Характеристика предприятия по основным показателям

Характеристика  предприятия по основным показателям

Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая  пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской  отчетности выявляется и оценивается  динамика «больных» статей отчетности двух видов:

• свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);
• свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

Анализ баланса может проводиться  непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному  аналитическому балансу, представленному  ниже.

Таблица 1. Агрегированный аналитический баланс

	Условное обозначение	На начало года	На конец года
Актив
1. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260)	ДС	1	79
2. Дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы (стр. 215 + стр. 240 + стр. 270)	ДЗ	112507	132998
3. Запасы и затраты (стр. 210 - стр. 215 + стр. 220)	ЗЗ	25165	36109
Всего текущих активов (оборотных  средств) (стр. 290 - стр. 230)	ОА	138673	169186
4. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) (стр. 190 + стр. 230)	ВА	12594	38145
Итого активов (имущество) (стр. 300)	СВА	151267	207331
Пассив
1. Кредиторская задолженность и  прочие краткосрочные пассивы  (стр. 620 + стр. 630 + стр.650 + стр. 660)	КЗ	64073	70359
2. Краткосрочные кредиты и займы  (стр. 610)	КК	50014	50000
Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства) (стр. 690 - стр. 640)	КО	114087	120359
3. Долгосрочный заемный капитал  (долгосрочные обязательства) (стр. 590)	ДО	0	545
4. Собственный капитал (стр. 490 + стр. 640)	СК	37180	86427
Итого пассивов (капитал) (стр. 700)	СВК	151267	207331

 

В аналитическом балансе сохраняется  общая балансовая модель: СВА = СВК  или ДС +ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК+ДО + СК.

 

Рассмотрим этапы анализа баланса.

I этап: анализ динамики и структуры  баланса

В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки  от продаж.

 

Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес  и структурная динамика отдельных  групп и статей актива и пассива  баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

• валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
• при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
• размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
• доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
• размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
• в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует  учитывать изменения в методологии  ведения учета и в налоговом  законодательстве, а также положения  учетной политики организации.

 

II этап: анализ финансовой  устойчивости организации

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

• наличие реального собственного капитала (чистых активов);
• наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости — это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала).

Таблица 2. Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости

Показатель	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года
Собственный оборотный капитал (собственные  оборотные средства)	СОС = СК - ВА	24586	48282
Чистый оборотный капитал	ЧОК = СК + ДО - ВА или ЧОК = ОА - КО	24586	48827
Чистые активы	ЧА (порядок расчета установлен письмом  Минфина России и ФКЦБ. Представленный выше аналитический баланс сформирован так, что СК=ЧА)	37180	86427
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Кавт = СК / СВК	0,246	0,417
Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала)	Кфз = ЗК / СВК, где ЗК = КО + ДО	0,754	0,583
Соотношение заемных и собственных  средств (коэффициент финансового леверижда)	Кзс = ЗК / СК	3,068	1,399
Коэффициент сохранности собственного капитала	Кскс = СКк.п. / СКн.п.	2,325
Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала	Кскм = СОС / СК	0,661	0,559
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным  капиталом)	Косс = СОС / ОА	0,177	0,285

 

III этап: анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  предприятия

Ликвидность баланса означает наличие  оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности. В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла).

 

Таблица 3. Анализ ликвидности  баланса предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=Об А/КДО, где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом  строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).	1,215	1,4
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	Кбл=(ОА-З)/КП, где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы. Таким образом формула расчета этого показателя складывается так: (Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (ф.1 стр. 250) и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).	0,0000088	0.00066
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=ДС/КП, где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы  Формулу рассчета этого показателя можно представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650)	0,0000088	0.00066
Маневренность собственных оборотных  средств	Кман сос=ДС/ФК, где ДС - денежные средства, ФК - функционирующий капитал - разница  между текущими активами и пассивами.	0,00004	0,0016
Доля оборотных средств в активах	ДОЛЯос=ОС/А, где ОС - оборотные средства предприятия, А-все активы.	0,917	0,816
Доля собственных оборотных средств  в их сумме	Кос=СОС/ОА, где СОС - величина собственных  оборотных средств (см. пункт 5), ОА - оборотные активы - итог второго раздела баланса	0,177	0,289
Доля запасов в оборотных активах	Дз=ЗЗ/ОА. (стр.210+стр.220)/(стр.290-стр.230-стр.217)	0,189	0,213

 

IV этап: анализ состояния  активов

В рамках анализа бухгалтерского баланса  необходимо провести анализ состава, структуры  и эффективности использования  внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости.

Для оценки оборачиваемости оборотных  средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: коб = N / ОА ср, где N — выручка от продаж; ОА ср — средняя величина оборотных активов.
• Период оборота оборотных средств: По = ОА ср * Д / N, где Д — количество дней в анализируемом периоде.

Расчет коэффициентов:

Показатель	Значение
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств	15,42
Период оборота оборотных средств	23,674

 

V этап: анализ деловой активности

Оценка деловой активности может  быть проведена по следующим направлениям:

1. по уровню эффективности использования  ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи,  производительности труда, рентабельности  и других показателей). Наиболее  важные в этой группе — показатели  оборачиваемости активов и капитала;

2. по соотношению темпов роста  прибыли, оборота и авансированного  капитала. Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения:

ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%,

где ТРПДН — темп роста прибыли  до налогообложения (либо до уплаты налогов  и процентов); ТР N — темп роста оборота (выручки от продаж); ТРСВК — темп роста авансированного капитала (валюты баланса).

Зависимость означает:

• экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);
• объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно;
• прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».

3. по специальным показателям,  характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического  роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

VI этап: диагностика финансового состояния  предприятия

Наиболее распространенными подходами  к диагностике финансового состояния  являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование  дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются  два базовых показателя:

• коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. Ниже представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям российского баланса и отчета о прибылях и убытках):

Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5,

где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам;К2 — отношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (непокрытого убытка) к активам;К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов и процентов к активам;К4 — отношение капитала и резервов (собственного капитала) к общим обязательствам;К5 — отношение выручки от продаж (нетто) к активам.

Критерии оценки:

Z < 1,23 — высокая вероятность  банкротства;

1,23 < Z < 2,9 — зона неопределенности;

Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.

При этом степень достоверности  прогноза составляет: до 1 года — 88 %, до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.

Практика применения этой модели при  анализе российских предприятий  показала возможность ее использования  и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими  западными моделями.