Организация биржевой торговли

Развитие биржевой деятельности создаёт благоприятные условия  для иностранных инвестиций, прежде всего в приватизационные предприятия, акционерные общества.

С учётом изменений в экономике  и регулирования биржевого дела биржи могут быть подвержены ликвидации, объединению в той или иной форме, и наконец, преобразованию. К настоящему времени многие из созданных в 1990-1992гг., бирж уже ликвидировались. Поглощение более крупными биржами – это второе направление упорядочения биржевой торговли. Третий путь – это превращение бирж в другие коммерческие структуры: торговые дома, торговые и финансовые компании и т.д. Четвёртое направление преобразований бирж - это их перепрофилирование, когда созданные первоначально как товарные эти биржи начинают торговать ценными бумагами, фьючерсными контрактами, т.е. функционируют как фондовые или фьючерсные биржи.

На начало 1997 г., в качестве товарных бирж числились зарегистрированными около сотни бирж, функционировали как фондовые порядка двадцати, а также было зарегистрировано восемь валютных бирж.

В зависимости от того, каким  «товаром» преимущественно торгуют  на бирже, выделяют биржи валютные (организуют торговлю валютами), фондовые (специализируются на ценных бумагах, в основном акциях и облигациях), фьючерсные (ведут торги фьючерсами, опционами и другими срочными контрактами), товарные (совершают сделки купли-продажи реального товара – нефти, газа, зерна или даже камчатских крабов). Две последние категории бирж на данный момент в России не пользуются особой популярностью. Что же касается валютных и фондовых бирж, то основными отечественными площадками сегодня являются: ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа», ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», Некоммерческое партнерство «Фондовая биржа РТС», АО «Фондовая биржа РТС» и Некоммерческое партнерство «Фондовая биржа «Санкт-Петербург».

Сегодня биржи функционируют  в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани и в других городах.

В принципе все созданные  в России товарные биржи изначально носили универсальный характер. Тем не менее, к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах:

1. МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно;
2. РТСБ - металлы;
3. Тюменская и сургутская ТФБ - нефть и нефтепродукты;
4. Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК - сельхозпродукция.

В настоящее время основной биржевой объем торгов такими финансовыми инструментами, как иностранная валюта и рублевые гособлигации, проходит через ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ), в то же время рынок рублевых корпоративных облигаций и почти 80% отечественного рынка акций сосредоточены на Фондовой бирже «ММВБ». Ранее последняя представляла собой фондовую секцию ЗАО «ММВБ» и была выделена в самостоятельную биржу в прошлом году по требованию законодательства. В свою очередь, на долю Фондовой биржи «Санкт-Петербург», основным торговым активом которой являются акции АО «Газпром», приходится 14% внутреннего биржевого оборота акциями, а на долю некоммерческого партнерства «РТС» – 5%. АО «Фондовая биржа «РТС» хотя и занимает около 2% рынка, но играет очень важную роль в торговле акциями компаний средней и малой капитализации.

Поскольку иностранную валюту можно приобрести в любом из многочисленных обменных пунктов, открытых различными банками, а покупка государственных ценных бумаг сейчас представляется малоинтересной для частных лиц из-за низких процентных ставок, которые уступают даже депозитным ставкам некоторых коммерческих банков, то основное внимание уделим Фондовой бирже «ММВБ» (на которой, в частности, можно приобрести корпоративные облигации, акции и паи ряда паевых инвестиционных фондов), Фондовой бирже «Санкт-Петербург», а также двум биржам РТС – некоммерческому партнерству и акционерному обществу. Различие между двумя последними заключается в способе организации торгов. Если АО «Фондовая биржа «РТС», созданная в прошлом году, представляет собой обычную биржу, сделки на которой совершаются в результате встречного аукциона заявок покупателей и продавцов, выставляемых в электронной системе торгов, то НП «РТС» скорее напоминает информационную систему. Здесь участники рынка только выставляют свои заявки на покупку и продажу, а сами сделки заключаются вне системы путем телефонных переговоров, и лишь затем информация об объеме и цене сделки вносится контрагентами в торговую систему.

