Реструктуризация задолженности предприятия (на примере ОАО «СибирьЭнерго» )

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента

Расчетно-графическая работа

по дисциплине «Теоретические основы реструктуризации»

Выполнила: Варфоломей А.В.

Факультет: бизнеса

Группа: ФБ-72с

Преподаватель: Вакорин М. П.

Дата сдачи:

Дата защиты:

Новосибирск

2011

Содержание

Введение

Задание № 1

Задание № 2

Задание № 3

Заключение              20

Список использованной литературы              21

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования.

На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

От финансового состояния предприятия и устранения проблем зависит во многом успех его деятельности.[1]

В случае наличия таких проблем выходом для предприятий является полная или частичная реструктуризация – структурное преобразование несостоятельного (финансово неустойчивого) предприятия в целях восстановления платежеспособности и повышения конкурентоспособности на основе эффективного перераспределения и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Цель работы – закрепление теоретических знаний и получение практических навыков в области реструктуризации предприятия.

Задачи работы – проведение финансового анализа реального предприятия, выявление «проблемных мест», разработка и графическое отображение комплекса мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Объект исследования – ОАО «СибирьЭнерго» основной деятельностью которой является продажа электрической и тепловой энергии конечным потребителям.

Задание № 1

1. Предварительный анализ отчетности

Таблица 1 - Предварительный анализ отчетности ОАО «СибирьЭнерго» за 2010 г. (Актив).

Таблица 2 - Предварительный анализ отчетности ОАО «СибирьЭнерго» за 2010 г. (Пассив).

В анализируемом периоде валюта баланса увеличилась на 967 918 тыс. руб., что составило чуть меньше 20%, т.е. произошло существенное изменение.

При этом в части активов численный состав разделов статей баланса остался практически неизменным: внеоборотные активы составляют 7,6% и 8,85% на начало и конец года соответственно. Наличие небольшого роста внеоборотных активов оценивается положительно, так как это говорит о развитии предприятия. Тем не менее, достаточно низкая доля внеоборотных активов свидетельствует о не совсем эффективном развитии предприятия.

Высокий удельный вес оборотных активов оценивается положительно, так как они более ликвидны и их скорость оборота выше, чем у внеоборотных активов. Положительным моментом является снижение доли запасов, их небольшая доля в структуре оборотных активов (менее 1 процента на начало и на конец рассматриваемого периода), и также незначительный запас готовой продукции. Это хорошо сказывается на способности предприятия вовремя расплатиться по своим долгам. Также благоприятен тот факт, что произошло увеличение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений (477 221 тыс.руб. и 205 335 тыс.руб. соответственно). Рост данной группы имущества оценивается положительно, т.к. они более ликвидны, чем запасы и другие активы. То есть произошло уменьшение средств, используемых за пределами предприятия. Увеличение краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно, т.к. эти оборотные средства самые ликвидные кроме денежных средств, и они доходны. Денежные средства также увеличились на 136 071 тыс.руб., что практически в 8 раз превышает их уровень на начало года. Как видно из таблицы, структура активов изменилась в сторону увеличения ликвидности.

В части пассивов большую часть составляют краткосрочные обязательства (79,9% и 86,8% на начало и конец года соответственно).  Это свидетельствует о высокой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Структура собственного капитала в процентном соотношении изменилась незначительно (менее 1 процента), однако внутри группы произошло увеличение почти на 30% по сравнению с началом года нераспределенной прибыли.

В отчетном периоде происходит заметное снижение группы долгосрочных обязательств (на 6,9% в валюте баланса). Величина долгосрочных обязательств по отношению к активам и внеоборотным активам на конец года почти вдвое меньше, это свидетельствуют о недостаточности выдачи займов на долгосрочной основе.

Кредиторская задолженность предприятия сформировалась, главным образом, за счет задолженности поставщикам и подрядчикам – она составляет свыше 17,89% в общем объеме кредиторской задолженности на начало года, и 28,25% на конец года. Предприятием привлекались краткосрочные кредиты банков в значительном объеме, их доля в валюте баланса составляет около 40%.

2.Анализ оборачиваемости оборотных средств:

1.

   ЧОК на н. г. =622044

   ЧОК на к. г. = 267055

2. Доля ЧОК в структуре имущества = ЧОК/∑активов

   Доля ЧОК на н. г. = 0,12

   Доля ЧОК на к. г. = 0,04

3. Оборачиваемость оборотного капитала:

ООбК на н. г. = 5,8

ООбК на к. г. = 4,5

4. Период оборота оборотного капитала:

, дни

ТОбК на н. г. = 63 дн.

ТОбК на к. г. = 82 дн.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Одз на н. г. = 6,3

Одз на к. г. = 5,7

6. Период оборота дебиторской задолженности:

, дни

ТОбК на н. г. = 59 дн.

ТОбК на к. г. = 65 дн.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 3 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.