Афхд предприятия

 

А4 < П4

 

   Первое соотношение показывает, что предприятие не может в ближайшие сроки погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Но при этом его дебиторской задолженности  хватает для погашения срочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. При этом третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

 

   Наконец, четвертое соотношение свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала Со или собственных оборотных средств ( это показатель иногда называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы  Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4).

 

   Поскольку собственные оборотные средства к концу отчетного периода уменьшились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№4), то и  ликвидность баланса ОАО «Связной НН» снизилась.

 

Для всестороннего изучения финансового положения предприятия целесообразно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Это позволит оценить соотношение каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов - от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №5).

 

Табл. №5

 

Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и платежеспособности

 

 

 

Показатель

 

Формула

 

Характеристика и диапазон рекомендуемых значений

 

1

 

2

 

3

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

Кал = А1/(П1 + П2),

 

где А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложение;

 

П1 + П2 - все краткосрочные обязательства (V р. баланса за исключением строк 640 и 650)

 

Определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое значение от 0,15 до 0,2.

 

Коэффициент текущей ликвидности

 

Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 - краткосрочная дебиторская задолженность предприятия

 

Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение - в интервале от 0,5 до 0,8.

 

Коэффициент общей ликвидности

 

Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

 

Указывает на достаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение  - в диапазоне от 1 до 2.

 

Коэффициент собственной платежеспособности

 

Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со - величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала)

 

Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

 

 

 

Последовательность расчетов (табл. №6):

 

1)Кал = А1/(П1 + П2),

 

На 01.01.07: Кал=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

 

На 31.12.07: Кал=150077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

 

2) Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2),

 

На 01.01.07: Ктл=(89675+55879)/( 4641+459713)=145554/464354=0,31

 

На 31.01.07:       Ктл=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

 

3) Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

 

На 01.01.07:Кол=542410/464354=1,17

 

На 31.12.07: Кол=697512/631855=1,10

 

4) Ксп = Со/ (П1 +П2),

 

На 01.01.07: Ксп=78056/464354=0,17

 

На 31.12.07: Ксп=65657/631855=0,10

 

Занесем полученные результаты в таблицу №6:

 

Таблица №6. Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности

 

Показатель

 

Значение показателя на 01.01.0

8

 

Значение показателя на 31.12.0

8

 

1

 

2

 

3

 

Кал

 

0,19

 

0,24

 

Ктл

 

0,31

 

0,45

 

Кол

 

1,17

 

1,10

 

Ксп

 

0,17

 

0,10

 

     Из расчетов следуют следующие выводы.

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода достигает рекомендуемых значений и составляет 0,19, однако в конце анализируемого периода данный коэффициент растет ,т.е платежеспособность выросла на 0,4 .Это означает, что  на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 24% своих краткосрочных обязательства.

 

   Коэффициент текущей ликвидности в течение отчетного периода ниже  диапазона рекомендуемых значений, что свидетельствует о недостатке платежных способностей предприятия при своевременных расчетах с дебиторами.

 

   Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода находится в диапазоне рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

 

   Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается ( как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Связной» для возмещения краткосрочных долгов.

 

2.3.3. Кредитоспособность предприятия.

 

В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство предприятия может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

 

   Кредитоспособность предприятия - это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

 

   Оценка кредитоспособности - это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

 

   Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса (см. табл,№7). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних - к первому, ниже средних - к третьему.

 

Таблица №7. Классы кредитоспособности заемщиков

 

Коэффициенты

 

Классы

 

1

 

2

 

3

 

Кал

 

Выше 0,2

 

От 0,15 до 0,2

 

Ниже 0,15

 

Ктл

 

Выше 0,8

 

От 0,5 до 0,8

 

Ниже 0,5

 

Кол

 

Выше 2

 

От 1 до 2

 

Ниже 1

 

Кфн

 

Выше 0,6

 

От 0,5 до 0,6

 

Ниже 0,5

 

 

 

   Для ОАО «Связной НН» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так ( см. табл. №8)

 

Таблица №8

 

Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Связной НН»

 

Показатели

 

Значение показателя на 01.01.0

7

 

Значение показателя на 31.12.0

7

 

1

 

2

 

3

 

Кал

 

0,19

 

0,24

 

Ктл

 

0,31

 

0,45

 

Кол

 

1,17

 

1,10

 

Кфн

 

0,82

 

0,85

 

   Сделаем выводы.

 

   Из сводной таблицы видно, что к концу 2007 года нельзя сделать однозначный вывод о принадлежности ОАО «Связной НН» к определенному классу по кредитоспособности.

 

По Кал и Кфн предприятие относится к первому классу, по Ктл  к третьему и по Кол ко второму. Это говорит о том, что кредитование ОАО «Связной НН» требует дополнительной проверки.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности.

 

Расчет коэффициентов деловой активности предприятия.