Среди особенностей торгов НП «РТС» можно также выделить то, что котировки в системе выставляются не в рублях, а в долларах США, а минимальный пакет акций, который можно купить в торговой системе, составляет $5–10 тыс. в зависимости от типа акций. Кроме того, взаиморасчеты между контрагентами здесь могут совершаться как в день заключения сделки, так и с отсрочкой до 30 дней. Высокий порог вхождения в рынок предопределил основной круг участников торгов НП «РТС» – крупные инвестиционные компании и банки, в то время как для обычного частного лица для совершения сделок более подходят фондовые биржи «ММВБ», «Санкт-Петербург» и АО «РТС», где все расчеты производятся в день совершения сделки. В соответствии с правилами торгов цены в заявках на покупку/продажу акций и инвестиционных паев на этих биржах указываются в российских рублях, а цены в заявках на покупку/продажу облигаций – в процентах от номинальной стоимости. При этом всем участникам торгов независимо от их физического местонахождения обеспечиваются единые условия и возможности по заключению сделок с ценными бумагами.

Действующее законодательство предоставляет фондовым биржам право  осуществлять листинг, то есть проводить  сверку соответствия эмитента и его ценных бумаг требованиям законодательства. В зависимости от уровня информационной открытости компании-эмитента, ее рыночной капитализации, ликвидности ценных бумаг и ряда других параметров инвестиционный актив может оказаться в котировальном листе «А» первого уровня (наивысший), листе «А» второго уровня или «Б» (низший уровень). Кроме того, на бирже могут торговаться и ценные бумаги без прохождения листинга, однако последние, как правило, представляют собой низколиквидные активы, вложения в которые сопряжены с высоким риском, поэтому их покупка, к примеру, законодательно запрещена некоторым категориям институциональных инвесторов. Так, инвестирование пенсионных накоплений в настоящее время может осуществляться лишь в акции и облигации, находящиеся в листинге высшего уровня («А1»), в так называемые «голубые фишки».

Биржевая торговля в России, как и во всем мире, переживает период бурного технологического развития.

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Направления совершенствования биржевой торговли

 

Биржевая торговля за последние 20 лет в значительной степени изменилась. С появлением компьютеров и широкополосного интернета торговля стала доступной практически из любой точки мирового пространства. Если раньше необходимо было сидеть весь день на телефоне, или присутствовать непосредственно на бирже, то сегодня покупать и продавать ценные бумаги можно не выходя из дома. При этом, не отходя от компьютера в соседней вкладке отслеживать все новостные изменения в мировой политике, экономике, цены на ресурсы, акции, колебания индексов ведущих мировых торговых площадок и многое другое.

При этом благодаря современным  технологиям снизились затраты  на проведение операций на бирже, а  следовательно резко снизился и  порог входа трейдеров-новичков на биржу. Если раньше было необходимо начинать с сотен и тысяч долларов, то сегодня начать можно с 10 долларов, при этом нет необходимости куда-то идти, можно воспользоваться любой платежной системой, например webmoney и начать работать с электронными денежными знаками.

Еще одним элементом совершенствования биржевой торговли являются специализированные программы, так называемые советники, которые в значительной степени облегчают работу трейдера. Такая программа, при заданных критериях работы, способна на протяжении всей торговой сессии отслеживать поведение ценных бумаг на рынке и продавать и покупать бумаги по интересным предложениям. Однако полностью полагаться нельзя, так как это всего лишь программа, а она чаще ошибается, чем человек.

Помимо того, что современные  технологии позволяют работать на бирже, не выходя из дома, они позволяют и обучаться работе на бирже онлайн. Для этого существует множество методик, курсов трейдеров, которые проводятся различными экономическими институтами, различными forex-площадками и другими коммерческими организациями.

Также современные технологии позволяют людям, работающим на бирже объединяться в сообщества, так называемые клубы, в которых люди обсуждают возникающие проблемы, спорные вопросы и конечно узнают о появляющихся новых программах, или новых сегментах и возможностях рынка. В любом случае там можно получить немало полезной информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Товарные биржи  осуществляют куплю и продажу  не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию. На товарных биржах выявляются базисные цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг от друга. Одни товары продаются и покупаются лишь на какой-то одной бирже, другие — на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах. 

