальны, если речь вести не о монопольном господстве российского рубля во внешнеэкономическом обороте названных стран, а о его более широком использовании наряду с их национальными валютами. 

     Заключение 

     Эффективное развитие современной экономики  невозможно без широкого внешнеэкономического сотрудничества с другими странами. При осуществлении внешнеторговых операций, вывозе доходов от иностранных инвестиций и операций трансграничного движения капитала происходит конвертируемость национальной валюты в другие. Любые ограничения на обмен валюты рассматриваются международными инвесторами как дополнительный фактор риска, что повышает стоимость привлечения иностранных кредитов и требования к рентабельности капиталовложений.

     Конвертируемость  валюты – показатель степени открытости экономики, необходимое условие интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Для России в настоящее время одной из основных целей является укрепление экономики и повышение международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля.

     Российский  рубль сегодня – национальная валюта с ограниченной внутренней конвертируемостью. Причем его внутренняя конвертируемость в основном связана с американским долларом, который используется в стране практически наравне с национальной валютой. Значительная часть национальных цен и ряд агрегированных показателей выражается в долларах, что связано с двумя основными причинами: относительной нестабильностью  российского рубля и значительной долей импортных товаров на внутреннем рынке.

     Конвертируемость  российского рубля напрямую связана с инвестированием в отечественную экономику, с международной конкурентоспособностью российских товаров, а значит, и с ростом благосостояния наших граждан. Кроме того, она необходима для поднятия престижа России как члена МВФ и «большой восьмерки».

     Список  использованных источников 

1. Ломакин, В. К. Мировая экономика: учебник  для студентов вузов/ В. К. Ломакин.- 3-е изд., перераб. и доп.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 671 с.
2. Фетисов Г. Валютная политика. Условия достижения полной конвертируемости рубля // Вопросы экономики. 2006. № 6.
3. Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И. Г. Николаевой.-3-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-510 с.
4. Мировая валютная система и проблемы конвертируемости рубля / Шмелев Н.П. - Международные отношения. 2006.- 328 с.