Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Показатели  ликвидности предприятия

    Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы (денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения) ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем больше его величина, тем выше гарантия погашения долгов, т. к. для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

    Коэффициент критической ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих пассивов и теоретически считается достаточным при уровне 0,7-0,8. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов за вычетом производственных запасов и затрат к текущим пассивам. В этом случае к ликвидам относиться и готовая продукция и отгруженные товары.

    Общее представление о способности  предприятия оплачивать свои обязательства  дает коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Повышение коэффициента текущей ликвидности может быть достигнуто за счет снижения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных активов. Но сокращение кредиторской задолженности сопровождается эквивалентным сокращением оборотных активов. Поэтому единственным способом восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов за счет положительных результатов хозяйственной деятельности.

    Также на предприятии целесообразно проводить  анализ оборачиваемости оборотных  средств предприятия. При этом рассчитываются следующие показатели:

• оборачиваемость оборотных производственных запасов. Этот коэффициент равен отношению выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней стоимости оборотных производственных запасов.
• оборачиваемость оборотных активов равна отношению выручки от реализации продукции, работ, услуг к оборотным активам

    Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств предприятия следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Эти показатели рассчитываются аналогично коэффициенту оборачиваемости оборотных производственных запасов.

    Таким образом, анализ финансовой устойчивости на предприятии необходим для  контроля за финансовым состоянием предприятия, а в случае ухудшения показателей, недопущения финансовой несостоятельности  или банкротства, а также своевременного поиска путей улучшения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. Показатели финансовой  устойчивости и  их анализ. 

    При анализе финансовой устойчивости ОАО  «Минский приборостроительный завод» используется один из важнейших приемов финансового анализа - сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. В данном методе будут использоваться относительные величины (коэффициенты). Относительные величины – это отношения одного показателя к другому, которое характеризует степень изменения явления или его результата во времени, пространстве, структуру изучаемых показателей, их частоту и интенсивность. Они дают возможность отвлечься от абсолютных величин изучаемых показателей, глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд периодов. Из существующих видов сравнительного анализа (горизонтальный, вертикальный, трендовый) будет использоваться трендовый, необходимый для изучения структуры средств и источников путем расчета удельного веса отдельных статей (или групп) в итоговых показателях.

    Анализ  показателей финансовой устойчивости отразим в таблице 3.1.

Таблица 3.1

      Расчет  показателей финансовой устойчивости 

    Проведенные расчеты показывают, что коэффициент  автономии достаточно высокий (0,8165), хотя на конец отчетного периода снизился на (0,0542). Однако он выше нормативного. Следовательно, предприятие, продав свои активы, может полностью рассчитаться по своим обязательствам с кредиторами.

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала увеличился на (0,0871) и составил (0,3118) при нормативе не более 1. Значение этого коэффициента показывает, что предприятие использует заемные источники, и зависимость предприятия от внешних источников возросло.

    Коэффициент соотношения заемного и общего капитала на конец анализируемого периода увеличился на (0,0542) и составил (0,2377). Это говорит о том, что на 1 руб. собственных источников привлечено (0,2377)руб. заемных источников. Значение этого коэффициента незначительно, но, следовательно, предприятие не может обойтись без использования заемных источников.

    Доля  заемного капитала, привлеченного для  финансирования долгосрочных активов  на конец периода равна (0,1563), это говорит о том, что предприятие использует долгосрочные заемные источники.

    Коэффициент маневренности показывает, что собственные  средства предприятия не мобильны, т.к. на конец анализируемого периода  коэффициент составил (0,0159), и по сравнению с прошлым анализируемым периодом уменьшился на (-0,0287), а также он на много меньше норматива (0,5). Причиной не мобильности собственного капитала предприятия является то, что он большей частью капитализирован, а в оборотный капитал вложена лишь его малая часть.

    Что же касается коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, то он на конец периода уменьшился на (-0,4424) и составил (0,14490) (норматив >0,5). Это говорит о том, что на предприятии не достаточно источников собственных средств для покрытия материальных запасов.

    Коэффициент обеспеченности собственным оборотным  капиталом на конец отчетного  периода снизился на (-0,2845) и составил (0,1120). Смотря на снижение, коэффициент не соответствует нормативу. Это говорит о том, что у предприятия не достаточно собственного оборотного капитала для эффективной производственной деятельности.

    Коэффициент накопления износа показывает, что  45,6% первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов на начало года погашено износом. На конец периода этот показатель увеличился и составил 46,9%, это объясняется тем, что уменьшилась незначительная доля списанного оборудования.

    Доля  основного капитала в собственном  очень велика и составляет (1,1692), за отчетный период она увеличилась на (0,0572).

    Анализируя  все выше перечисленные коэффициенты финансовой устойчивости, можно сказать, что у предприятия недостаточно собственного оборотного капитала, необходимого для эффективной производственной деятельности, и предприятие нуждается в заемном капитале.

    Однако  изучение только рассмотренных показателей для обоснования вывода о степени финансовой устойчивости недостаточно. Необходимо изучить  и коэффициенты ликвидности предприятия. Анализ этих коэффициентов проведем в таблице 3.2. 

      Таблица 3.2

      Анализ  показателей ликвидности предприятия 

    Анализируя  показатели таблицы 3.2, можно сделать  выводы:

    Коэффициент абсолютной ликвидности на отчетный период составил (0,0055) и значительно ниже норматива, который должен быть не менее 0,33. Это свидетельствует о том, что предприятие на данный момент практически не может погасить свои долги. Причинами является необеспеченность краткосрочными финансовыми вложениями, малым наличием денежных средств у предприятия.