Финансовое оздоровление предприятия

Контрольная работа 

по предмету: Финансы  предприятия 

на тему: «Финансовое  оздоровление предприятия» 

Выполнил: 

студент V курса Мазова К.А. 

Преподаватель: 

_________________________ 

Москва 2009 

План 
 

Введение 

1. Сущность, цели  и объекты финансового оздоровления 

2. Критерии финансовой  несостоятельности предприятия 

3. Основные направления  финансового оздоровления предприятия 

4. Оценка платежеспособности  предприятия и выводы по расчетам 

Заключение 

Список литературы 

Введение 
 

Предпринимательская деятельность по определению связана  с риском. Предприниматель, участвуя в хозяйственном обороте, как  правило, одновременно выступает в  качестве должника по отношению к  другим субъектам (в том числе  государству по обязательным платежам) и в качестве кредитора. 

Поэтому постоянно  существует риск либо возникновения  проблем с платежеспособностью  твоих должников, либо потери собственной  платежеспособности. 

И в том, и в  другом случае предпринимателю может  угрожать банкротство: либо в качестве несостоятельного должника, либо в  качестве кредитора несостоятельного должника. 

Закон "О несостоятельности (банкротстве)", вступивший в силу 03.12.02, содержит целую главу, включающую в себя 17 статей, нормы которой  регламентируют осуществление финансового  оздоровления в рамках конкурсного  процесса. 

1. Сущность, цели  и объекты финансового оздоровления 
 

Финансовое оздоровление предприятия, эффективное преодоление  финансового кризиса и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой методологии финансового  менеджмента. 

В финансовом менеджменте  управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию  их негативных финансовых последствий. 

Главной целью такого управления является восстановление финансового  равновесия предприятия и минимизация  размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами. 

Для достижения указанной  главной цели в рамках системы  финансового оздоровления предприятия  необходимо решить следующие задачи: 

- своевременное диагностирование  предкризисного финансового состояния  предприятия и принятие необходимых  превентивных мер по предупреждению  финансового кризиса. 

Эта задача реализуется  путем осуществления постоянного  мониторинга финансового состояния  предприятия и факторов внешней  финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика  предкризисного финансового состояния  предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет  избежать финансового кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно  смягчить характер его последующего протекания. 

Принятие превентивных мер по предупреждению финансового  кризиса предприятия является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающего  наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных  в этих целях финансовых ресурсов. 

- устранение неплатежеспособности  предприятия. 

Эта задача является наиболее неотложной в системе задач. В ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди  хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для  реализации других мероприятий. Вместе с тем, необходимо помнить, что нарушение  платежеспособности это лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет ликвидации симптомов, сколько путем устранения их причин. 

- восстановление  финансовой устойчивости предприятия. 

Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной  цели, требующих наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путем поэтапной  структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь  обеспечивается оптимизация структуры  капитала, оборотных активов и  денежных потоков, а в отдельных  случаях снижаться его инвестиционная активность. 

- предотвращение  банкротства и ликвидации предприятия. 

Такая задача стоит  перед финансовым управлением при  диагностировании глубокого или  катастрофического системного финансового  кризиса. Как правило, внутренние механизмы  финансовой стабилизации и объем  собственных ресурсов предприятия  оказываются недостаточными для  преодоления такого финансового  кризиса. Поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия  должна обеспечиваться эффективная  внешняя его санация (с разработкой  соответствующего инвестиционного  проекта санации). 

- минимизация негативных  последствий финансового кризиса  предприятия. 

Эта задача реализуется  путем закрепления позитивных результатов  вывода предприятия из состояния  финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность  мероприятий по преодолению негативных последствий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости  предприятия в сопоставлении  с докризисным уровнем. 

Финансовое оздоровление предприятия представляет собой  процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению  и минимизации их негативных последствий. 

В силу кризисных  условий принятие управленческих решений  часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени  неопределенности, конфликтности интересов  различных групп работников. 

Для осуществления  управления на предприятии часто  создается специальная группа высококвалифицированных  менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами. 