 

Показатель

 

Формула

 

Характеристика

 

1

 

 

 

2

 

3

 

Показатели оборачиваемости активов (имущества)

 

Коэффициент оборачиваемости активов

 

Коа = В/ Аср,

 

где: В - нетто - выручка предприятия (стр. 010 ф. №2);

 

А. -стоимость активов*

 

Показывает скорость оборачиваемости всех активов предприятия за отчетный период (количество оборотов)

 

Продолжительность одного оборота в днях

 

Пд = Д/ Коа,

 

где: Д - количество календарных дней** в отчетном периоде

 

Показывает продолжительность одного оборота в днях

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)

 

Кодз = В/ ДЗср,

 

где ДЗ -  дебиторская задолженность* за отчетный период (сумма показателей стр. 230 и 240 ф..№1)

 

Показывает число оборотов дебиторской задолженности за отчетный период. При ускорении оборачиваемости происходит рост показателя, что подтверждает улучшение состояния расчетов с дебиторами

 

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях

 

 

 

Пдз = Д/ Кодз

 

 

 

Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией

 

Показатели оборачиваемости источников средств (пассивов)

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

Косс = В/ Ссср

 

где: Сс -  стоимость собственного капитала* за период - (стр. 490 ф.№1)

 

Отражает активность использования собственного капитала. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала

 

Продолжительность оборота собственного капитала в днях

 

Псс = Д/ Сс

 

Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя - благоприятная тенденция

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ)

 

Кокз = В/ КЗср,

 

где: КЗ - кредиторская задолженность* за период - (сумма показателей стр.610, 620, 630, 660 ф. №1)

 

Отражает скорость оборота кредиторской задолженности в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости ведет к снижению ликвидности. Если Кокз<Кодз, то предприятие имеет свободные денежные средства на конец периода анализа

 

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях

 

Пкз = Д/ Кокз

 

Характеризует способность предприятия за отчетный период покрыть срочную задолженность перед кредиторами. Уменьшение продолжительности оборота КЗ всегда благоприятно для предприятия

 

 

 

   ** - количество календарных дней  за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

 

1) Коа = В/ Аср,

 

На 01.01.07: Коа=1799032/569390=3,1

 

На 31.12.07: Коа=2388895/738620=3,2

 

2)Пд = Д/ Коа,

 

На 01.01.07: Пд=365/3,1=117,7

 

На 31.12.07: Пд=365/3,2=114

 

3) Кодз = В/ ДЗср,

 

На 01.01.07: Кодз=1799032/55879=32,2

 

На 31.12.07: Кодз=2388895/132166=18

 

4) Пдз = Д/ Кодз

 

На 01.01.07: Пдз=365/32,2=11,3

 

На 31.12.07: Пдз=365/18=20,3

 

5) Косс = В/ Ссср

 

На 01.01.07: Косс=1799032/105036=17,1

 

На 31.12.07: Косс=2388895/106765=22,4

 

6) Псс = Д/ Сс

 

На 01.01.07: Псс=365/17,1=21,3

 

На 31.12.07: Псс=365/22,4=16,3

 

7) Кокз = В/ КЗср,

 

На 01.01.07: Кокз=1799032/464354=3,8

 

На 31.12.07: Кокз=2388895/631855=3,7

 

8) Пкз = Д/ Кокз

 

На 01.01.07: Пкз=365/3,8=96

 

На 31.12.07: Пкз=365/3,7=98,6

 

Расчеты рассмотренных показателей на начало и конец анализируемого периода для ОАО «Связной НН» представлены в таблице №10

 

                                                                                                 Табл. №10

 

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ОАО «Связной НН»

 

Показатель

 

На 01.01.07

 

На 31.12.07

 

1

 

2

 

3

 

Коа

 

3,1

 

3,2

 

Пд

 

117,7дней

 

114дней

 

Кодз

 

32,2

 

18

 

Пдз

 

11,3дней

 

20,3дней

 

Косс

 

17,1

 

22,4

 

Псс

 

21,3дней

 

16,3дней

 

Кокз

 

3,8

 

3,7

 

Пкз

 

96дней

 

98,6дней

 

 

 

Таблица №11. Расчет показатели рентабельности предприятия

 

 

 

Показатели

 

 

 

Расчет

 

 

 

На начало периода

 

 

 

На конец периода

 

1.Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

 

стр. 010

 

1799032

 

2388895

 

2. Прибыль (убыток) от продаж

 

стр. 050

 

102189

 

(13947)

 

3. Балансовая прибыль

 

стр. 140

 

87909

 

8757

 

4. Чистая прибыль

 

Стр. 140 - стр. 150

 

80113

 

1729

 

Расчетные показатели (%)

 

  

 

1. Рентабельность всей реализованной продукции.

 

стр. 050

 

стр. 010

 

0,05

 

0,005

 

  

 

2. Общая рентабельность.

 

стр. 140 

 

стр. 010

 

0,05

 

0,004

 

  

 

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.

 

стр.(140 - 150)       стр. 010

 

0,04

 

0,0007

 

  

 

 

 

 

 

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

 

Показатель общей рентабельности на конец отчетного 2007 года резко снизился с 0,5 до 0,004 , то есть уменьшился на 99%. Это говорит о том, что на конец 2007 года каждый рубль реализации стал приносить на 0,004 копейки меньше прибыли от реализации.