Как правило, сделки на бирже носят фьючерсный характер. Главная функция фьючерсной биржи  сегодня состоит в предоставлении частным лицам и компаниям, рискующим  понести убытки вследствие неблагоприятного колебания цен на товары и финансовые активы, возможности избежать или уменьшить этот риск. Биржи делают перенос риска с тех, кто желает его избежать (хеджеры), на тех, кто согласен принять его на себя (спекулянты). Перенос риска в условиях нестабильной экономики играет стабилизирующую роль в деятельности предприятий. 

Биржа играет значительную роль в организации рыночных отношений. Биржа дает апробированный десятилетиями  механизм свободного ценообразования, страхует предпринимателей от чрезмерного риска, обеспечивает кратчайший путь товара от производителя к потребителю. Биржевое движение в России – процесс, без которого невозможно развитие рыночной инфраструктуры. Позитивным моментом развития российских бирж является постепенный переход к фьючерсному рынку, как инструменту стабилизации цен на рынке в целом. Торговля фьючерсными контрактами превращает биржу в организацию, в деятельности которой заинтересованы не только производители и посредники, но и все народное хозяйство. Ведь только через фьючерсный рынок биржа становится своеобразным ценовым барометром, на который ориентируются и предприниматели, и государственные органы. 

Товарная биржа  имеет строго определенное место  в системе рыночной экономики. С  помощью товарных бирж можно решать лишь узкий круг вопросов. В современной экономике товарная биржа рассматривается, как экономическая категория, которая является составной частью рынка, спецификой которого является особая оптовая форма торговли товарами с определенными характеристиками: массовость, стандартность, взаимозаменяемость. Кроме того, товарная биржа выступает как хозяйственное объединение продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций. Такие общества организовываются для улучшения торговли быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи, которыми могут быть, как посреднические (брокерские, торговые) фирмы, так и отдельные граждане, в соответствие с установленными биржевыми правилами, заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм.

Многообразие форм биржевых операций, постоянное совершенствование  практики биржевой торговли создают  основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

 

 

 

Список  используемых источников

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I — М.: Издательст-во БЭК. 2007. 
2. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I (ред. от 19.07.2011)  «О товарных биржах и биржевой торговле».
3. Авилина И.В. Биржа - правовые основы организации и деятельности: Учебник для вузов .- М: Экономика и право, 2006.
4. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Товарные биржи — Москва.: Высшая школа, 2007. 
5. Дашков И.П., Брызгин А.В. Коммерческий договор: от заключения до исполнения. — М.: Маркетинг, 2009. 
6. Дашков Л.П., Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли. — М.: ИКЦ «Маркетинг», 2009. 
7. Зашковский Д.Я. Оптовая торговля непродовольственными товарами — М.: Экономика, 2008. 
8. Грязнова А.Г. и др. Биржевая деятельность. — М.: Финансы и кредит. 2007. 
9. Иванов К.В. Товарные биржи - вчера и сегодня. М.: Златоцвет, 2005. – с. 152
10. Иващенко А.А. Товарная биржа — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2007. 
11. Морозов Ю.В. Маркетинг. Учебное пособие. — М.: ЦУМК Центросоюза, 2009. 
12. Панкратов Ф.Г., Серегина И.М. Коммерческая деятельность. Учебник. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2007. 
13. Панкратов Ф.Г., Памбухчиянц В.К., Коммерция и технология торговли. Учебник. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2008. 
14. Портфель делового человека. Биржевой портфель. М.: Соминтэк, 2006. – с. 25.
15. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.
16. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / составитель Юдина И.Н. Барнаул: Изд-во «Азбука», 2006.
17. Серегина Т.К., Титкова Л.М. Реклама в бизнесе. Учебное пособие. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2008.
18. http://www.tradeforecast.biz/ru/home - Программа Trade forecast
19. http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/19180 - Словари и энциклопедии на Академике.
20. http://enc.fxeuroclub.ru/365/ - Энциклопедия Forex.