Проблема финансового  оздоровления может возникнуть в  трех случаях: 

1) когда предприятие  теряет платежеспособность, оно  еще не банкрот, но уже на  пути к банкротству; 

2) предприятие по  решению суда объявлено банкротом,  но стоит вопрос не о его  ликвидации с продажей имущества,  а о его реорганизации с  введением внешнего управления; 

3) когда надо повысить  рыночную стоимость предприятия  или создать наиболее выгодные  условия для привлечения инвестиций. 

Критерии финансовой несостоятельности предприятия 
 

Несостоятельность (банкротство) Ї это признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. 

Для определения  признаков банкротства используются два основных критерия: неоплатность и неплатежеспособность. 

Неоплатность долгов означает, что сумма обязательств превысила стоимость имущества  должника. Иными словами, нет никакой  возможности оплатить долги перед  кредиторами, наступило абсолютное банкротство. Однако применение такого критерия на практике приводит к тому, что кредиторам для возбуждения  производства по делу о несостоятельности  самим приходится заниматься представлением доказательств превышения обязательств должника над его активами. Очевидно, что получение подобной информации по многим причинам может быть затруднительным. Поэтому в нашем законодательстве критерий неоплатности применяется  лишь в отношении граждан, а должник -- юридическое лицо может быть признан  банкротом в случае его неплатежеспособности, т.е. фактической неоплаты задолженности. Для должников -- юридических лиц  установлен один признак банкротства: обязательства перед кредиторами  не исполнены в течение 3 месяцев  с даты, когда их следовало исполнить. 

Однако для начала банкротства недостаточно наличия  перечисленных признаков, необходимо также соблюдение «порога подведомственности» -- размера задолженности, позволяющей  арбитражному суду возбудить дело о  банкротстве. Для юридических лиц  «порог подведомственности» составляет в настоящее время 100 тыс. руб., для граждан -- 10 тыс. руб. Далеко не все обязательства должника принимаются во внимание при расчете «порога подведомственности». 

Во-первых, при определении  признаков несостоятельности и  объема прав требований каждого из кредиторов юридическое значение придается  лишь денежным обязательствам (задолженность  за переданные товары, выполненные  работы, оказанные услуги, суммы  полученного и невозвращенного  займа с причитающимися на него процентами, задолженность, возникшая вследствие неосновательного обогащения, а также  вследствие причинения вреда имуществу  кредиторов). Денежное обязательство -- это разновидность гражданско-правового  обязательства, которое может быть как договорным, так и внедоговорным. Чаще всего при банкротстве долговые обязательства возникают именно из договора, в силу которого обязанностям одной из сторон по передаче товаров, выполнению работ и оказанию услуг  противостоит обязанность другой стороны  по уплате определенной денежной суммы. Неденежные обязательства при определении  суммы задолженности не учитываются. 

Во-вторых, некоторые  даже денежные обязательства не входят в сумму задолженности, необходимой  для начала процесса банкротства. Так, в эту сумму не включаются обязательства  перед гражданами по возмещению вреда  жизни и здоровью, обязательства  перед учредителями (участниками), штрафные санкции. 

В-третьих, в законодательстве специально оговаривается, что платежи  в соответствии с Трудовым кодексом РФ также не имеют юридического значения для начала процесса банкротства (обязательства  по выплате заработной платы, выходных пособий, авторских вознаграждений). Именно поэтому, даже если организация  имеет большую задолженность  по выплате заработной платы, работники  не могут начать процесс банкротства  своего работодателя. Они хотя и  являются его кредиторами, но не могут  включить свои требования в общую  сумму задолженности. 

Основанием для  признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным является наличие  одного из условий: 

а) коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного; 

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет  значение ниже нормативного. 

1. Коэффициент текущей  ликвидности рассчитывается по  формуле: 

(1) 

где - оборотные активы; 

- краткосрочные  кредиты и займы; 

- кредиторская задолженность. 

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности  равно 2. 

2. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  определяется следующим образом: 

(2) 

где - собственные  средства предприятия (раздел баланса  «Капитал и резервы»); 

- внеоборотные активы  предприятия. 

Нормальное значение коэффициента обеспеченности оборотных  активов собственными средствами равно 0,1. 

Выводы о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре  баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность. 

При неудовлетворительной структуре баланса, но при наличии  реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные  сроки может быть принято решение  об отсрочке признания предприятия  неплатежеспособным в течение шести  месяцев.